Building Biotech in Seattle: Madrona Investor Spotlight with Joe Horsman
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我一直觉得自己有点像局外人，先是在Stratis Genomics，然后是罗氏。我是那个坐在满是科学家的房间或大楼里的唯一一个业务人员。现在我在Madrona，我就像那个坐在一群优秀的公司建设者和风投人士中间的唯一一个科学人员。欢迎收听《创立与融资》。我是Coral Garnick-Duckin，Madrona的数字编辑。今天我很高兴能与Madrona投资人Joe Horsman坐下来，进行我们投资者聚焦迷你系列的最新一期。

这些对话都是关于驱动我们投资者动机和他们在创始人身上寻找什么的。首先，关于Joe的一些背景信息。他拥有生物化学博士学位，一直致力于将突破性科学与将发现转化为现实世界的影响相结合。

在加入Madrona之前，Joe在罗氏从事业务开发工作，专注于加速DNA测序技术。他实际上是通过罗氏收购Stratos Genomics而加入罗氏的，在那里他领导了业务开发工作。在Madrona，Joe将独特的科学专业知识和商业理解融入对生物技术和生命科学公司的投资，这些公司正在突破创新的界限。所以Joe，让我们从头开始。你拥有生物化学博士学位。

但不知何故，你最终并没有在实验室工作，也没有在学术界工作，现在你在这里作为风投进行投资。那么这是如何发生的？你是如何从一个走向另一个的？我的意思是，这绝对不是计划好的。我一直被科学所吸引。也许在过去的20年里，我一直非常努力地追求知识的边界。也许可以追溯到大学刚开始的时候，就像，“嘿，我要开始上我的……”

我要上我的化学课。我要上我的生物课。我也要上几门商业课。我只是发现科学课更引人入胜，并被吸引到那条道路上。我还上过几门商业课。我上过商学院400级的谈判课。同样，我并没有真正渴望拿着移液器工作的职业。我已经尽职尽责了。我在实验室熬夜到很晚。但是

我一直很想看看你如何利用这些令人惊叹的研究成果，这些研究成果存在于学术界，存在于这些研究人员和这些研究机构中，并将它们带到一些真实的东西上，并对世界产生真正影响。而且，你知道，风险投资是一种非常棒的方式。在你的道路上，在哪个点上，因为显然博士学位需要很长时间，然后你有很多……仅仅几年。不，仅仅几年。是的。

而且你有很多在生物技术方面工作的经验。那么，你是在什么时候意识到，“嘿，也许投资风险投资方面的事情是我正在寻找的道路”？

嗯，这很有趣，因为我甚至不认为我知道风险投资是什么，直到研究生院。你知道，我正在寻找区分我的技能组合的方法，任何可以让我简历上增添商业光彩的东西。我与一个小型风险投资基金W基金取得了联系。我想，等等，这是什么风险投资？你们做什么？太棒了。而且，你知道，我做了两年。

那差不多结束了。我四处看了看，心想，好吧，风险投资没有工作。就像那是我职业生涯中有趣的一章。我要去生物技术公司，就像我一直想象的那样。

几年后，我与Madrona的这群优秀的人取得了联系。我想，哦，这是一个回到这里的好机会。我从未计划过一开始就进入风险投资领域。我从未计划过回到风险投资领域。但这一个特权的席位。我每天都能与世界上一些最聪明的人交谈。我会告诉他们，每个人都在给你他们最好的主意。他们想

拥有这个我们多年来一直在努力的令人惊叹的东西，并有一个合作伙伴来帮助将其转化为现实世界。这是一件非常有吸引力的事情，能够每天与这些科学家和研究人员互动。所以你已经能够生活和呼吸生物技术领域。现在你从另一边做这件事。你会如何说你所走的道路有所改善？

影响了你与这些公司合作以及直接与创始人合作的方式？我的意思是，我认为这很有趣。我一直觉得自己有点像局外人，你知道，先是在Stratogenomics，然后是罗氏，我是那个坐在满是科学家的房间或大楼里的唯一一个业务人员，

现在我在Madrona，我就像那个坐在一群优秀的公司建设者和风投人士中间的唯一一个科学人员。所以我认为，作为一个科学家，你对世界的看法肯定会有所不同。我认为这对风投来说是有帮助的。有一种……

作为一名科学家，你必须付出代价。就像我做过那样，你知道，在实验室熬夜等待蛋白质纯化。我做过周六早上的时间点。我说，已经12个小时了。我得去实验室做这件事。所以你肯定在那里做过，也做过，也在创业领域做过，对吧？就像你

你喝了酷爱。你和一群人一起在战壕里，试图让不可能的事情发生。所以从科学家和运营商的角色而来，我认为这让你对所需的一切以及试图在科学领域建立一些东西的真正含义有了很多同理心，你知道，这真的很困难。看看试图……

