#1: Sequoia’s Doug Leone: Trauma, Hardship, Purpose, and Silicon Valley’s Top Firm
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Doug Leone 相信，最艰难的挑战造就最强大的人。从11岁移民到美国，经历青少年时期的挣扎，到成为红杉资本的全球领导者，Doug 的旅程充满了关于韧性、成功和领导力的宝贵经验教训。Doug Leone 是谁？Doug Leone 是一位亿万富翁风险投资家，也是红杉资本前全球管理合伙人。他于 1988 年加入红杉资本，1996 年成为管理合伙人，并在 2012 年担任全球管理合伙人。在他的职业生涯中，Doug 在支持 ServiceNow、Nubank、Wiz、Airbnb、RingCentral 和 Palo Alto Networks 等公司方面发挥了关键作用，同时还领导红杉资本进军中国和印度市场。在加入红杉资本之前，他在 Sun Microsystems、惠普和 Prime Computer 担任销售和管理职位。在本期 Divot 节目中，我们将探讨：早期的奋斗如何塑造最成功的人Doug 职业生涯中最艰难的时刻——以及他是如何将其转化为成功的红杉资本是如何在硅谷建立起最强大的风投文化之一的伟大创始人的共同点在商业和生活中取得成功所需的心态Doug 帮助塑造了 ServiceNow、Nubank、Wiz 和 Aruba Networks 等公司。现在，他将分享他学到的知识，以便您也能应用这些知识。节目合作伙伴：Notion 初创公司可获得长达 6 个月的 Notion 免费使用权，并可无限使用 AI。立即申请，并输入代码 SGXNotion，只需一个工具即可构建和扩展您的公司。谷歌云通过谷歌创业云计划加速您的 AI 初创公司发展。立即申请。关注我们：YouTube：https://www.youtube.com/@DivotdotorgX（推特）：https://x.com/divotdotorgInstagram：https://www.instagram.com/divotdotorgTikTok：https://www.tiktok.com/@divot.orgLinkedIn：https://www.linkedin.com/company/divotdotorg/关注 Derek Andersen：X（推特）：https://x.com/derekjandersen </context> <raw_text>0 犯错并从中学习，我认为这就是让你活下去的原因。我认为，当你拥有答案并且已经成功的时候，对我来说就相当于死亡。欢迎来到 Divot，这是一个为努力在世界上留下印记的人们打造的社区，每周我都会采访商业、科技、体育和娱乐领域的顶尖人物，学习他们是如何留下印记的。访问 divot.org 查看所有剧集，或者您也可以在 X、Spotify、YouTube 和 Apple Podcasts 上观看我们的节目。

- 给它。- 本期节目由 Google Cloud 和 Notion 赞助。- 自 1972 年成立以来，红杉资本为一些最优秀的初创公司和企业家提供了资金支持。从苹果到甲骨文，从谷歌到雅达利，从 WhatsApp 到英伟达，

在 1988 年加入红杉资本之前，Doug 在 Sun Microsystems、惠普、Prime Computers 担任销售职位，并拥有康奈尔大学、哥伦比亚大学和麻省理工学院的学位。Doug Leone 被视为业内最伟大的风险投资家之一。近 30 年来，他帮助领导红杉资本，同时投资了 ServiceNow、Wiz、NewBank 和 Aruba Networks 等公司。我希望您喜欢它。Genoa？我说对了吗？Genoa。Genoa。Genoa。好的。Genoa 没有萨拉米香肠。

好的，为了清楚起见。一定有。不，我的意思是，有，但这就像说加州有南瓜一样，你知道的。是季节性的吗？不，只是不太出名。它不出名萨拉米香肠。只有在美国，这是一个营销手段。一些公司决定称之为 Genoa 萨拉米香肠，然后它就火了。他们是否利用了这一点，或者这是否具有冒犯性？他们甚至不知道这件事。你认为自己有多少意大利血统？有多少？

但实话实说是一种非常意大利式的做法。是的。非常意大利式的做法。我和我母亲过去常常聊天，我妻子确信我们在吵架，而我们只是在聊天。你和你的妈妈？是的，我母亲只是在正常地说话。我母亲说，你们为什么吵架？我们没有吵架，我们只是在聊天。你11岁时搬到了纽约州的芒特弗农。你乘船来的。你有一个好，伟大的家庭，但你并非来自……

你来自一个相当简朴的环境。你能告诉我们一些你对那段时间的回忆吗？是的，我不确定我有一个伟大的家庭。我父亲在我11岁的时候离开去美国工作。我们在网上联系了两年。我由一位慈爱的母亲和三个阿姨抚养长大，她们出于各种不同的原因都没有孩子。所以我受到了女性的强烈影响。

所以我是一个非常敏感、温柔的孩子，在我来到美国的时候受到了母亲强烈的关爱。所以即使这本身也不是一种平衡的教育。

因为我缺少男性形象，强势的男性形象，比如让他们犯错，保持他们的独立性，而不是母亲的关爱、慈爱的抚养。我11岁来到美国，我会说从11岁到17岁，我显然经历了创伤。没有其他说法。你是什么意思？我经历的事情

在那些温柔的成长岁月里，作为一个温柔无辜的孩子，这些经历非常痛苦。让我举几个例子。也许在意大利你不会每天都洗澡。你不会学习如何去做，并且被指责有异味。这是毁灭性的。

美国往往是一个非常物质化的社会。体育运动是身体对抗的。我知道如何踢球。我不知道如何扔球或接球。我无法想象在意大利作为一个小孩被别人打脸。这根本不是文化的一部分。我的脸被打了多次，根本不知道该怎么办。我僵住了。

等等等等。大约一年前，我写了一封信，从年轻的 Doug 写给年老的 Doug，请求年老的 Doug 帮助。写这封信并不容易。写信，对不起，很容易。读起来却令人心碎。为什么？因为它唤起了我所有已经忘记的事情。这导致了多年来缺乏发展，情感类型的发展。

