E21.中产，一个阶层的自我修炼
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大家好， 欢迎来到 面 基本 期， 还是 单口。 很想 和 大家 系统性 的 聊聊 中产阶级 这个 概念。 自吹自擂 的 说 我 对 这个 阶层 还是 有 很多 观察 和 思考 的， 中产阶级 也 一直 是我 写 内容 的 输出 母题 之一， 因为我 公众 号 读者 的 主体 就是 中产阶级， 那 我自己 也是 这个 阶级 中的 一员， 所以 你懂的， 屁股 相关 你 也 没办法 不 重视。 你看 我 刚才 就 大大方方 承认 了 自己是 中产阶级， 这么 做 本身 就 非常 不 中产， 因为 一个 典型 的 中产 大 概率 会 拒绝 承认 这个 身份， 或者 这个 标签 上来 就 否认 三 连。 别 乱说， 我不是 很 普通， 所以 这点 就 很 有趣。 大部分 中 阶级 真的 打 心底 就 不太 认为 自己是 中产， 他们的 普遍 想法 是啊， 我也 没 过 多好啊， 自己 还很 焦虑， 我也 怕 失业， 我的 房子 还 不到 100平， 我 还有 很多 房贷 没有 还 完， 这 怎么 就 中产 了？ 中产 啥 标准， 你 给我 个数。 那 关于 中产 的 标准， 我 后面 会 回答。

真正 促使 我 录制 这 期 节目 的 动机 有 两个， 一是 围绕 这个 话题， 我真的 写 了 不少 存量 内容。 然后 前 阵子 我 有 个 好朋友 叫 何家， 他 把 我 写 的 几篇 关于 中产 的 文章 合并 成了 一篇 长文， 发 在 了 望岳 投资 的 公众 号 上。 后来 这 篇 稿子 被 虎 嗅 转载， 并且 很快 破 了 10万加。 我 特别 开心， 因为 这是我 第一次 和 虎 嗅 有了 交集， 也是 第一次 曲线 感受 了 一把 10万加。 我 对 虎 嗅 的 感情 很 深。

当年 我 北漂， 你来 北京 参加 的 第一个 活动 就是 虎 嗅 首届 F M 节。 所以 能 上 虎 嗅 公众 号 的 头条 我 特别 荣幸。 结果 我自己 的 公众 号， 还有 何佳 发 在 望岳 投资 公众 号 的这 篇 关于 中产 的 文章 就 被 微信 给 删了， 就 非常 的 莫名其妙。 然后 虎 嗅 那边 还 在那， 我 当然 很 意难平。 妈的， 老子 生平 头一次 感受 了 一把 10万加， 我 他妈 没法 平静 接受 这个 事儿。

第二个 动机 是我 切身感受 到了 这 两年 中产阶级 正在 经历 一场 精神 危机。 就是 大家 和 自己 和 时代 相处 的 都 不是 那么 融洽， 很 拧巴 很 累。 我希望 通过 本期 节目 能够 梳理 出 这 一切 的 症结所在， 于是 我 就 开始 动笔 着手 准备 这 期 播客。 我希望 咱们 借 这 一期 把 中产阶级 从头到尾 聊 透。 为了 这 期 播客 我 还 做了 很多 自己 非常 得意 的 配图， 一共 是 12张图， 我 都会 放到 是 note 里面 作为 本期 的 补充 阅读。 所以 希望 本期 节目 能 给 大家 带来 一些 收获。

我们 首先 要 搞清楚 的 第一个 问题 就是 中产阶级 从何而来？ 中产阶级 的 大规模 诞生 其实 是 经济发展 的 阶段性 产物。 但 具体来说 就是 经济 处于 中 高 增速 的 发展 平台， 再加上 优势 产业 崛起 带来 的 产业 机会， 还有 高薪 岗位， 以及 房地产 和 股市 这 两个 居民 部门 最 主要 的 财富 储存器。 在 完善 的 过程中， 在 这样的 一个 大 的 时代背景 下， 有 一群 人 在 收入 和 财富 积累 这 两个 维度 上 较 大幅度 地 跑 赢 了 社会 平均水平， 那 这些 人 最终 成为 了 中产阶级。 所以 只有 经济 维持 中 高 增速， 有 新 蛋糕 分， 中产阶级 才有 好日子 过。 所以 时代 的 贝塔 对 中产阶级 的 诞生 非常重要。

其中 时代 贝塔 的 一个 重要 表现形式 就是 G D P 增速， 而 我们 参考 日本、 韩国、 美国、 德国 等 主要 发达 经济体 的 G D P 增速， 就 不难 发现 一个 共性 规律， 就是 大家 的 经济 增速 一定 是 逐步 下台阶 的那 show note 里 的 第一张 图 和 第二张 图 就是 在 描绘 这种 经济 下台阶 的 规律。 它 还有一个 说法 叫 经济 换挡 减速。 也就 就是说 随着 经济发展 规模 越来越大， 基数 越来越大， 城市化 率 抬升， 老龄化、 少子化 等等等等， 以上 种种 的 经济， 我们 管 它 叫 慢 变量。 当 这些 慢 变量 开始 起作用， 经济 增速 越来越 慢 是 每一个 经济体 都 无法 避免 的 命运。 这里 我们 可以 把 经济 增速 分为 三个 平台期， 第一个 平台期 是 中枢 在 10%左右 的 高 增速 阶段， 第二个 平台期 是 中枢 在 5% 或者 6% 左右 的 中等 增速 阶段， 第三个 平台期 就是 2% 到 3% 的 低 增速 阶段。

