Friday May 30, 2025 - Trade battle with China escalates.
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<raw_text>0 他曾在CNBC、福克斯新闻频道和福克斯商业频道露面。他的文章可以在MarketWatch、Seeking Alpha、TheStreet.com以及许多其他地方找到。他是每周《最佳股票》通讯的作者，也是《最佳股票》应用程序的发明者。他是Gundersen Capital Management的总裁。以下是专业理财经理Bill Gundersen。

早上好，欢迎收听5月30日星期五版的《最佳股票》节目。我是Barry Kite，Gunderson Capital Management的规划师和分析师。Bill应该马上就会出现。我不得不切换到备用系统。好了，Bill。

你听到我了吗？是的，先生。好的。是的，你永远不知道你会以什么开始一天的工作，但我们再次在中国遇到了问题，这正在影响这里市场。

今天早上，我昨晚听到对Besant的采访，他说中国会谈陷入僵局。我们稍后会谈到这一点。与此同时，市场不喜欢这个消息。但跌幅并不大。道琼斯指数。我们今天有一个混合市场。

一旦我将市场数据显示出来，道琼斯指数基本上持平。是的，道琼斯指数基本上持平，今天早上暴跌两点。标准普尔指数下跌0.25%，下跌14点至58.97%。纳斯达克指数下跌98点，约下跌0.5%，仍高于19000点，报19077点。

油价下跌1%，每桶60美元。黄金实际下跌0.8%，至3291美元。比特币略微上涨，上涨约97美元，至105755美元。哦，来了。欢迎收看今天的《最佳股票》节目，与专业理财经理、Gundersen Capital Management总裁Bill Gundersen一起，他在芝加哥。

我们的线路似乎出现了一些技术问题，所以我至少要从我的手机开始节目，我们将看看接下来会如何进行。但是，你知道，我昨晚在看，Beth正在接受Britt Baer在福克斯新闻频道的采访，

你知道，他是一个直言不讳的人。我认为他头脑冷静，我认为他现在是政府中一个非常聪明的人。而且，你知道，他们谈到了正在进行的各种贸易谈判。当他们谈到中国时，他稍微喘了一口气，然后艰难地吞咽了一下，说，你知道，目前中国的情况似乎陷入了僵局。

所以，据我所知，我们上次结束的地方是，我们对中国的关税为30%，此前为145%。他们对我们的关税降至15%，此前要高得多。似乎你今天早上特朗普说中国违反了贸易协议。

我认为这可能是因为稀土。他们似乎并没有放松对稀土的限制。这是我能找到的唯一可能违反该贸易协议的事情。因此，这使得市场再次陷入某种低迷状态，直到我们对……

但现在围绕中国问题存在很多不确定性。现在让我们回顾一下昨天结束的地方。道琼斯指数昨天上涨了117点，基本上放弃了昨天早些时候的所有涨幅。

由于贸易混乱，你有一个小组，纽约法院，纽约贸易法院，我以前从未听说过。直到昨天，许多人都没有听说过。那里有三位法官，他们已经为我们其他美国人和全世界决定了美国在关税方面可以做什么和不可以做什么。因此，他们暂停了这些关税。

然后，当然，当天晚些时候，上诉法院暂时搁置了他们的裁决。然后Besant昨晚说与中国的贸易谈判陷入僵局。现在今天早上特朗普说中国已经违反了他们达成的贸易协议。他们有一个90天的贸易协议。当然，这使得市场几周前飙升。

我不会说我们回到了原点，但我会说这其中笼罩着一大片乌云。好吧，我们有一些好消息。本周早些时候，我们在欧洲有一些好消息，然后你在中国方面得到了一些坏消息。但总的来说，至少我认为除了我们之外，另外两个最大的经济区域，

你知道，你一方面是积极的，另一方面是消极的。是的，我会说，我的意思是，中国，当他们决定同意90天的延期并降低关税时，他们的经济受到了严重打击。

我的意思是，在那时，他们的贸易几乎陷入停滞，他们真的受到了伤害。所以我认为在这一点上，我们拥有很大的杠杆作用。特朗普也说了同样的话。他说他可以看到中国经济有多糟糕，这是削减90天关税协议的一部分。

