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David Gardner, What Rule Breakers Value
2025/5/24
Motley Fool Money
David Gardner: 我认为，那些能够颠覆规则，引领行业和世界前进的公司，才是我们一生中最伟大的股票。例如，亚马逊、英伟达和奈飞都是很好的例子。即使是像Axon Enterprise或MercadoLibre这样不太知名的公司，也具备这样的潜力。这些公司最初以挑战者的姿态出现，现在已经成为各自领域的领导者。我的投资方法侧重于寻找重要新兴行业的领导者和先行者，这是我选择颠覆性股票的首要标准。我认为，对于这些公司，传统的估值方法并不适用。如果你试图寻找便宜的Palantir，你永远不会买入它。实际上，许多伟大的公司，如特斯拉和奈飞，都曾被认为估值过高。那些采用传统方法的人往往会错过这些机会。我认为，这些公司存在一些无形的价值，例如CEO的领导力、公司文化、创新能力和品牌影响力，这些因素并未反映在财务报表中，但对公司的成败至关重要。
Ricky Mulvey: 我也观察到，亚马逊、奈飞和MercadoLibre等公司在早期都曾以极高的企业价值与收入之比进行交易。虽然Palantir目前的估值仍然很高，但我理解您关于购买所谓昂贵股票的观点。您提到，在评估公司时，需要关注CEO、公司文化、创新能力和品牌等无形因素。这些因素确实对公司的长期成功至关重要。此外，我也认同您关于长期投资的观点。重要的是公司的长期影响，而不仅仅是短期的估值。赢家总是不断获胜。当然，投资颠覆性股票也存在风险，例如股价波动和业绩下滑。但如果您对公司的长期前景有信心，那么这些风险是可以承受的。
Deep Dive
This chapter explores the characteristics of rule-breaking stocks, focusing on the importance of identifying top dogs and first movers in important emerging industries. It emphasizes that high valuations often accompany these companies due to intangible factors not reflected in traditional financial metrics, such as brand strength and innovative capabilities.
- Rule-breaking stocks are often top dogs and first movers in important emerging industries.
- High valuations are common for these companies due to intangible factors not reflected in financial statements.
- Intangible factors, such as brand, CEO, culture, and innovation capability, are critical to a company's success but are not included in valuation metrics.
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