这表现为进入康奈尔大学，第一年就被开除，非常不成熟，重新入学，并且不得不下意识地决定我是要死还是要活。几周前我读了埃隆的书。我不是埃隆·马斯克。我想确保每个人都明白这一点。但是，相似之处确实存在。你做出了一个决定，不是有意识的，

所以我可以追溯到我所做的一切，无论是举重，还是上拳击课，还是不让另一个男人支配我，还是想成为最好的人。我可以追溯到我自那以后所做的一切，包括我犯下的错误，可怕的错误，个人的错误，都与我生命的那段时期有关。当我想到你与埃隆或其他人的经历时，似乎一些伟大的人

他们在开始的时候真的经历了一些最艰难和最糟糕的事情。并非每个人都是如此，但很多人都是如此。这是为什么？为什么经历过最糟糕事情的人中，有些人是最强大的人？首先，我想说通往天堂的道路有很多条，正如我的前合伙人 Shalendra Singh 所说。我的女婿有一个很好的成长环境。他极具竞争力。他在商界做得很好。

他之所以能够做到这一点，是因为他有一个很好的成长环境，仅仅是因为他与哥哥之间有着极强的竞争力。这与我的合伙人 Andrew Reid 与他的双胞胎兄弟激烈竞争的情况没有什么不同。所以有很多方法可以决定去奋斗并成为某个人。但也有一些人经历了极度的痛苦。当你经历了这种压力

并且你决定克服它时，你就会有一种挥之不去的怨气。它不会永远消失。我仍然有这种怨气。令人难以忍受的 Doug 已经变成了一个更具魅力的 Doug。但尽管如此，我完全认识到这种怨气仍然存在。这并不是出于自私的原因。随着年龄的增长，你成熟了，你这样做是为了更大的原因，帮助年轻人。

作为一个人，你必须做出的真正决定是，你要对别人做你所经历的事情，还是要做相反的事情？这包括你的孩子，这包括你的朋友，这包括你的同事。我知道我做出的决定，坦率地说，我为它们感到自豪。例如，我做出了这样的决定，对于我的孩子，我将努力弄清楚如何灌输一些动力

而不会摧毁他们，而无需经历我所经历的黑暗、痛苦和创伤……我所经历的。你如何做到这一点？给他们工作，给他们早期的责任，不要加入太多的乡村俱乐部，不要，你知道……你可以打高尔夫球和骑马，对此没有任何反对意见。但我希望我的孩子们能感受到内场泥土的味道

而不是马术障碍赛中草原上的草。我听说过你小时候的一个故事，当时你在工作，你看到一些孩子在乡村俱乐部或……是的。你还记得那个故事吗？是的，让我给你一些细节。我们有一辆叫做 Mercury Monterey 的车，车身侧面有一个很大的凹痕。那是家里的车。多么尴尬。

我们没有钱，我赚的钱是在夏天打工赚的。当我说夏天打工时，我的意思是，我有时会通宵工作，因为如果你通宵工作，你会得到双倍工资，并且在午夜后工作的每一小时都会得到休息时间。所以，我工作到第二天早上 8 点钟，然后在 4 点 30 分上班开始新的一天，有时会工作 24 小时，这对我来说并不罕见。

因为我想要一些钱。我想要一些钱来玩游戏。所以当我上学的时候，上帝保佑，我不能和女孩约会。女孩们是新的。在高中，女孩们都因为你能想象到的所有原因而远离我。部分工作是在帆船上工作。在这些游艇俱乐部里，会有帆船和水。你可以看到游泳池。你可以看到救生员，那个 17 岁的孩子得到了救生员的工作，还有 15 岁的孩子。

还有女孩们，女孩们在救生员那里，去小吃店。好吧，我不允许去那里。我被允许做的是将电线穿过船体的船体，以便我们可以安装电子设备，爬上桅杆，被吊到桅杆上，并且这样做，每天这样做很多个小时，你会出汗，你知道，纽约非常炎热的天气，90 度，100 度，人们跳进游泳池降温，而我却在桅杆上，看着一切。

而且，你知道，你只是会这样看着，对那些孩子没有任何恶意。他们可能是好孩子。但我唯一的想法是，我要抓住你，你这混蛋。我只能想到这些。这更多的是你肩上的发展性怨气或怨气，它会一直伴随着你。是的，这很有趣……

听到你谈论这些，当我想到我自己的孩子时，你有四个孩子，对吗？我有四个孩子，我也有四个孩子，你知道，我们生活在一个如此幸福的，你知道，富足的生活中，我们生活在 2025 年的加利福尼亚州，美国，当我想到我的旅程时，它远没有你的旅程那么艰难，但我经历过的一些艰难的事情，以及你如何，你知道，我的孩子们不会经历这些，而且，你知道

你可能不会想把你的孩子，把你的孩子送到世界某个地方，只是为了让他们受苦，对吧？所以，问题是如何在某人身上创造这种奋斗精神？这就像很多人一样，痛苦和折磨，它可能是使人衰弱的，它可以让人走上一条永远无法回头之路。但它也可以绝对地让人

变得不可思议，你仍然在思考，你并没有沉溺于此，但它仍然在你脑海的深处，你所说的肩上的怨气，对我来说，是你最鼓舞人心的事情之一，因为你成功过很多次，但你一直在继续。这就像你很棒，但你超越了这一点，到达了以前从未到达过的地方。我只是喜欢，你在哪里找到下一个档位？你成功了，但那是 30 年前的事了，然而

你一直在继续前进，你找到了另一个档位。让我先回顾一下，然后我再回答你的问题。我认为你必须让你的孩子尽早承担责任。有研究表明，做家务的孩子更有可能快乐和成功。家务活不是做作业。那不是对每个人来说的，那是对你的。我甚至对我的孩子们说过

你必须注入一些痛苦。我不知道如何注入痛苦，但它不能全是快乐、乐趣和游戏。然后是，我们生活在硅谷，然后是你想预先设定你的孩子多少的问题。你管理他们，你实际上是编程他们，你知道的。你让他们参加所有这些体育运动，你给他们找一个教练，你这样做，你实际上是在尝试做一些事情。或者

