Win Streak Ends as Retail Sales, Chip Results Loom
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欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您回顾近期新闻，并展望未来的交易日。我是Keith Lansford，以下是Schwab对4月16日星期三市场的初步展望。在昨日交易日波动性下降，小幅下跌结束了两天连涨后，半导体公司财报和美国零售销售数据将成为周三的亮点。

对于厌倦了剧烈市场波动，投资者来说，过去一两天似乎更加轻松，交易量普遍较低。Schwab金融研究中心衍生品分析主管Nathan Peterson表示，在过去八个交易日剧烈波动之后，股市正在试图找到一些稳定性。收益正在陆续公布，大型银行的报告看起来不错，但与全球贸易动态相比，这已经是旧闻了。

周四的零售销售数据以及三月份的房屋开工和建筑许可证数据，可以为投资者提供一些现实世界的数据，以增强或缓解对美国消费者需求下降的担忧。最近的情绪数据引发了人们对贸易战对消费者和企业的影响的疑问。

然而，三月份的零售销售和住房数据是在4月2日解放日剧烈市场回调之前收集的，这意味着投资者下个月收到的数据可能更具指示意义。

Schwab金融研究中心固定收益策略主管Colin Martin表示，零售销售报告将很好地表明消费者的强弱程度，但由于消费者可能为了预期关税而提前购买，因此数据可能会略微失真。

分析师预计零售销售额将大幅增长1.3%，这可能反映了这些提前购买的情况。然而，昨日公布的三月份进口价格环比下降0.1%，扣除石油后上涨0.1%，低于二月份的涨幅。关税前进口需求的大幅激增可能会推高价格。

三月份进口消费品和汽车的价格相对疲软。上周三月份生产者物价指数中航空票价下跌，以及达美航空公司谨慎的展望，使联合航空公司昨日公布季度收益时陷入困境。由于来自这个主要旅游来源国的出行量因关税问题而愤怒而减弱，一些航空公司已经取消了从加拿大到美国的航班。

商务旅行是另一个可能出现疲软的方面，由于关税政策不明朗，企业可能会寻求削减开支。联合航空公司超出分析师对每股收益的预期，并报告收入达到预期，同比增长5.4%。但同样，第一季度是在关税担忧真正出现之前。

今天公布了半导体行业公司ASML的业绩，台湾积体电路制造公司将于明天公布业绩。预计白宫将在不久的将来公布其关于半导体的关税政策。今天还将举行加拿大央行会议，随后在周四举行欧洲央行利率决议。

路透社报道，大多数分析师预计加拿大央行将暂停加息，但许多人预计欧洲央行将降息25个基点。

回到国内，10年期国债收益率昨日下跌四个基点至4.32%，现在已从上周接近4.6%的峰值大幅下降。这是自2001年以来最大的一次周涨幅，并引发了人们的担忧，即在贸易动荡之际，投资者可能正在撤出美国资产，如国债和美元。

Schwab的Peterson指出，波士顿联储主席Susan Collins上周晚些时候发表评论称，金融市场继续良好运转，如果必要，美联储准备进行干预，这可能缓解了一些导致收益率飙升的担忧。

Briefing.com指出，从技术上讲，10年期收益率昨日跌破其50日移动平均线4.332%，较上周峰值下跌27个基点。短期内，关税新闻应该是价格变动的主要驱动力，而经济数据则显得有些次要。Schwab的Martin表示，如果硬数据开始像最近的调查数据那样恶化，波动性可能会加剧。

美联储降息预期继续下降。关税担忧最初提前了预期中的下一次降息时间以及年底前的降息次数，但这之后有所逆转。Martin补充说，通货膨胀仍然很高，尽管三月份的消费者物价指数（CPI）令人鼓舞。他仍然预计今年会降息一到两次，但要到下半年才会降息。

周二晚些时候，芝商所FedWatch工具显示，美联储5月份会议降息的可能性降至约19%。6月份降息的可能性接近73%。尽管又一轮强劲的企业盈利和国债收益率下降，但在连续两天上涨后，股市周二回落。在彭博社报道北京方面告知航空公司不要接受任何波音飞机交付或美国飞机设备后，投资者密切关注中国。

彭博社周二还单独报道称，欧美之间的贸易谈判进展甚微，这一新闻可能在昨日晚些时候给股市带来压力。

从行业来看，周二大部分市场都集中在账面价值的0.5%以内，由防御型和成长型股票混合主导。金融股领涨，这得益于美国银行和花旗集团当天早些时候公布的强劲业绩。

过去几天银行首席执行官们对消费者支出的乐观言论帮助缓解了对贸易动荡影响的一些担忧，尽管他们仍然看到衰退风险升高。房地产和公用事业的防御性板块周二也涨幅居前，尽管原油价格下跌，需求前景下降，但信息技术和能源板块也成为上涨的行业。

Briefing.com指出，周二华尔街的交易量在中午之前低于平均水平，这可能表明交易员缺乏坚定的信念。从技术上讲，标普500指数本周并没有做太多测试5500点以上的阻力位。

道琼斯工业平均指数周二下跌155.83点，跌幅为0.38%，收于40,368.96点。标普500指数下跌9.34点，跌幅为0.17%，收于5,396.63点。纳斯达克综合指数下跌8.32点，跌幅为0.05%，收于16,823.17点。

罗素2000小型股指数（有时被视为市场领先指标）小幅上涨。这是Schwab市场更新播客。

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