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Tariffs, Mega Cap Results, Jobs Data on the Docket

2025/2/3
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AI Deep Dive AI Chapters Transcript
Topics
Cathy Jones: 我认为如果一月份的每小时收入同比增长3.8%,这可能表明工资增长正在正常化。这将是一个重要的经济指标,因为它关系到美联储未来的货币政策。工资增长过快可能会导致通货膨胀,而工资增长过慢则可能表明经济增长乏力。因此,观察工资增长是否正常化对于判断经济的健康状况至关重要。 此外,我还关注其他宏观经济数据,例如通货膨胀率和消费者信心指数。这些数据可以帮助我们更好地了解经济的整体状况,并预测未来的经济走势。 总的来说,我认为目前美国经济面临着一些挑战,但也有一些积极的因素。我们需要密切关注这些数据,以便更好地理解经济的走向,并做出相应的投资决策。 Nathan Peterson: 我认为长期国债收益率从1月初的高点回落,这对股市来说是一个利好信号。这表明投资者对经济的未来走势更加乐观,这将有助于推动股市上涨。 当然,市场仍然面临着一些不确定性,例如贸易摩擦和地缘政治风险。这些因素可能会对市场造成负面影响。但是,我认为长期国债收益率的回落表明,市场对经济的未来走势持谨慎乐观的态度。 此外,我还关注其他市场指标,例如市场波动性和投资者情绪。这些指标可以帮助我们更好地了解市场的整体状况,并预测未来的市场走势。 总的来说,我认为目前股市面临着一些挑战,但也有一些积极的因素。我们需要密切关注这些指标,以便更好地理解市场的走向,并做出相应的投资决策。 Cooper Howard: 尽管个人消费支出(PCE)价格指数和核心PCE价格指数符合预期,但它们都比11月份有所上升。这表明通货膨胀压力依然存在。然而,三年期年化变化下降,这对美联储来说是一个好兆头。这表明通货膨胀压力正在减弱,这将使美联储有更多空间来维持宽松的货币政策。 此外,我还关注其他通货膨胀指标,例如消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)。这些指标可以帮助我们更好地了解通货膨胀的整体状况,并预测未来的通货膨胀走势。 总的来说,我认为目前通货膨胀压力依然存在,但正在逐渐减弱。我们需要密切关注这些指标,以便更好地理解通货膨胀的走向,并做出相应的投资决策。 Keith Lansford: 本周市场将面临多重考验,包括重要的经济数据(例如一月份的美国就业数据和ISM制造业指数),以及大型科技公司的财报(例如Alphabet、Palantir Technologies和Amazon)。此外,总统关于对加拿大和墨西哥征收关税的威胁也给市场带来了不确定性。 这些因素都可能导致市场出现波动。投资者需要密切关注这些因素,并根据市场变化调整投资策略。 尽管如此,强劲的企业盈利增长可能有助于减轻关税的负面影响。许多公司已经公布了超出预期的业绩,这表明企业的基本面依然强劲。 总的来说,本周市场将充满挑战,但也存在机遇。投资者需要保持谨慎,并密切关注市场动态。

Deep Dive

Chapters
Analysts predict a slowdown in job growth to 150,000-175,000 in January, compared to December's 256,000. A year-over-year increase of 3.8% in hourly earnings could indicate wage gains are normalizing.
  • January job growth expected at 150,000-175,000
  • Hourly earnings anticipated to rise 3.8% year-over-year
  • Potential normalization of wage gains

Shownotes Transcript

欢迎收听Schwab市场更新播客,我们将为您回顾近期新闻,并展望未来的交易日。我是Keith Lansford,以下是Schwab对2月3日,星期一市场的初步展望。本周将发布大量经济报告,最重要的是周五公布的1月份美国就业数据。

分析师预计就业增长将在15万至17.5万之间,低于12月令人惊讶的强劲增长25.6万,但接近三个月的平均水平。预计每小时收入同比增长3.8%。Schwab首席固定收益策略师Cathy Jones表示,如果情况如此,这可能预示着工资增长正在正常化。

10年期国债收益率周五上涨,股市回落,市场对关税威胁做出反应。上周早些时候,尽管美联储暂停加息,且美联储主席杰罗姆·鲍威尔对短期降息犹豫不决,但收益率仍因数据大多温和而下跌。

