Tariff Concerns Persist Ahead of JOLTS, Alphabet
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Deep Dive
- Temporary delay of tariffs on Mexican imports caused a market rebound.
- Tariffs on Canadian and Chinese goods still pose a threat.
- Uncertainty remains high due to the unpredictable nature of the trade war.
- Investors moved towards safe haven assets like the dollar and treasuries.
- The impact of tariffs could significantly affect various sectors, including automakers, agricultural firms, and chip makers.
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欢迎收听Schwab市场更新播客,我们将为您回顾近期新闻,并展望未来的交易日。我是Keith Lansford,以下是Schwab对2月4日星期二市场的初步展望。在周一缓解关税紧张局势后大幅反弹之后,投资者今天等待着职位空缺数据和Alphabet的收益报告,波动性仍然很高,贸易问题仍然是焦点。
在特朗普政府表示将把对墨西哥进口商品征收25%的关税推迟一个月后,昨天的反弹似乎让投资者感到高兴,暗示关税可能是一种谈判工具。然而,截至周一晚些时候,对加拿大商品征收25%的关税和对中国商品征收10%的关税的威胁仍然存在,并定于今天开始实施。
关税可能会提高美国消费者的价格,并随着报复性关税生效而削弱美国产品的海外需求。受负面影响最大的美国公司包括汽车制造商、农业公司、运输公司、食品和饮料公司以及芯片制造商。加拿大已誓言要进行报复。
关税威胁和报复加剧了市场的不确定性,这通常对股票不利。尽管没有哪项投资是真正意义上的“安全”的,但投资者昨天青睐美元和国债等避险资产。周一早些时候,标准普尔500指数中一度有85%的股票下跌,其中包括许多通常不被认为特别容易受到关税影响的行业。
当天股市稍有好转,尤其是在标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在墨西哥关税推迟一个月消息公布后减半其跌幅之后。尽管如此,早盘抛售是广泛的,并引发了人们对投资者情绪的质疑。
尽管关税的全部影响远未确定,但任何进一步因坏消息而导致的广泛抛售都可能表明投资者开始降低风险和去杠杆,或许更有可能接受美国国债、现金、黄金和美元,而不是股票。美元和国债收益率可能有助于在未来几天揭示真相。
对墨西哥关税的迅速推迟可能暂时安抚了投资者,但也突显了在这场贸易战中局势变化之快。周一波动加剧,反映出实际情况变得越来越不可预测。不确定性通常意味着芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)攀升,周一早些时候它一度跃升近20%,达到两周高点20%以上,之后略微回落。
也就是说,从芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)期货市场的情况来看,投资者并没有预料到会发生大规模的剧变。从2月到6月的VIX期货价格均低于19,到10月也未达到20。即便如此,基于标准普尔500指数的相对强弱指标(RSI)周一从近期约65的高点跌破50,投资者对股市走势的热情似乎有所下降。
超过70代表超买状态,低于30则被认为是超卖状态,因此RSI保持在中等水平,这意味着它可能向任何一个方向倾斜。美元持续走强可能会给美国跨国公司带来痛苦,因为强势美元会提高美国商品在海外的成本,并可能损害盈利增长。相反,美元升值会降低美国消费者进口商品的成本。
尽管贸易局势动荡,数据和收益仍在继续,投资者关注的是今天12月份的职位空缺和劳动力流动率调查(JOLTS)。根据Trading Economics的数据,分析师预计职位空缺约为800万个,低于11月份令人惊讶的810万个。Alphabet定于今天下午发布财报,亚马逊将于周四发布财报。
软件公司Palantir Technologies周一晚些时候发布了财报,并超过了分析师的预期。其前景也令人印象深刻,股价在盘前交易中上涨。在上次报告中同比增长超过预期的35%之后,Alphabet的云增长将受到密切关注。
微软上周对云计算前景的模糊展望引发了人们对商业环境的担忧,在上周DeepSeek新闻发布后,人们也更加关注行业人工智能支出。分析师表示,如果人工智能成本降低,Alphabet可能会获得有利因素。
1月份的ISM制造业PMI周一公布为50.9,远高于49.8的普遍预期,也是26个月来首次高于50的读数,这表明经济扩张。标普全球美国制造业PMI也超过了50。
上个月的制造业数据显示新订单和就业强劲,但一个问题是这种突然的增长能否持续。部分增长可能反映了企业为应对可能的关税而进行的最后一刻活动。
在关税恐慌和制造业数据公布后,3月份加息的可能性略微下降至13.5%。许多经济学家认为,关税使美联储处于困境之中,因为关税会降低增长并造成失业,但也往往具有通货膨胀性。美联储可能更倾向于等待观望,看看尘埃落定后关税政策将是什么以及将持续多久。
波士顿联储主席苏珊·柯林斯周一告诉CNBC,除非关税导致持续的高通胀,否则美联储将试图忽略关税导致的价格上涨,彭博社报道。这意味着美联储认为关税导致的通胀与2022年和2023年对抗的需求拉动型通胀不同。
尽管标准普尔500指数昨日跌破6000点,但11个板块中有6个板块上涨,其中以消费必需品、公用事业和医疗保健等防御性板块领涨。信息技术板块再次遭受打击,过去一个月下跌超过5%。由于关税担忧,非必需消费品和工业板块也表现疲软。
标准普尔500指数周一收跌45.96点,跌幅为0.76%,报5994.57点。道琼斯工业平均指数下跌122.75点,跌幅为0.28%,报44421.91点。纳斯达克综合指数下跌235.49点,跌幅为1.2%,报19391.96点。
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