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Stocks on Losing Streak as Investors Await Nvidia

2025/2/26
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AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
C
Cooper Howard
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K
Keith Lansford
N
Nathan Peterson
Topics
Keith Lansford: Nvidia即将发布的财报对当前市场走势至关重要,尤其是在科技股近期持续下跌的背景下。任何显示AI芯片需求放缓或Blackwell芯片发布出现问题的迹象,都可能加剧市场对整个半导体行业的担忧。过去一周,纳斯达克指数大幅下跌,投资者避开被认为估值过高的成长型股票,原因是对关税、地缘政治紧张局势、原油价格下跌以及美国经济数据疲软的担忧。由于彭博社报道特朗普政府正在考虑对向中国销售芯片实施新的出口限制,以及特斯拉欧洲1月份销量大幅下降的报道,导致半导体和特斯拉股票承压,避险情绪推动美国国债上涨,收益率降至今年最低水平。10年期美国国债收益率下降10个基点,收于4.30%,为12月11日以来的最低水平,投资者情绪指标显示看跌情绪上升,期货交易开始显示出对美联储年中降息的可能性增大。本周经济数据不多,但美联储官员仍在发表讲话,他们仍然表示,除非通胀取得更多进展,否则央行不太可能降息。市场担心对AI芯片的需求可能正在放缓,以及对限制向中国销售芯片的新规的担忧。标普500指数下跌,道琼斯工业平均指数上涨,纳斯达克综合指数下跌。 Cooper Howard: 利率下降主要是由于增长担忧,虽然通胀预期仍然很高,但对关税和其他来自华盛顿的政策的担忧正在影响市场情绪和经济前景。如果1月份个人消费支出(PCE)物价指数实际涨幅高于预期,收益率可能会暂时上升。 Nathan Peterson: 鉴于最近DeepSeek带来的冲击,我认为Nvidia的季度业绩可能会受到投资者更严格的审查,股价在财报发布后可能出现更大的波动。 Cooper Howard: 我认为当前利率下降的主要原因是市场对经济增长的担忧。虽然通货膨胀预期仍然较高,但来自华盛顿的关税和其他政策相关的担忧正在严重影响市场情绪和对经济前景的预期。如果即将公布的1月份个人消费支出(PCE)物价指数数据高于预期,那么我不会感到意外,届时收益率可能会暂时上升。 Nathan Peterson:鉴于DeepSeek最近带来的冲击,我相信Nvidia本季度的业绩将会面临更严格的投资者审查,其股价在财报公布后可能会出现比以往更大的波动。

Deep Dive

Shownotes Transcript

欢迎收听Schwab市场更新播客,我们将为您回顾近期新闻,并展望未来的交易日。我是Keith Lansford,以下是Schwab对2月26日星期三市场的初步展望。

人工智能芯片巨头英伟达的财报将在收盘后公布,这是一个重要的时刻,因为科技股在过去几天承受着压力。任何迹象表明对人工智能芯片的需求减缓,或者英伟达Blackwell芯片的发布出现问题,都可能加剧近期对整个半导体行业的广泛担忧。

由于投资者避开他们认为价格过高的成长型股票,同时担心关税、地缘政治紧张局势、原油价格下跌以及美国经济数据疲软,科技股权重的纳斯达克指数在上周大幅回落。昨日跌幅最大的股票包括特斯拉、Roku、Snowflake和英伟达本身。

在彭博社报道特朗普政府正在考虑对向中国销售芯片实施新的出口限制后,半导体行业周二面临抛售压力。另据报道,特斯拉一月份在欧洲的销量大幅下降,导致其股价暴跌。由于二月份消费者信心指数远低于预期,避险情绪推动美国国债上涨,收益率跌至今年最低水平。

10年期美国国债收益率周二下跌10个基点,收于4.30%,为12月11日以来的最低水平。投资者情绪评级显示看跌情绪上升,根据芝商所FedWatch工具,期货交易开始预估美联储在年中降息的可能性增高。

Schwab金融研究中心固定收益策略主管Cooper Howard表示,利率下降主要是由于增长担忧。通胀预期仍然很高,但对关税以及华盛顿出台的其他政策的担忧正在影响市场情绪和经济前景。

本周经济数据不多,但美联储发言人一直在活动,他们仍然表示,在通胀取得更多进展之前,央行不太可能降息。下一次更新是周五公布的一月份个人消费支出(PCE)物价指数。分析师预计,一月份的整体和核心PCE环比上涨0.3%,核心PCE剔除了波动较大的食品和能源价格。

预计年度PCE将小幅下降,整体和核心PCE分别为2.5%和2.6%,而12月份分别为2.6%和2.8%。Howard表示,如果实际变化高于预期,我不排除收益率暂时上升的可能性。

周二公布的消费者信心指数为98.3,远低于103.1的共识预期,也是自2021年8月以来最大跌幅。这延续了上周低于预期的消费者情绪数据。报告显示,预期指数从1月份的82.2下降至72.9。根据Briefing.com的数据,低于80的读数可能预示着经济衰退即将到来,但这显然不能保证。

二月份12个月通胀预期从一月份的5.2%飙升至6%,这可能与关税担忧有关。回到英伟达,人们普遍担心所谓的超大规模需求对人工智能芯片的需求可能正在放缓,再加上对限制向中国销售芯片的新规的担忧。

Schwab金融研究中心衍生品分析主管Nathan Peterson表示,英伟达高管可能会在公司财报电话会议上被问及这两种趋势,以及DeepSeek等可能更便宜的人工智能应用带来的任何潜在竞争。鉴于最近DeepSeek带来的冲击,我认为英伟达的季度业绩可能会受到投资者更严格的审查,并且该股票在财报公布后的波动可能更大。

今天需要关注的其他财报包括,在许多零售股周二表现强劲之后,股价下跌。零售业的强劲表现紧随家得宝的业绩之后,该公司在艰难的房屋装修市场中略微超过分析师的预期,高利率抑制了装修热情。

家得宝的盈利打破了连续八个季度同店销售额同比下降的局面。但沃尔玛上周令人失望的前景使其他大型零售商面临更严峻的考验。劳氏公司将在下周公布财报,随后是Gap、塔吉特、好市多、百思买和Foot Locker。Salesforce是另一家在今天收盘后公布财报的重要公司。

房屋建筑商周二表现强劲,这得益于美国国债收益率下降,但标普500指数现在已经连续四天下跌。标普500指数的疲软反映了大型股下跌和整体科技板块疲软,但标普500等权重指数昨日小幅上涨,11个板块中有5个板块(主要是防御性板块)上涨。必需消费品、房地产和医疗保健板块领涨。

截至周二晚些时候,芝商所FedWatch工具显示,下个月联邦公开市场委员会会议暂停加息的可能性接近95%,但在6月份会议前降息的可能性达到近70%,一周前约为50%。

期货交易现在预估在年底前至少降息两次的可能性约为75%,将美联储的目标区间从目前的4.25%至4.5%下调至3.5%至4%。

标普500指数周二下跌28点,跌幅为0.47%,收于5955.25点。道琼斯工业平均指数上涨159.95点,涨幅为0.37%,收于43621.16点。

纳斯达克综合指数下跌260.54点,跌幅为1.35%,收于19026.39点,低于其100日移动平均线,接近今年最低水平。这是Schwab市场更新播客。

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