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FDV 狂飙破百亿 对 Hyperliquid 的思考 成功奥秘是什么?

2024/12/10
logo of podcast 吴说不加密播客

吴说不加密播客

AI Deep Dive AI Insights AI Chapters Transcript
People
A
Alex
通过在《Mac Geek Gab》播客中分享有用的技术提示,特别是关于Apple产品的版本控制。
Topics
Alex: 本视频复盘了对Hyperliquid的投资失误,分析了错过Hyperliquid的原因,包括对去中心化概念的过度坚持以及未能深入调查项目内部信息。同时,深入剖析了Hyperliquid成功的核心策略,即通过空投和绑定超头部资源的高效营销模式,将资金精准集中在最大化项目热度的关键环节。此外,对Hyperliquid的资金流入、定价权集中和退出机制进行了独到见解,并提出了如果自己是操盘者,会如何退出项目的策略。 Alex: Hyperliquid的成功并非偶然,其高效的营销策略功不可没。通过绑定Anthem等超头部资源,迅速提升项目知名度和影响力,并通过空投等方式,迅速裂变用户群体,形成强大的网络效应。这种高举高打的策略,精准地将营销资源集中在关键环节,最大限度地提升了项目热度和资金流入。 Alex: Hyperliquid的成功也与其独特的退出机制和定价权控制密切相关。由于其独特的架构和运营模式,Hyperliquid能够将定价权牢牢掌握在自己手中,并通过生态项目和场外交易等方式,逐步实现项目的退出。 Alex: 个人对去中心化的过度执着,以及未能深入调查项目内部信息,导致错失了Hyperliquid的投资机会。这提醒我们,在投资决策中,既要坚持原则,也要灵活应对市场变化,并积极寻找关键信息,才能做出更明智的判断。

Deep Dive

Key Insights

为什么 Alex 认为即使时光倒流,他依然会错过 Hyperliquid?

Alex 认为 Hyperliquid 的节点和 bridge 是中心化的,而他对中心化的项目持排斥态度。即使 Hyperliquid 取得了巨大成功,他依然认为中心化是不可接受的,因此即使再来一次,他依然会选择放弃。

Alex 在分析 Hyperliquid 时犯了哪些主要错误?

Alex 犯了两个主要错误:首先,他将 Hyperliquid 与高性能公链对标,而实际上 Hyperliquid 应该与中心化交易所(如 Binance、OKX)对比;其次,他没有深入挖掘内部信息,特别是关于 Hyperliquid 的 5 亿 USDC 的来源,导致他未能理解项目的真正支撑力量。

Hyperliquid 的成功主要归功于哪些策略?

Hyperliquid 的成功主要归功于两个策略:一是通过与超级头部资源(如 Anthem)绑定,进行高举高打的营销;二是通过空投底层用户,快速裂变并吸引大量社区参与。这种精准的营销模式将资金集中在最大化项目热度的关键环节。

Hyperliquid 的空投策略如何帮助其节省成本?

Hyperliquid 将空投资金直接分发给底层用户和实际参与者,省去了上币费、中介费等传统交易所的支出。由于市场表现良好,资金流入大于流出,Hyperliquid 实际上并未真正花费大量现金,而是通过空投吸引了大量用户和资金。

如果 Alex 是 Hyperliquid 的操盘者,他会如何退出?

Alex 会通过两种方式退出:一是通过生态项目发行 MIMI token,利用生态项目的估值拉高流动性;二是通过在其他交易所上币,利用 Hyperliquid 的市值和流动性优势,以较低的成本进行分销,同时保持定价权集中在 Hyperliquid 自身。

Chapters
Alexon复盘了错过Hyperliquid的原因,主要归结于对去中心化的过度执着,以及未能深入了解项目内部信息。即使时光倒流,他依然认为自己会错过Hyperliquid。
  • 对去中心化的过度执着导致错过Hyperliquid
  • 没有深入了解项目内部信息

