Wednesday May 21, 2025
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</context> <raw_text>0 他曾在CNBC、福克斯新闻频道和福克斯商业频道露面。他的文章可以在MarketWatch、Seeking Alpha、TheStreet.com以及许多其他地方找到。他是每周《最佳股票》通讯的作者，也是《最佳股票》应用程序的发明者。他是Gundersen Capital Management的总裁。以下是专业理财经理Bill Gundersen。

欢迎收看5月21日星期三播出的《最佳股票》节目，本节目由专业理财经理、Gunderson Capital Management总裁Bill Gunderson主持，Gunderson Capital Management是一家全国性的纯收费公司。说到全国性，我们今天又待在克利夫兰一天，在这里玩得很开心。这个地区有很多好人。

美国各地一样多。我们遇到了很多非常好的人。我很喜欢偶尔离开办公室，与大家面对面交流。好吧，昨天股市略有下跌。道琼斯指数下跌115点。纳斯达克指数下跌0.5%。

这结束了我们之前的六连涨。别忘了，在今年3月8日收于4800点之后，股市现在已经转为正增长。而我们现在几乎又回到了6000点。而我们今天确实正在经历下跌的一天。

道琼斯指数下跌主要是由于联合健康保险公司。伙计，随着他们问题的增多，这家公司真的已经成为一家陷入困境的公司。正在进行另一项调查。道琼斯指数下跌324点。纳斯达克指数目前下跌34点。今天纳斯达克指数的表现比道琼斯指数好得多。

我认为联合健康保险公司今天下跌超过5%。标准普尔500指数下跌22点。它也包含联合健康保险公司。这严重影响了它。小型股下跌1%。为什么？利率正在上升。穆迪进行了降级。上周五收盘后，他们相当悲观，下调了美国债务评级，这导致利率上升至4.54%。

这也对黄金有利。黄金已恢复上涨，令人难以置信的是，比特币今天创下历史新高，接近107,000美元。因此，欢迎收看今天的《最佳股票》节目，本节目由专业理财经理、Gunderson Capital Management总裁Bill Gunderson主持。

25年的广播经验和专业理财经理经验。希望我能从我在市场上的经验中分享一些知识和智慧。我昨晚在克利夫兰地区举办了一个研讨会。昨晚我们有很多人来参加研讨会。

我稍微回顾了一下我所在的行业的现状。我认为我所在的行业的现状并不好。我认为从我的角度来看，它专注于平庸。而且，你知道，他们真的转向并继续关注这些大型、低迷的股票，这些股票在过去10年里并没有取得什么成就，也就是道琼斯类型的股票。

或者你采用了基于你年龄的资产配置模型。这是大型公司和许多小型公司的顾问所采用的两种主要方法。这似乎是逃避现实的简单方法，是管理资金的简单方法。我个人不喜欢这两种方法中的任何一种。

我知道我们的财政部长斯科特·贝森不喜欢资产配置。我相信他试图在这个行业中寻找颠覆者，这些颠覆者是今天的股票，而不是昨天的股票，这就是我对低迷股票的定义，也就是昨天的老牌增长巨头。美国电话电报公司立即浮现在脑海。金佰利·克拉克立即浮现在脑海。卡夫亨氏立即浮现在脑海。

你知道，他们是好公司。我的意思是，他们拥有主导品牌等等，但是就投资而言，当你投资组合中只有有限的空间来存放股票，来安排你的投资组合时，你为什么想占用你投资组合中需要增长的空间，而这些公司却没有增长呢？

如果没有增长，你就无法获得成长型投资组合中所需的资本增值。所以在我看来，很难将成长型投资组合称为成长型投资组合，因为

当你投资组合中有一堆非增长型公司时。这不是他们的错。我的意思是，这些公司已经存在很长时间了，而且它们的市场份额已经达到最大值。他们真的无路可走了。我今天看到卡夫亨氏宣布，他们正在寻找战略替代方案，以释放其股票的价值。但是，你知道，你今天如何发展卡夫奶酪品牌？

你如何发展亨氏番茄酱？你如何发展他们拥有的其他一些品牌，而世界已经饱和了他们的产品？所以它变成了一种数学问题。好吧，我们昨天结束了六个交易日的连续上涨，你知道，在3月8日标准普尔指数跌至4800点时，没有人会想到这一点。

