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With Win Streak Over, Market Awaits Sentiment Data

2025/2/21
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Colette O'Clare
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Kevin Gordon
Topics
Colette O'Clare: 本周股市创下历史新高,但成交量低迷,涨幅有限,显示市场可能正在盘整,未来可能出现震荡。沃尔玛发布令人失望的业绩展望,导致股市周四暂停上涨。今天的密歇根大学消费者情绪指数将提供更多关于通胀预期的线索,这对于即将发布的关键物价数据和英伟达财报至关重要。市场对关税威胁和贸易政策的反应有所减弱,但昨日股市收盘价远高于低点,显示市场韧性依然存在。密歇根大学消费者情绪指数的初步数据显示,消费者对未来一年的通胀预期大幅上升,这可能对市场,特别是收益率产生重大影响。美联储密切关注通胀预期,如果消费者普遍预期物价上涨,那么通胀预期将难以控制。美国上周初请失业金人数保持在中等水平,但大型公司裁员和政府部门裁员可能会导致未来几周初请失业金人数上升。领先经济指标下降幅度超过预期,花旗经济意外指数趋于下降,这值得关注,因为股市仍接近历史高点。CME FedWatch工具显示3月份暂停加息的概率接近98%,到6月份降息的概率上升到50%以上,这反映了市场对未来加息的预期。沃尔玛并非唯一一只周四股价下跌的大型股票,Meta Platforms和Palantir也大幅下跌,市场宽度有所下降。零售商股价普遍下跌,这可能与对消费者需求的担忧有关。其他与消费者相关的股票也下跌,这表明消费者的实力可能不如华尔街预期的那样强劲。金融股也下跌,这可能表明市场存在板块轮动,防御性板块表现强劲。从技术角度来看,标普500指数面临阻力位6150点,支撑位6050点,波动性有所上升。周四,标普500指数下跌0.43%,道琼斯工业平均指数下跌1.01%,纳斯达克综合指数下跌0.47%。 Kevin Gordon: 如果消费者普遍预期由于关税而物价上涨,那么通胀预期将难以控制。

Deep Dive

Shownotes Transcript

欢迎收听Schwab市场更新播客,我们将为您回顾近期新闻,并展望未来的交易日。我是Colette O'Clare,以下是Schwab对2月21日星期五市场的初步展望。

尽管本周初股市创下历史新高,但在沃尔玛发布令人失望的前景展望后,周四涨势暂停,投资者似乎采取了更为谨慎的策略。今天的2月密歇根大学消费者信心最终数据可能会在关键价格数据和英伟达下周收益公布之前,为通胀难题提供另一个线索。

股市开始显现疲态,本周创下的历史新高成交量低于平均水平,指数小幅上涨。这可能预示着市场将进入盘整阶段,并可能出现震荡。

然而,市场对关税威胁和贸易政策的反应已被抑制,截至周四中午,标普500指数(或SPX)自就职典礼以来上涨了1.5%。昨日股市收盘价远高于盘中低点,这可能是持续复苏的迹象。

今天的数据包括开盘后不久公布的2月密歇根大学消费者信心最终数据,预期基准读数为67.8。对于近期报告而言,这一数值偏低,但与初步读数相同。

也许从市场角度来看,尤其是在收益率方面,更重要的是该报告对通胀的描述。初步读数令人意外,因为一年期通胀预期从1月份的3.3%跃升至4.3%,为2023年11月以来的最高水平。据Briefing.com报道,这是14年来仅有的第五次出现如此大幅的单月增长。

美联储密切关注通胀预期,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,通胀预期已得到良好锚定。船只失控的迹象可能会引起政策制定者的注意,尤其是在当前关税担忧加剧价格担忧的环境下。

施瓦布公司高级投资策略师总监凯文·戈登(Kevin Gordon)在谈到本月初的初步情绪数据时表示,如果大部分消费者预计由于关税而物价上涨,这在密歇根大学2月份的情绪升级中有所体现,那么通胀预期的锚定就稍微不那么稳固了。

沃尔玛超过分析师的盈利预期,但公布了增长放缓的前景展望后,市场昨日出现回调。该公司预计全年净销售额增长约为3%至4%,而华尔街的预期约为4%。该公司首席财务官告诉CNBC,沃尔玛不会不受墨西哥和加拿大关税的影响,并且地缘政治格局远非确定。

昨日的数据稀少,但包括美国每周初请失业金人数。初请失业金人数维持在中期区间21.9万人,比一周前增加了2000人。最近初请失业金人数非常稳定,但在过去一个月里,一些大型公司裁员和政府裁员,这可能会导致未来初请失业金人数上升。

来自会议委员会的领先经济指标跌幅超过预期,2月份下降0.3%,平均每周工作时间和新订单下降拖累了该指标。花旗经济意外指数继续下滑。该指数目前基本为零,这意味着正面和负面数据意外的数量相等,此前自去年9月以来该指数大多为正。鉴于股市仍接近历史高点,这一点值得关注。

截至周四晚些时候,芝商所美联储观察工具显示,3月份暂停加息的可能性接近98%,到6月份会议时降息的可能性上升到超过50%。期货交易仍在消化今年降息一到两次的预期。在数据疲软的背景下,美国国债收益率周四普遍下跌,10年期国债收益率收于略低于4.5%,接近其近期区间的中间位置。下周将有多场重要的美国国债拍卖。

周四并非只有沃尔玛一家大型股票下跌。Meta Platforms和Palantir两家近期上涨的股票在本周成交量巨大的情况下,从历史高点大幅下跌,市场广度也略有下降。周四,高于各自50日移动平均线的标普500股票数量从周三的59%下降到54%,下跌股数量是上涨股数量的两倍。

从行业角度来看,沃尔玛公布业绩后,零售商昨日走弱,塔吉特、亚马逊、好市多和家得宝等公司股价下跌,这可能是受沃尔玛影响,也与消费者需求相关的担忧有关。

其他与消费者相关的股票也下跌,包括华特迪士尼、特斯拉、爱彼迎、奈飞和联合航空。总的来说,沃尔玛疲软的前景似乎表明,消费者的实力可能不如华尔街之前认为的那么强劲。尽管还有大量零售业的收益即将公布,沃尔玛的实际季度业绩看起来不错。

金融股昨日也下跌,尤其是此前大多一直在上涨的一些大型银行。这可能表明存在一些行业轮动,因为房地产、医疗保健和公用事业(一个更具防御性的群体)继续表现强劲。这延续了本周早些时候开始转向防御性行业的趋势,即使整体SPX和纳斯达克综合指数创下历史新高。

从技术角度来看,SPX可能面临6150点的阻力位,并享有6050点的支撑位,而周四的50日移动平均线6073点保持不变,并且在最近几周一直是支撑点。周四波动性上升,较本月低点略有上升,期货交易随着时间的推移增加了更多波动性。SPX下跌

周四SPX下跌26.63点,跌幅为0.43%,收于6117.52点。道琼斯工业平均指数下跌450.94点,跌幅为1.01%,收于44176.65点。纳斯达克综合指数下跌93.89点,跌幅为0.47%,收于19962.36点。

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