或者另一方面，虽然相似，但你把他们的时间安排得满满的。即使我们身处硅谷，这是一个美丽的地方，我认为这对孩子们来说是有害的。我喜欢读韦恩·格雷茨基说的话，“我会变得优秀，不是因为他有教练或更低，而是因为他如此热爱这项运动，以至于他在后院花了几个小时练习射门。”我认为这就是你想要的孩子。我拒绝有意识地预先设定我的孩子。现在，为了进一步回答你的问题，

我认为我还没有成功。我认为我离成功还差得很远。而成功意味着，我认为你的问题是一个财务问题。对我来说，成功是一个整体性的问题。我会说我是一个正在进行中的工程。我可能直到死的那一天都是一个正在进行中的工程。我开玩笑地告诉我妻子，在我的墓志铭上我想写上“他死时仍年轻”。为什么？因为他精神上死时仍年轻。

年轻意味着对新思想持开放态度，向每个人学习，包括你的孩子，保持新鲜感，犯错并从中学习。我认为这就是让你活下去的原因。我认为，当你拥有答案并且已经成功的时候，对我来说就相当于死亡。

我还远远没有达到那种状态。你是否觉得你错过了与孩子相处的时间？你是否觉得这没关系？你是否觉得今天我们必须无处不在，就像你说的那样，有点像预先设定好的？但我们不是这样被抚养长大的，我们最终都很好。所以我非常幸运，因为在我孩子的成长过程中，直到我的最后一个孩子在 12 月 15 日提交了最后一个申请，我都没有旅行。那是一家风险投资公司。

地方风险投资公司。在过去，唐·瓦伦丁认为，如果你不能骑自行车到他那里，你就不会得到投资。所以我过去常常执教我孩子的球队，也许在 5 点 30 分回来工作。我每周有三天晚上在家吃晚饭。我们有家庭晚餐。我的旅行，带我们去美国各地的成长基金业务，带我们去印度、中国、东南亚、南美洲的国际业务。那是在很久以后才出现的。所以我非常幸运。我和我的孩子们在一起。我能够出现。并非每个人都有这种奢侈，因为工作要求很高。如果你没有这种奢侈，你必须确保你抽出时间。因为对孩子来说，最重要的事情是，如果你这样做，你可以犯很多错误，那就是出现。

如果你出现了，你就成功了一半。我对我的孩子们犯了很多错误。我的儿子曾经对我咆哮。这里有一个托盘，我拿起托盘朝他扔了过去。我不想打到他的头。只是为了说明这一点。现在，你作为父母不应该这样做。他们会教你，对吧？我的意思是，他们塑造你孩子的形状。如果你这样做，儿童服务机构会来接你的。你经历了所有这些阶段。

这很有趣，在这一切之后，我的儿子对我说，你还不够强硬。哇。他为什么这么说？因为我认为他相信这一点。至少在我的情况下，我期望很高。我深爱着他们。我很容易原谅。我们经常大笑。所以这就是我无意中得出的公式。我不能说这是计划的一部分，但这只是我的本性。当然不是为了重蹈我在成长过程中所感受到的黑暗。你有没有创始人说过？

说什么？你还不够强硬？他们都是，我声音低沉。我有一个大大的、圆圆的、秃头。他们一见到我就都吓坏了。后来，他们发现我所做的只是深深地关心他们和事业，我会尽力满足他们的任何要求。

这通常发生在前四到五个月之后。他们发现我不咬人，我随时准备以任何可能的方式提供帮助。但这并不是他们的起点。他们的起点是，我想让 Doug Leone 加入我的董事会，无论这意味着什么。他们认为我拥有神奇的力量，而我没有。但之后，我们建立了牢固的关系。在 90% 的情况下，它会产生牢固的友谊。

之后。通常是在之后。你知道，你不想成为那种亲密的朋友，好吧，生意就是这样，以防万一你必须做出艰难的决定。两种方式。我们在这个唐·瓦伦丁建造的房子里。你还记得你第一次在红杉资本与他见面吗？是的，我记得我第一次见面。唐对我来说是具有变革意义的，唐自己也经历了变革。

唐接受了他认为是 unguided missile 的东西。不是 misguided，而是 unguided。一枚导弹，如果你发射它，你不知道它会朝哪个方向飞去。在后面安装正确的襟翼，在发动机上施加正确的力，使其飞向它应该去的地方。我认为他被我吸引是因为我有着难以置信的动力和需求。

当我即将被红杉资本解雇时，我可能会说这是理所当然的，因为我太令人难以忍受了，是唐说，再给这个年轻人一些时间。这显然是一个正确的决定。我不知道为什么当我想到唐，当我参加一些 MVCA 活动时，我开始哭泣，即使现在想到它，我也会哭泣。我认为他对我的影响是……

可能比任何其他人更多。对你成为的人的影响？当然。是的。看到他从一个混蛋（因为你的儿子可能会看到这一点）转变为一个决定是时候退一步，让年轻人经营公司，只有在被问到时才说话，不控制事情的人。这对他来说是一个关键的转变，而且……

我只是通过观察就学到了很多东西。有趣的是，人们，我们都希望，希望看到这一切的人都能够想到这些人，但有时是家人，有时是偶然路过我们的人。有时，我的意思是，想到你与之共事的人，在某种程度上，就像那样，你知道，对你产生如此大的影响。

不仅是你，还有你的家人和他们的家人。我的意思是，这是一件非常特别的事情。是的。当其他人都不相信我的时候，他相信我。每个人都放弃了。不可能是每个人。所有其他合伙人都放弃了。所有其他普通合伙人（名字将不予透露）都放弃了。所以风险投资在某种程度上，我将红杉资本放在这里，也许还有其他一些人。

但它有一种普遍的感觉，就像，对许多风险投资家来说，这感觉像是一份非常舒适的工作。感觉有点像，

它处于食物链的顶端。一切都在向你涌来。关于红杉资本及其合伙人的一件事是，如果你在这里工作，红杉资本的合伙人基本上和创始人一样努力工作。这与创始人的工作不同。但我不知道你是否能谈谈期望是什么？你如何看待职业道德？我认为，我不知道，在你来之前是不是这样？我有点假设你对今天的情况有很大的影响。是的。

