After Sell Off, Investors Await Keystone Jobs Data
Schwab Market Update Audio
Deep Dive
- February non-farm payrolls report expected to show 159,000 jobs added, unemployment steady at 4%
- Some economists predict lower job growth, below 100,000
- ISM services data better than expected, initial jobless claims fell, but continuing claims rose to a near three-year high
- Challenger job cuts soared to 172,000 in February
- ADP employment change well below expectations
- Atlanta Fed's GDP Now meter shows negative growth for the first quarter
Shownotes Transcript
欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您回顾近期新闻，并展望未来的交易日。我是Colette O'Claire，以下是Schwab对3月7日星期五市场的初步展望。
今天，所有人的目光都集中在上午8点30分（美国东部时间）发布的2月份非农就业报告上，这份报告可能会在经济担忧日益加剧之际，为美联储和投资者提供新的清晰度。尽管特朗普政府承诺将撤销对墨西哥商品施加的一些贸易壁垒，但与关税相关的抛售昨日再次出现在华尔街。
在Marvell的业绩指引令投资者失望后，科技股周四再次成为跌幅的主要推动力，大盘收于四个月低点。分析师预计，今天的报告将显示新增就业岗位15.9万个，失业率维持在4%。与政府裁员相关的裁员不太可能出现。
一些经济学家对就业增长做出了低于10万的低估。就业增长出现任何大幅下滑或失业率上升，都可能使投资者更加担心经济状况，可能进一步拖累股市和国债收益率。
本周早些时候疲软的数据接连不断，但周三ISM服务业数据好于预期，周四初请失业金人数下降至22.1万，低于前一周的24.2万，这带来了一些缓解。然而，追踪员工被解雇后找工作难易程度的续请失业金人数跃升至近三年高点，接近190万。
周四的挑战者裁员数据加剧了对经济增长的担忧，2月份裁员人数飙升至17.2万，高于1月份的不到5万，为2009年以来2月份的最高水平。报告称，这部分反映了政府效率部门的裁员。
周三公布的2月份ADP就业人数变化为7.7万，远低于briefing.com的14.3万共识预期，但这些私营部门数据通常与官方政府数据并不相关。亚特兰大联储的GDP Now指标仍低于第一季度国内生产总值（GDP）的水平，为-2.4%，较本周早些时候的-2.8%略有上升。
特朗普总统周四表示，他将为根据他第一任期签署的《美墨加协定》贸易规则进行贸易的墨西哥进口商品提供为期一个月的关税豁免。据媒体报道，墨西哥产品可获得至4月2日的豁免。
在就业数据公布后，投资者本周可能会感觉他们已经承担了所有能够承担的责任，但在听到美联储主席杰罗姆·鲍威尔的发言之前，他们可能无法放松周末。他定于今天下午12点30分（美国东部时间）发表有关经济前景的讲话。
随着欧洲数据持续超出预期，分析师上调了欧洲公司盈利预期，经济前景似乎正在改善。此外，中国连续第三年承诺GDP增长目标为5%，尽管这是由于赤字大幅增加所致。
展望下周，华盛顿特区成为焦点，立法者正努力避免可能的政府停摆。政府运作资金将于一周后到期。众议院议长迈克·约翰逊表示，他将推动一项简单的、持续的决议，即简单地将政府资金延长至2025年9月30日财政年度结束，Schwab立法和监管事务董事总经理迈克尔·汤森德说。
但由于众议院以218票对214票的微弱优势，通过这样的延期可能会很棘手。
今年晚些时候降息似乎仍然有可能，因为联邦基金期货市场目前预计到年底将降息三次，但美联储可能会在接下来的几次会议上按兵不动。芝商所美联储观察工具显示，本月晚些时候美联储会议再次暂停加息的可能性约为90%，但预计5月初美联储会议降息的可能性约为50/50。
根据期货交易，到6月至少降息一次的可能性为85%。
从技术角度来看，市场有迹象表明正在接近超卖状态，Schwab金融研究中心衍生品分析主管内森·彼得森说。所有主要指数都跌至200日移动平均线，芝加哥期权交易所波动率指数攀升至25上方。在2025年的低点，它曾低于15。
此外，SPX相对强弱指数（一种动量指标）周四跌破34，而30在历史上被视为超卖。但Schwab的彼得森表示，市场对关税标题和疲软的经济数据敏感，因此现在就断言短期见底可能为时过早。
从行业角度来看，周四一片惨红。只有标普能源板块在收盘时录得涨幅，而信息技术和非必需消费品板块跌至得分榜的底部附近。这是过去一个月表现最差的两个板块，非必需消费品板块在亚马逊和特斯拉的压力下下跌了两位数。
英伟达、博通和其他芯片股的疲软自2月初以来就重创了信息技术板块，它们周四在半导体公司Marvell的压力下再次下跌。Marvell股价暴跌19%，尽管该公司超过了分析师的盈利预期，但显然是因为投资者希望获得比Marvell提供的更好的指引。
这与英伟达上周的盈利超预期和市场反应相呼应，当时投资者对前景进行了仔细分析，原因是预计利润率略有下降。高估值往往使投资者对财务状况挑剔。周四，原油价格从周三创下的每桶66美元以下的多年低点略微反弹。尽管如此，对美国经济低迷可能导致需求下降的担忧，使原油价格维持在2023年中期以来的最低水平附近。
原油和国债收益率下跌反映了对经济放缓的担忧，但如果它们保持低位，最终可能会提振经济。在MBA抵押贷款申请指数本周大幅上涨的推动下，房屋建筑商股票是周四华尔街为数不多的亮点之一。家得宝和劳氏公司今天也均跑赢SPX。在关税减免的希望下，10年期国债收益率周四略微上涨至略低于4.3%。
周四SPX下跌104.11点，跌幅为1.78%，收于5738.52点。道琼斯工业平均指数下跌427.51点，跌幅为0.99%，收于42579.08点，跌幅为0.001%。
纳斯达克综合指数下跌483.48点，跌幅为2.61%，收于18069.26点。这是Schwab市场更新播客。要保持知情，请访问schwab.com/market update或在您最喜欢的播客应用程序中免费关注。如果您喜欢您听到的内容，请考虑给我们留下评分或评论。这真的有助于新听众找到节目。
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