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刘
刘锋
周
周炜
张
张璐
推动太空投资和提供深入行业分析的风险投资专家。
泓君Jane：顶级VC机构在Theranos、WeWork、Nikola和FTX等事件中频频受骗，引发了人们对VC尽职调查有效性的质疑，探讨VC机构是否应该为这些投资失败承担责任。
周炜：尽职调查非常重要，核心是对人的尽职调查和对公司组织结构及内部竞争的评估。大型基金因其覆盖式打法和FOMO心态，更容易出现投资失误。同时强调投资需在熟悉的文化圈内进行，并提出不要挑战人性的原则，避免自身持有资产又进行投资交易的情况。
张璐：VC的尽职调查应根据不同类型的公司进行调整，对深科技公司，应更关注技术本质，而非财务数据。并强调技术可行性、商业化应用周期以及Better、Faster、Cheaper原则在深科技和医疗领域的重要性。
刘锋：硅谷VC在FTX等事件中既是受害者，也需承担一定责任，因为他们对这些公司进行了大量的追捧和传播，是其背后的推手。同时指出加密领域的尽职调查与传统领域不同，更注重社区驱动、代码可验证性和链上数据透明度。并认为FTX事件中，VC可能流于表面，没有深入挖掘关联交易和FTT发行比例等问题。
周炜：尽职调查并不能完全避免投资失败，关键在于尽职调查的质量和深度，而不是是否做了尽职调查。大型基金内部竞争激烈，FOMO心态导致决策激进，授权给缺乏经验的团队，从而增加投资风险。同时，大型基金的品牌效应会影响其他投资者的决策，因此需承担更大的责任。
张璐：VC的尽职调查应根据不同类型的公司进行调整，对深科技公司，应更关注技术本质，而非财务数据。并指出，创始人会造势并不一定代表公司优秀，技术驱动型公司的评估指标应为Better、Faster、Cheaper。
刘锋：加密货币领域的尽职调查与传统领域不同，LinkedIn等传统信息来源不重要，社区与线上可验证信息更重要。
周炜：VC尽职调查流程包括技术、团队、市场、运营、竞争和退出风险评估，以及法务尽职调查，整个过程至少需要一个月时间。团队尽职调查包括多次见面沟通、背景调查和客户访谈。同时，强调投资需关注创始团队的专注度、股权结构和价值观，并提出一些红线，例如创始人同时经营多家公司。
张璐：VC尽职调查应关注技术可行性、商业化应用周期，以及Better、Faster、Cheaper原则。同时，要警惕创始人过度造势，以及数据造假等问题。
刘锋：加密领域尽职调查更注重社区驱动、代码可验证性和链上数据透明度。
Deep Dive
回顾了Theranos, WeWork, Nikola和FTX四家明星公司的失败案例，分析了这些公司失败的共同点以及对投资机构的影响。
- Theranos血液检测结果不准确，最终创始人被判入狱；WeWork估值暴跌，创始人Adam Neumann套现7亿美元；Nikola新能源卡车涉嫌造假，创始人被指控证券欺诈；FTX关联交易、挪用资金，引发广泛质疑。
Shownotes Transcript