目前 主要 经济体 中 还 处于 高 增速 阶段 的 印度 应该 算 一个， 但是 印度 的 通胀率 同样 很高， 那 大家 在 国内 认知度 和 讨论 度 都 比较高 的 越南 呢？ 这点 比较 反 直觉， 就是 首先 越南 它 并 不算 主要 经济体， 其次 可能 出乎 很多人 预料， 越南 近十年 的 经济增长 增速 大概是 6%， 所以 越南 其实 它 处于 中等 增速 阶段， 那 处于 中等 增速 平台 的 典型 经济体 就是 我国 了。 过去 十年 我国 的 G D P 增速 中枢 市场 超过 6% 的那 我也 衷心希望 我们 能 在 这个 阶段 维持 的 年头 越多越好， 因为 G D P 增速 就是 做大 蛋糕 的 速度， 有 增量 日子 才 会越来越 好， 很多 问题 在 发展中 解决， 腾挪 余地 也是 更 宽裕 的那 低 增速 发展 阶段 有 两个 典型 的 经济体， 一个 是 日本 失去的 30年 期间， 日本 的 经济增长 中枢 大概是 3%， 而且 是 进 二 退 一， 每隔 几年 就有 负增长。 这 段 历史 大家 可以在 show note 里 的 第一张 图 看到。 另一个 就是 美国 从 1980年 至今， 经济增长 中枢 大概 也是 3%左右， 但是 你看 它 维持 了 超过 40年。 巧合 的 是在 低 增速 发展 阶段， 日本 和 美国 的 中产阶级 都 活 得 不太好。 日本 是因为 90年代 那场 经济 泡沫， 直接 把 企业 和 居民 部门 的 杠杆 给 拉 爆了， 所以 资产负债表 一直 处于 还债 爱的 状态。 这 段 历史 我想 很多 听众 也都 并不 陌生。

美国 是因为 从 1980年代 开始， 在 新一轮 的 全球化 浪潮 下， 不断 的 对外 进行 产业转移， 大量 制造业 岗位 流向 了 更有 成本 优势 的 东亚。 那 本地 的 就业 岗位 就会 随之 减少。 然后 06年 那 一轮 的 加息 周期 又 拉 爆了 很多 家庭 的 房贷 杠杆。 所以 很多 中产 也是 在 这场 次贷危机 当中 被 最终 扫地出门 了。

前面 我们 说 了 中产阶级 的 诞生， 对 吗？ 我们 再 重复 一遍， 中产阶级 诞生 于 G D P， 处于 中 高 增速 阶段。 有 优势产业 崛起 带来 了 高薪 岗位， 还有 产业 机会， 再加上 房地产， 还有 股市， 这 两个 居民 部门 最 主要 的 财富 储存器 带来 了 财富 增长。 这样的 公关 背景 下， 中产阶级 是 野蛮生长 的那 另一个 能 佐证 G D P 增速 对 中产阶级 有 很大 影响 的 例子， 大家 可以 看 是 note 里 的 第三张 图。 这 张 图 想 表达 的 核心 观点 就是 不同 国家 的 中产阶级 感受 还 不太 一样。 相对而言， 新兴 经济体 的 中产阶级 感受 是 崛起， 发达国家 的 中产阶级 的 感受 更 多是 受 挤压。 你们 看 图 中的 那条 红线 就会 发现， 新兴国家 中产阶级 的 财富 增速 是 明显 要 高于 发达国家 的 中产阶级 的那 这种 增速 的 差异 就会 造成 大家 的 感受 也 非常 不同， 这点 我们 后面 也会 具体 解释。

宏观经济 增速 的 每一个 1%， 它 对 个体 造成 的 体感 的 影响 都是 迥然不同 的那 我们 刚刚 讨论 的 是从 宏观 层面 来看， 中产阶级 是 怎么 诞生 的。 接下来 要 进一步 讨论 的 是 中产阶级 级 是 怎么 消亡 的这 也是 一个 这 两年 大家 热衷于 讨论 的 显学， 对 吧？ 说好的 橄榄型 社会， 怎么 就 变成 了 大型 烟 一口中 的 M 型 社会 了 呢？ 怎么 就 下流社会 了 呢？ 咋 就 阶层 滑落 了 呢？

中产阶级 的 滑落 分 两个 层面， 首先 是 经济 肯定 进入 了 低 增速 的 平台期， 然后 增量 蛋糕 越来越少， 而且 新 蛋糕 因为 分配 的 问题 很难 分配 到 你 这儿。 其次， 本国 的 优势产业 也 逐渐 式微 了。 当然 优势产业 衰败 的 原因 是 多种多样 的， 有可能 你是 被 别人 卡脖子 了， 比如 当年 日本 的 芯片 产业。 有可能 呢， 是 别国 的 产业 崛起， 把 本国 的 产业 给 比 下去 了， 比如 日本， 还有 德国 的 汽车产业， 韩国 的 造船业， 那 其实 某种程度 上都 被 我们 给 抢走了 很多 的 份额。 那 也有 可能 是 本土 的 优势产业 向 海外 转移 了。 能 对外 转移 的 产业 一定 是 有 成本 优势 的。 所以说 企业 转移到 海外 是 有 超额利润 的， 但是 这些 超额利润 是 被 跨国公司 集体 走了， 产业 的 员工 是 分 不到 的， 而且 产业 的 员工 的 岗位 可能 也 消失了。