Shownotes Transcript

好 大家好 这是 Alex 加密集的第 136 期然后明天因为我要陪老婆去看蔡国强的烟花所以我想今天就干脆把这个视频录了昨天正好复盘了一个问题然后这个问题我觉得

可以记录一下有点稍微有点价值这个问题就是为什么我们是比较早的关注到 HEPA liquid 但是我没有参与然后如何错过了今年最大的你说空头也好反正就是看上去可以赚到的这笔钱为什么我们没有赚到就是这个中间我到底是怎么想的就是为什么我看的那么早但是不下手就是中间是有很多原因的我到底会不会错过

好吧所以今天的视频我们会分成三个部分第一个部分就是聊我再来一次我会不会错过第二个部分是来聊我如果错我错在哪了第三个部分来聊 happy liquid 为什么可以拉盘拉这么高以及如果是我我是 happy liquid 的整个的同仇的话我会怎么退出

因为我知道我们频道里边是有 HEPA liquid 的人在看的所以如果你们看到了这个视频的话我也希望我没有任何的恶意因为我最早写的时候仅代表我个人的观点我希望你们发展的很好但是我认为有的东西是中心化的就是中心化的因为我知道有 HEPA liquid 的小伙伴是在看这个视频的所以我也并没有任何的 fud 或者说我非常祝福你们发展的很好因为我其实非常需要 define 真正意义上起来

我的观点仅代表我个人的观点没有任何其他的意思好吧话不多说 Crypto 是个高波动高风险强金融实行领域你有可能找到金矿可能损失了全部的本金多少准备了 Let's get it 我们先来看第一个部分如果再复盘一次再来一次就是说使时光机倒流我会不会错过 Hyperliquid 我已经想过这个问题了如果再来一次的话我可能依然还是会错过 Hyperliquid

我錯過的點其實在最早的時候我應該是寫過

我给大家翻了一下 大概是 8 月份的时候也就是 4 个月前 正好 4 个月前 8 月 6 号然后发了一个这个东西大概是 7 月底的时候我看的 HAPPY LIQUID 对这个东西可能还有不了解的你可以去回头翻这个东西但是它现在已经跟原来又进步了很多又不一样如果你看过我当时发的这个东西你就知道我大概错过的原因是什么我错过核心会错过的原因是因为

我认为它的节点也是中心化的然后它的 bridge 是中心化的对吧因为我当时的出发点是去看高性能攻链高性能攻链的有多种方案里面我的个人就是说 taste 上面我首先会一定程度排除的就是说绝对中心化的这个东西在我的看来就是 HEPA liquid 今天你是涨到 10 个 billion 了但是我认为这件事情是不变的就是不变的事实就是不变的事实我并不是在发的这件事情

我也承认我的错误我的错误在于这件事情是不是必要的就是说中心化是不是可以被接受的对吧就比如说最早的时候 sequencer 这个东西它的中心化大家是接受不了的那么可能到了现在大家觉得只是 sequencer 中心化反正 level2 都中心化中心化可能也行所以从我个人的角度来说我肯定是或者说我们团队的角度来说我们自己内部肯定是不接受如果说是

最早看到这个东西我肯定是不接受的所以你让我再来一次我大概率一定会在这个点上面把这个项目给 pass 掉我们已经看得很认真了但是我们还是会 pass 掉

所以这就引出了第二个部分的问题就是如果我错我错在了哪里对吧我不能说因为他是中心化他涨到 10 个 billion 我就没错因为市场永远是对的我永远是错的就是你不能说我有自己的看法然后你涨多高我只能说这个钱我赚不到但不能说我自己是对的我觉得态度咱们一定要端正所以我也在思考这个中间到底我们的错误错的话错在哪里我觉得错主要就是集中在两个点

第一点就是我们的对标物是找错了因为我当时所有关注的东西都是高性能攻略对吧里边有什么东西我相信老观众也大家都知道对吧什么无论什么 monet megaeats 然后什么 cchyperliquid 这些什么这些高性能的反正我全部都录了一遍特别是还有链上订单部 orderbook 的这种我也是非常关注的