看起来关税战将使市场陷入困境。好吧，这在很大程度上是因为不合理的标题试图恐吓人们，我认为试图让现任政府难堪，无论你是否喜欢他们。今天双方都在那里使用了许多策略，投资者被夹在中间，今天你有一些恐慌性抛售。

这是非理性的抛售。当它跌至4800点时，我得出了这样的结论：最终这件事会好转。这是无端的抛售。现在我们又回到了6000点附近。好吧，仍然有很多未知数。仍然有很多事情需要解决。

我们一天一天地来，一次处理一只股票，一次处理一个行业，一次处理一份收益报告，一次处理一份经济报告。现在，我们关注特朗普试图通过的这项大型税收法案，以及该税收法案中的许多其他内容。但主要内容是延长他在第一任期内实施的减税措施。

它们即将到期，他们肯定希望保持这些减税措施，保持低税率，尽可能精简政府，并努力提高政府效率。看起来这项大型税收法案正朝着非常好的方向发展。这将消除一些不确定性。市场不喜欢不确定性。

你拥有的不确定性越多，市场就越紧张。现在市场面临的另一个问题是，在市场经历了这段强劲上涨之后，让我们不要忘记，我们经历了强劲上涨。从4800点涨到6000点，在过去两个月甚至不到两个月的时间里，市场上涨了20%以上。好吧，现在你的市盈率越来越高了。标准普尔500指数的预期市盈率为22。

而长期平均水平则在18到20之间。我们正处于财报季结束之际，财报季结束后总会有短暂的平静期。你知道，市场需要催化剂来推动其进一步上涨，或者缺乏催化剂，你可能会看到市场下跌。这就是我现在看到的情况。

但我仍然看到市场上有许多优质股票。我昨晚在研讨会上介绍了几只。我重点介绍了一些股票。我向大家展示了我是如何在《最佳股票》应用程序中从5300只股票中区分优劣的。

我将其缩小到大约前10%。这意味着在任何给定时间，90%的市场都是一大堆平庸之作。你为什么要……

甚至关注平庸，你想去鱼儿在战斗的地方，去行动的地方，去增长的地方，去创新的地方，去新产品的地方，这就是重点，你知道每个人都说，我希望25年前我发现了微软，现在哪里有微软，它们正处于上市公司的早期阶段

而许多其他公司正处于上市公司的后期阶段。然后你开始进入大型股、个位数增长、派息股票。在那里，你获得的回报平平，因为股票跟随收益。

当收益停止增长时，股价就会停止上涨。股市也是如此，我昨晚对此进行了说明。自2009年以来，标准普尔500指数的收益一直在上升。市场一直在跟随。这最终会结束。这就是为什么收益、收益、收益对市场至关重要。我们马上回来。

欢迎回到今天的《最佳股票》节目的第二部分。我在我的《最佳股票》应用程序中添加了一个新的ETF。

今天早上我想提请大家注意，你知道，有很多。很难跟踪所有新的ETF以及有多少。我的意思是，它已经成为一个巨大的产业。而且，你知道，如果你仍然持有共同基金，共同基金实际上是一个正在消亡的行业，因为世界已经转向费用更低的ETF。它们全天都在交易，而共同基金则不会。

而且，如果你持有共同基金投资组合，那么在当今世界，你已经落后于时代了。共同基金公司正在经历大规模的资金外流。但无论如何，有一些非常创新的ETF公司。很久以前我就了解了ProShares。我可能是最早使用反向基金的投资顾问之一。

在21世纪初，我就了解了ProShares。我们最近被两家ETF公司邀请。首先，我在1月份去纳斯达克敲响了当天的收盘钟，那是我们的朋友们，他们拥有单一……

单一股票ETF，这是一个不同寻常的想法。这与……听起来像是自相矛盾，拥有单一股票ETF。但是，你知道，这些肯定有其用途，尤其是在对冲你可能持有的巨额仓位时。

然后，当然，Barry和Jeff作为ProShares的嘉宾，庆祝过去15年来表现最佳的ETF成立25周年，那就是纳斯达克三倍做多纳斯达克ETF。那么，今年表现最好的ETF是什么？它是非杠杆ETF。