但我不知道。有些事情暂停了一切，中国没有兑现承诺。我猜是稀土矿物，这似乎是他们手中的牌。底线是我们需要中国。中国制造很多东西。

这不会回到美国。我的意思是，模型火车等等。它只是不会回到美国。对于我们的工厂来说，制造他们能够制造的许多东西并不赚钱。他们拥有更廉价的劳动力，并且能够比我们更便宜地做事。所以我们需要他们。他们需要我们。

我认为双方最终会走到一起。现在，我要补充一点，我从Besant昨晚的采访中得到的是，这将归结于，听起来像是中国国家主席习近平想直接与特朗普交谈。这基本上是他昨晚说的。Besant，这是我们第一次听说这件事。

他们两人，未来几周他们两人需要走到一起，

面对面或通过Zoom。我不知道这将如何发生，但这将是必须解决的问题，才能使事情再次向前发展。他们过去见过面吗？我试图回忆起第一次……已经很久了。是的，我认为他们至少见过一次面。是的，自从特朗普开始第二任期以来，他们就没有见过面。他们显然谈过话。

Besant继续强调他们彼此之间有着良好的关系，尽管我有点怀疑他们是否只是表现出良好的姿态。但双方最终会谈谈，可能很快就会谈谈。通胀指标，这必须是个好消息。说到面对面会面，你看到特朗普昨天在白宫会见了谁吗，Barry？是的。

我们的朋友杰罗姆·鲍威尔。是的，那将是一次有趣的会面，我想。有点冷淡，你觉得呢？我不知道。是的，而且，你知道，我的意思是，我必须说，我们是世界上唯一一个目前没有降息的央行。我的意思是，通胀已经降到了他们的目标价格。对此毫无疑问。

正如预期的那样，它在4月份上涨了0.1%。我认为核心通胀率为2.5%，我认为我们一年多来都没有见过这个数字。

好吧，在我看来，美联储在这里有点顽固，我认为他们的羽毛被弄乱了。

特朗普的言论，也许他昨天和鲍威尔谈得很愉快，我认为这不会改变鲍威尔的立场，但我无法理解为什么他们至少不能加息0.25个百分点，而世界其他国家都在这样做，而且通胀似乎得到控制，关税方面也取得了进展，我必须说

美联储反对关税，他们希望看到特朗普放弃这些关税。我认为这是他们最关注的事情。更多好消息，4月份贸易逆差缩小。现在，我们说过会这样。

因为你看到的所有抢跑行为。但这相当大。即使有抢跑行为，我们也预计贸易逆差为1430亿美元。你知道，我们在3月份有1620亿美元。这减少了一半。贸易逆差仅为876亿美元，这也将有助于我们的GDP数据。

昨天为0.1%。因此，看到4月份贸易逆差大幅缩小，这非常令人鼓舞。我们马上回来。♪音乐播放♪

你感觉如何？

就市场而言，仍然没有太多东西。道琼斯指数基本上仍然持平，现在上涨至绿色区域，上涨19点。标准普尔500指数下跌不到……

基本上是8个基点，下跌5点，纳斯达克下跌53点，0.28%。好的，我回来了，其他一切也都是红色的，我们把它找回来了，我们在这里，是的，这是一个疯狂的星期五，好吧，你知道，事情是这样的，我们正在谈论这场贸易争端有两面，一方面是中国，他们似乎是这一切中的头号目标，我的意思是，

芬太尼问题是一个非常严重的问题。这确实是我认为特朗普对中国采取如此强硬态度的主要原因之一。然后，当然，他们做的其他事情是为了使局面有利于他们。但中国确实依赖我们，我们也依赖他们。我的意思是，就像我说的那样，他们制造的很多东西都不会回到美国。

我们依赖这些东西。许多企业依赖来自中国的商品，而他们基本上无法从其他地方获得这些商品，因为这些商品在其他地方没有生产。所以我们需要彼此。中国股市目前下跌了1.3%。

所以，你知道，这对他们来说很糟糕。这对我们来说也很糟糕。谁知道呢，也许周末会发生一些事情。但特朗普显然指责中国违反了贸易协议，这完全出乎意料，这完全违反了他们与我们的协议。他说，做个好人到此为止。

