Trade Talks Eyed Amid Upbeat Patter, with CPI Next
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欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您回顾近期新闻，并展望未来的交易日。我是Colette O'Clare，以下是Schwab对6月11日星期三市场的初步展望。

通货膨胀成为关注焦点，投资者在今日开盘前等待5月份的消费者物价指数（CPI）。如果价格超过预期，人们可能会更加担心贸易政策的影响，因为许多公司表示，他们将提高价格以弥补他们支付的关税。

本周初，由于美国官员就与中国的贸易谈判发表乐观评论，华尔街股市走强，CPI紧随其后。这些谈判今天可能会再次成为焦点，任何正面或负面的公告都可能导致突然的波动。然而，股市波动率已经持续数周下降，表明对关税前景的担忧有所减轻。

回到通货膨胀问题，分析师预计CPI整体增长0.2%，核心增长0.3%，核心不包括波动较大的食品和能源价格。这高于4月份的0.2%。根据FactSet的数据，年度CPI预计将从2.3%上升到2.5%。

由于关税最近一直是人们关注的焦点，Schwab金融研究中心固定收益策略主管Colin Martin表示，接下来的几份通货膨胀报告将是关键，以了解公司是否以及在多大程度上将价格上涨转嫁出去。今天还将进行10年期国债拍卖。需求疲软可能会推高收益率，这有时会损害股市。

主要指数仍处于表明投资者没有看到许多近期逆风的水平，并认为7月9日的关税延期截止日期和7月4日的美国预算截止日期将按时解决。昨日，商务部长霍华德·卢特尼克告诉记者，与中国的谈判进展非常顺利，并且可能会持续到今天，这缓解了人们对贸易的担忧。

周二，国债收益率根据期限的不同而方向各异。与未来数年经济增长更相关的长期收益率下降，这可能是因为与中国的贸易谈判至少目前尚未取得任何重大进展。在三年期国债拍卖需求相对疲软后，短期收益率小幅上升。但这是一种关注度较低的期限，因此今天的10年期拍卖和明天的30年期拍卖是主要事件。

周二晚些时候，基准10年期收益率略低于4.5%，长期以来一直被视为关键水平。它已经在这个水平附近徘徊了几周。

今天晚些时候，科技巨头甲骨文将公布财报，其次是明天的Adobe。除此之外，财报发布日历较为清淡。对于甲骨文，关注的焦点可能是云基础设施领域的增长，上次增长同比增长了49%。甲骨文连续几次财报和预测都未达到分析师的预期。但过去一两个月的其他科技公司财报强劲，这也是该板块从4月初低点反弹的一个原因。

今天的CPI数据和明天的生产者物价指数（PPI）数据可能会影响美联储下周的会议。根据芝商所美联储观察工具，没有人预计会采取加息措施，加息的可能性接近于零。但美联储可能会将其更新的经济预测纳入最近的通货膨胀趋势，这些预测也将于下周三的利率决议一起公布。

Schwab首席投资策略师Lizanne Saunders表示，尽管周五的就业报告好于预期，但经济并未摆脱困境。劳动力市场出现裂痕。这些包括政府对先前就业报告的下调修正、家庭就业的大幅下降以及持续的失业救济金申请徘徊在其周期高点附近。Saunders补充说，劳动力市场可以被归类为招聘有限、解雇有限。

高关税只是美国经济在下半年面临的众多挑战之一。担忧还包括可能出现的滞胀、消费者信贷疲软和赤字。上半年股票交易的行业轮动可能会持续下去。Schwab、Saunders和Schwab高级投资策略主管Kevin Gordon写道：系好安全带。

根据芝商所美联储观察工具，截至周二晚些时候的期货交易显示，6月份降息的可能性约为1%。7月份降息的可能性约为15%，到9月份的美联储会议上升到60%。股票的波动性一直很低，但如果预算和关税谈判遇到麻烦，对冲者可能会尝试重新介入，为可能的失望做好准备。

许多近期发展可能会导致更多的对冲活动。关税新闻或与美国预算流程相关的更新可能会导致波动性上升。说到这里，美国的债务上限现在是一个热门话题。Schwab立法和监管事务董事总经理Michael Townsend表示，国会意识到即将到来的截止日期以及提高债务上限和避免违约的重要性。

5月22日众议院批准的“一个美丽法案”包括将债务上限提高4万亿美元。这应该足以确保债务上限问题在2027年前不再成为问题。

周二，美国主要股指再次在大部分时间里在略高于前一日的水平上徘徊。小型股表现最佳，这有时是美国经济强劲增长的迹象，也借鉴了小型企业情绪数据改善的线索。在等待贸易进展、即将进行的国债拍卖和通胀数据之前，市场仍处于观望模式。

过去一周，投资者已转向在经济增长中往往表现最佳的周期性行业，包括通信服务、信息技术、材料和工业。能源股最近也表现更好，原油价格创下今年最佳一周。这部分是由于对贸易进展的希望，但供应增加仍然是一个潜在的逆风。

周二的行业表现与周一相似，主要由周期性行业领涨，包括能源和非必需消费品。过去一周，通信服务和医疗保健涨幅最大，而防御性行业、必需消费品和公用事业跌幅最大。过去五天，11个行业中有8个上涨。

昨日半导体板块再次表现强劲，英特尔领涨，投资者关注其用于芯片开发的18A工艺技术的新的发展势头，Briefing.com指出。特斯拉也因对自动驾驶出租车发布的希望而大幅上涨，“七巨头”普遍上涨，帮助提振主要股指。即使是苹果公司也加入了上涨行列，尽管其全球开发者大会上没有出现令人兴奋的消息。

标普500指数的技术支撑位可能仍接近200日移动平均线，目前约为5800点。阻力位接近6144点历史高位。标普500指数收盘价连续三天高于6000点的心理关口，从技术上看是积极的。

周二道琼斯工业平均指数上涨105.11点，涨幅为0.25%，收于42886.87点。标普500指数上涨32.93点，涨幅为0.55%，收于6038.81点，纳斯达克综合指数

上涨123.75点，涨幅为0.63%，收于19714.99点。这是Schwab市场更新播客。

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