所以想想风险投资的经济学。它们应该是非法的。它们的工作方式是这样的：你给我钱，我向你收取你给我钱的费用，谢谢。我投资你的钱。如果我亏了，那太糟糕了。如果我赚了，我拿 30% 或 20% 或 25%，你拿剩下的。如果你想要公平的经济学，它会说：你给我钱，我用我自己的钱完全匹配它，

如果我们亏了，我们就一起亏。如果我们赚了，我们就一起赚。只有在我为你创造 5 倍回报后，我才得到你的一些钱。这应该是公平的交易。我认为这是所有问题的根源。因为现在我们有了另一笔交易，它让人们可以轻松一点。它让人们拥有生活质量，工作与生活平衡，所有这些词语。在红杉资本，文化一直是

只从捐赠和基金会那里拿钱。所以我们把它们看作是让世界变得更美好的慈善机构。这是一个远高于建立一家伟大的公司，远高于照顾你的家庭的崇高目标。我们正在管理别人的钱，这让我在康奈尔大学获得了奖学金。

允许资助，无论是波士顿儿童医院还是斯隆凯特琳癌症中心，用于有价值的事业。对我来说，这是所有一切的基础。我们非常认真地对待这件事。这大约占，我可能是错的，可能已经改变了我们资本的 70%。有一段时间，它是我们资本的 100%，但随着资金的增长，这种钱就不够多了。第二，

我们有唐·瓦伦丁创立的文化，由皮埃尔·拉蒙德（你可能知道也可能不知道的名字）继续，由迈克尔·莫里茨进一步加强，当然也由 Doug Leone 进一步加强，那就是寻找这些有些受伤的人，他们有很多东西需要证明。受伤的人，如果你剥开洋葱看看里面，他们都死了。

善良的灵魂。我们也雇佣了一些不善良的灵魂，我们原谅了他们，即使他们可能表现出色。这些人通常不习惯使用“我们”这个代词。不是因为他们自私，而是因为他们从未被允许成为“我们”的一部分。他们被排斥在角落里，作为“我”的一部分。把这些人放在一个信任圈里。

你需要正确地获得补偿，因为如果你谈论所有这些，而你赚的钱是另一个合伙人的 20 倍，那么你就是在说谎。如果你有我所说的对冲基金心态，那么这一切都是虚假的。至少在我看来，我从未宣扬过家庭这个词。我一直说，“我有永远被困在一起的家人。”我宣扬的是高绩效团队。不是每个人都参加体育运动。我宣扬的是制作，电影制作，如果那是你感兴趣的话。

每个人都必须以最高水平完成他们的工作。如果他们没有做到，整个团队都会受到影响。如果他们没有做到，你会流泪，你会拥抱他们。我们有足够的钱来照顾他们在离开时的生活，除非他们是骗子，或者他们做了什么可怕的事情，在这种情况下，我们不会那么好。我们在他们离开时照顾他们，我们帮助他们找到另一个角色。我们希望保持在最顶尖的绩效水平。

认识到信任是基础，绩效是下一个层次，团队合作是第三个层次。我称之为红杉资本的神圣三一。我们必须把这三件事做好。这就是我们所做的。所以当你说职业道德时，我们从来没有真正考虑过职业道德。每个人都在工作。

你，你，Rulof 发了一封便条，我们想在周末谈论一些事情。回复是，我随时都可以，你知道，Rulof 说周六、周日、周一上午 9 点到 12 点之间。所有回复都是，任何时间都可以，选择一个时间。没有，哦，我吃午饭，我吃早午餐，我在滑雪。也许他们在滑雪。选择一个时间。选择一个时间，我们就可以开始了。你认为……

你正在招募那些正在寻找这样的人。你正在招募那些肩上扛着怨气的人，我认为正如你所说，他们在某种程度上受到了伤害。他们并没有在寻找这些。他们甚至不知道他们在寻找什么。他们来到这里，听说红杉资本是一个艰难的地方。

他们很快意识到，这是一个与艰难的地方相反的地方。我可以告诉你，我们招募的每一个员工都说，我的上帝，每个人都告诉我，艰难、艰难、艰难。这不可能是一个更有支持性的环境，因为我们认识到，当你进入这个环境并作为一个团队工作时，你必须互相支持。现在，如果有人在情感上挣扎，我们会做一些事情。

我们做出决定，我们是帮助他们，还是让他们独自穿过深渊，知道他们会更好。这可能是高级合伙人之间的一个有意识的对话，以帮助个人，在我们看来，什么最能帮助这个人。但这当然不是为了挤压。这当然不是为了我，我们，没有任何这些。红杉资本最不想做的事情就是为我们所做的任何事情邀功。

所有的胜利都是我们的，当有损失时，你不会相信有多少人举手。我的错。那是我的错误。有一种工作的快乐。对工作有一种满足感。而且，你知道，我不知道这是否是年龄的问题。你知道，我记得在我第一份工作时在这里做电子艺界实习生。红杉资本的种子投资。一家由 Trip Hawkins 领导的红杉资本公司。而且……

我们一直工作到凌晨 1 点，我们仍然把它当成他们为我们做过的最伟大的事情来谈论。我不知道，我喜欢工作。我学会了热爱工作，我喜欢创造性。我认为你谈到的你的时间安排，去参加你孩子的棒球比赛或其他什么，吃晚饭，继续建设和推动，这反映了

你看到的许多高成就者所做的事情。红杉资本感觉有点像，你知道，在风险投资中，红杉资本的人们在工作方面有一种非常独特的东西。是的，这感觉不像工作。这感觉不像你工作太努力了。你显然需要一个支持这种做法的家庭系统，因为显然，如果人们在家抱怨，那么就会产生压力。但如果你把这些都安排好了，