好吧，我以前从未听说过，但我今天或昨天收到了Tuttle，Matt Tuttle的电子邮件。他提出了SARK，S-A-R-K，这与Cathie Woods相反。我已经断断续续地使用过几次了。但令人难以置信的是，欧洲航空航天与国防ETF，

今年飙升了55%，使其成为今年迄今为止表现最好的非杠杆美国上市ETF。ETF.com上有一篇关于它的文章。为什么是欧洲航空航天与国防ETF？好吧，这与北约有关。这与新政府说有关，你知道，你必须为自己的国防ETF投入更多资金。

我们不会像过去那样支付账单了。因此，欧洲的许多股票都很难交易。我的意思是，很难在美国交易德国莱茵金属公司，因为它在美国的公告板上交易。然后你进入美国的一些小型国防股票。

在法国、德国和欧洲其他国家，它们在美国的嘉信理财、Robinhood或盈透证券等交易所非常难以交易。但是通过ETF，你可以接触到所有这些，因为它们可以访问这些股票。所以我今天早上在我的应用程序中添加了E-U-A-D。那是欧洲E-U-A-D。

航空航天与国防ETF。当我们有足够的ETF统计数据来对其进行排名时，我不会惊讶地看到它位于或接近顶峰。我们主要需要业绩数据。而且它已经存在足够长的时间了。

我相信它有足够的业绩数据，我们可以计算出动量等级和业绩等级，也许还有一个整体排名。一旦我们有了这些数据，我不会惊讶地看到它的排名非常高。EUAD是这只ETF的代码。它已经有7亿美元的资产。你知道，ETF是一个竞争激烈的行业概念。

如果你只是走出去说，我要创建一个ETF，就像我说的那样，这是一个竞争激烈的行业。你需要至少5000万美元，也许1亿美元才能收支平衡。这只ETF的资产已经达到6.7亿美元了。因此，祝贺Tuttle及其股票、ETF推出了这款产品。

好的，连续六天上涨。现在我们关注特朗普的税收法案。我们6月中旬将在加拿大举行七国集团峰会。世界上七个最大的经济体将聚集在一起。当然，我昨天的大部分节目都在向大家更新在日本进行的所有贸易谈判。

印度、中国、欧盟。我们最近没有听到墨西哥或加拿大的任何消息，但韩国、越南等东南亚国家仍然有很多重要的贸易协议正在制定中。在我看来，黄金仍然是最好的对冲工具。黄金一直是2025年表现最稳定的对冲工具

资产类别，当然比特币的收盘价昨天创下新高，接近107,000美元，几乎达到107,000美元，在他当选后，在最初的特朗普上涨之后，它挣扎了很长时间，现在它又回升了，今天创下新高，你确实有一个对加密货币友好的政府，这不会对它造成伤害

黄金走势良好的另一个原因是，它昨天再次表现良好。我们的投资组合中确实有黄金敞口。这对我们来说很不寻常。从长期来看，黄金并不是一种表现非常好的商品，但在我们目前的这种环境下，有很多理由说明黄金是目前投资组合中应该持有部分资产的好去处，主要作为对冲工具。

但最让我担心的是这个。关于以色列准备对伊朗发动袭击的报道。现在，他们只是在虚张声势和谈判，试图让伊朗回到谈判桌吗？拥有核武器的伊朗将不是一件好事。特朗普多次说过。伊朗不会拥有它。

核弹，但导弹、炸弹，无论什么。话虽如此，他们拒绝放弃他们的铀浓缩计划。所以必须有所让步。

并且有报道称以色列正准备发动袭击。现在，我为什么要提出这样的事情呢？好吧，这可能是一件大事，尤其是在……你知道，扰乱……你知道，世界各地的经济和股市等等。我的工作一部分也是关注那里的假设情况。

这绝对是一个很大的假设。另一方面，有一些公司参与了特朗普对“金色圆顶”导弹防御系统的设想，这将保护我们免受此类袭击。

参与其中的公司有哪些？我们马上回来。这是Bill Gunderson。感谢您收听今天的《最佳股票》节目、《最佳反向基金》节目。我每天凌晨都会花费数小时进行研究，以便为您带来我所能提供的最新鲜、最前沿的故事。