在一个初创公司内部建立深度科技科学创新，我认为能够深入研究对投资者来说是有帮助的。这不是B2B SaaS。那里有一个普遍的真理集。生物学就是生物学。化学就是化学。物理学就是物理学。如果你碰到了它，并且处于这个真理集的错误一边，那就没有回头路了。你有点……

你检验一个假设，你沿着它走下去，你可能是错的，而且是客观地错的。你知道，

我认为对于试图在一个非常艰难的领域进行建设的风投来说，这些认识非常非常重要。我认为另一件真正出现的事情是试图与创始人一起解决真正非常棘手的问题。这就是令人兴奋的地方。这就是我们所有人来到这里要做的事情。能够参加Madrona合作伙伴会议并说，这是一个令人惊叹的产品。

我们要尝试解决的问题。我们将尝试成为这个项目的合作伙伴。如果我们做到了，那么在另一方面，无论是财务收益，还是人类健康，都会有很大的回报。这是一件非常有趣的事情，可以传达给我在Madrona内部合作的人，以及外部更大的社区。所以我认为我们所有人，或者每一个知道亚马逊名字的人都知道西雅图的名字与科技方面联系在一起，正如我们已经谈到的一样。但是西雅图也有一个巨大的

生物技术领域，人们可能不太熟悉。这个生态系统是什么样的？我当然认为西雅图在生物技术领域并没有得到足够的认可。我认为我们还有很多工作要做。我认为我希望Madrona能够帮助建设西雅图生物技术领域，就像我们帮助建设西雅图科技领域一样。西雅图拥有优秀的科学家和优秀的科学。真正世界一流的研究人员来到这里

我们刚刚获得了戴维·贝克的诺贝尔奖。他的实验室就在我研究生院的隔壁。但我们真的需要在公司的方面做更多的事情。科学不会自己发展。科学不会自己建立公司。很多时候，这些研究人员需要帮助，无论是C级CEO职位，还是CBO职位，或者是一个资金合作伙伴来帮助他们

利用他们已经花了10年时间建立的技术，将其转化为有影响力的东西。我们在西雅图有弗雷德·哈奇研究所，有华盛顿大学，

我们有贝纳罗伊研究所，我们有盖茨基金会，我们有PATH。所有这些资源。我带领很多人出去，艾伦研究所。这里有一个非常非常棒的生态系统。我认为，当我们考虑下一波真正令人兴奋的生物技术创新时，它将包含更多技术。西雅图为此做好了充分的准备。你仍然需要关注优秀的科学和优秀的科学家。

但对于西雅图来说，人工智能人才、机器学习人才的密度不如波士顿，另一个大型生物技术中心。

在旧金山，伙计，那些人很贵。所以西雅图可能是一个很棒的地方。我认为它是一个建立下一代生物技术公司的好地方，你可以去微软或亚马逊，向一位优秀的工程师提供引人注目的愿景。就像，“好吧，你可以在你的下一个职业步骤中做一些有影响力的事情。你想去帮助治愈癌症吗？你想去帮助治愈生病的孩子吗？

你可以做到。我认为这就是我对未来十年或二十年西雅图生物技术领域的希望。我认为这需要20年时间，但我认为我们将在这里看到一些真正非常有影响力的公司。我们有影响力公司的历史。你拥有Cgen，它刚刚被辉瑞以很长一段时间内最大的生物制药收购之一的价格收购。

你拥有Immunex和Amgen，这对生物技术生态系统都产生了影响，支撑了Amgen的成长，也对患者产生了影响。所以我们有丰富的历史，我认为我们将继续，我认为我们也将在此基础上发展到未来。你提了一个很好的观点。这与SaaS不同，一方面，即使意识到你走错了路，也需要很长时间。另一方面，

风险投资在发展这种创新中所扮演的角色。这与我们听到的OpenAI、Anthropic和Runway等所有这些非常技术性的公司的情况非常不同，但风险投资资金在生物技术方面扮演着非常不同的角色。你能不能为我们稍微解释一下？是的。我的意思是，我认为，在某种程度上，它确实扮演着不同的角色。

但另一方面，这都是风险资本。无论是在科技领域还是在生命科学领域，我们都在进行冒险的赌博。它真的必须是风险投资资金。作为投资者和创始人，我们都在冒很大的风险。这不是你可以在学术界做的事情。这不是可以由或应该由资助机构资助的事情。它会持续到一定程度。

然后这必须带到一家公司，在那里你将开始降低不同的风险状况，并开始使它更像一个产品，使它更像一种药物。所以它只是风险资本。我们知道这是一个非常冒险的投资，就像在B2B SaaS领域一样，对吧？这是，你知道，