在我的排序里面 HyperLiquid 是属于最怎么说就是所有人都能想到的方案因为这是最简单的你把节点和 bridge 都中心化的话这个事情其实没什么难度但是我错的地方是什么我错的地方是在于

我可能是到了他 TGE 之前没多久我才意识到一个问题或者说我们团队里边的小伙伴意识到了这个问题就是说就有一天我们看论文的小伙伴突然留言说他其实想了一下说觉得 Hyperliquid 某种程度上来说是比现在 CEX 要更好的我觉得这句话的角度其实之前我们是没思考过这个问题的就是我所有的你理解吧我所有的对标物都是把

刚才那一票所谓的我认为的高性能的这批东西放在一起去对比而实际上 HyperLiquid 要对比的东西如果你是要跟 OK 然后跟 Binance 跟 Big8 跟什么 Coinbase 这些 CX 对比的话它会不会无论是在去中心化程度上面会更高一点

你明白我这个意思吗或者说在链上的交互上面更更丝滑一点就是他可能不是 fully on trend 但是他可能是这个时期是需要一个这样子的产品的如果你用这个角度对比的话我会觉得那他肯定比比如说 binance 或者说是其他的这个交易所啊

去中心化程度是要高的我不知道我说这件事情大家明明白我会觉得这是我的第一个核心错误就是说如果这个事情有错的话那我认为我的错误点是这个就是我的对标物是找错了就是我的角度看待这个问题的角度是错的第二个问题是

错的问题是我并没有积极的寻找 insider 什么意思呢是我其实在这个地方有写过这个里面是有我好像写了但是我没在那个地方主要问这个问题就是我当时在视频里面是聊过这个问题的就是他这个当时的 TVL 是 7 亿美金然后呢里边是有 5 亿美金的 USDC 的所以当时我一直没有想明白的就是这个 5 亿的 USDC 到底是谁的然后呢我只是觉得很奇怪然后我也找不到任何公开资料然后我就没去找了

如果在二级市场我肯定会刨根问底说装是谁对吧然后谁在受筹码

但是在 HEPA LIQUID 这个事情上我觉得我犯的一个比较严重的错误就是当我发现公开市场完全找不到任何的信息的时候我并没有非常深入的去寻找 insider 其实我身边是有的只是我没有去刨根问底的去追问这 5 亿 USDC 到底是谁的如果我当时追问了这些事情然后把这个事情调查清楚了我会认为或多或少我们可能会去刷一些或者是上个车

你就可以理解为我没有理解他到底是哪个派系哪股力量什么人什么风格对吧我对此一无所知我只知道他账面上躺了 5 亿美金

并且我坚定的认为因为我也不是十八九岁了你说你用户往你的账上当时那个月份已经存了五亿美金现金了我个人认为这件事情是不现实的就是说你有一些 altcoin 这些很正常但是你有这么多钱摆在那里充 TVL 这是一个非常典型的有强力支撑的这么一个东西我觉得在调查 insider 这件事情上我自己做的是不好的两点核心的错误就第二部分我也聊完了我为什么会

如果我犯错我犯的错到底是什么错然后第三点就是为什么 hyperliquid 上线之后开盘的时候比如说两个 billion 两点几好像是二点几开盘现在涨到可能十二三块钱了现在十几个 billion 了整个过程里面它为什么可以拉盘或者说在整个过程里面我可以学习到的或者说我们可以学习到的东西是什么

以及如果是我的话我怎么退出我是操盘的人的话我会怎么退出我们首先来说上涨的部分你今天只看到了所谓的空头的利落或者说空头了很多然后直接全解锁了对吧然后发的也很干净直接给社区上发了 30%31%反正发的比例也是非常大的我有的 follow 的朋友 follow 了这个频道的反正经常私信跟我聊 HEPA LIQUID 有一个叫 X

就这个哥们其实当时华语没什么人讨论 HAPPY LIQUID 然后他可能看到我讨论 HAPPY LIQUID 的时候老私信我就跟我聊 HAPPY LIQUID 的东西结果这个小伙子整个 HAPPY LIQUID 可能赚了有几十万美金我不知道是不是到现在涨上来的话我如果还没卖的话应该 100 多万美金了我非常替他开心就是说