要获得我的通讯的两周免费试用，请访问GundersenCapital.com。要与我们讨论我们仅限收费的理财管理服务，请致电855-611-BEST。现在，回到节目的下半部分。煽动者因为有些事情

欢迎回到今天的《最佳股票》节目的下半部分。我们都知道以色列有他们的铁穹系统。我还记得不久前在周日晚上通过直播新闻观看伊朗向以色列发射的导弹和无人机群。

以及铁穹系统如何拦截所有这些。我认为只有一枚穿透了并造成了一些破坏。当然，特朗普正在为一个更大的区域提出类似的系统，因此它的成本将比以色列的系统高得多。他想称之为“金色圆顶”，保护我们免受破坏。

核袭击、弹道导弹、高超音速导弹、无人机群等等，这是一个真正的威胁。这是一个雄心勃勃的新计划，旨在保护美国免受外国袭击，它建立在他第一任期内成立的新成立的太空部队的基础上。如果你还记得，里根总统也有一个类似的想法，我认为他们称之为“星球大战”，

问题是当时的科技还不够发达。现在，我们通过卫星、软件、半导体等各种不同的东西拥有了这项技术。

来整合一个传感器和通信网络，可以更早地发现威胁，并用基于太空的拦截器摧毁敌人的导弹。基于太空的拦截器。想象一下，在导弹向我们发射后的几秒钟内，就被我们自己的防御系统摧毁了。

现在，这样一个系统的成本，好吧，现在，特朗普的设想价格为1750亿美元。他昨天首次正式介绍了这项计划，并将美国武器纳入太空。

特朗普表示，该系统可以在他第二任期，也就是他第二任也是最后一任期结束时，即2029年1月全面投入运行，其能力可以拦截导弹，即使它们是从太空发射的。这是我们防御系统的一个重大转变，但这就是武器的坏处。我的意思是，战争是真实存在的。

我们必须为最坏的情况做好准备。归根结底，我的意思是，在接下来的10年里，随着威胁的增加，这可能需要高达1万亿美元的资金。来自中国和俄罗斯等对手的新兴导弹技术可能会压倒现有的美国导弹防御系统。好了，现在是一些公司。

这将参与其中，或者可能是。目前还没有公司参与其中，但有一些公司是合乎逻辑的选择，也有一些公司已经站出来说他们想参与其中。首先是洛克希德·马丁公司，LMT。他们宣布已准备好支持“金色圆顶”项目。也许Tuttle应该提出一个ETF项目。

“金色圆顶”，称之为GLDN或类似的东西。他已经有了欧洲国防ETF。如何创建一个投资于这些将参与其中的公司的ETF呢？好吧，如果我们看看洛克希德·马丁公司，它并不是一只表现非常好的股票，但他们肯定具备参与这项计划的技术能力。该股票尚未对

任何公告做出太大反应。另一个潜在的重要参与者，并且他与特朗普的关系非常好，那就是SpaceX。你听到特朗普多少次谈到那些返回发射台的助推火箭，以及发射台如何捕捉它们并将它们放回发射台？这真是太了不起了，马斯克完成的事情。当然，SpaceX不是一家上市公司。

但他正在成为坚持开发“金色圆顶”导弹防御系统的主要参与者。那就是卫星本身。我的意思是，有多少卫星在上面？我想说的是，马斯克已经为他的互联网、他的星链项目发射了3万颗卫星，将互联网连接到世界各地，从这些太空中的卫星接收互联网。这项技术已经取得了长足的进步。我使用……

我在家里用它作为备份，以防万一，我还将其用于其他用途。星链运行良好。Palantir将与SpaceX和国防公司Endural合作，Endural最近在《60分钟》节目中介绍了人工智能的工作原理

以及其他已开发的东西，高速船等等。Palantir和国防公司Enduro将负责构建该系统的关键组件。该计划包括发射400到1000多颗用于跟踪的卫星，以及另外200颗可能配备导弹或激光器的攻击卫星。我在圣地亚哥的一位朋友说，