也许在整体风险状况方面实际上并没有那么不同。如果你只是从历史上看，能够在私人市场产生持续、持久、类似风险投资的回报（IRR）的两个行业，一个是软件，一个是生物技术。生物技术领域存在着巨大的风险投资生态系统。只是在过去的20年里，很少有人走过这些道路。现在我们看到这种局面正在发生变化，因为技术

技术越来越发挥作用，科学不再是一个科学家进行一次观察、在他们的纸质笔记本上写下笔记的定制行业，

NGS的出现，我职业生涯的几个部分都参与其中，在很大程度上促使大数据和海量数据集发挥作用。而且这并没有放缓。这就是为什么我认为你会看到越来越多的混合投资者和混合公司过来，说，“嘿，我们可以从科技领域吸取一些经验教训，并将它们带入生物技术领域。也许我们可以改变一些风险计算。”我认为另一个不同之处在于……

我们在这里为人类做一些好事。就像，如果你想最大化你作为个人的美元，就像，你应该去OpenAI或Anthropic工作。就像，他们会付给你一百万美元，让你成为人工智能领域的一名优秀研究人员。就像，生命科学领域没有多少研究人员每年能赚一百万美元。我们在这里试图制造药物。我们在这里试图改善人类。而且，就像，这是一件非常令人兴奋的事情。这就是让我每天起床的原因。我知道我们之前没有讨论过这个话题，但我很好奇……

在Madrona，我们在软件方面有历史，显然，与亚马逊有关。我们现在在生物技术领域的时间比人们意识到的要长得多。你认为这两方面的专业知识如何作为一家投资公司很好地结合在一起？Madrona的特别之处在于它真的是……

一个很棒的合作伙伴关系。如果我的合作伙伴可以做一些事情来帮助从技术角度建设生物技术公司，就像人们卷起袖子每天都在做一样。

很少有风投能够深入理解数据基础设施以及在技术方面真正启动事物所需的一切。我觉得有时这被认为是魔术。我们只是将我们的数据扔进这个转瞬即逝的云中，最终我们可以……

向它提问或神奇地积累一些价值。作为一家公司在那里建立起来，我们知道需要为科学家（我将说在实验室工作的科学家）提供触手可及的信息，帮助他们做出更好的决策，建立数据架构、基础设施，并让他们与亚马逊、谷歌、英伟达或任何其他科技公司的员工建立正确的联系。所以，嘿，人们想要成为合作伙伴。

我认为这是一个处于一些伟大事情风口浪尖的行业，人们想要围坐在桌子旁帮忙建设。所以，我认为我们知道一些你可以成功的方法，但也知道一些你可能会遇到麻烦的方法。

所以稍微转变一下，我知道你是一个非常活跃的人。我们谈到了攀岩，你给了我一些远足路线的建议，所有这些事情。我知道这实际上是你如何出现在工作中，你带来的能量的一个非常重要的部分。你对此有很多想法。

当你分享它的时候。是的，我的意思是，如果你想让我聊天，我们可以聊聊所有的冒险、路线和攀岩。这当然是我非常关心的事情。我一直精力充沛。对不起我的父母。我相信自从我大约六个月大以来，他们一直在追赶我。你知道，我坚定地处于我人生的周末战士阶段。就像我一周中没有像我希望的那样经常出去。也许我会在……之前出去一次。

今年冬天上班前滑雪。这令人印象深刻。试图在上班前滑雪。哦，这是黎明巡逻。这是一件很棒的事情。哦，好的。凌晨3点起床，不是很开心，但像日出时滑雪，它有点平衡。但我的意思是，我喜欢到大自然中去。我喜欢越野滑雪，尽量出去攀岩，一直都是跑步者。我发现那是我可以充电的地方，你知道，

尽管我喜欢周日早上醒来喝一杯好咖啡，哦，向Push-Pull致敬，它是在西雅图的一家很棒的烘焙店。那些我待在城里，没有设法出去远足或滑雪的周末，就像，是的，我睡得更多，但我感觉精神上并没有那么清爽。我周一上班时

不像我出去并在周五晚上睡在我的车里去小径，然后整个周末都在外面，周日晚上回来那样充满活力。就像，是的，我身体上更累了，但精神上更准备好了，更精神焕发了。我认为这让我更有创造力。这让我带着重燃的热情在周一上班，去做这整个风险投资的事情，这是我生活的另一面。

我觉得这对很多人来说是违反直觉的，但我明白了。尤其认识你之后，我每周一来到公司时都能看到这一点。如果任何创始人想一起去攀岩或跑步，我都愿意。我参加所有这些会议。这些是最好的。好的。Joe，非常感谢你今天加入我并分享所有这些。这是……

我认为对那些创始人来说，了解一下我们的投资者是很重要的。对于那些正在收听的人，请继续关注与Maduro投资背后人士的更多对话。谢谢，Nicole。