Investors Brace for Nonfarm Payrolls Data
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欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您准备每日交易回顾近期新闻和展望未来。我是Keith Lansford，以下是Schwab对1月10日星期五市场的初步展望。今天的12月非农就业报告，将在开盘前不久发布，可能会为股票和国债收益率定下基调，此前本周的单独报告暗示劳动力市场强劲。

今年年初强劲的经济数据爆发，收益率达到七个月高点，股票处于防御状态，尽管标准普尔500指数在周三收盘前出现反弹，最终小幅上涨，然后是昨天的收盘。12月份就业增长预期中值为154,000，低于11月份的227,000，预计失业率将从4.2%上升至4.3%。

但本周的11月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）达到六个月高点809.8万，比10月增加25.9万，高于华尔街770万的预期中值，而初步每周失业救济金申请人数意外下降至20.1万，这表明裁员并不常见，这对希望今年至少降息两次的投资者来说是一个打击。

再加上周二令人意外的火热的ISM数据，特别是价格上涨，看起来美联储可能会暂停一段时间。通货膨胀和市场波动正在上升。投资者可能开始担心物价上涨可能产生多米诺骨牌效应，使货币政策复杂化，扰乱经济，动摇市场信心。强势美元是股票的另一个负担。

周三ADP私营部门就业人数为12.2万，低于市场预期，是本周数据中的异常值。然而，该报告很少与官方政府就业数据相关。

周三，国债收益率创下七个月来的新高，超过4.7%，但在盘中有所回落，这可能反映了ADP的数据。美联储理事克里斯托弗·沃勒周三发表讲话称，他仍然支持降息，国债似乎也从中受益。“如果前景像我这里描述的那样发展，我将支持在2025年继续降低我们的政策利率，”沃勒在美联储对其讲话记录中说道。

降息的速度将取决于我们在通货膨胀方面取得的进展以及如何防止劳动力市场疲软。然而，在美联储周三晚些时候公布12月会议纪要后，国债（与收益率反向移动）失去了一些涨幅，会议纪要似乎支持放慢货币政策宽松的步伐。

会议纪要显示，政策制定者预计经济状况将保持稳固，但对新政府可能出台的政府政策变化感到不确定，特别是贸易政策可能造成的通货膨胀影响。尽管会议纪要中没有提到关税，但其含义是存在的。

会议纪要指出，通货膨胀前景的上行风险有所增加，政策制定者可能会放慢进一步调整货币政策立场的步伐，这意味着降息次数减少，间隔时间更长。周三进行的220亿美元30年期国债拍卖是本周首次吸引强劲买盘的拍卖。此前，30年期国债收益率一年多来首次触及5%。

通常，强劲的拍卖表明当前的收益率满足了投资者的需求，并且对国债有利。

查看周三的行业表现，防御性行业领先，医疗保健和必需消费品位居前两位。医疗保健在过去一周中领先所有行业，并在周三CNBC报道Medicare药品计划现在可以支付礼来公司治疗阻塞性睡眠呼吸暂停的肥胖症药物Zepbound后获得提振。

在周二表现糟糕之后，信息技术周三反弹，但半导体继续挣扎。PHLX半导体指数（SOX）的交易价格仍远低于去年夏天的最高点，分析师担心，用于数据中心以外应用的芯片需求仍然疲软。今年迄今为止，2024年表现不佳的能源和医疗保健等行业超过了去年的领先者。

这可能是由于对盈利季节的准备或通货膨胀担忧造成的，但也表明投资者感到紧张。市场宽度大幅收窄，只有23%的标准普尔500指数成分股的交易价格高于其50日移动平均线，而一个月前约为70%。

从技术上讲，标准普尔500指数的新支撑位可能接近5870点，低于该水平的是100日移动平均线，该线在去年多次抛售中起到支撑作用，目前接近5817点。这与最近的双底附近5825点非常接近。

标准普尔500指数的50日移动平均线接近5950点，可能形成阻力区域。

标准普尔500指数上涨9.22点，涨幅为0.16%，收于5918.25点。道琼斯工业平均指数上涨106.84点，涨幅为0.25%，收于42635.20点。纳斯达克综合指数下跌10.8点，跌幅为0.06%，收于19478.88点。这是Schwab市场更新播客。

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