她是一位博士，曾在波因特洛马的平民部门工作，我就是在那里长大的。我们有海军电子实验室，许多这些博士量子科学家类型的人，我认识的几个去我教堂的人，他们就在那里，但他们都很聪明。

她碰巧是，她的专业是激光武器，来自太空的激光，这现在正在成为现实。参与其中的另一个参与者可能是AV，Aero Environment，我多次谈到过，A-V-A-V。他们是一家大型政府承包商公司。

尤其是在无人机和各种防御能力方面。诺斯罗普·格鲁曼公司可能是参与者，NOC，通用动力公司，在圣地亚哥有很大的影响力，可能是另一个参与者。所以这是值得考虑的事情。

在幕后，将投入大量资金，将有很多公司从中受益，希望美国也能从中受益。联合健康保险公司在关于疗养院回扣的报告发布后股价下跌，联合健康保险公司还能变得更糟吗？我知道有一些逆向投资者正在垂涎这家市盈率为12倍的公司

但是，你知道，很多时候就像英特尔一样。一旦你发现一家公司的一些问题，你就会发现表面之下还有更多问题。在某些时候，我的意思是，直到他们全部——他们需要更换联合健康保险公司的管理层。他们需要解决所有这些问题，然后才能进行任何形式的扭转。

但在周三，也就是今天，《卫报》报道称，医疗保健巨头联合健康保险公司秘密支付，秘密支付，这不好，这是行贿，秘密支付给帮助其赢得医疗保险参保者并减少重症患者住院转诊的疗养院。这不好。我的意思是，这正在成为一种非常不诚实的政策。

这家公司在该行业的许多领域都参与了这种卑鄙的做法。首席执行官显然已经辞职了。该股最近结束了八个交易日的跌势，但现在又回到了跌势。

现在，这家总部位于明尼阿波利斯的公司正面临刑事调查。英伟达赞扬特朗普，称此前对向中国出口人工智能芯片的限制是失败的。好吧，我的意思是，黄仁勋想要进入中国市场。他说，你知道，如果我们不向他们提供芯片，他们就会自己研制芯片。华为即将拥有自己的芯片。

特朗普已经放弃了拜登-哈里斯政府提出的措施，即人工智能扩散，他们只能获得低技术芯片。特朗普政府指出，它将取消人工智能扩散规则，作为更广泛计划的一部分，以改变半导体贸易限制。我只想说这个。你知道，我们昨晚谈到了

市场上优质股票与一些低迷股票，我说我必须有两样东西，我必须有股票的业绩数据，我必须有估值数据，我说，你知道，英伟达仍然满足这两个标准，它的市盈率仍然约为25或26倍，这并不算不合理

对于目前实际上唯一一家优秀的半导体股票，也就是英伟达来说，这并不算不合理。我们马上回来。欢迎回到今天的《最佳股票》节目的最后一部分。你知道，伟大公司的标志之一是

能够不断地重塑自我，不断地增加新的能力，并随着时代和技术的进步而发展。这也是低迷型公司的标志。他们没有能力做到这一点。我昨晚以Netflix为例，它今天仍然是一家伟大的公司。我的意思是，它最初的想法是，

而不是播放视频，我甚至不记得我们过去使用过的这些大型磁带的名称，而且必须将它们退回。然后它在周日晚上转为光盘，以避免逾期费用。你知道，这一切都始于让我们邮寄它们的想法。Beta，Beta，有几个。让我们把它们寄回去，好吗？从那时起，Netflix变成了什么？一个怪物。

我今天看到其他公司也在做同样的事情。这就是你获得“梦幻七强”的原因，因为他们拥有其他东西，而不仅仅是他们的核心产品，他们继续创新。我的意思是，看看特斯拉，看看埃隆·马斯克，以及他所参与的所有事情。昨天他谈到了人形机器人，

他说，每个人很快就会想要一个。我们必须为此做好准备。好吧，我认为英伟达就是一个很好的公司例子。他们为电脑游戏玩家制作了显卡。

他们继续添加不同的产品并涉足新的领域。我认为他们甚至会在“金色圆顶”项目中扮演重要角色。我认为英伟达还有很大的发展空间。我认为优步是另一家我正在关注的公司。你知道，除了拼车服务，这本身就是一个非常棒的想法，它颠覆了整个出租车行业。