你们关注的东西能够拿到一些回报无论是投机的也好投资的也好我都替你开心对吧我自己都没有拿过 100 万美金以上的这种空头也好但是我想说的是我们要很清楚为什么会发生这样子的情况你站在一个经营者或创业者角度的话你会发现他把这个 marketing 的费用是直接干在了空头上面

也就是说所有裂变的费用它其实做的很好 HyperLiquid 其实是一个高举高达里面非常好的学习案例我说学习案例我看到很多人分析说你要空投给社区然后怎么怎么样对用户好不是这个逻辑你去要流量对吧就跟你去做分销一样就本质上你是卖商品 Token 就是你的商品你有两种打法第一种打法是

找超级头部比如说我要去卖货比如说在大陆我们举个例子比如说薇娅李佳琪对吧什么小杨哥罗永浩就这一批头部主播包括什么董宇辉你就通过超头超级头部的这些主播把少量拉起来了之后不怎么赚钱然后反手拿他们的切片去洗下面的中央部主播然后你的溢价能就很强其实这个逻辑是一样的你看 HAPPY LIQUID 是怎么做的然后还有这是第一种高举高打的做法通常

保洁这一类的大型消费品公司非常喜欢用这套打法然后还有一类比如说创业型的公司他会怎么打他会打法是农村包围城市如果一个李佳琪是一个航空母舰的话我如果可以在加勒比海盗里面找一万条船是不是攻击力其实是一样的

所以这就是 QL 跟 KOC 之分嘛那么你就找一些粉丝量很少的一些素人真实的用户然后帮你去 post 一些东西无论你是给他付一点点费用啊还是寄个什么小礼物呀置换一下反正就这个逻辑吧你看现在交易所基本上在推特上面我这样一天能收到平均一天一两天吧就能收到一条啊不是今天这个给你寄东西就明天那个给你问你说哎你要不要接点什么什么推广啊或者说是反正意思就是帮忙推广

推广一下咱就这么点粉丝对吧当然这个频道应该是暂时不会接什么广告的主要是确实有点掉价太便宜了就这个行业我觉得 qol 跟 qc 真的是就是只存在这个是一个马太效应非常强的一个地方就是超头垄断一切剩下的上面的这些 qol qc 基本上没有任何在我看来活路很小的有机会再给大家扒一扒反正自从我开了号以后

因为我是做过流量的所以我会觉得整个 crypto 里面的 KOL 特别是中文的是真的做的差而且是一个负向的恶循环就是你只能通过比如说给一些项目去 CX 也好去洗地也好反正就是你得去舔你交易所你也得舔就很奇怪这个生态就整个就很奇怪我为了学习我也付费加过一些所谓的付费群

有时候我也都看不下去我们也就不说是谁了真的很难看下去你能很明显的因为你做过增长的话你就会知道很多的他的话术都是软果算了不扯远了这个吐槽的就不吐槽这个吐槽就不要扯太远了我们还是说回 Hyperliquid 的 marketing fail 所以刚刚两个套路一个是抄头从上到下一个是自下而上 Hyperliquid 做了两个都很好他第一个方案就是说我首先放

像 Anthem 这样子比较大的其实 Anthem 在上半年我印象中就在喊 Hyperliquid 但是那时候提的很少因为 Hyperliquid 没上线所以你能快速的跟他绑定就说明这个事情背后没那么简单因为 Anthem 现在已经不蠢了基本上你看他喊的像 Phantom 基本上都是账上面也是躺了 5 亿美金其实你可以去看看他所有跟他显示出有绑定关系的这种在带货的状况基本上我认为账上都是几亿美金的他才会

选择跟你合作 因为他也怕你消耗他的影响力跟粉丝所以 HAPPY LIQUID 背后应该还是有非常强力的一个支撑的 marketing 费用他也没有给任何所谓的中腰部 因为他认为中腰部要么是超头可以向下辐射 要么是下面的人包围了之后你倒逼这些腰部的这些人来讨论他直接就空头给了所有的这些用户这些用户拿到了这么多钱之后 你有没有想过如果你不去交 listing 费用 你没有给上币费 不给中间那些中介费 比如说 bybit 中间那些瓜

