Fed in Spotlight but May Get Eclipsed by War Fears
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欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您回顾近期新闻，并展望未来的交易日。我是Keith Lansford，以下是Schwab对6月18日星期三市场的初步展望。首先，需要注意的是，美国市场将于6月19日星期四因庆祝六月节假期而休市。Schwab市场更新将于6月20日星期五恢复。

鉴于对美国可能卷入战斗的担忧，今天的联邦储备委员会会议可能会被中东局势抢占风头。美联储会议在东部时间下午2点结束时，几乎没有降息的可能性，但投资者正焦急地等待着央行对经济和利率路径的最新预测。

在特朗普总统昨天晚些时候的社交媒体帖子惊吓了华尔街，并导致股市和国债收益率大幅下跌后，他们也处于紧张状态。据《华尔街日报》报道，特朗普暗示美国可能卷入其中，副总统彭斯表示，特朗普可能会决定美国需要采取进一步行动来结束伊朗的浓缩铀活动。

Schwab金融研究中心衍生品分析主管Nathan Peterson表示，伊朗与以色列之间不断升级的紧张局势持续存在，并导致波动性上升，但至少目前还没有过高。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）昨日上涨10%，从上周后期的19点以下升至21点以上。但正如Peterson所说，这些水平并不算过高。

就在4月份，VIX指数还超过了50点。然而，如果美国参与战争，则可能会提高VIX指数，并可能带来更大的交易波动。由于星期四是六月节假期，美国市场本周缩短，明天休市。一天的休市影响了数据日历，每周首次申请失业救济金人数预计将在美国东部时间今天上午8点30分公布，而不是星期四。

最近的申请人数接近250,000，高于之前的220,000至230,000的范围。据Briefing.com的数据，分析师预计，首次申请失业救济金人数将从前一周的248,000人上升至253,000人。在连续申请人数上周达到195万以上的三年的新高后，人们也在关注连续申请人数。

5月份美国零售额暴跌0.9%，超出预期，这加剧了人们对消费者需求的担忧，这份报告的内部数据好坏参半。一周的头条数据以及战争担忧，导致基准10年期国债收益率周二下跌7个基点，至4.39%。分析师此前预计将下降0.6%，扣除汽车的零售额下降0.3%。

政府还下调了4月份的零售额数据。然而，包含在政府国内生产总值（GDP）计算中的所谓控制组在5月份增长了0.4%，而预期为0.3%。Schwab金融研究中心固定收益策略主管Cooper Howard表示，这是一份好坏参半的报告。控制组的增长超过预期，但提前数据下降了。

汽车及零部件是导致下降的主要因素。汽车行业的疲软可能反映出，在预期关税出台之前，需求提前转移到了今年早些时候。由于控制组对GDP的影响，美联储更有可能关注零售额报告中的控制组数据，而不是头条数据。控制组不包括汽车经销商、建材商店和加油站的销售额。

有趣的是，餐馆和酒吧的销售额下降了0.9%，这是自2023年2月以来该类别最糟糕的一次，也是服务业需求可能放缓的另一个迹象。施瓦布首席固定收益策略师凯西·琼斯表示，消费者似乎正在减少可自由支配的支出，但仍在网上购物。

在美联储会议之后，值得关注短期国债，看看它们是否会对更新的美联储经济预测摘要做出反应。这将概述央行对通货膨胀、经济增长和可能的利率路径的看法。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会也可能有助于塑造投资者情绪。

显然，预计不会降息，但市场预计今年将降息两次，每次25个基点，因此，点状图的任何变化都可能是焦点，Schwab的Peterson说，他指的是所谓的点状图，该图绘制了美联储个别政策制定者对未来几年利率走势的预测。

只需要两位在3月份点状图中预测两次降息的政策制定者改变其预测为一次降息，整体平均值就会从两次降至一次。在最近的数据显示通货紧缩迹象后，投资者也可能会审查美联储的通货膨胀预测。例如，即使考虑到关税的影响，商品通货膨胀也仅温和上升，而服务业通货膨胀已经放缓。

昨日的零售额报告显示，5月份酒吧和餐馆的销售额下降了0.9%，这是自2023年2月以来最严重的下降，这进一步证明了服务业疲软。这与最近政府通货膨胀报告中服务业通货紧缩的迹象相符。

3月份，美联储对美国2025年国内生产总值（GDP）增长的中位数预测从2.1%降至1.7%。其通货膨胀预期从2.5%上升至2.7%，其剔除波动性食品和能源的核心通货膨胀预期从2.5%上升至2.8%。今天这些数字的任何下降都可能会受到市场的欢迎。

据芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，周二晚些时候，7月份降息的可能性约为15%。投资者似乎更加确信美联储可能在9月份降息，其可能性约为62%。期货交易显示，在年底前降息两次的可能性很大。根据美联储今天发布的新预测，可能性可能会迅速发生变化。

随着中东地区紧张局势加剧，原油周二反弹近5%，能源板块领涨标普500指数所有板块。除了能源板块外，投资者普遍撤出风险较高的头寸，似乎寻求美元和国债等资产的所谓安全，导致标普500指数的11个板块中有10个下跌。

在参议院版本的预算案保留了削减可再生能源激励措施的条款后，太阳能股票周二暴跌。但国防和能源公司表现良好，一些半导体公司也上涨。然而，“七巨头”股票全线下跌。其中跌幅最大的是特斯拉，下跌近4%。周一因和平谈判希望而上涨的旅游类股票下跌。

Schwab-Peterson表示，从中期来看，技术面仍然看涨，但近期动能正在放缓，相对强弱指标（RSI）可以证明这一点，标普500指数的近期阻力位似乎在6050点到6100点之间，因此如果没有某种看涨催化剂，可能很难突破历史新高。

相对强弱指标（RSI）是一个密切关注的动量指标，最近标普500指数的RSI一直在下降。一个可能的技术支撑位可能是上周五标普500指数盘中低点附近的5963点。5900点的旧支撑阻力线是另一个潜在的支撑点，低于该点是5810点的200日移动平均线。

标普500指数在一个多月的时间里都没有跌破该移动平均线。从技术角度来看，标普500指数周二没有尝试测试上周的低点可能是积极的，但如果战争局势恶化，技术问题可能作用较小。

道琼斯工业平均指数周二下跌299.29点，跌幅为0.70%，收于42,215.80点。标普500指数下跌50.39点，跌幅为0.84%，收于5,982.72点。纳斯达克综合指数下跌180.12点，跌幅为0.91%，收于19,521.09点。

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