还有 一种 可能， 就是 产业 跟着 G D P 增速 一起 慢慢 变慢， 渗透率 逐渐 饱和 了。 那 也就是说 企业 没有 必要 再 努力 了， 对 吧？ 你 该 占领 的 市场份额 都 已经 占领 到了。 所以 企业 就会 开始 逐渐 的 缩减 资本 开支， 然后 工作岗位 减少。 如果 找 一个 例子 的话， 其实 当前 的 中国 的 移动 互联网 行业 就 有点 这个 状态。 总之 优势产业 渐次 的 示威， 然后 那些 优质 的 高薪 的 岗位 数量 还有 收入 都会 大 受影响。 最终 这些 宏观 的 趋势 传导 向 了 中产阶级 的 收入 端， 这是 第一个 层面， 就是 收入 端的 层面。

第二个 层面， 因为 经济发展 过程中 出现了 危机， 导致 房地产 还有 股市 这 两个 最 典型 的 财富 储存器 出现了 价格 暴跌， 最终 影响 了 中产阶级 的 财 负 端。 其实我 真心 认为， 就是 资产 价格 下跌 问题 不大。 只要 经济 还能 发展， 那 还有 现金流 能够 买入， 价格 其实 是 会 慢慢 涨回来 的。 但 最 要命 的 就是 如果 这个 资产 价格 当中 包含 了 杠杆， 那 价格 下跌 就会 把 杠杆 拉 爆 的那 一旦 杠杆 拉 爆， 比如 出现了 资产 净值 小于 负债 的 这种 情况， 那 说白了 就是 资不抵债 卖 了， 那 你的 资产负债表 也就 废了。

为什么 大家 总 说 十次 危机 九次 地产？ 就是 因为 房地产 里面 总是 带着 杠杆 的。 比如 在 日本 经济 泡沫 破裂 期间， 日本 楼市 的 指数 的 跌幅， 单单是 指数 的 跌幅 就 高达 70%。

关于 这点， 大家 可以在 show note 里 的 第四张 图 看到 具体 的 走势。 所以说 90年代 日本史 上 那场 最大 的 经济 泡沫 的 结局， 就是 楼市 跌 去了 70%， 股市 是 直接 腰斩 的。 所以 当时 很多 企业 还有 家庭 部门， 他们 买房 买 楼 的 首付 比例 也就 1到2成。 那 这种 杠杆 水平， 你 在 遭遇 腰斩 有余 的 跌幅， 肯定 是 爆仓 啊。 所以 如果 中产阶级 在 收入 和 财富 两个 让 他们 成为 中产 的 两个 维度 上都 遭遇 了 暴击， 那 结局 就 只有 消亡 了。

前面 说 的 都 比较 宏观， 其实我 这里 边 还想 再 call back 一下， 就是 我们 换 一个 角度 重新 再 捋 一遍 中产阶级 是 怎么 诞生 的， 我 保证 大家 听 完 会 觉得 比较 治愈。 接下来 我要 引入 的 这个 新的 角度 叫 历史进程 和 个人 奋斗。 这里 我 强烈建议 大家， 如果 方便 的话， 现在 进入 说 note， 一边 看 第五 张 图， 一边 听我说， 这样的 效果 是 最好的。 因为 这 张 图 它的 信息量 比较 密集， 图 五个 整整 做了 一上午， 信息量 很大。 所以 如果你 光 听 可能 不太 理解 我们在 说什么。 其实我 做 这 张 图 主要 就是 想 让 大家 感受一下 什么 叫 历史进程 下 的 个体 奋斗。

这边 我要 挨个 解释一下， 就是 我在这 张 图 里面 引入 了 几个 核心 的 要素。 第一个 要素 就是 它的 横轴， 展示 了 每 一年 进入 劳动力市场 的 代际 是在 哪一年 出生 的那 这里 边 我们 假设 就是 22岁 进入 了 人力市场。 它的 红色 折线 是 当年 的 G D P 增速。 前面 说 了 G D P 增速 意味着 做大 蛋糕 的 速度， 蓝色 折线 它 代表 的 是 当年 的 M2 的 增速。 大家 可以 把 M2 理解 为 我们 国家 有 多少 存量 的 货币， M2 增速 就 意味着 存量 货币 每年 的 增长速度。 财富 肯定 是用 货币 来 计价 的对 吗？ 所以 换句话说， 货币 是 财富 的 计量单位。 但是 信用 本位 时代， 货币 是 很 容易 超 发 的那 如果 货 的 扩张 速度 很快 的话， 大家 的 财富 肯定 也会 跟着 水涨船高。

这边 我们 举 个 例子 让 大家 感受一下， 你可以 看 图 五 当中 的 那个 蓝线。 08年 我国 推出 了 4万亿 政策， 那 09年 M2 的 增速 就 飙 到了 29%。 同一 年， 仿古 双牛。 所以 这 本质 上 就是 一种 货币 超 发 带来 的 财富 效应。

接着 看 图， 我们 还有一个 要素 就是 黄色 的 柱子， 这个 黄色 的 柱子 它是 代表 着 当年 的 高校毕业生 人数。 前面 说 了， 我们 假设 22岁 大学 毕业生 进入 劳动力市场， 然后 开始 在 劳动力市场 变现 自己的 人力资本。 那 黄色 的 柱子 越高， 就 说明 当年 进入 劳动力 的 人 就 越多， 竞争 也就 越 激烈。 所以 黄色 柱子 它 本质 上 反映 的 是 代际 的 竞争 烈度。 所以 你看 80后真的 很爽， 他们 大学毕业 时 正好 是 0几年， 经济 处于 高 增速 的 发展 阶段， 蛋糕 快速增长， 然后 同龄人 毕业生 才 三四百 万， 大学生 供不应求， 工作 也好 找， 也不 卷 学历， 大家 都有 机会， 每一个人 都有 美好的 未来。 然后 工作 个 五六年， 完成 了 第一阶段 的 资本 原始积累， 也 该 成家立业 了 吧， 又 赶上 了 楼市 的 黄金十年， 股市 也有 两 波 大 贝塔。