Doug Leone 相信，最艰难的挑战造就了最强大的人。从11岁移民到美国，度过艰难的青少年时期，到成为红杉资本的全球领导者，Doug 的旅程充满了关于韧性、成功和领导力的宝贵经验教训。Doug Leone 是谁？Doug Leone 是一位亿万富翁风险投资家，曾任红杉资本全球管理合伙人。他于 1988 年加入红杉资本，1996 年成为管理合伙人，并在 2012 年担任全球管理合伙人。在他的职业生涯中，Doug 在支持 ServiceNow、Nubank、Wiz、Airbnb、RingCentral 和 Palo Alto Networks 等公司方面发挥了关键作用，同时还领导红杉资本进军中国和印度市场。在加入红杉资本之前，他在 Sun Microsystems、惠普和 Prime Computer 担任销售和管理职务。在本期 Divot 节目中，我们将探讨：早期的奋斗如何塑造最成功的人Doug 职业生涯中最艰难的时刻——以及他是如何将其转化为成功的红杉资本是如何在硅谷建立起最强大的风投文化之一的伟大创始人的共同点在商业和生活中取得成功所需的心态Doug 帮助塑造了 ServiceNow、Nubank、Wiz 和 Aruba Networks 等公司。现在，他将分享他学到的知识，以便您也能应用这些知识。节目合作伙伴：Notion 初创公司可获得长达 6 个月的 Notion 免费使用权，并可无限使用 AI。立即申请，并输入代码 SGXNotion，只需一个工具即可构建和扩展您的公司。谷歌云通过谷歌创业云计划加速您的 AI 初创公司发展。立即申请。关注我们：YouTube：https://www.youtube.com/@DivotdotorgX（Twitter）：https://x.com/divotdotorgInstagram：https://www.instagram.com/divotdotorgTikTok：https://www.tiktok.com/@divot.orgLinkedIn：https://www.linkedin.com/company/divotdotorg/关注 Derek Andersen：X（Twitter）：https://x.com/derekjandersen </context> <raw_text>0 这真是神奇的时光，美好的旧时光。总是美好的旧时光。我的意思是，我认为红杉资本在80年代后期，在我加入的80年代后期，直到现在，都是美好的旧时光。我没有一段红杉资本的黯淡时期，哦，不，也许是我受苦的头几年。但除此之外，我只有最美好的回忆。

互联网泡沫时期呢？我认为你谈到过这是最艰难的时期之一。你投资的最初三家公司上市了，然后互联网泡沫来了，它震撼了世界。所以唐·瓦伦丁在1996年将公司交给了迈克·莫里茨和我。

我们从未听说过“追回”这个词。“追回”是指你的一个基金遇到麻烦，你收取了分配，现在你必须把所有的钱都还回来。也许那些股票跌至零，你持有它们，你扣留了资金。我们甚至不知道那样的情况存在。我和迈克·莫里茨都不知道风险投资公司后台的工作流程是什么样的。有一天，我们在1999年醒来，我知道我欠有限合伙人三倍于我的净资产。

我破产了。我可以申请破产。我知道迈克也是这样。那时是“作战室”时间。我所说的“作战室”是指彻夜开会，我们该怎么办？我们有两个基金，都严重亏损。我们放弃了所有的管理费，以便我们可以投资管理费。我们将两个基金，一度大约是0.3倍的基金，如果基金是1亿美元，它就值3000万美元。然后

我们将一个基金变成，我可能差一点，但不多。一个基金变成了1.4倍的基金，一个基金变成了1.9倍的基金。在这个时期，其他风险投资公司或大多数其他风险投资公司都使用了“重来”这个词。对于那些不打高尔夫球的人来说，“重来”是指你第一次在第一洞开球，球飞到那里而不是那里。你说，再来一次。他们称之为他们的“重来”基金。而我们拒绝拥有“重来”基金。

我们实际上更进一步。那就是我们在这些被称为“侧基金”的东西中拥有个人投资者。因为我们循环利用了这些费用，所以侧基金中没有费用可循环利用。天哪。我们能够提升主要基金，但是这些侧基金，我们没有收取任何费用。所以没有钱可以循环利用。所以我们给每个个人投资者写了个人支票，以使他们的投资达到标准。所以没有人损失一分钱。

这是我们在1990年和2000年做出的决定。因此，我们的非营利有限合伙人表现相当不错，尤其是在与纳斯达克相比时。这没什么值得吹嘘的。1.4倍，1.89倍没什么值得吹嘘的。但是如果你看看那段时间纳斯达克的表现，那是毁灭性的。而我们的个人投资者都保本了。他们都拿回了自己的钱。

我认为这可能是我们在红杉资本最自豪的时刻。为什么？因为用ServiceNow、谷歌或Airbnb来夸耀自己很容易，这些都是巨大的成功。但是去做那些不方便的、痛苦的事情，当它违背你的个人利益时，我认为很少有人愿意这样做。

你提到欠了三倍于你净资产的债务。这对很多人来说都是一种非常有共鸣的处境。你能睡着吗？你是否更难相处？你是否更专注？你在整个过程中采用了什么心态？睡眠对我来说是一件有趣的事情。当我晚上回家时，什么都不剩了。我可以睡觉。我可能一只手就能数清所有因为红杉资本而没睡着觉的次数。

我没有变得更暴躁。我不会变得暴躁，我会变得安静。但我非常专注。你和迈克·莫里茨。迈克是一位具有敏锐幽默感的战略性思维的英国人。我是一个有趣、热情、充满爱意、富有同理心的意大利人，有着直率的幽默感。我们没有理由相处融洽。我和迈克不是朋友，也不是敌人。我们是同事。

我们边走边想办法，我们非常互补，我们只是变得非常非常认真。我应该说，在那段时间我和迈克经营红杉资本的时候，他带头。迈克是事实上的首席执行官。我是事实上的首席运营官。我们的经济利益平等，一切平等。但我把他视为领导者。在迈克2012年卸任后，我基本上成为了红杉资本的领导者。

然后我必须同时承担他的角色和我的角色。但我要说的是，如果我坦率地说，在他的领导下，在1999年，我们摆脱了困境。为什么初创企业如此难以置信地艰难？因为你是在从无到有地创造一些东西。一些新的东西，世界神奇地醒来，意识到它需要。不是想要，而是需要。我称之为“黑色魔法”。