好吧，那是，你知道，他们本月早些时候达成了暂时的休战，两国都同意将关税上调推迟到8月中旬。即便如此，我们仍在继续对中国实施技术限制，而北京尚未大幅放松对关键矿物出口的限制。这就是目前的情况。当然，这使得中国的情况非常艰难。

好的，让我们继续吧。关于债券市场的情况，当我看过债券发行时，我喜欢不时地向你提供更新。你认为这是好的一年吗？你会投资固特异债券吗？

Barry，我认为我会感觉还可以。这不是最佳股票。最近的收益率障碍，我的意思是，它们仍然很有吸引力，尤其是与三年前相比。所以你三年都没买过债券。这是美联储保持高利率的好处之一。

依靠固定收益债券、CD等生活的人仍然可以从他们的钱中获得良好的回报。相当不错。但我看到固特异轮胎和橡胶公司，6又5/8。因此，如果你已经拥有它，并且只想将你的钱存入五年，那么你可以选择购买固特异。

找到8到10个这样的优质债券。我认为固特异会还可以。与微软相比，你承担的固特异风险更大一些。你可以看到，你支付的溢价高于国债。国债为4.45。你从固特异债券中获得6.625。好的，那么本周上涨2700%的股票呢？为什么？

因为他们正在启动以太坊购买策略。所以我们开始了。好的，该模式是由MicroStrategy的Michael Saylor制定的，他的商业模式现在基本上是购买比特币，借钱，购买比特币。他们确实也有一些软件业务，我不太确定是什么。

然后你看到GameStop加入了。GameStop的其他任何事情都没有奏效。你知道吗？接下来将是AMC影院。看着。AMC影院将只接受比特币购买爆米花，他们将投资比特币等等。但这里有一只小股票，S-B-E-T。令人惊讶的是，它的名字中包含“bet”。S-Bet。哦，很好。今天又上涨了28%。哇。

它叫做Sharp Link。我甚至从未听说过这只股票。他们来自明尼苏达州。明尼阿波利斯的骄傲，好吧，它比联合健康做得更好。自上市以来，这只股票一直在亏损。

它本周初的价格约为每股3美元。Barry，今天是每股99.20美元。从3美元到99.39美元。S-B-E-T，看起来像是一场大规模的空头挤压。我不知道是谁让他们这么做的，但突然……

他们是一家在线业绩营销公司，现在他们购买以太坊。这就是他们的商业模式。好的，NuScale。让我们谈谈NuScale。对大多数核电股来说，这周都是好的一周。我们仍然需要核电。所有这些来回的贸易问题都没有关系。根据英伟达前天发布的收益报告，

人工智能仍然非常有效。这是Besant提出的另一个问题。他说，他给出了一个数字，Barry，他说我们GDP的1%目前来自人工智能。哇。他还说，你知道，对这个宏伟的法案或丑陋的法案，无论你怎么看，都有很多批评。这并没有让马斯克高兴。

但是，你知道，他谈到，一方面，他们正在努力削减开支。另一方面，他们试图增加收入。显然，你可以通过促进经济发展和消除小型企业面临的许多障碍来增加收入。因此，如果他们能够做到这一点，如果他们能够一方面增加收入，他在该法案中说……

他认为他们可以通过放松限制并使在美国开展业务更容易来获得GDP的另一个百分点。而且，你知道，如果我们能够在现在到年底之间获得0.25个百分点的降息，也许是50个基点。

你知道，我们可以真正帮助我们的GDP。这有助于带来更多资金。这是美利坚合众国损益表的销售部分。好吧，这实际上是上一次特朗普减税时发生的事情。是的。基本上，国会预算办公室没有正确地评估它，他们为此而闻名，但……

他们基本上使用了比实际发生情况低1%的增长率。所以，当你增加这些障碍时，就更难以量化了，对吧？那会是什么样子？这是一个预测。没错。他们谈到赤字没有改善，但如果你能增加销售额……

限制，你知道，稍微减少一些支出，降息。我的意思是，所有这些都会加起来。他们没有计算我们收取的关税。我们马上回来。这是Bill Gundersen。感谢您收听今天的《最佳股票》和《最佳反向基金》节目。

我每天凌晨都会投入几个小时的研究，为您带来我所能找到的最新鲜的故事。要获得我的通讯的两周免费试用，请访问GundersenCapital.com。要与我们讨论我们仅基于费用的理财管理服务，请致电855-611-BEST。现在，回到节目的下半部分。煽动者，因为有些事情