对应 图片 的 右上角 我 还 放了 两张 热力图， 它们 和 横轴 的 年份 也是 一一对应 的。 两张 热力图 分别 统计 了 沪 深 300指数， 还有 北京 和 上海 房价 的 年度 涨幅， 然后 我 取 了 一个 平均数， 这里 边 我 来 举 一个 例子， 我们 看一下 这 张 图 是 怎么用 的。 横行 数列。 大家 可以 看一下 2005年 那 一列， 2005年、 1983年 出生 的 人 22岁， 然后 大量 的 涌入 劳动力市场。 那一年 的 高校毕业生 人数 有 多少 人 呢？ 是 325万 人。 那 今年 的 高校毕业生 人数 多少 人 呢？ 是 1158万人， 今年 涌入 劳动力市场 的 年轻人 是 05年 的 三倍 有余。

你 看到 这儿 你 会 羡慕 05年 那 帮 人 吗？ 其实 也 不用 太 羡慕， 因为 站在 2005年， 如果我们 再 往前 倒 五年 的话， 也就是 2000年。 2000年 的 高校毕业生 人数 只有 100万人是 05年 的 3分之1。 所以 你说 那 帮 1983年 的 人， 当年 大学毕业 的 时候 会 意识到 自己 抓 到了 时代 红利 吗？ 我想 不对， 他们 想 的 是 今年 怎么 毕业生 人数 这么 多， 我想 他们 内心 也是 吐槽 的那 好说 回 05年， 我们 继续 竖 着 看 05年 这 列 05年 的 G D P 增速 是 11%， 你可以 理解 为 它 就是 经济 的 需求 端。 高校毕业生 人数 就是 人才 的 供给 端。

好 经济 增速 11%， M2 增速 高达 18%， 沪 深 300当年 的 涨幅 是 -8%， 朋友们， 这是 A 股 最长 熊市 的 第五年， 也是 黎明前 最后的 黑暗。 站在 上帝视角 来看， 未来 两年 将是 A 股 史 上 最 疯狂的 牛市， 没有 之一。 房子 北京 和 上海 的 房地产 其实 在 03年 已经 有过 一波 小牛 市 了。 但是 我们 回过 头 再看 05年 的 房价， 依然 感 便宜 的 要死， 所以 这就是 1 9883年 出生 的 人 毕业后 遭遇 到 的 时代。 刚刚 工作 的 他们 大 概率 是 没有 太多 资本 原始积累 的， 所以 大 概率 他们 只能 眼睁睁 的 看着 那 轮 史 上 最 疯狂的 股票 牛市。 他们 不知道 的 是， 08年 他们 将 遭遇 生平 仅见 的 最 疯狂的 金融 海啸。 他们 也 不知道， 到了 即将 结婚 买房 的 年纪， 又 正好 赶上 了 中国 房地产 的 黄金十年。

你看， 我 光 解释 这 张 图 就 花了 不少 时间， 我想说 的 是什么 呢？ 就是 个体 奋斗 有 太多 的 随机性， 它是 根本无法 量化 出来 的。 但是 历史进程 是 可以 量化 的。 所以 我 刚才 一直 在 解释 第五 张 图， 本质 上 它 就是 找 了 几个 关键 的 抓手， 再 给 大家 展示 所谓 的 历史进程。

我在 展示 时代 的 beta 我 和 nick 在 面 基 的 第五期， 就是 聊 买房子 的那 期 有过 一个 感慨， 叫 timing is everything。 所以 我 做图 5的时候 也有 同样 的 感觉， 就 何时 出生， 本质 上 就是 一次 威力 非常 巨大 择时。 但是 这个 择时 的 决定权 掌握 在 我们的 父母 手中， 而且 我们 父母 在 择 这次 时 的 时候 是 完全 没有 意识 的。

为什么 择时 很 重要 呢？ 因为 年份 很 重要。 为什么 年份 很 重要 呢？ 因为你 出生 年份 很大程度 上 决定 了 我们会 在 哪个 年份 进入 劳动力市场， 然后 去 劳动力市场 里 变现 我们 自己的 人力资本。 这 里面 又有 两个 影响 巨大 的 变量。

第一个， 劳动力市场 的 一大 筛选 标准 就是 学历。 当年 的 高校毕业生 数量 就是 劳动市场 的 供给 端。 劳动力市场 的 需求 端 其实 是 不同 行业 的 经济 增速。 所以 供需 结构 直接影响 了 代际 的 竞争 烈度， 还有 每个 代际 它的 人力资本 变现 的 难易 程度。

第二， 每年 年 都有 一批 22岁 的 年轻人 开始 变现 自己的 人力资本， 那 他们 将在 未来 20年 遇到 什么样 的 历史进程 呢？ 经济 增速 高 不高？ 期间 有没有 赶上 过 货币 超 发 工作？ 5到10年 完成 资本 原始积累 后， 钱 都 拿去 干干 啥 了？ 股市 和 楼市 两个 居民 财富 的 储存器， 是否 给予 了 你 一个 巨大 的 上行 周期？

