Following Record High, Market Faces Jobs Parade
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就业数据主导了这个缩短的假期周，重点是周四的六月就业报告。尽管与加拿大的贸易紧张关系，股市周五仍创下新高。鲍威尔明天讲话。重要披露此处提供的信息仅供一般参考，不应被视为个性化建议或个性化投资建议。此处提到的投资策略可能并不适合所有人。每位投资者都需要在做出任何投资决定之前，审查适合自己特定情况的投资策略。所有意见表达如有更改，恕不另行通知，以应对不断变化的市场状况。此处包含的来自第三方提供商的数据是从被认为可靠的来源获得的。但是，其准确性、完整性或可靠性无法得到保证。提供的示例仅用于说明目的，并非旨在反映您期望实现的结果。Schwab金融研究中心是Charles Schwab & Co., Inc.的一个部门。以上显示的所有名称和市场数据仅用于说明目的，并非构成推荐、出售要约或购买任何证券的要约邀请。任何索赔或统计信息的 supporting 文件可应要求提供。过往业绩并非未来业绩的保证，所提出的意见不能被视为未来业绩的指标。投资涉及风险，包括本金损失。多元化策略不能保证盈利，也不能保护在市场下跌时的损失。指数是非管理的，不产生管理费、成本和支出，也不能直接投资。有关指数的更多信息，请参见schwab.com/indexdefinitions。Charles Schwab & Co., Inc.提供的政策分析并不构成，也不应被解释为对任何政党的认可。固定收益证券在利率上升期间面临更高的本金损失风险。固定收益投资受到各种其他风险的影响，包括信用质量变化、市场估值、流动性、提前还款、提前赎回、公司事件、税收影响和其他因素。(0130-0625) </context> <raw_text>0 欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将通过回顾近期新闻和展望未来，为您做好每日交易的准备。我是Colette O'Clare，以下是Schwab对6月30日，星期一市场的初步展望。

在这个缩短的假期周，股市周五创下历史新高后，可能会带来强劲的影响。下周五是7月4日，市场休市，周四提前收市，但在那之前将迎来大量就业数据。

职位空缺数据将于明天公布，ADP私营部门就业报告将于周三公布。主要事件是周四的6月份非农就业报告，根据briefing.com的数据，就业增长预期较低，接近12万。这低于5月份的13.9万，但失业率预计将保持在4.2%。

就业数据可能会帮助塑造美联储下个月的下一个决定，尽管需要非常糟糕的表现才能促使政策制定者在7月份降息。在其他美联储发言人今天发言后，美联储主席鲍威尔将于明天早些时候在一个小组中发言。

Schwab首席固定收益策略师Kathy Jones表示：“我们现在显然在美联储内部对下一步政策的时机存在更大的分歧。我认为美联储中并没有很多人希望加息，但显然很多人认为我们应该在今年年底之前维持现状。然后，我们有一些非常直言不讳的人，比如克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼，他们现在站出来说，也许我们应该尽早，比如在7月份降息。”

那些推动提前降息的人可能会因为周五公布的5月份个人消费支出（PCE）价格报告而削弱他们的论点。整体增长与分析师预期的0.1%一致，但核心PCE（不包括波动较大的食品和能源价格）上涨了0.2%，高于0.1%的共识。

Schwab的Jones表示，关税仍然没有出现价格上涨的迹象。但如果有效关税率保持在目前的15%左右，那么这很可能会导致大多数消费品的价格上涨。

Jones表示，基本情况仍然是今年降息一到两次，从9月份开始。到那时，她预计经济增长将放缓，失业率将上升。她认为收益率曲线（追踪短期和长期利率之间的差异）将继续陡峭化。陡峭曲线上的长期收益率上升意味着，对抑制大型购买的过高借贷成本几乎没有缓解。

这些高利率被政府和一些经济学家指责为损害了消费者需求。周五密歇根大学6月份消费者信心指数终值为60.7，而共识为60.5。尽管现在超过60，但消费者信心仍然远低于历史平均水平，上周的住房数据大多令人失望。

