欢迎收听Schwab市场更新播客,我们将为您回顾近期新闻,并展望未来的交易日。我是Keith Lansford,以下是Schwab对6月4日星期三市场的初步展望。
本周就业数据不断涌现,今天上午将公布ADP私营部门就业数据,明天将公布裁员数据。所有这些都将为周五的非农就业报告做铺垫,预计5月份的就业增长为13万,低于4月份的17.7万。
尽管数据存在不确定性,但主要股指本周开盘强劲上涨,周二继续上涨至三个月高点,半导体板块走强,英伟达和博通领涨。周二公布的4月份职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)传递了相互矛盾的信息。招聘人数超过预期,达到739万,高于3月份的720万。分析师预计的数据与3月份的读数一致。
Schwab的董事兼高级投资策略师Kevin Gordon表示,4月份职位空缺出现大幅意外上涨。辞职人数下降,裁员人数上升,招聘人数上升。裁员人数从上月的159万上升至178.6万,为10月份以来的最高水平。数据可能表明,即使在疫情后时期企业难以找到员工,但它们也越来越愿意裁员。
然而,到目前为止,每周的失业救济金申请数据中并没有显示出裁员的情况。辞职率下降表明,员工不太愿意离开旧工作,要么担心找不到新工作,要么看不到新的机会。当然,这只是一个月的数字,因此很难得出确切的结论。
周二的其他数据显示,4月份工厂订单环比下降3.7%,不包括运输业的订单下降0.5%。虽然这与强劲的职位空缺数据方向相反,但亚特兰大联储对第二季度GDP增长的最新GDP Now预测仍在攀升,昨日达到4.6%,高于5月底的3.8%。
美联储的褐皮书(Beige Book)将提供对美国各地区域经济活动的见解,该报告自贸易战开始以来就变得越来越重要。看看该报告对西海岸地区的活动有何评论可能会很有趣,因为港口交通是该地区经济的重要组成部分。
Schwab金融研究中心固定收益策略主管Cooper Howard表示,美联储已明确表示,除非数据表明情况并非如此,否则将维持利率不变。我们预计他们下一步将降息,这将取决于劳动力市场的发展情况。周五的非农就业报告将是一件大事。
截至周二晚些时候,根据芝商所美联储观察工具,市场预计美联储6月份降息的概率为4%,7月份降息的概率为24%。美联储官员周二的言论谨慎,暗示利率可能不会很快发生变化。周二美国国债交易清淡,收益率曲线变化不大。10年期国债收益率收于4.46%不变,30年期国债收益率略低于5%。
请在明天早些时候关注初步的每周失业救济金申请数据,此前一周的数据飙升至24万,略高于22万至23万的近期区间。一周的数据只是一个特例,但如果连续两周申请数据上升,可能会引起更多关注,因为投资者担心劳动力市场可能出现问题。在其他货币政策新闻方面,加拿大央行今天将举行会议,预计将维持利率不变,Schwab首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop表示。
一个与贸易相关的最后期限即将到来,美国国际贸易法院上周裁定关税违宪,必须对特朗普政府的上诉做出回应,该上诉允许关税继续生效。此外,白宫不断暗示,特朗普总统可能很快会与习近平主席讨论美国和中国之间的贸易关系。
双方都指责对方违反了上个月将8月份关税推迟90天的临时协议,据彭博社报道,政府进一步将对中国的一些产品关税推迟到8月31日。周二,由于5月份中国制造业活动意外大幅下降以及出口疲软,经济担忧加剧。此外,一个国际组织下调了全球增长预测,理由是关税和贸易政策。
经济合作与发展组织(OECD)目前预计2025年的增长率为2.9%,低于之前的3.1%,并将美国增长率定为1.6%,远低于之前的2.2%。
本周的财报发布相对平静,但周四半导体巨头博通的财报是一个亮点。在人工智能芯片巨头英伟达上周在其季度报告中报告需求强劲后,该公司股价创下一年高点。网络安全公司CrowdStrike周二晚些时候发布了财报,关注焦点仍然是科技行业,但一些小型零售商周二早些时候公布了超出预期的业绩。
他们的数据表明消费者支出没有放缓,这与许多大型零售商本季度所说的情况相符。真正的考验可能在今年晚些时候到来,因为随着消费者担心可能出现的与关税相关的通货膨胀,一些购买行为可能被提前。
说到消费者,投资者昨日了解了5月份汽车销量的情况。福特报告称,其美国汽车总销量同比增长16.3%,其中SUV销量增长25%。CNBC表示,员工定价促销活动帮助福特提高了销量,这有助于将汽车卖出,但也可能影响利润率。
现代汽车5月份的销量也有所增长,路透社报道称,购物者试图抢在关税上涨之前购买汽车。从技术上讲,华尔街似乎仍处于观望模式,在贸易和美国预算相关事态发展之前,股价正在近期高点附近盘整。动量指标相对强弱指数(RSI)目前为标普500指数的65,低于5月中旬该指数在当前水平交易时的71。
这是一个差异,可能表明看涨力量和信心不足。市场可能需要一项重大的贸易协议才能进一步上涨并测试2月份创下的历史高点,而关税90天延期到期还有大约一个月的时间。随着时间的临近,波动性可能会增强。
与此同时,市场广度(衡量市场情绪的一个有用指标)仍然相对稳固,70%的标普500指数成分股的交易价格高于其50日移动平均线。广度最好的板块包括信息技术、工业和通信服务。标普500指数昨日收于三个月高点,比5月中旬的收盘高点高出7点,但仍未对6000点构成严重考验。
自2月26日盘中上涨以来,该指数一直高于该水平。信息技术板块昨日是领涨板块之一,能源、材料和非必需消费品板块也位列前五。涨势广泛,11个板块中有8个上涨。强劲的零售业绩推动了非必需消费品板块上涨,而材料板块可能受益于特朗普总统提高钢铁和铝关税的决定。
信息技术板块受到芯片股的提振,参与者正在等待周四博通的财报,并对英伟达上周的业绩感到兴奋。路透社报道称,随着美伊核协议的可能性降低,能源股与油价一起上涨。小型股周二也表现强劲。
周二道琼斯工业平均指数上涨214.16点,涨幅为0.51%,收于42519.64点。标普500指数上涨34.43点,涨幅为0.58%,收于5970.37点;纳斯达克综合指数上涨156.34点,涨幅为0.81%,收于19398.96点。
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