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The great bear market of our generation in store?
2025/4/16
Saxo Market Call
J
John J. Hardy
我今天要讨论的是美国对华芯片出口限制以及由此引发的市场波动。美国此举将对英伟达等公司造成重大经济损失，预计英伟达将损失55亿美元，但实际损失可能更大。
此外，美国与中国的脱钩正在加速，美国试图通过贸易谈判孤立中国，这可能导致高额关税和国际贸易关系紧张。中国可能采取反制措施，加剧全球市场的不确定性。
美日贸易谈判和意大利总理梅洛尼访美等地缘政治事件也可能对市场产生影响。纳斯达克100指数面临进一步下跌风险，关键阻力位在19100点附近，如果地缘政治局势没有缓和，市场可能进一步下跌。
当前市场可能面临自全球金融危机以来最大的熊市，因为缺乏大规模的央行干预和公众的普遍参与。与以往不同的是，这次熊市可能会有更广泛的参与，持续时间更长。
Netflix等科技公司的业绩和估值将受到地缘政治风险和全球贸易关系的影响。这些公司的高额利润可能对经济发展没有益处，并可能面临来自欧盟等方面的监管风险。
美元走弱，避险情绪升温，欧洲央行可能降息。美国零售销售数据、加拿大央行利率决议、美国房屋市场指数等经济数据也可能对市场产生影响。
美国财政部长耶伦的言论和美国计划利用贸易谈判孤立中国的策略，将对市场产生深远影响。我们需要密切关注这些因素，以更好地理解市场走势。
Deep Dive
This chapter analyzes the impact of the US limiting chip exports to China, discusses potential retaliatory actions from China, and explores the broader implications of US-China trade friction on global markets. The ongoing trade negotiations and their potential outcomes are also examined.
- US limits chip exports to China, impacting NVIDIA.
- China's openness to talks, contingent on Trump's actions.
- US tariff policy aims to isolate China, potentially impacting global trade.
- Gold prices surge due to risk-off sentiment.
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