深入分析周五的数据，年度PCE整体上涨至2.3%，高于2.1%，而年度核心PCE为2.7%，而预期为2.6%。两者都进一步偏离了美联储2%的目标。

Schwab金融研究中心固定收益策略主管Cooper Howard表示：“这使得7月份降息的可能性降低了。另一方面，周五公布的5月份个人消费支出和收入数据分别下降了0.1%和0.4%，而分析师此前预计两者都会上升。Howard表示，消费者似乎正在走弱。”

在经济方面，亚特兰大联储的GDP Now指标周五从3.4%下降至2.9%，受到近期数据的影响。截至周五晚些时候，芝商所美联储观察工具显示，到9月份至少降息一次的可能性为93%。

上周贸易方面喜忧参半。据彭博社报道，一份美中协议已经签署，其中包括北京承诺提供稀土材料。此外，特朗普政府表示，与其他10个国家的协议即将达成，7月9日的互惠关税截止日期并不关键。

但周五股市午盘下跌，此前美加两国关系紧张。特朗普总统表示，他将终止与加拿大的一切谈判，并威胁在未来七天内提高关税，理由是加拿大决定维持对科技公司的数字服务税。该税将于周一生效。

自4月初触底以来，科技股一直在飙升，但在周五的新闻发布后，科技股面临压力，Palantir、Marvell Technology、Supermicrocomputer、戴尔、美光和IBM等公司受创最严重。

Schwab金融研究中心衍生品分析主管Nathan Peterson表示：“加拿大是美国重要的贸易伙伴，虽然到周一可能会对当前关于数字销售税的冲突达成某种解决方案，但可以理解为什么这一消息会引发一些盘中获利了结，因为指数徘徊在历史高位。”

周五还公布了美联储对大型美国银行的年度压力测试结果。压力测试让银行承受市场上的假设压力和突然的经济下滑，以了解它们的业务如何应对困境并保护客户。通过测试允许银行宣布股票回购并提高股息，这可能会帮助它们的股价。

市场即将面临美国预算7月4日和关税7月9日的双重截止日期。政府表示，它可能会延长与正在进行良好谈判的国家的关税日期。

参议院可能会在7月4日之前通过其版本的预算案，但众议院和参议院的版本有所不同，总统只能签署一份法案。Schwab立法和监管事务董事总经理Michael Townsend表示，最终，预算很可能会在7月晚些时候通过并签署。

本周收益报告放缓，只有一家大型公司星座品牌公司（Constellation Brands）发布报告。假期过后，情况将加速，大型银行将于7月15日开始发布报告。FactSet预计第二季度标普500指数收益同比增长5%，远低于第一季度的13.3%的增长。预计五个行业的每股收益将下降。

周五交易中，标普500指数在最后半小时从下午的低点反弹，收于6173的历史新高。尽管科技公司受到加拿大贸易新闻的冲击，但以消费者为中心的公司普遍表现良好，耐克公司在盈利超出预期和预测略好于预期后上涨了15%。

邮轮公司、餐馆、汽车公司和零售商是周五涨幅最大的公司，嘉年华公司、Foot Locker、达美航空、福特和沃尔玛等公司位列其中。半导体行业涨跌互现，但英伟达和台积电似乎受益于美中协议。

上周市场广度有所改善，这有助于确定投资者情绪。截至周五晚些时候，高于200日移动平均线的标普500指数股票数量从一周前的48.4%跃升至54.8%。

然而，标普500指数的相对强弱指数（RSI）（一种动量指标）周五升温，攀升至传统上被视为超买区域的70以上。Schwab的Peterson表示，这可能意味着短期内将消化涨幅。

基准10年期国债收益率在上周早些时候触及两个月低点后，周五小幅上涨至4.28%，原因是通胀数据略微偏高，但仍低于其近期4.3%至4.5%的平均水平。

道琼斯工业平均指数周五上涨432.43点，涨幅为1.00%，收于43819.27点。标普500指数上涨32.05点，涨幅为0.52%，收于6107.03点。纳斯达克综合指数上涨105.55点，涨幅为0.52%，

收于20207.346点。本周道琼斯指数上涨3.82%，标普500指数上涨3.44%，纳斯达克指数上涨4.25%。这是Schwab市场更新播客。

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