Oracle, PPI Mulled as China Deal Fails to Excite
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欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您回顾近期新闻，并展望未来的交易日。我是Colette O'Clare，以下是Schwab对6月12日星期四市场的初步展望。

期待与中国达成明确贸易协议路线图的投资者可能会感到失望，因为伦敦会谈的细节昨天慢慢泄露出来。尽管特朗普总统称协议已达成，美国官员表示争端的稀土矿物方面已得到解决，但缺乏清晰度，美国对半导体的出口管制似乎仍然严格执行。

乍一看，对中国进口商品的关税似乎仍将保持在55%，远高于特朗普上任时的水平。此外，该协议仍可能被特朗普或中国国家主席习近平否决。

昨天的市场反应是负面的，主要是因为关税水平可能很高。接下来的30天包括对中国以外国家的关税到期以及特朗普规定的7月4日预算案截止日期。所有这些似乎使得参与者对昨日测试历史高点持谨慎态度，尽管美国的通胀数据令人鼓舞。

近两个月的涨势的最后阶段是建立在希望与中国以及欧洲、日本和印度改善贸易关系的基础上的。在这方面已有进展迹象，但7月9日的最后期限临近，几乎没有任何官方消息。投资者似乎乐观地认为贸易和美国预算挑战能够及时解决，但在中国新闻发布后，SIBO波动性指数昨日上涨。

转向更紧迫的问题，今天的生产者物价指数（PPI）数据可能在下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议上被提及。根据芝商所FedWatch工具，没有人预计利率会变动，这种可能性接近于零。

昨天的消费者物价指数（CPI）看起来温和，但衡量批发价格趋势的PPI也可能影响美联储下周三利率决议中发布的最新经济预测。

在东部时间上午8:30公布PPI之前，分析师预计标题数据将上涨0.2%，核心数据（不包括波动较大的食品和能源价格）将上涨0.3%。4月份的数据分别为0.5%和-0.4%，但这可能反映了当月生效的沉重关税，抑制了对进口商品的需求。

对于今天的通胀报告和其他报告，重要的是要监测商品和服务结果之间的差异，因为商品更有可能反映任何关税对价格的影响。

政府在昨天的消费者物价指数（CPI）报告中表示，5月份的标题CPI和核心CPI均上涨了0.1%，核心CPI不包括波动较大的食品和能源价格。分析师此前预计5月份的标题CPI月度增长率为0.2%，核心CPI增长率为0.3%，低于4月份的0.2%。

施瓦布金融研究中心固定收益策略主管库珀·霍华德表示：“这是一份应该捕捉到一些关税风险的报告，由于它并没有出现大幅上涨，我认为这是一个好消息。”商品通胀本月基本持平，这令人意外。服务业是主要驱动力。商品数据可能是关税产生影响的地方，因此该团队的解读可能解释了华尔街的突然上涨。

深入研究所谓的超核心CPI，它深入研究核心服务（不包括住房）的一组更窄的价格指标，并受到美联储的密切关注，5月份同比增长率为2.86%，仍高于美联储2%的目标。由于汽油价格下跌是5月份标题增长缓慢的部分原因，核心CPI继续超过标题CPI。

机票价格同比大幅下降，但二手车和卡车价格上涨。除今天的PPI外，其他数据还包括每周首次申请失业救济人数，也将于美国东部时间上午8:30公布。最近两次申请失业救济人数报告超过了近期平均水平（在22万至23万之间），处于历史低位。

最近超过24万的数字持续时间还不够长，还不能称为趋势，但如果它继续保持在该水平或更高水平，则可能会强化对就业市场出现裂痕的印象。上个月劳动参与率下降意味着实际失业率可能略有上升，尽管上周五的非农就业报告并未反映这一点。

据Briefing.com的数据，今天首次申请失业救济人数的普遍预期相对较高，为25万人。还要关注持续申请失业救济人数，上周该数字达到其长期范围的高端，超过190万。这一类别的攀升表明，对于失去工作的人来说，找工作更难了。

在强劲的10年期国债拍卖和低于预期的CPI数据公布后，周三大多数债券收益率下降。今天将进行30年期国债拍卖。CPI报告公布后，周三晚些时候，7月份美联储降息的可能性上升至约19%。

科技巨头甲骨文公司昨天晚些时候公布了财报，随后是Adobe公司。除此之外，财报日历较为清淡，下周也将保持这种状态。甲骨文的收益和收入超过了分析师的普遍预期，股价在盘后交易中最初略有上涨。

周三，主要美国股指自上周以来首次下跌。标准普尔500指数的11个板块中有10个收跌，能源板块是唯一避免亏损的板块。表现最差的是周期性和防御性领域，包括非必需消费品、原材料、房地产和必需消费品。

在有关美国和墨西哥即将达成协议以结束特朗普总统对墨西哥钢铁征收50%关税的新闻报道后，原材料板块下跌，这一发展损害了钢铁类股。与中国达成的协议似乎并没有为它们提供更多进入该市场的途径，因此半导体类股失去支撑。

亚马逊的疲软拖累了非必需消费品板块，但在上诉法院裁定特朗普对海外产品征收的关税可以在案件继续审理期间维持不变后，零售类股几乎全面走弱。早些时候的一项裁决认定这些关税违宪。此案最终可能由最高法院裁决。

标准普尔500指数的技术支撑位可能仍接近200日移动平均线，目前约为5800点。阻力位接近6144点历史高位。

更广泛的涨幅通常表明积极情绪在市场中广泛传播，这意味着涨潮正在托起许多船只。它通常预示着反弹背后的潜在力量。尽管标准普尔500指数下跌约0.25%，但昨日仍守住6000点。而6000点附近可能是一个值得关注的水平。

道琼斯工业平均指数周三下跌1.10点，或0.00%，收于42865.77点。标准普尔500指数下跌16.57点，或0.27%，收于6022.24点。纳斯达克综合指数下跌99.11点，或0.50%，收于19615.88点。

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