关税目前是一个不确定因素,本周可能会导致市场波动。在特朗普总统威胁对加拿大和墨西哥征收25%的关税(从2月1日开始)后,芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)周五上涨。与此同时,华尔街仍处于财报季的高峰期,更多积极的企业增长迹象可能有助于减轻关税对市场的负面影响。

Palantir Technologies预计将在今天下午发布财报,Alphabet将于周二发布,亚马逊将于周四发布。本周其他值得关注的主要报告来自AMD、Uber和Arm Holdings。到目前为止,标普500指数成分股公司中有35%发布了财报,其中78%超过分析师对每股收益的预期,但只有56%超过营收预期。

据研究公司Faxan的数据,包括已发布财报的公司和分析师对未来公司的预期在内,第四季度同比混合盈利增长率为13.2%。周五发布的这一预期大幅高于一周前的11.8%的预期,这得益于净利润率的增长。

上周,资金继续从科技股流出,流入通信服务、医疗保健、非必需消费品和必需消费品等行业,而这些行业的成交量激增。目前约有54%的标普500指数成分股价格高于其各自的移动平均线,高于一周前的52%,上周上涨的标普股票数量是下跌股票数量的两倍。

标普500指数上周在尝试创下历史新高后下跌,其表现逊于标普500等权重指数(该指数对所有股票的权重相同,以减轻大型股的影响)。等权重指数上周下跌约0.5%,而标普500指数下跌约1%,但该指数尚未回到11月底的高点,这意味着在大选后反弹中占据主导地位的周期性股票尚未完全复苏。

周期性行业(如非必需消费品、工业和材料)通常在投资者对经济持乐观态度时表现最佳。今天值得关注的数据包括1月份ISM制造业指数,分析师预计该指数将达到49.5%,高于12月的49.3%。需要达到50%才能显示扩张。周二公布的12月份职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)也是一项重要报告。

随着新数据的到来,第四季度年化2.3%的国内生产总值(GDP)增长、符合预期的通胀率以及强劲的个人收入和支出数据可能暗示,即使今年没有大幅降息,经济也能保持健康。而来自中国的深度学习人工智能新闻(该新闻给包括英伟达在内的芯片股带来压力)也表明,软件公司可以通过更低的成本来发展其人工智能产品。

从长远来看,这最终可能对通胀有利,尽管现在下结论还为时过早。收益率和通胀仍然对市场至关重要,虽然通缩趋势可能不足以促使美联储立即降息,但长期国债收益率已从1月初的高点回落,这对股市来说是利好消息,Schwab金融研究中心衍生品分析主管Nathan Peterson表示。

周五的数据显示,12月份个人消费支出(PCE)物价指数上涨0.3%,符合预期。不包括食品和能源的核心数据上涨0.2%,也符合华尔街的预期,而年度核心增长率为2.8%。Schwab金融研究中心固定收益策略主管Cooper Howard表示,尽管同比通胀率已过峰值,但近期下行趋势已趋于停滞。

尽管PCE和核心PCE都符合华尔街的预期,但它们都比11月份有所上升。然而,数据中更深层次的一个细节(美联储密切关注的细节)表明取得了进展。三个月年化变化从2.6%下降到2.2%,这对美联储来说是个好兆头,Howard说。

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具的数据,截至周五晚些时候,3月份降息的可能性接近16%,低于美联储会议前一周的30%以上。

标普500指数周五下跌30.64点,跌幅为0.50%,收于6040.53点,本周下跌1%。道琼斯工业平均指数下跌337.47点,跌幅为0.75%,收于44544.66点,本周上涨0.27%。

纳斯达克综合指数下跌54.31点,跌幅为0.28%,收于19627.44点,本周下跌1.64%。本月,标普500指数上涨约2.7%,而基准10年期国债收益率从12月底几乎没有变化,本月收于4.57%,上周下跌6个基点。科技股为主的纳斯达克综合指数1月份仅上涨1.6%。

以上就是Schwab市场更新播客。要保持知情,请访问www.schwab.com/marketupdate或在您最喜欢的播客应用程序中免费关注我们。如果您喜欢您听到的内容,请考虑给我们评分或评论。这真的有助于新的听众找到节目。明天我们将再次为您更新。有关重要的披露信息,请参阅节目说明和schwab.com/marketupdatepodcast。