CPI, Cisco, Powell Ahead as Stocks Seek Direction
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欢迎收听Schwab市场更新播客,我们将为您回顾近期新闻,并展望未来的交易日。我是Keith Lansford,以下是Schwab对2月12日星期三市场的初步展望。1月份的消费者物价指数(CPI)将在开盘前公布,这可能有助于设定基调,因为投资者正准备迎接美联储主席杰罗姆·鲍威尔对国会进行货币政策证词的第二天。

在特朗普总统本周早些时候提高铝和钢铁关税之后,贸易担忧仍然是焦点。美国东部时间上午8点30分公布的CPI预计将显示1月份的整体通胀和核心通胀月度增长率分别为0.3%和0.3%,核心通胀率剔除了波动较大的食品和能源价格。12月份的数字分别为0.4%和0.2%。

预期同比增长率为:整体通胀2.9%,核心通胀3.1%。12月份的整体CPI为2.9%,核心CPI为3.2%。Schwab金融研究中心固定收益策略主管库珀·霍华德表示,如果CPI涨幅超过预期,我预计短期收益率将会上升。

周二,10年期国债收益率盘中触及一周高点,超过4.55%,收盘上涨基点,报4.54%,此前鲍威尔否定了近期降息的任何想法。周二580亿美元3年期国债拍卖的强劲需求可能抑制了当日晚些时候的收益率上涨,而今天将进行10年期国债拍卖。

如果拍卖需求强劲,通常对国债有利,国债的走势与收益率相反。市场继续降低对近期降息的预期,芝商所FedWatch工具目前显示3月份降息的概率仅为4%,几周前还为30%。总体强劲的经济数据以及政府政策的不确定性,可能会使美联储下个月暂停行动。

期货交易仍在寄希望于今年晚些时候降息一到两次。鲍威尔今天在众议院的证词可能会对这些几率产生影响,但鲍威尔在昨天参议院的讲话中坚持了之前的措辞,称在美联储追求其价格稳定和充分就业的双重目标时,风险的平衡大致相当。鲍威尔还重申,在9月至12月期间降息100个基点之后,没有必要急于降息。

他并没有就特朗普政府的关税政策发表评论,不过当被问及此事时,他坚持了他2018年关于保护主义通常不利于经济增长的说法。Schwab的霍华德表示,鲍威尔重申通胀已经缓解,但仍处于高位,而劳动力市场依然强劲。我们预计美联储今年将继续降息,但可能在下半年。

与此同时,昨日股市大部分时间都在零轴附近徘徊,在贸易担忧的背景下仍未能获得动力。Schwab首席投资策略师Lizanne Saunders表示,政策不确定性,特别是关税问题,已经大幅上升。她补充说,昨天的NFIB小型企业乐观指数下降,低于预期。

她说,NFIB数据显示,大选后飙升的乐观情绪正在回落。CNBC昨日报道称,福特汽车首席执行官表示,特朗普的关税和威胁正在给美国汽车行业造成混乱。

可口可乐在其昨日的收益电话会议记录中表示,由于关税影响铝材,该公司已制定对冲计划以确保未来的供应和价格,尽管该公司在美国消费的大部分产品都在美国制造。

Lyft周二晚些时候公布了财报,其收益和营收均超过分析师预期,但在盘后交易中股价迅速下跌。投资者似乎对Lyft第一季度总预订量增长10%至14%的预测感到失望,这低于第四季度的15%和2024年的17%。

今天下午值得关注的主要收益是思科,而Roku、Coinbase、Palo Alto Networks和应用材料公司则准备迎接明天的财报。在思科,营收连续四个季度下降,上次思科在11月份公布财报时,网络营收面临压力。尽管如此,该公司还是提高了全年营收预期,并宣布了包含英伟达图形处理单元的硬件。关注该产品早期销售情况的可能更新。

从技术上讲,标普500指数陷入了大约5800点到6100点之间的中期区间,显然是在2024年强劲上涨后的横向盘整。较低的数字大致与11月美国大选之前的水平相符,并在1月初的测试中获得了支撑。上限处于标普500指数在12月和1月均创下历史新高的区域。

标普500指数的20日移动平均线在上周突破了50日移动平均线,这通常是一个看涨信号,但自那以后该指数的涨幅不大,仅略高于6032点的20日移动平均线。

第四季度盈利增长强于分析师预期,但主要股指在进入财报季时,强劲的业绩可能已经被计入价格,从股指估值处于历史高位来看,标普500指数的市盈率接近22倍。

从行业来看,随着收益率回升,与住房相关的股票(如房屋建筑商)和对利率敏感的股票(如小型股)最近跌势。另一方面,由于近期原油价格上涨,能源板块受到提振,这可能与可能扼杀供应的贸易战有关。昨日大多数板块上涨,但可选消费品板块大幅下跌,特斯拉股价暴跌拖累该板块,目前股价较12月底的峰值下跌约三分之一。

与中国的美国贸易紧张局势以及铝和钢铁关税可能是导致部分疲软的原因,此外还有特斯拉在1月底公布的令人失望的第四季度盈利和营收业绩。纳斯达克综合指数下跌部分原因是特斯拉走弱,尽管其他主要股指在CPI公布前的谨慎行动中周二持平。

标普500指数周二上涨2.06点,涨幅为0.03%,收于6068.50点。道琼斯工业平均指数上涨123.24点,涨幅为0.28%,收于44593.65点。纳斯达克综合指数下跌70.41点,跌幅为0.36%,收于19643.86点。

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