拥抱低估，必有好报
主播：小陆
鲁迅先生说过，盈利是认知的兑现。所谓投资策略，就是认知的体现。对于一个资产规模低微，专业知识匮乏，认知又极其有限的散户如我者来说，最好的投资策略就是两低一高加轮动。两低一高指的就是低市盈率，低市净率和高股息率。一般来说，市盈率低于10倍，市净率低于两倍，股息率高于5%，满足以上条件就确保你能买到低估好票。轮动是指在低估值股票间轮动，当某只股票大涨后，切换到其他的低估股票中。策略形成后往往是亘古不变的，前年如此，去年如此，今年亦复如此……
上半年，这个策略失效了。坚持低估值策略的小伙伴们基本都是亏损的，无论是银行保险地产，还是煤炭钢铁化工，这些传统低估品种无一例外都是跌了又跌，跌到了九地之下，而那些用梦想估值的，美亚光电、三花智控、蓝思科技等科技股，贵州茅台、五粮液、美的集团、涪陵榨菜、海天味业等消费股，爱尔眼科、贝达药业、康泰生物、恒瑞医药、长春高新等医药医疗股却新高又新高，高到九天之上。所以，在这个节日里，市梦率抄股的可以夜夜笙歌，在嫩模的怀抱里畅想未来，而低估值投资的小伙伴只能禁足家居，在黄脸婆的冷眼里闭门思过。
真的错了吗？
思考的结果，我认为低估值策略失效只是暂时的，只是市场先生的恶作剧。从长远看，市场先生是称重机，所有的股票都要在业绩上称一称，而年报就是称重器，在年报面前，一切妖魔鬼怪都会露出原型，而银行保险地产才是大A最靓的崽，回顾大A历史，每年底都有一波业绩浪，主角就是银保地，今年怎能例外？现在跌得越多，年底才能浪得越高。所以，下半年依然坚持低估值策略，坚持两低一高加轮动。
我坚信，年底低估值股票会回到年初高位，坚持低估值策略的，下半年收益在20%以上。
下半年最看好的板块依然是房地产。逻辑有三：一是估值回归，金地集团、金科股份、中南建设、阳光城等主流地产估值五倍左右，与融信中国等内房股差不多，考虑到大A无红利税，实际估值应该比成熟的港股低20%左右，用港股内房股为坐标，主流房地产估值回归是必然的。二是金融系统让利这一大利好。金融系统让利，降息已是板上钉钉，作为高杠杆的房地产受益最大，一方面可以降低融资成本，另一方面房贷利率下调让更多人买得起房，提高房企去化周转。三是房产政策松动在路上，别看房住不炒喊得响，但身体是诚实的，真憋不住了该放开还会放开。
目前持有三只地产股：蓝光发展，荣盛发展，迪马股份，占7成仓位。蓝光仓位太重，计划趁回购拉升时减仓，转换到荣盛和迪马，三者仓位保持平衡。其它三成仓位有华菱钢铁、西山煤电、潞安环能。今天把华能水电、温氏股份列入观察。温氏股份大跌之后估值8倍左右，己进入低估范筹，会择机建仓。
总之，下半年的行情是估值回归，高的跌下来，低的涨上去，下半年坚持低估值策略的至少有20%收益，就象李大霄说的那样，做好人，持好股，得好报。至于大盘，估计是先抑后扬，78月回调到2800一线，年底尘埃落定后开始业绩浪，重回3000以上。
作者：ST林不奇
链接：https://xueqiu.com/2163495547/152417268)
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
三 阅