因为 以上 我说 的 每 一点， 其实 都 对你 能否 成为 中产阶级 有着 至关重要 的 影响。 但 你 觉 不 觉得 这 一切 听起来 都 好 随机， 好 玄学？ 其实我 就是 想 让 大家 意识到， 我 以前 特别 好奇 一件 事儿。 为什么 不同 年份 出生 的 人， 也许 大家 出生 年份 只 差 了 几年， 但是 在 思想观念 上 竟然 能 有如 大 的 差别？ 所以 我在 做 show nose 里 的 第五 张 图 的 时候， 我是 隐隐约约 感受 到了 一些 线索。

也许 这个 问题 的 答案 其实 就 藏 在 年份 当中。 因为 G D P 还有 M2 的 增长 的 斜率 会 极大 的 影响 一个 代际 的 价值观， 还有 思考 的 方式。 一个人 22岁 的 时候 遇到 了高 增速 还是 低 增速， 他 就是 有 天壤之别。 2014年 毕业 的 人和 2022年 毕业 的 人， 他 感受 能 一样 吗？

我就是 2014年 毕业 的， 我的 财富观 就在 2016年 被 极大 的 改变 了。 因为我 经历 过 2016年， 我 亲眼目睹 了 北京 前无古人， 肯定 也 后无来者 的 房地产 牛市。 因为我 经历 过 它， 我 觉得 房子 就是 一切。 我 当时 2016年 在 惠 新里 租 的那 套 房子， 我 租 的 时候 大概 市价 是 220到240万 左右 好吗？ 我 住了 一年， 这套 房子 涨 到了 390万， 然后 房东 赔偿 了 我 两个月 的 房租， 让 我 赶紧 滚。 他 想 置换， 所以 他 着急 卖房。 你们 知道 这种 遭遇 对 一个 穷小子 的 自尊心 打击 有 多大 吗？

我 当时 真的 恨透了 北京， 我也 压根没 想 我 能 留在 北京。 但是 后来 我 有幸 抓 到了 一波 产业 红利， 但 那是 后话 了。 你说 一个 2022年 毕业 的 大学生， 他 对 工作、 对 买房、 对 发财 会 是 什么样 的 看法 呢？ 我 觉得 他 大 概率 是 没有 看法 的， 为什么呢？ 因为 2022年 高校毕业生 人数 是 967万人， 同一 年 考研 的 报名 人数 是 457万人， 也是 在 同一 年 国 考 的 报名 人数 是 212万人。 所以 如果 一个人 他是 在 2022年 毕业 的话， 大 概率 他是 没有 什么 就业 意愿 的 压根儿。

我们 继续 讨论 为什么 不同 年份 出生 的 人， 他的 思想观念 会有 这么 大 的 差别。 还有一个 原因 就是 年份 它是 无法 展示出 产业 机会 的。 我们 可以 历数 一下 过去 这么多年 中国崛起 了 哪些 优势产业， 有 哪些 产业 红利？ 第一个 是 外贸， 第二个 是 外企。 就 0几年 的 电商、 游戏、 移动 互联网， 1516年 的 双创 浪潮。 然后 随着 这 几个 抖 音、 快手、 小红 书、 微信、 B 站， 伴随 着 这些 社交 平台 崛起 的 网 红。 这些 产业 红利 所 带来 的 造福 机会， 就是 可以 让 一批 城市 劳动力 很快 的 就 鸡犬升天， 然后 跻身 中产阶级。

你 单纯 看 一个 年份， 它 无法 展示 出来 的 隐藏 的 信息。 同样 的 房子 还有 股票， 在 不同 年份 都有 很大 的 波动。 这些 极端 年份 如果你 经历 过， 也会 很大 的 影响 一个人 的 财富观。 你到底 是 压 了 房子 还是 压 了 股票？ 最终 的 这个 结果 又 很 容易 让人们 形成 很强 的 路径依赖， 对 吗？ 就是 过去 这 20年 押 房子 的 人的 结局 一定 是 远远 好 于 压 股票 的那 你 在 房子 上 赚过 大钱， 肯定 会对 房子 有 很大 的 路径依赖。 所以 这些 要素 都 很大程度 上 影响 了 不同 代际。 他 看待 人生， 看待 经济 的 底色。

前面 说 了， 我希望 大家 意识到 时代 还有 出生 年份 对 一个人 的 影响， 其实 很多 事 他 就 是非 人力 可 为 的。 凡此种种， 我们 管 它 叫 命运 也好， 我自己 喜欢 管 它 叫 时代性。 他 真的 就是 既 随机 又 玄学。 所以 我们 能 承认 这种 隐秘 又 庞大 的 力量 的 存在， 我们 才能 隐约 感受到 所谓 的 历史进程。 我们 终究 是在 历史进程 这个 宏大 的 框架 下去 完成 自我 奋斗 的。 所以 环境 本身 就是 一种 巨大 的 约束。 这点 我们 后面 在 讨论 城市 中产 还有 小镇 中产 的 时候 也会 具体 地 提到。 所以 充分 意识到 个体 的 阿尔法， 还有 时代 的 贝塔， 充分 的 意识到 个体 奋斗 还有 历史进程， 我们 才能 真正 的 与 自己 与 时代 和解， 才能 用 更好 的 心态 走下去。

所以 我是 觉得 大家 最好 能 有一个 预期， 就是 宏观经济 产业， 还有 股票、 房子 这些 资本市场。 他 没有 义务 在 你 25到40岁 人生 最 关键 的 阶段， 提供 给你 一个 万事如意 的 时代背景。 或者 我 这么说， 你 又 怎么能 确定 自己 赚钱 的 最好的 15年， 正好 能 落在 经济 高 增速 的 发展 阶段 呢？

