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欢迎收听雪球出品的《财经有深度》雪球国内领先的集投资交流交易议题的综合财富管理平台聪明的投资者都在这里今天分享的内容叫《银行股为什么大跌》来自财书观察九连涨以后周五银行股普跌板块指数大跌 2.97%全市场板块跌幅榜第一大家都在讨论一个话题
银行股是空中加油还是行情见顶?虽然经过大跌,银行股今年的涨幅还是比较可观。比如,当天跌幅最大的杭州银行也就跌 4.56%,但今年依然涨幅达到 16%,跌幅第二的青岛银行今年还有 35.75%的涨幅。
从板块来说,2022 年 11 月开始的银行板块大牛市已经涨了二年半多,涨幅 106%。特别是 2023 年 12 月开始的上涨趋势,几乎是沿着一个固定的斜率上涨,只不过最近两周加速上涨。如果说牛市多长阴,这次银行股的调整也是正常范围,所以我的观点还是比较明确。
银行股这次调整是空中加油,行情没有结束。一个有趣的现象是,最近每个月末,银行股表现都不太好,今年二月底,银行股连续调整,三月底也相对弱势,四月三十日更是大跌超 2%。
5 月 23 日之后也有一波调整这个月末效应可能是因为月末资金面收紧机构结算等因素对银行股流动性造成短期压力一些机构将银行股当作不保本理财的替代品了昨天银行股大跌的一个导火索是这样一则消息
在中国人保股东大会上,这家公司高管透露,过去一年,公司持续加大高分红股票配置,高分红资产配置比例已占二级权益投资总持仓 30%左右。此外,投资团队正在持续加大深度研究和投资科创办企业。
市场将之解读为险资的高分红配置已经结束开始转向科技股这是不是市场的误读我认为对于人保来说虽然可投资权益类资产的占比还有上升空间但银行股等高分红资产占比 30%确实差不多到顶了剩下的适当分配到其他行业比如科创板公司对于整个保险行业来说配置高分红资产的空间还很大
目前国内保险公司总资产大概 35 万亿,不同嫌起偿付率不一样,可投资的资金量也不同,如果取中间值按照平均总资产的 30%,大概有 10.5 万亿可以投向权益资产。
根据保监会最新数据保险公司 2025 年一季度末投向权益类的资产为 4.11 万亿包含股票各类基金占总可投资规模的 12%也就是说大概还有 6 万亿左右可以投向权益资产而未投不过随着二季度掀起持续增持银行股这个可投资金额在减少总的来说除国家队以外保险是最有钱的主统计显示
截至 2025 年 6 月 20 日今年保险举牌次数合计 19 次涉及 16 家公司
其中举牌港股 13 次行业分布上看今年举牌 19 次中 9 次举牌银行股其中 7 次举牌港股银行你懂的在资产荒之下银行股就是最好的高分红资产保险公司直接持有银行股有多少呢统计 A 股上市公司前 10 大持有人保险公司持有 2657.8 亿市值银行股
战贤企持有 A 股市值 1.56 万亿的 17%持有 H 股银行股 5600 亿战贤企持有 H 股市值 174 万亿的 32%两者合计银行股占保险公司直接持有 AA 市值的 25%保险公司这么扎堆买银行股背后也是无奈
之前卖出去的大量较高预定利率保单需要复息而社会无风险利率不断走低从股息率角度看白酒、公用事业和能源等不少股票的股息率也不错但都不是理想标的要么板块容量不够要么股价跌跌不休收的股息还不够弥补本金损失银行无疑是理想标的板块 A 加 H 股容量较大
目前市净率依然只有 0.7 倍左右估值不高市盈率低经营稳定更重要的是由于权重够大国资控股银行还是类凭准基金的战略资产如果市场出现非理性下跌流动性有问题国家对首选增持银行股特别是 4 月 7 日由关税博弈导致的大跌
国家对进场托举市场已经比较明确,银行股可以放心大胆买。我看银行行业两支规模较大的 ETF 持有人结构和份额变化表,有个共同的特点,从 2023 年半年报开始,规模总体下降,机构持有比例在上升,个人持有比例相对稳定,但绝对额下降。
不过最近一个月以来,他们两的总份额只跌回升,说明越来越多的资金认同银行股上涨逻辑,参与做多行情。但过快的上证显示,短期超买,调整也是必须的。不过,短则数周,长则一两个月,修整后的银行股依然会回到上涨通道。