其他一切都很容易。我告诉创始人，我可以帮你找到产品市场契合点。我可以帮你微调它。但是如果你拥有“黑色魔法”，那么没有比红杉资本更好的公司来帮助你建立业务了。我对此百分之百肯定。为什么？因为我们拥有运营经验。我们拥有专业知识。我们犯的错误比任何一家风险投资公司都要多。我几乎想说比所有风险投资公司加起来还要多。我们已经存在了52年。

我们过去在营销宣传中有一张幻灯片，上面写着我们犯的所有错误。我无法告诉你有多少创始人撕下这张幻灯片并用在他们自己的宣传中。他们扔掉了演示文稿的其余部分，所有徽标，所有IPO。他们不在乎那些，但他们关心我们犯的错误。我经常告诉创始人，我们的工作是帮助你少犯一个错误，帮助你预见未来。

因为这就是建立企业的过程。建立企业90%是执行，10%是战略，它实际上只是把一只脚放在另一只脚的前面。

朝正确的方向前进。这是什么意思？90%的执行？前进，前进，前进。你什么时候雇佣什么样的销售副总裁？你应该以多快的速度扩张？你对营销有什么期望？前两年，多少百分比的潜在客户应该来自营销？你在前10名员工中想要什么样的工程师？

等等等等。产品的简单性与复杂性如何？你应该如何定位它？你应该将其定位为点产品还是平台？你如何扩张？这些都是我们作为个人和合作伙伴在潜意识里掌握的东西。你会惊讶的。很多风险投资人士都没有。我告诉创始人，如果说有10个风险投资人，

两三个知道他们在做什么。两三个会对你造成损害，因为他们判断力很差，或者因为他们关心自己在合伙企业中的发展轨迹。就像，你不算数。你以为你算数。而六个完全没用。这就是现实。是的，在某些方面，如果你能得到，如果你希望得到最好的和积极的，那就好了。

其次，希望你能得到一个中立的，不会……是的，我称他们为“无用”。“无用”。“无用”。这件事没有运作。它不动。我听说过你的一个合伙人谈论你，你有一种不可思议的、无与伦比的方式来弄清楚一家公司，通过一系列的问题和与创始人的会面，他们是否真的……

是那些能够成功发展壮大的公司之一。你在这些情况下会问什么问题？这并非你所期望的事情。你有点像是在某些事情的边缘切入。公司有不同的阶段。有一个人的公司，两个创始人的公司，以及一个想法。在那里，你试图了解洞察力的来源。我早期最喜欢的问题是：你是如何获得这种洞察力的？

最让我害怕的答案是：我们三个人想创办一家公司。我们走进一个会议室，我们想出了一个办法。话虽如此，条条大路通罗马，eBay就是这样开始的。但通常情况下，你会寻找那些有过第一手经验的创始人，即使这种经验很浅薄。Zappos找不到一双鞋，好吗？所以它不可能比这更浅薄了。但他找不到一双鞋。

你会寻找创始人与市场的契合度。这是什么？创始人与市场的契合度是指创始人有什么权利在这个市场上开发产品？你会寻找二阶或三阶以及问题的严重程度。我需要听到更多。我们与10位首席信息官进行了交谈。他们的云安全很薄弱。我需要听到更多。如果这就是结束的地方，那就还不够好。如果公司越来越大，

现在你有了产品、销售和营销等等，你会进行三角测量，首先，你想了解创始人的愿景，看看他们要去哪里。但随后，你想了解首席执行官是否真的了解业务问题。这些都是运营方面的问题。通过这样做，你会做两三件事。你了解创始人的欣赏，

你弄清楚了企业和创始人有什么对与错，创始人会惊讶于你竟然会去那里，因为大多数风险投资人甚至都不知道。你把自己定位成他们将来想要合作的人。当人们说，“哦，Doug，你赢得了交易，你赢得了交易。”你如何做到的？这并不是因为我有一个魅力基因。这是因为我提出的问题水平

立即向创始人展示，天哪，也许这个人可以帮助我。你确实赢得了交易，我的意思是，你确实为此而闻名，但我听说过一个关于你的故事，你将要与之合作的人说，嘿，我们可能不会这样做，你说，我会……他们在全国的另一边，你说，我们一起吃晚饭吧，准备好，我们一起吃晚饭，我会在那里的，我的意思是……

当你在Sun Microsystems工作时，你也是一位传奇的销售人员。你是如何看待达成交易的？第一点可能会让你感到惊讶。我非常关心。那就是……同理心。我非常关心创始人。我非常关心我在红杉资本中被委托承担的角色。我实际上曾为了一个两小时的会议飞往印度。更不用说全国的另一边了。

当我们有一家印度公司需要我们在那里帮助我们赢得一笔交易时，我并不是带着必须赢得交易的想法去的，我带着让我看看这里发生了什么，让我看看我们是否甚至想要成为投资者这样的想法去的，你知道，这根本不是不惜一切代价地追逐。当我们去吃晚饭时，我也喜欢给自己倒一杯酒，也给他们倒一杯酒，让他们放松一点，就像求职面试的前30分钟一样，你知道，这是前戏

真正的内容从第40分钟开始，我们将真正了解你。这就是我如何做的。我为我在红杉资本的胜率感到非常自豪。但这是通过深深的关心，深深地关心手头的工作，这包括帮助这位创始人努力取得成功。这才是真正的目标。是的。你如何管理？你如何平衡

在不咄咄逼人且不偏袒的情况下展现这种关心？你并不总是能做到正确。我的意思是，很久以前，弗兰克·斯洛特曼对我说，你有一个非常严重的营销问题。我想他听说过我是一个咄咄逼人的古板的人。大概15年前，这种情况开始消失。我不再咄咄逼人了。但请记住，我确实有很强的个性。我确实会直言不讳。

即使在这个会议上，你可能也注意到了。我告诉人们不要寻找隐藏的含义。当你和我交谈时，好坏之处，没有二阶或三阶的隐藏含义。当我说话时，你会得到现实，而没有另一面。就是这样。你见过创始人、企业家在与风投谈判时获得的最佳地位或杠杆是什么？我可以在哪里处于最佳位置？