90后是 没有 80后好运 的， 95后是 没有 第一批 90后好运 的， 第一批 00后他的 择时 也 不怎么样， 真的 赶上 什么 年景 咱们 就 过 什么 日子。 你 个体 奋斗 好歹 还能 保证 一个 下限。 所以 宏观 真的 只能 用来 接受， 要么 你 就 润。 但是 你 也 不妨 想一想， 这个 世界上 还有 哪个 主要 的 经济体 能够 提供 超过 5% 以上 的 经济 增速。

我 真心 觉得 意识到 这点 非常重要。 如果 大家 过分 的 不满 不甘心， 很 可能 就会 频繁 的 陷入 精神 危机。 这 也 正是 当下 很多 年轻 代际 还有 中产阶级 所 招 遇 的 情况。 要么 有 一批 人 恨自己 生不逢时， 要么 有 一批 人 留恋 往日 的 荣光。 因为 产业 红利 终将 也会 消散 的， 大家 都有 窗口期， 这点 我们 后面 也 会谈 到。

可能 你听 完 这些 可能 会 觉得， 我靠， 你说的 这套 太 命运 决定论 了。 好， 刚才 我们 讨论 了 中产阶级 的 诞生。 其实我 说 的 那些 路径 都是 靠 代际 奋斗 一路 拼上来 的 中产阶级。 未来 还有一个 中产 的 来源， 而且 我相信 它 在 未来 会越来越 主流， 就是 靠 代际 传承， 靠 投胎， 靠 卵巢。 彩票 你 中 没 中？ 你说 如果 一个 人生 下来， 他 已经 是 中产阶级 了， 那 是不是 更加 的 命运 决定论？ 我 真心 觉得 未来 靠 投胎 会 很 普遍， 为什么呢？ 当 经济 进入 低 增速 的 发展 阶段， 然后 你 靠 增量 已经 越来越 难 了， 因为 没有 太多 的 增量 了。

然后 70后、 80后这些 代际 他的 财富 开始 传承 给 下一代 的 时候， 那 可不 就是 生 下来 就是 中产 了。 很多 00后生 下来 就是 在 一个 中产 家庭。 换句话说， 未来 我们的 G D P 的 发展 阶段， 当我们 的 增长 中枢 来到 了 2% 的 阶段。 低利率 时代 消费 的 占 比 越来越高 的 这样的 环境 下， 你不会 依然相信 一代 更 比 一代 强。 我相信 在 那个 时代， 奋斗 叙事 会 是 越来越 小众 了。 我们 看到 的 更多 的 叙事 可能 是 日本 和 法国 那样的， 就是 爷爷 抢 了 孙子 的 女朋友。 这 是一个 玩笑话， 但 它 本质 上 在 揭露 的 就是 后浪 并不比 前浪 强。

好了， 前面 我们 用 宏大 叙事， 还有 个人 与 时代 的 关系 这个 角度 讨论 了 中产阶级 的 诞生 还有 消亡。 但是 到 现在 我们 都 还没有 明确 到底 什么 标准 才算 中产阶级。 这里 我想 给 一个 分层 的 比例。 我们 一般 把 居民 部门 分为 三大 阶层。 第一个 是 富人 阶层， 它的 占 比 大概是 1%， 就是 人群 数量 的 占 比。 第二个 阶层 是 中产阶级， 它的 占 比 大概是 9%。 第三个 阶层 就是 中等 收入 群体， 还有 中低收入 群体。 他们 大概是 一个 40加50的比例， 合 起来 占 比 大概 就是 90%。

我在 说 nose 里 的 第六 张 图， 大概 展示 了 一下 这个 简化 的 理想模型。 然后 我在这 张 图片 里面 还 加 了 一行 小字， 他是 这么说 的， 中国 的 阶层 分布 更 像是 火箭 的 形态， 少数 富人 阶层 在 火箭 的 最 顶部， 中产阶级 瘦小 而且 难以 界定， 中低收入 群体 在 最 底部， 但是 和 中产阶级 混 在一起， 没有 明确 的 界限。 其实 这个 居民 部门 三大 阶层 的 比例 在 各 大 经济体 都是 有 相似性 的。 包括 大家 可以 回 看一下 show note 里面 的 第三张 图。 你看 这份 老外 的 报告， 它的 分布 比例 差不多 也是 1%、 9% 和 90%。

既然 中产阶级 他在 社会 的 人群 占 比 大概是 top 10% 级别 的那 我 总得 给 大家 找 一个 数据 模糊 的 感受一下。 吧。 这里， 我 引用 国家统计局 发布 的 2022年 国民经济 和 社会发展 统计 公报 里 的 数据。

国家统计局 有一个 分 法， 它的 具体 规则 就是 将 所有 调查 的 户数 按 人均收入 水平 从 高到 低 排序， 平均 等 分为 五个 组。 因为 它是 等分 的， 所以 意味着 每 一个组 都 占 20% 的 国民 人口。 分组 大概是 高 收入 组、 中 高 收入 组、 中等 收入 组、 中等 偏 低收入 组， 还有 低收入 组。 既然 中产阶级 的 人数 占 比 在 top 10% 级别， 那 他 肯定 属于 高 收入 组。 那 根据 2022年 的 统计 公报， 高 收入 组 的 人均 可支配 年收入 是 90116块钱。

