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J
John J. Hardy
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Ole Hansen
John J. Hardy: 我认为美国股市的暴跌，尤其是纳斯达克100指数的跌幅，远超全球其他市场，这体现了一种负面的‘美国例外论’。这种下跌并非源于单一事件，而是多种因素共同作用的结果，包括市场对特朗普政府政策的担忧，以及全球投资者对美国市场风险的重新评估。技术面上，纳斯达克100指数已经跌至重要的斐波那契回撤位，200日均线也构成阻力位。此外，一些大型科技股，如特斯拉和苹果，也表现不佳。欧元升至新高，德国债券收益率上涨，反映了德国政府财政政策的博弈。
与此同时，我们也看到一些积极的信号，例如特斯拉股价在特朗普宣布购买后大幅上涨，苹果股价收于200日均线，以及一些公司，如大众汽车，公布了强劲的业绩。然而，整体市场情绪仍然谨慎。
我认为，投资者正在重新评估对美国市场的投资配置，这与对特朗普政府政策的担忧，以及美国市场的高估值有关。非美国投资者此前可能低估了美国市场，现在正在调整投资策略，这需要时间。
此外，美国政府面临资金短缺问题，可能导致政府停摆，这将进一步加剧市场的不确定性。
Ole Hansen: 我认为黄金价格的走势值得关注。虽然美国股市快速下跌，市场关联性增强，但波动性相对较小，这表明市场尚未进入全面恐慌模式。黄金价格的下跌幅度有限，表明市场仍有支撑。对冲基金减持黄金，ETF增持黄金，这反映了市场对通胀和经济增长前景的担忧。
油价下跌可能与经济衰退担忧和全球贸易战有关。油价接近一些生产商的成本价，这可能会阻止油价进一步下跌。OPEC、EIA和IEA的月度报告将影响油价走势。原油市场空头仓位较高，这表明市场看跌，但也增加了市场反弹的可能性。
谷物价格波动也与对冲基金的投机行为有关。中国对美国谷物征收关税导致谷物价格下跌，但美国农业部报告可能影响谷物价格。谷物市场受投机行为影响较大。
Deep Dive
This chapter analyzes the significant drop in US equities, particularly the NASDAQ 100, and compares it to the performance of other global markets. It explores technical indicators, such as the 200-day moving average and Fibonacci retracements, and discusses the role of specific companies like Tesla and Apple in the market's behavior. The chapter also examines the performance of other tech giants (MAGA7) and the earnings reports of companies like Oracle and Volkswagen.
- NASDAQ 100 experienced a significant drop, hitting a 61.8% retracement level.
- Apple closed exactly on its 200-day moving average.
- Tesla saw a significant bounce after Donald Trump's announcement.
- MAGA7 stocks showed varied performance, with Tesla down significantly.
- Oracle's results were mixed, while Volkswagen's were positive.
- Adobe's growth outlook did not show significant improvement with AI.
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