你都不给这些东西你能省很多钱的你知道那你把这些钱直接空投下去首先空投下去的钱比如说你算下来是空投了多少钱我看他统计的其实你们这个账不是这么算的就是说你空投出去了这么多钱这个钱只要没有都卖完它就不是空投出去的真钱我说这句话大家听明白了吗

只有你的净流出才叫做真钱所以你只需要设定好一个比如说跌破某个价格的时候你无限收获就行了

但如果市场很好像现在这样子我不需要收货对吧我发完了之后所有人都对吧沸腾了就觉得你这个项目格局很大怎么怎么样资金的进流入是大于进流出的你根本就不需要掏钱你可以理解为他只是把 listing 哔哩吧啦这些所有的费用和去铺这些 KOL 的费用全部都集中的打在了空头跟超头上

空投给底层用户和实际参与的这些相关人员这些 stakeholders 然后以及和超头的绑定上他只花这两部分钱中间的钱还没花这是个很聪明的方案好吧退出的话但是你要做这个方案你就一定会面临一个问题就是你首先短期内你不会上任何的锁 CX 你是绝对不会去上的因为首先你把钱都花了你一定要把流量聚集到 Hip liquid 上面来特别是他现在讲的是一个 layer1 的故事

对吧那你很需要用户来这个地方交互那交互最好的方式就是炒命币跟炒这个本币呗那这两个就是最好的方式

然后你在自己的 layer1 你可以理解为你的做事的费用各方面的费用其实都是无限低的你不需要去 binance 做事你不需要看 binance 的脸色所以某种程度上来说你把定价权要集中留在 hyperliquid 上面这是一个非常高明的做法因为只有你所有的 volume 都集中在你自己身上你那条链第一有价值第二你的定价权在你身上那么如果是我的话我会什么时候退出你可以去看到

要么我是从生态项目退出对吧自己去发 MIMI token 发一些生态项目然后通过生态项目的估值的拉高然后来进行一部分流动性的退出然后再把自己的本币维持在一个不错的高位我这个生态就能维持下去这是第一种第二个方案我会觉得它还有一部分的收入来源可以通过去继续分销去 listing 其他的锁这个时候你 list 其他锁的话

代价就不高了因为你这个时候给一点 token 的话所有的 volume 和你的整体的市值都已经在这里了你不需要给百分之几的 token 出去了你基本上也就是但凡他能上的锁一定就是给个一部分 token 然后加一部分钱做个保证金然后就跑到其他所去做分销但是流动性一定是 Hyperliquid 自己的这个地方更高这样子他就保证定价权永远在我这里无论是套利的还是干嘛的反正最后都是以 Hyperliquid 为准

我可以把利润放在 Totally 的场外就做事的场外我自己也因为本身就做事商背景我定价权在一个我几乎没有费用的场所你明白我意思吧这件事情很恐怖的你在任何一条链上你是不是要付 gas 费但是你在 Happy Liquids 上由于中心化的东西你可以就是你跑在数据库里的其实

你有什么费用你没费用你费用很低的所以我说这是一个基于他产品特性他做了一系列的做事的打法看得出来手法是很成熟的所以我最后的退出一定是在其他所去完成退出而不是在我自己所完成退出对吧而且整个的维持的过程里面如果我可以维持的下去我根本就不用真正意义上做退出我就直接在中间做 marketing maker 的钱就可以了甚至于这个钱可能很多了然后我也很建议大家去看一下

WSH 的 podcast 这一期他正好采访了 Jeff 就是 Happy Liquid CEO 也可以去了解一下我觉得我们还是会持续的关注但是我现在就把视角调整了我们可能还是不会参与但是我依然很关注因为这个是对我们自己来说很重要的一个市场的或者行业的发展的改变好那以上就是我们这期所有节目的内容如果喜欢我们内容的话希望订阅我们的频道然后点赞收藏评论一键三连我们下期再见拜拜