进入谈判？所以我认为创始人不幸地犯了一个错误。首先，我认为创始人应该有权最大化价格。让我不要像个傻瓜一样说，保持价格较低，这样我们就可以拥有更多。这都是胡说八道。创始人需要关心的是最大化价格。但在那之中，他们需要了解以下几点。那就是，我们也是商人。

我们在8到10个董事会中任职。如果他们试图最大化价格，他们让我们中的一个进入董事会，我们拥有3%，逻辑只会得出这可能不好的结论。人们必须明白，最好的交易是双赢的交易。双赢的交易是照顾好自己，因为当你进行谈判时，自己首先要考虑，但也要照顾好对方。

当我发现创始人以牺牲其他一切为代价来优化自己的所有权时，这表明他们根本没有长远的眼光，他们不明白业务是如何开展的。再说一次，我喜欢在创始人问我“你想要拥有多少？”时告诉他们略高于100%，这只是一个玩笑。

或者这是一个起点。是的，是的。但归根结底，所有权已经下降，他们需要明白，有足够的资源可以分给每个人，我不知道“公平”这个词是什么意思，因为，你知道，我听说你必须支付你应付的税款。这让我抓狂。但一些合理数量的所有权，这样他们可以做得非常好，我们也可以实现我们的目标。你……

几十年来，一直是美国顶级投资者之一。你对2025年即将到来的一切有何感受，我们作为一个国家将走向何方？我觉得和我自比尔·克林顿或罗纳德·里根时代以来一样乐观。我认为我们迷失了方向。我认为从奥巴马第二任期开始，在过去的12年里，在奥巴马第二任期，

以及拜登任期，我认为这是一个灾难，顺便说一句，这不是政治评论，我确实投票给克林顿，如果可以的话，我还投票给党团会议，等等，所以我是中间派，你投票给双方，我一生中都投票给两党，是的，但我对税收下降，收入增加感到非常乐观，这是个人所得税，公司税，我们需要让美国

再次实现能源独立。我们拥有的能源比世界上任何其他国家都多。我们需要让美国再次变得富有生产力。我们需要再次降低监管。

我们需要再次邀请公司进入美国。我们需要再次在这里生产。我们需要再次降低我们对中国的依赖。我相信移民。我是一个合法移民，我们应该让科学家、农民，我们应该让各种各样的人进来。但除非你控制你的边界，否则你就不拥有一个国家。所以我非常支持移民。我非常支持合法移民。

你是在硅谷最早支持特朗普的人之一，时间是在去年春夏。

是什么让你转向这种方式，以及你认为这里发生了什么变化，人们更公开地谈论支持双方？所以我认为就做出好的判断而言，我认为进行投资就是做出好的判断。你拥有所有这些冲动，你拥有所有这些数据，哪些更相关，你如何权衡它们等等。我开始注意到

克林顿基金会的腐败以及在那里发生的一切，而无需详细说明。这让我相当不安。我一点也不信任希拉里。我很乐意拥有一位女总统。我不在乎你是黑人、白人、绿人，四条腿。我根本不在乎。但我确实不信任希拉里。我认识到特朗普是什么样的人，一个卑鄙的商人。

在个人层面上，一个非常善良的人。我有幸……是的，你的……你与他有过个人互动吗？善良的人，卑鄙的……你根本不想在商业谈判中与他站在对立面。我看看他的家人。如果他是一个坏人，他不会有这么好的家庭。让我对此非常直率。他没想到会赢得选举。

第一次不知道自己在做什么。第一次。它被破坏了十多次。我知道这场运动的恶意。我知道俄罗斯干预都是胡说八道。你知道，你看到了美国发生的事情。弹劾案是个笑话。这次的法律战是个笑话。我投票给了特朗普。然后我投票给了特朗普，然后1月6日发生了。

我谴责了特朗普。在我的维基百科页面上写着。我在第二天就谴责了他。不是因为他煽动了暴乱，因为我听了他的演讲，和平抗议。他要求国民警卫队。我们现在发现有20多名特工渗透到1月6日。更多的事情将会被揭露。但因为我认为这真的很愚蠢，在权力交接前几天就进行到这种程度。在那时，无论对错，法院已经发话了。

虽然它们被窃取了，但我们必须继续前进，继续生活。我认为这对美国来说非常糟糕。所以我谴责了他。而这一次，你知道，整个觉醒的、开放边界的、拜登的，我称之为颠倒的世界。你知道，削减警力。我不知道削减警力是什么意思。它并不意味着完全削减警力。我知道这背后的原因。

但我认为我们只是迷失了方向。我的意思是，我可以想象中国和俄罗斯只是在嘲笑，并希望看到尽可能多的这种情况。所以我是在2024年最早为特朗普再次发声的人之一。我非常高兴他赢得了普选。

我认为他会贯彻执行。我支持妇女权利。我想对此非常明确。我认为这将贯彻执行，这将是在州一级，而不是全国范围内的堕胎禁令。

我认为他的政策将会……我的意思是，我们在美国非常幸运。我们拥有正确的地理位置。我们拥有自然资源。我们能否停止自相残杀，在这里建立一个令人难以置信的社会？我相信我们需要保护环境。我相信所有这些事情。是的，我认为作为一个企业家，今年让我兴奋的事情是，在某些方面感觉就像，

监管的枷锁正在被解开……关于审查制度。让人民经商，让大公司经商，让美国的创造力蓬勃发展，让它发生。降低监管。法律和法规越多，腐败就越大。你花了很多时间……

在中国和印度，红杉资本在全球扩张。那里的企业家们的工作速度与西方大多数人截然不同。在许多方面，你知道，我们谈到了你的故事，许多移民和其他真正渴望并努力奋斗的人的故事。这就像，我们如何与美国的移民竞争