我们很快就要聚在一起，欢迎回到今天的《最佳股票》节目的最后一部分或下半部分，我想谈谈SMR的故事，那就是NuScale，这些是小型核反应堆，好的

他们希望成为第一个将其中一种小型核反应堆推向市场的人，这种反应堆的建造速度要快得多，而且比我们习惯的大型圆顶反应堆要灵活得多。现在，NuScale早在2020年就获得了50兆瓦反应堆的批准。

反应堆设计，好的，现在他们在几个月前向美国核管理委员会提交了一个更大的反应堆，77兆瓦，他们希望……他们认为更大的设计将改善其计划中的小型模块化反应堆的经济性和性能

他们非常迅速地完成了这项工作。NuScale更大的反应堆设计已获得核管理委员会的批准。这是其中的一部分，你知道，促进经济发展，Barry，让……

法规和环境等等，这不会损害环境，但只是促进发展，加快速度。保持业务运转。是的，而且不必，你知道，遇到一段时间的电力短缺，你知道，价格和其他事情，你知道，基本上，你知道，

无法发电也是增长的障碍。100%，是的。所以这里有好消息也有坏消息。批准比预期提前了两个月。这是好消息。事实上，首席执行官，现在这是SMR，对吧？这是来自海湾地区的。这是领先公司之一。他们和Oklo可能是开发这些小型反应堆的两大领导者。

首席执行官John Hopkins，他也有一个大学，不是吗？我们现在拥有一种美国技术，它即将投入使用。好的。该公司可能会在本十年末投入运行SMR。好吧，这听起来不像我想象的那么令人鼓舞。现在是2025年。我们甚至还没有过半。

所以就像我说的一样，你仍然需要五年半的时间。然后是这件事的另一部分，如果客户迅速行动，换句话说，如果你现在购买并想要一个，我们认为我们可以在十年末交付一个。这就是这一切的缺点。NuScale正在与五家一级超大规模公司进行谈判，以建造小型核反应堆，

他们与之签订了保密协议。所以他们已经与公司谈过话。有一些公司，由于保密协议，他们目前不会透露他们与谁谈过话，你知道，你不能透露这一点。但你必须明白，对于正在建设人工智能所需数据中心的超大规模公司来说，这将是一个繁荣。

所以无论如何，这就是目前的情况。你只需要明白，我认为投资那些已经拥有核电的核电股，例如Constellation Energy和Vistra，可能比……

比追逐那些处于前沿的股票更好。与此同时，英伟达和戴尔将为美国能源部提供新的超级计算机。美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright），他曾是Liberty Energy的首席执行官，宣布与戴尔签订了一份新合同，以开发

劳伦斯伯克利国家实验室国家能源研究科学计算中心的下一代旗舰超级计算机。它将于2026年交付。我敢打赌这东西会消耗很多能量。你觉得呢？也许当他们启动这台机器时，硅谷的灯就会熄灭。是的。

我知道至少我的……《国家讽刺杂志的圣诞假期》中的一张照片，他插上灯，它吸走了他所有的电力。至少我的电视会在查尔斯顿这里闪烁。Synopsis暂停在中国销售，以遵守美国出口限制。我认为这就是原因之一……

我认为英伟达的收益真的非常好。总而言之，你得到了相当温和的回应。我认为这仍然是中国问题悬而未决的问题。你知道，中国，他们想成为中国市场的一部分。就像中国制造模型火车机车一样，O-Gage、HO-Gage、N-Gage，无论是什么情况，都比其他任何地方制造的机车更详细，对吧？

事实上，他们几乎垄断了市场。我读到中国的一个城市基本上是所有……但你可以谈论很多其他事情，专门从事这项工作的城市，专门从事那项工作的城市，而这些城市都关闭了。我的意思是，他们有麻烦了。

而且，你知道，在一个共产主义国家，你不想让人们过于激动。闲置的手会很快变成抗议，然后变成反抗。所以，你知道，我认为习近平面临着压力，我认为特朗普也面临着压力。在我看来，Besant已经尽力而为了。

要完成剩下的工作，需要习近平与特朗普会面。我认为习近平应该来美国。我认为上次发生的事情是，我相信特朗普去了中国。但无论如何，你知道，这必须发生。你这里有一家大型半导体公司今天暂停了……

