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欢迎收听雪球出品的《财经有深度》雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台聪明的投资者都在这里今天分享的内容叫潜潭疯狂的贸易战造就飞起来的国际金价来自 Kaizen 投资指导今天我们来看看
我们谈谈国际金价随着特朗普政府疯狂的贸易战推出国际金价突破 3200 美元每盎司并持续走高这也让黄金成为动荡的国际金融市场里最好的避险投资以下综合分析黄金上涨逻辑和后市操作策略一国际金价上涨的核心逻辑
首先避险需求激增地缘政治与贸易摩擦全球主要经济体之间的贸易争端升级关税政策的不确定性加剧市场对经济衰退的担忧投资者转向黄金避险例如特朗普的对等关税政策引发市场恐慌黄金作为避险资产需求激增经济政策不确定部分国家频繁出台经济政策如加息、降息、财政刺激等
市场对政策效果的不确定性导致资金流入黄金其次 央行持续增持黄金去美元化趋势下全球央行加速黄金储备多元化以降低对美元的依赖 2024 年 全球央行购金量达 1045 吨已连续第三年超 1000 吨预计 2025 年仍将保持高位中国央行连续增持黄金储备达 7361 万盎司
连续四个月增持成为全球央行购金的重要推动力再者美元走弱与实际利率下降美联储政策转向市场预期美联储将因经济衰退风险启动降息美元指数走弱黄金受益实际利率下行美国十年期国债实际收益率从 2022 年至今已上升 318 个基点
但金价仍逆势上涨 68%显示实际利率对金价的压制减弱避险和去美元化逻辑主导并且通胀预期与大宗商品联动在高通胀压力下全球主要经济体通胀水平居高不下黄金作为抗通胀工具需求上升能源与大宗商品价格波动地缘冲突如中东局势推高能源价格间接支撑黄金的通胀对冲属性
最后,供应段约束,黄金开采成本上升,金矿开采深度增加,成本攀升抑制供应增长。世界黄金协会指出,黄金年开采量相对稳定,供需缺口可能进一步支撑价格。
二、受益黄金上涨的股票与行业第一类是黄金开采与矿业公司中国黄金龙头比如山东黄金和昭金矿业等山东黄金是中国最大黄金生产商之一受益于国内黄金储备增持和金价上涨
而钊金矿业则黄金产量稳定成本控制能力强国际矿业巨头比如纽蒙特矿业巴里克黄金等纽蒙特矿业是全球最大金矿公司产量和储量优势显著
巴里克黄金高杠杆受益于金价上涨股息政策吸引投资者第二类是黄金 ETF 与贵金属服务商黄金 ETF 管理公司比如 SPDR 黄金基金和黄金 ETF 其中
SPD2 黄金基金的资金流入量创新高而黄金 ETF 国内龙头跟踪金价紧密贵金属加工与珠宝企业里的龙头公司有老凤翔、周大福等老凤翔是黄金珠宝零售龙头金价上涨可能提升库存重估价值而周大福是高端黄金饰品品牌需求端受益于消费复苏与金价上涨
第三类是其他相关板块比如黄金回收与科技公司主要由紫金矿业黄金业务贡献稳定现金流再比如硅金属催化剂与设备供应商如金诚信等三后市展望与投资建议先来看看金价未来走势判断短期一至三个月来看由美联储降息预期地缘政治风险如中东冲突中美贸易摩擦央行持续购金等支撑因素
但由于特朗普关税政策反复美元阶段性反弹黄金 ETF 短期获利回吐也存在风险点长期一至三年来看去美元化央行储备多元化通胀中枢上移金价中枢或持续抬升
但由于全球经济超预期复苏黄金供应大幅增加地缘局势缓和等银色也存在潜在风险再来看看投资策略建议在配置方向上黄金股要优选低成本高储量的黄金开采企业黄金 ETF 则通过 GLD 华安黄金 ETF 等工具直接跟踪金价
黄金主题基金要选择专注硅金属的主动型基金捕捉结构性机会再者要注意风险控制考虑分散投资黄金与股票债券相关性低可作为组合避险工具关注政策信号跟踪美联储货币政策地缘冲突进展及央行购金动态避免杠杆将黄金作为非生息资产不建议过度杠杆化持仓 4.风险提示 4.风险提示
政策风险美国若快速加息或贸易政策缓和可能导致金价回调供应风险新金矿投产或回收技术进步可能增加供应市场情绪波动短期流动性危机可能引发抛售黄金补充保证金
总结,当前黄金上涨的核心逻辑是避险需求、央行储备多元化与美元弱化、短期或延续震荡上行、长期受去美元化支撑、大家谨慎布局黄金股与 ETF 需警惕政策与地缘局势的不确定性。
建议采取核心加倍性策略以黄金作为组合避险底仓并动态调整弹性品种最后说说我的持仓我持有黄金 ETF 不过持有时间比较长了不作为参考依据此时此刻凤上元好问无题人间只到黄金贵不问天公买少年