After Worst Week of Year, Market Awaits Price Data
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欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您回顾近期新闻，并展望未来的交易日。我是Keith Lansford，以下是Schwab对3月10日，星期一市场的初步展望。

经历了本年度最糟糕的一周后，投资者正在等待周三和周四的关键通胀数据。消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）可能有助于设定基调，尽管经济增长担忧似乎已取代通胀成为市场的主要担忧。

未来几天的盈利日历相当平静，但甲骨文的结果将于今天下午公布，这将是继博通上周晚些时候公布强劲业绩后，对科技行业低迷的最新解读。

2月份美国就业市场稳定增长，就业人数增加151,000人，几乎与159,000人的平均预期相符。增幅高于1月份的125,000人，失业率从4%上升到4.1%。

Schwab金融研究中心固定收益策略主管Colin Martin表示，这份报告很枯燥，但这件好事。几乎没有惊喜。这份报告不会改变美联储未来几次会议的思路，因为它需要看到更多疲软才能考虑短期降息。

就业报告中有一些有趣的细节。失业率略有上升，原因并不乐观，因为就业人数的下降幅度大于劳动力的下降幅度。联邦政府的工资单减少了10,000人。

特朗普总统周四表示，他将为根据他第一任期签署的《美墨加协定》进行贸易的墨西哥和加拿大进口商品提供为期一个月的关税豁免。豁免期持续到4月2日。CNBC报道称，这项豁免涵盖了大约50%的墨西哥进口商品和大约38%的加拿大进口商品。

关税延迟、美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表的温和言论以及相对平淡的就业报告似乎在周五提振了低迷的股市，但这仍然是自9月以来最糟糕的一周。波动性下降，但仍处于高位，表明未来仍存在更多不确定性。

Schwab金融研究中心衍生品分析主管Nathan Peterson表示，潜在的经济增长放缓仍然是投资者最关心的问题，鉴于股票估值水平仍然很高，数据将继续受到更严格的审查。彭博社报道称，鲍威尔周五在一次演讲中表示，不确定的贸易政策使得美联储不愿调整政策。鲍威尔表示，尽管不确定性程度很高，但美国经济状况仍然良好。

我们不必急于求成，可以从容等待更大的清晰度。但他补充说，美国经济状况良好。他的言论似乎让投资者放心，股市在随后立即上涨。

在就业报告和鲍威尔的讲话之后，芝商所美联储观察工具显示，美联储下周会议暂停加息的可能性为97%。5月份降息的可能性从接近50%下降到35%，但市场仍然预计到6月份至少降息25个基点的可能性为82%。美联储即将进入会议前的静默期，因此本周大部分时间美联储发言人都不会公开露面。

然而，未来几天的国债拍卖可能有助于设定收益率基调，周二将进行3年期国债拍卖，周三将进行10年期国债拍卖。如果这些拍卖受到热烈追捧，可能意味着投资者对通胀的担忧减少，而对经济增长的担忧增加。华盛顿特区成为本周的焦点，因为立法者正在努力避免可能的政府停摆。政府运营资金将于3月14日，星期五到期。

众议院预计明天将进行投票，但这可能会发生变化。共和党在众议院只占有微弱优势。从技术角度来看，周五中午的看涨逆转使标准普尔500指数重新回到其200日简单移动平均线之上，这可能有助于短期稳定投资者信心。

Peterson表示：“虽然我认为3月份的波动性还没有结束，但周五的股价走势似乎是一个令人鼓舞的迹象，即使只是从短期交易的角度来看。”从行业来看，周五几乎所有板块都上涨，能源和公用事业板块领涨。公用事业板块可能受益于近期国债收益率下降和博通业绩增强了强劲的AI需求可能提振能源需求的预期，芯片板块周五飙升。

原油似乎在周中跌破每桶66美元的近两年低点后找到了支撑，2月份就业增长没有崩溃也可能帮助了能源类股。

尽管摩根大通和美国银行获得罗伯特·W·贝尔德公司上调评级，但金融类股仍在苦苦挣扎。金融业是一个周期性行业，在经济增长时期往往表现更好，因此增长担忧在上周严重拖累银行和其他金融类股。

标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和罗素2000指数的市场广度在上周跌至52周低点。目前只有不到50%的标准普尔500指数成分股的股价高于其各自的200日移动平均线。通常情况下，更广泛的参与表明投资者情绪健康，技术面支撑良好。

10年期国债收益率周五上涨3个基点，至4.32%，本周上涨9个基点，此前曾触及去年年底以来的最低水平，目前较2年期国债收益率溢价32个基点，这也代表着本周上涨9个基点，可能反映了对经济增长的希望。

标准普尔500指数周五上涨31.68点，涨幅为0.55%，收于5770.20点，本周下跌3.1%。

道琼斯工业平均指数上涨222.64点，涨幅为0.52%，收于42801.72点，本周下跌2.37%。纳斯达克综合指数上涨126.97点，涨幅为0.70%，收于18196.22点，本周下跌3.45%。这是Schwab市场更新播客。

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