现在你有了Uber Eats。我的意思是，它正在餐饮业送餐，将新鲜、热腾腾的餐厅食物送到你家门口。当然还有自动驾驶出租车。但优步货运公司推出了一款规模化的AI物流网络。

这将把物流提升到一个新的水平。我的意思是，我们不仅正在走向这样的一天，我不知道是什么时候，我们将拥有无人驾驶卡车来运送货物，而且它将由一个拥有最新技术的物流平台运行，该平台使用人工智能来提高效率，降低成本，

<raw_text>0 为了优化成本，减轻中断，简化全球范围内的决策。这只是优步进军并宣布其最新的优步货运物流平台将向市场推出30多个AI代理，以自动化整个运输生命周期执行的领域之一。

另一个持续增长并添加其他功能的大型参与者是优步，这是伟大公司的一个标志。他们不断焕发活力，重新构想，提出新想法。亚马逊显然就是一个很好的例子。

这就是伟大公司如何运作的方式。而这样的公司少之又少。我的意思是，你可以……

你可以剔除90%的股票市场上的公司。我追踪了5300家公司，这意味着在任何给定时间，真正优秀的公司只有400或500家。这里有一家曾经是优秀公司，而我现在看到它正濒临破产。我记得有一次，LED灯……

来自北卡罗来纳州的Cree Research公司生产的碳化硅，问题是，你知道它从来都不是一个非常有利可图的……发现或业务……现在我看到这家位于北卡罗来纳州达勒姆的公司，他们是由一些来自北卡罗来纳州立大学的人员组建的，计划在未来几周内申请破产。

所有这一切的讽刺之处在于，乔·拜登在2024年通过的《芯片法案》中，拨款7.5亿美元给这家即将倒闭的公司作为《芯片法案》的一部分。我不知道他们是否还能拿到这笔钱。

他们是碳化硅技术的最大生产商之一，碳化硅技术用于电动汽车、人工智能数据中心、电池存储和其他应用。问题在于，这是一种非常低端的技术半导体，而该公司从未真正盈利，现在他们遇到了麻烦。看起来可能是致命的。而且，你知道，我们当时在谈论……

我谈论ETF与个股。我反对ETF的最大论点是，ETF就像举手投降，说，你知道吗，我只是要购买所有半导体公司。其中一定会有赢家。好吧，在我看来，从今天的股票角度和投资角度来看，半导体行业只有一个。

最多可能有二到三个好的投资和处于技术前沿的好公司。那就是英伟达，也许还有博通和迈威尔科技。为什么我要购买一只ETF，其中包含27家平庸的公司，这些公司……

而这三家公司就在那“香肠”中的某个地方，是该行业中优秀的部分。我和巴里研究了半导体ETF的成分，我们看到英伟达在整个ETF中所占的比例很小，即使它目前是半导体行业中占主导地位的公司。好的，最后但并非最不重要的一点是，卡夫亨氏正在考虑战略选择以释放今天的价值。

这是一个处于另一方面的公司的良好例子。曾经，他们是一家成长型公司，而现在他们是一家非成长型公司。他们正在努力寻找一种释放价值的方法。我不知道你如何在一家不再真正成长的公司中做到这一点。产品仍然不错，但不是一个好的投资。好的，时间到了。

我们正在进行为期四周的应用程序试用。您可以浏览应用程序。您可以通过电子邮件每天获取我管理的所有投资组合的实时交易。或者您可以预约。这是费时的。这是一种费时费力的寻找市场上最佳股票并管理这些投资组合的方法。

与我们进行面试。请致电855-611-BEST预约。855-611-BEST。祝大家度过美好的一天。

本节目并非购买或出售任何证券的招揽。比尔·冈德森或冈德森资本管理公司的客户可能在节目中提到的股票中持有多头或空头头寸。过往业绩并非未来业绩的指标。冈德森资本管理公司是一家收费型注册投资顾问公司。所有账户均在查尔斯·施瓦布公司持有。施瓦布公司是SIPC和FINRA的成员。