在这个我们拥有的令人惊叹的地方，这些人每天每夜都在竭尽全力地构建他们的想法……是的，如果你看看那些国家的工程毕业生人数，这比我们国家还要糟糕。所以它从那里开始。其次，这是这些国家第一次给年轻人机会去做一些事情。想想我们1950年代的一代人。

这就是我们。在这里，我们非常舒适。但我认为释放潜力的方法是解除枷锁。解除我们年轻人的枷锁，解除我们企业的枷锁，让他们奔跑。我认为如果你这样做，我们就有机会竞争。因为，你知道，如果你看看中国正在发生的事情，事情，你知道，习近平主席犯了一些错误。

我读到，在中国，十个拥有超过一百万美元净资产的人中，有八个想离开。这对一个国家来说不是好事。他们有出生率问题，还有很多其他问题。我认为我们只需要发挥我们的优势，释放年轻人的潜力，让他们尽情摇滚。你现在60多岁了，是什么激励着你？与年轻人共度时光。

他们认为，我将用智慧来换取他们一些青春活力，这让我年轻一点。所以我认为这对双方来说都是一笔相当不错的交易。并帮助建立明天的下一个伟大的企业。我仍然在九个或十个董事会任职，在这些董事会中，有一些相当有意义的公司。

并参与其中，从成为第一位投资者开始，我们通常是第一家向公司投资的公司，通常只有一名员工，比如NewBank，或者Wiz的四个创始人，或者Sierra的两个创始人，或者爱尔兰的两个创始人，这真是令人兴奋。

是的。你谈到过指导人们。你在这里与你的一个合伙人谈过话，我听说过很多人提到你，他目前被评为世界上排名第一的天使投资者，佩杰曼知道，他是一个你帮助和指导过的人，现在他已经建立了自己的小帝国。我认为在世界上的许多地方，

机会就像一种有限的资源，对某些人来说是这样。你是如何看待这个问题的？感觉你有点像在体现硅谷的精神。佩杰曼的故事真是太棒了。我不知道你是否知道这个故事。他是一个地毯销售员。佩杰曼从我家卖地毯给我。他卖地毯给你？地毯。他是一个地毯销售员。一个地毯销售代表。来自帕洛阿尔托的奖章地毯画廊的地毯销售员。

他和老板找到我，他们说，你知道，我们与许多伊朗博士生有联系。你想见见他们吗？你就像，你在买地毯，你抬头看看。让我告诉你。我可以帮你找到一个博士生。好吧，这说明了程度。我本可以很势利地说，不，我会在另一块地毯上再加10%。相反，我说，我很乐意见见他们。

我晚上6点去了奖章地毯画廊。这几乎就像詹姆斯·邦德电影中的场景。地毯被卷起来，亚麻布屏风被拉起来，博士生们进来了。我是那里唯一一位风险投资人。我回到红杉资本。我说，天哪……

你知道，当然，一开始你会被取笑两秒钟，直到他们说，“不，我是认真的。”佩杰曼说，“我们为什么不做一个伊朗的，三个I，印度的，”我说，“那意大利的呢？别忘了意大利人。”三个I活动，我们又举办了一个活动。印度人、意大利人、伊朗人。伊朗人，博士生。三周后，我们又举办了一个活动，但这次我带了五位红杉资本的合伙人。

他从未忘记。我们从未忘记。这就是友谊开始的时候。然后他成为了一位种子投资者。然后他创立了Pair。他与Marr合作。我认为他向红杉资本介绍了Dropbox。他向我介绍了Dropbox。是吗？是的，马上，因为我们不会独占交易。我说，前合伙人萨米尔·甘地和迈克·莫里茨，请跟进此事。我有其他会议。对吧？

我们，在那个周末，迈克去了某人的家，我们在同一个周末签署了协议。如果我没记错的话，也许还有DoorDash。就在两周前，我接到一个电话，Doug，我们在合伙关系中遇到一个问题。我们可以和你进行一次Zoom通话吗？帮助他们。我们有很好的友谊。对我来说，这就是工作和生活的意义所在。我如何培养内心的平静？我如何与

我和周围的世界达成和解。拥有一个幸福的家庭，取得一些成就，这并不是说你必须成为最好的人，只是取得一些成功，这样当你60岁或70岁时，你就不必依赖于，你知道，观看六场足球比赛和喝五瓶啤酒，而这成为你生活的中心。努力尝试新事物，结交好朋友，变得脆弱，保持健康。

锻炼。是的，告诉我，我的意思是，你看起来很棒。我一直觉得你一直，你有点强壮。我不再强壮了。不再强壮了，好吧。我不再强壮了。60多岁了，我的意思是。是的。你做什么？你的，我应该说，你的过程是什么？多年来一直举重，多年来一直举重，做一些伸展运动，因为你必须做伸展运动，有氧运动，健康饮食。

随着年龄增长，你会根据自己的健康状况调整锻炼方式。现在我散步更多，有氧运动较少，打高尔夫更多。如果举重，我的背会疼，任何剧烈运动都会导致背痛，所以我几乎必须在打高尔夫和举重之间做出选择。因此，我举重较少，打高尔夫较多。

我高尔夫打得很烂，因为没有差点。他们能把球打得很直，你可不是六差点吧？是的，完全不是。我的差点更接近60。这就是你所做的：散步，只是散步。散步、吃好、做一些运动。用克莱·克里斯滕森的话来说，你将如何衡量你的人生？我喜欢有人告诉沃伦·巴菲特的那句话。

一位犹太妇女告诉沃伦·巴菲特，她的人生衡量标准是，如果德国人来搜捕，有多少人会为了她而躲藏起来。这是什么意思？谁会冒着生命危险来保护你？是的。这就是你衡量人生的方式。我认为我读到这句话后，它深深地印在了我的脑海里。我很高兴地说，有相当多的人会为了我而躲藏起来。同样，我也会为了他们而这样做。谢谢您，先生。谢谢。非常感谢您。

Divot。下周的节目中。我们卖掉了Twitch。我得到了我想要的一切，甚至超过了我曾经想象的一切，对吧？然后，在我卖掉它一个月后，我发现自己和以前一样不快乐。向前看。我的命运开始升起。我们会克服的。它会到来的。