注意， 人均可支配收入 它 指的 是 到手 的 税后 收入， 是你 真实 能 拿到 手里 的 钱。 因为 它是 人均， 意味着 它是 按照 人头 来 平均 的， 什么 意思 呢？ 如果你 是一个 高 收入 组 的 家庭， 然后 你是 一个 三口之家， 那 你的 人均可支配收入 是 9万出头， 对 吧？ 相当于 你的 家庭 口径 的 到手 收入 就 应该 19万乘以 三口 人是 27万。 所以 这是 国家统计局 的 一个 官方 标准， 大家 可以 感受一下。 我 还有 第二个 标准， 这个 是 我自己 定 的， 然后 也是 我 个人 最 认可 的， 大家 可以 听 一下 有没有 道理。

部门 还有一个 说法 叫 4座大山， 意思 是 刚性 支出 躲 不掉。 这 四座 大山 分别 是 住房、 教育、 医疗、 养老。 我自己 定 的 对于 中产 的 标准 就是我 不管 你 在 几线 城市， 我也 不管 你的 收入 多少， 我不管 你 家里 有 多少钱， 我的 标准 是， 只要 你家 能 较为 游刃有余 的 应对 这 4座大山， 那 在我看来 你 就 已经 算 中产阶级 了， 而且 说实话， 只要 你家 能 搞定 这 四件 事儿， 其实 是不是 中产 已经 无所谓 了， 因为 如果 这 四座 大山 不成问题 的话， 说明 你的 人生 就是 有 兜底 的， 幸 不 幸福 我 不敢 说， 但 它 至少 是 相对 顺遂 的， 而且 很多 中产阶级 他 都 不太能 比较 从容 的 搞定 这 4座大山， 为什么 我 觉得 这 4座大山 它 能 成为 界定 中产 的 标准 呢？ 因为 它 本身 客观 上 就 对 一个 家庭 提出了 很多 硬性 要求。 我 举 个 例子， 你 能 搞定 住房， 这个 房子 要不然 是你 爹妈 给 的， 要不然 是你 单位 好 分给 你 了， 或者 是 集资 盖房 便宜 卖给 你 了。 要么 是你的 公司 好， 你的 收入 高， 你 付得 起 首付 也 还得 上月 供， 那 生育 不成问题。 你 能 生养， 首先 就 说明 你的 居住面积 是 足够 的， 其次 它 还 意味着 你 能 调配 家庭成员， 持续 可能 要 占用 一个人 六七年 的 时间 去 辅助 你 养育 下一代。 如果 是一个 两口子， 他生 了 孩子， 其实 他 不是 一个 三口之家， 在 这个 孩子 可能 六七岁 之前， 他是 一个 四口 之家。

因为 客观 上 你 一定 需要 一个 老人 过来 帮忙 的那 你 想 原来是 两口 人， 现在 是 四口 人， 你 自然 对 居住面积 它 又是 刚性 的。 所以 生 娃 是 很多 家庭 置换 房产 的 底层 动力， 因为 太 渴求 面积 了。 那 如果 你的 医疗 和 养老 这 两座 大山 也 不成问题， 说明 你 能 享受到 还 不错 的 公共服务， 你 能 占用 一些 医疗 资源 还有 养老 资源， 也 说明 你是 有 足够 的 储蓄 的。 所以 如果你 能 搞定 以上 问题， 说明 你 一定 是 收入 有 保障 的， 而且 你的 收入 一定 是 可 预期 的， 你的 负债 的 压力 是 可控 的， 你 有 闲暇 的 收入， 还有 时间 去 进行 自我 投资， 你 还有 基础 的 社会保障， 然后 你 还能 得到 一些 来自 家庭 的 支持， 那 如果 一个人 能 做到 这份 上， 难道 他 还 不算 中产 吗？

很多 所谓 的 中产阶级， 尤其是 大城市 的 第一代 新 移民 中产， 他 都 没办法 游刃有余 的 搞定 这 4座大山， 因为 每 一座 山 的 成本 都 太高了， 那 如果 用 我 这个 标准 去 套， 你说 什么 人是 中产阶级 呢？ 首先 提示， 那 家庭， 这 肯定 不用 想， 对 吧？ 这 肯定 算。 然后 有 房 无贷 或者 有 房 少 贷 的 家庭 大 概率 也 算， 因为 你的 生活成本 是 足够 低 的那 如果 一家 和 你们 家族 祖孙三代 都 在城市 里边， 大 概率 也是 算 的对 吗？ 那 你说 一个 农村 娃娃， 他 来 大城市 打拼， 然后 立足 了， 他 成了 第一代 移民。 第一代 移民 他 算不算 他 自己？ 有可能 是 算 的那 你 在 农村 住着 的 爹妈， 他们的 住房、 养老、 医疗 问题 你 能不能 兼顾 好啊？ 你说 我 把 父母 接过 来 好， 那 父母 接过 来 又 变成 了 你 自己的 住房 的 问题， 对 吗？

所以 大家 真的 不用 去 纠结 有 多少钱 才算 中产阶级， 这个 问题， 永远 也 讨论 不 出来 一个 答案。 咱们 就 扪心自问， 四座 大山 有没有 信心 搞定？ 能 搞定， 咱 一定 是 中产， 而且 很 可能 比 中产 还要 幸福。