在中国销售，以遵守美国出口限制。所以听起来我们没有放弃这笔交易的一部分，你知道，取消或放松限制。听起来另一方面……

中国没有放弃稀土问题。所以无论如何，这就是目前的情况。与此同时，德国正在策划另一种税收。他们正在考虑对谷歌和Meta等互联网巨头征收10%的税。为什么？好吧，我想因为他们可以。他们正在起草一项立法提案，对谷歌和Meta等互联网巨头征收10%的税

因为他们是垄断企业。这证明了在他们已经支付的所有其他税收之上再征收10%的税是合理的。好市多。我们必须谈谈好市多。你知道，这很有趣。好市多正在从两家大公司那里获得市场份额。他们正在从沃尔玛那里获得市场份额。我的意思是，他们有办法追踪这一点。他们正在从塔吉特那里获得市场份额。

沃尔玛和塔吉特都会告诉你，他们正在失去市场份额给好市多。好市多做得更好。他们有更好的库存。他们有更有趣的库存。他们正在改变他们的库存。他们让它保持有趣。而我对好市多的问题是股票价格的变化。

对于零售商来说，即使它是第一名，他们和亚马逊一样，好市多目前上涨了2.7%，尽管他们的销售额仅增长了8%。它是一个个位数的销售增长型企业，但他们的盈利增长达到了两位数。

我认为这是因为好市多让事情保持有趣。他们总是在改变库存。他们正在引进新产品，尝试新产品，四处移动产品。他们正在销售可能利润率更高的产品。我不知道他们的东西有多少来自中国。可能不如沃尔玛和塔吉特那么多。所以无论如何，好市多，今天表现非常好。但问题是好市多的市盈率为58倍。

以51倍的预期市盈率进行交易。你为他们的客户忠诚度付出了巨大的代价，

他们的品牌，你知道，这有点像Chipotle在快餐行业。它有那么一点额外的魅力和忠实的股票买家。所以你必须付出代价。它更像是一种邪教。多年来，它一直更像是一种邪教股票，这当然长期以来使该股票受益。

是的，你知道，我注意到当我来到好市多时，大多数人都是刚从网球场或高尔夫球场下来，你知道，来好市多购买他们周末的饭菜或其他东西。

我看到那里有很多大家庭，你知道，等等。我最近去那里太多了。我们本周末可能会接待大约30人左右。是的，就是这样。我去了那里太多次了。是的，好的。好吧，无论如何，他们计划在2025年在您附近开设27个新仓库，同时扩大其数字计划。有史以来最伟大的股票之一。我们马上回来。

欢迎回到今天的《最佳股票》节目的最后一部分。好吧，我们终于有了，我只想提一下，莱克伍德牧场，6月17日和6月18日。

你们在那里很忙，甚至很难找到一个举行会议或会议的地方……

莱克伍德牧场正在蓬勃发展，它正在成为新的……它正在成为新的萨拉索塔。是的，还有那些村庄，对吧？是的，没错。是的，这是真的。好的，所以我们将入住Evan酒店。我以前去过那里。还可以。我们将在那里的星期二和星期三，6月17日和6月18日白天与人们会面。

可用的名额有限，我知道我们已经有很多人想在我们大约一个月前、六周前与他们会面后再次与我们会面。因此，如果您想预留一个与我们会面的名额，我将带着整个团队去萨拉索塔与我一起。

克莱克杰克团队，请给我们打电话。请致电855-611-BEST联系Edie。但这次我还要补充一点，第二点，第三点，我们不会去市中心。我知道所有的活动都转移到Lakewood Ranch了，我非常喜欢那里。我以前在那里住过。我们将在周二晚上举办一个公开研讨会，好吗？

但是，你知道，我们只有有限的名额。我们已经准备好一个房间了。我在克利夫兰做过一个研讨会。我在那群人面前玩得很开心。我想你看得出来，巴里，我有多喜欢在人群面前发言，即兴发挥，不受约束，你知道，只是说出我脑海中想到的任何事情，因为市场，它就在那个时间点的市场。我会尽力教导大家。

