Nearing Record Highs, Market Awaits Retail Sales
Schwab Market Update Audio
Deep Dive
- January retail sales data is expected to be released.
- Consensus predicts a flat reading compared to December, but some analysts expect a decline.
- Control group metric excluding food services, auto dealers, building materials stores, and gasoline stations will be used to calculate GDP.
Shownotes Transcript
欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您准备每日交易回顾近期新闻和展望未来。首先，重要提示：美国市场将于2月17日星期一因总统日休市。Schwab市场更新播客将于2月18日星期二恢复。
我是Colette O'Claire，以下是Schwab对2月14日星期五市场的初步展望。在今日开盘前的1月份零售额数据可能终结自去年8月以来持续数月的月度增长。市场普遍预期与12月份持平，但一些分析师认为该数字可能下降。数据将于美国东部时间上午8:30公布，此前标普500指数在缓解关税和通胀担忧的背景下，收于接近历史最高点。
周四，在关税和通胀担忧消退之际，该指数收于历史最高点附近。
Schwab金融研究中心衍生品分析主管Nathan Peterson表示：“价格走势非常有韧性，这可能仅仅反映出投资者更关注健康的经济数据和两位数的盈利增长，而不是潜在的更高收益率和通胀。”但他警告投资者，由于不确定政府政策变化可能如何影响企业增长，应密切关注盈利修正的轨迹。
预计零售额疲软可能反映出1月份的扰乱事件，包括美国南部的罕见暴风雪和洛杉矶的野火，这两者都扰乱了商业活动。
虽然主要数据占据了头条新闻，但投资者可能希望查看不包括食品服务、汽车经销商、建材商店和加油站的月度控制组数据，因为它用于计算国内生产总值（GDP）。
12月份控制组指标环比增长0.7%，预计1月份将增长0.3%。数据未经通胀调整，因此1月份物价上涨，特别是食品、汽油和住房价格上涨，可能会提高销售增长，即使消费者没有增加购物车中的商品。
1月份的生产者物价指数（PPI）显示通胀继续影响批发价格，但略低于上修后的12月份数据。主要PPI上涨0.4%，高于0.2%的普遍预期，但低于12月份的0.5%；核心PPI（不包括波动较大的食品和能源）按预期上涨0.3%，低于12月份上修后的0.4%。
服务成本是最大的驱动力，批发通胀回落至2023年初的水平。
Schwab高级投资策略师总监Kevin Gordon表示：“从表面上看，鉴于1月份的数据好于预期以及12月份数据的上修，这看起来令人担忧。然而，与PCE相关的组成部分大多下降，只有投资组合管理有所增加，因此它并不一定转化为1月份强劲的PCE数据。”
1月份个人消费支出（PCE）价格指数将于2月28日公布，这是美联储最密切关注的通胀指标，PPI让投资者对PCE公布时可能温和持乐观态度。国债收益率全线下跌，长期收益率跌幅最大。
10年期收益率大幅下跌11个基点至4.53%，目前低于周三消费者物价指数（CPI）报告公布前的水平。
Briefing.com指出，政府对12月份PPI数据的上修，使得1月份的核心年度PPI为3.6%，好于12月份的3.7%，这可能让投资者认为1月份的通胀上升只是一次短暂的颠簸。
CME FedWatch工具目前显示3月份降息概率接近零，低于一个月前的20%。到今年年底至少降息一次的可能性仍接近80%，目标区间为4%至4.25%。美联储12月份的最新预测是今年将降息两次。期货交易显示降息两次或两次以上的可能性不到40%。
周四晚些时候公布的关键收益包括Roku、Coinbase、Palo Alto Networks和Applied Materials。从行业来看，由于PPI数据相对温和以及关税可能继续推迟的希望，标普500指数的所有部分昨日均获得提振。特朗普总统周四宣布，他希望顾问们按国家推荐关税，并且对等关税要到4月才会开始，这似乎听起来不那么令人担忧。
严重依赖国际贸易的“七大巨头”在周四晚些时候均交易于正区域，这在大多数公司（除了Meta）都在苦苦挣扎的一年中并不常见。受关税担忧缓解的推动，原材料类股领涨所有板块。避险板块（如公用事业）落后，但信息技术、非必需消费品和通信服务等增长领域有所上涨。
在公布令人印象深刻的收益并暗示旅游需求强劲后，米高梅度假村以17%的涨幅领涨所有标普股票。
下周是节假日缩短的一周，星期一总统日休市，届时将公布美联储上次会议纪要以及大量住房数据。即将公布的房屋开工和成屋销售数据可能暗示，顽固的抵押贷款利率是否抑制了活动。
沃尔玛是规模最大的公司，将于下周公布财报。大约77%的标普500指数公司超过了华尔街的盈利预期，第四季度每股收益增长11%。标普500指数周四上涨63.10点，涨幅为1.04%，收于6,115.07点。
道琼斯工业平均指数上涨342.87点，涨幅为0.77%，收于44,711.43点。纳斯达克综合指数上涨295.69点，涨幅为1.50%，收于19,945.64点。这是Schwab市场更新播客。
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