我们在克利夫兰举办了一个完整的研讨会，我希望在Lakewood Ranch也能举办一个完整的研讨会。周二晚上7点到8点30分。我们知道那里的就寝时间大约是8点45分，所以我给你时间回家刷牙。这也是我的就寝时间，所以我很满意。我和Lakewood的每个人都差不多。

但我们会玩得很开心。我们会教大家。我会告诉你确切的，你知道，现在市场的状况。所以热门股票，我不知道，我们在研讨会期间会讲到什么。那也将在Evan酒店举行。他们那里有一个不错的房间，我可以放一个屏幕。给我一个屏幕和我的电脑，然后投影一些图表，我就很开心了。希望你们也会喜欢。但这绝对是一个空间有限的地方。

你必须致电Edie并在855-611-BEST预订一个名额，855-611-BEST。从现在到那时，我们会播放大约60秒的广告来提醒大家。但我总是喜欢去Lakewood Ranch。接下来，在大约四到五周后，我们将前往密歇根州的Bloomfield Hills。

我很期待。我喜欢去那里，在那里玩得很开心，这就是我们现在的处境。好的，Marvell Technologies。我以前说过，我会再说一遍。在我看来，在当今世界，当我观察半导体行业时，

有半导体ETF。有半导体共同基金。富达有一只半导体共同基金，严格限于半导体股票，其中包括设备股票，应用材料，LAM研究，

荷兰的那家公司，ASM Lithography等等。它还包括其他一些制造晶圆的公司等等。你可以在里面找到英特尔和AMD。在我看来，现在只有一只半导体股票我会持有，那就是英伟达，它仍然是我们最大的竞争对手。

持有它，它是推动人工智能的引擎，以及人工智能本身，对，呃，呃，呃，呃，搜索引擎Marvell有点落后，或者我会说，也许博通会落后一些，Marvell会落后第三位，我更喜欢Marvell而不是AMD，我根本不喜欢AMD

但是Marvell，我对Marvell的问题是，它似乎得不到任何关注。我的意思是，他们有一个不错的季度。他们的销售额增长了63%。他们的收益增长了158%。而股价下跌了4.5%，因为它不够好。现在，我把它放在我的价值投资组合中，因为我认为如果我要在相对价值投资组合中持有股票，Marvell可能是最好的价值。

它今天在这里稍微便宜了一点。但它并没有英伟达那种令人兴奋的高速发展。戴尔，他们想成为人工智能领域的参与者。他们进入游戏的时间非常晚。戴尔在其低点表现不错。它做得非常好。它在4月份跌至66美元，现在回升至113美元。

我可能应该在那段时间在相对价值投资组合中买入这只股票，但我认为当时有比这更好的股票。而现在在这个价格，即使市盈率为14.00，

我很难喜欢戴尔。他们的增长非常缓慢。他们的销售额增长了5%。5%。这是一个个位数的增长。你知道我对个位数增长的感觉。你很可能会从个位数的增长中获得个位数的回报。好吧，我们今天不会讨论其他的了。还有一些其他的。Ulta发布了报告。Gap Stores也发布了报告。American Eagle也发布了报告。Zscaler.com。

还有一个，UiPath。本周的时间到了。我已经在脑海中构思好本周新闻稿的方向了。无论我在任何投资组合中买卖任何东西，你都可以获得完整的实时提醒。

你可以获得新闻稿和应用程序的四周访问权限。这必须是最好的交易了。你不需要给我们信用卡。我不会在30天后的午夜后一分钟开始扣你的信用卡。我们这里不这样做。

你可以试用一下，试驾一下，看看我是什么样的人，我们Gunterson Capital都是这样的人。如果你想预订6月17日和18日在Evan酒店举行的Lakewood Ranch的座位，

你最好在它们都被抢光之前抢一个。855-611-BEST。这是与我们在周二或周三与团队当面会面的预约。如果你想参加周二晚上17日在Evan酒店举行的研讨会，请致电855-611-BEST。祝大家度过美好的一天。

谢谢。

本节目并非买卖任何证券的招揽。Bill Gunderson或Gunderson Capital Management的客户可能在节目中提到的股票中持有多头或空头头寸。过去的表现并非未来业绩的指标。Gunderson Capital Management是一家收费制的注册投资顾问公司。所有账户均在Charles Schwab持有。Schwab是SIPC和FINRA的成员。