接下来 我 还想 跑 一个 题， 就是 单 拎 出来 一类 中产， 他们是 县城 中产 或者 叫 小镇 中产阶级。 其实 这些 人的 人生 是 游离 于 中文 互联网 主流 叙事 以外 的。 我们 习以为常 的 是 大城市 里面 的 各种 故事， 也就是 我们 第一 部分 讨论 的 表面 看 是 个体 奋斗， 其实 都是 坐电梯 的 人， 这 里面 有 特别 多 时代 beta 的 力量。 但是 现成 中产， 尤其是 县城 里面 非 体制内 家庭 的 孩子， 他 跻身 中产 的 路径 是 很多 人的 盲区， 至少 对我来说， 这就是 一个 巨大 的 盲区。 所以 接下来 我想 单独 讲 一个 小镇 青年 或者说 县城 青年 一路 打拼 成为 中产 的 故事。

这个 故事 它 来自 晚点 late post 的 一篇 很 精彩 报道。 这个 原文 我也 放到 说 note 里 了， 作者 叫 朱凯 麟。 这 篇 报道 就 非常 完整 的 还原 了 一个 县城 普通家庭 的 孩子， 在 县城 这个 环境 里边 白手起家， 不靠 坑蒙拐骗， 也 不靠 接近 权力 体系， 只 靠 他 自己的 街头 智慧 铐 非常 高 的 风险偏好， 靠 本分 经营 成为 了 一名 县城 中产。 而且 更 难得 的 是， 这 篇 报道 还 展示 了 他 这条 路径 要。 承担 多少 代价？

我们的 主人公 他 叫 万 洪波， 他是 一个 大学生， 本科 是 计算机专业 的。 毕业 以后 他 回到 了 县城， 第一次 创业 是 和人 合伙 开 了 一个 网吧， 电脑 什么的 都是 顶 配， 但是 这个 生意 申请 不到 资质， 所以 最后 就 失败 了。 万 洪波 的 第二次 创业， 他是 跟着 政策 走 的， 因为 2010年 商务部 提出 过 阳光 早餐 工程。 那 万 洪波 他 最多 的 时候 搞 了 七个 摊位， 但是 每月 只能 净赚 2万块钱 的 净利润， 那 代价 是 他 每天 只能 睡 4个小时， 投入 很多， 回报 少 之后， 他 就 放弃 了 这个 生意， 也 放弃 了 创业 的 心。 他 去 考 了 一个 公务员。 那时候 还 比较 容易， 公务员 当 的 好好的。 2013年 的 春天， 他 专门 请假 开 着 他 自己 新 买的 这个 别克君 越， 自己 开车 去了 上 还 参加了 一个 叫 领袖 之道 的 培训班。

你 想 这么 一个 远离 互联网 风暴 的 小 地方 的 年轻人， 凭借着 他 自己 对 商业 的 嗅觉， 还有 他 自己 很强 的 行动 力， 每一个 小老板 行动 力强 都是 必要条件。 他 投身 到了 当年 如火如荼 的 o two o 的 这个 浪潮 和 古早 的 词。 他在 他 自己 所在 的 县城 里面 做了 一个 现成 的 团购。 后来 美团 来到 了 万 洪波 所在 的 这个 县城， 他的 项目 肯定 也就 被 干 死。 这 里面 还有一个 很 有趣 的 细节， 就是 这个 县城 团购 的 项目， 他的 项目 启动资金 是 30万， 是 万 洪波 借 的。 他 自己 烧掉 了 25万， 还 剩 5万块钱。

然后 万 洪波 用 仅存 的 5万块钱 作为 首付， 买 了 他们 县城 城 的 第一个 高层 小区。 后来 这个 盘 升值 了， 涨 得 还 不少。 所以 万 洪波 的 这个 第三次 创业 就是 这个 县城 团购 项目。 最后 因为 这套 房子 其实 并没有 亏 钱， 反而 还 赚 了 一点儿。 我 觉得 这个 细节 很 真实 了， 过去 这么多年， 很多 小老板 都是 这样的， 如果你 只顾 着 创业， 忘了 买房， 那 很有可能 结局 就是 相当 悲惨 的。

第三次 创业 失败 以后， 王洪波 决定 再也 不 创业 了， 他 决定 好好 上班。 但是 2016年 他的 第一个 孩子 出生 了， 然后 小朋友 查出 了 有 先天 疾病。 之前 万 洪波 攒 的 钱 根本 不够 看病 的， 他 父母 的 钱 也 被 万 洪波 这 几次 失败 的 创业 都 给 败 掉了。 所以 最终 万 洪波 再次 被迫 下海 创业。 那 原因 其实 和 无数个 小老板 一样， 就是 为了 养家。

那 万 洪波 的 第四次 创业， 他 选择 加盟 了 蜜雪冰城， 然后 在 他 所在 的 县城 开 了 奶茶店， 生意 很好。 但是 为了 应 蜜雪冰城 他 这个 区域经理 的 要求， 万 洪波 必须 不断 的 收 铺子， 开 新店。 每 开 一个 新的 店铺 都 需要 大量 的 借钱。

到了 2022年， 此时 方洪波 已经 创业 四年 了。 他 开 了 十家 蜜雪冰城 的 奶茶店， 然后 加上 做 活动， 一共 投入 了 240万， 其中 他 贷款 了 150万， 而且 自己 买的 那 套 房子 也 抵押 了。 所以 你看 一个 小老板 做到 这个 份儿 上 真的 非常 不容易。

我 看到 这 篇文章 既 感慨 又 感动。 你 想 一个 小老板 需要 怎样 的 大 心脏？ 他 需要 怎样 的 异 于 常人 的 风险偏好？ 那 代价 是什么 呢？ 就是 范 洪波 他 大腹便便， 而且 有 糖尿病， 又 因为他 过度 劳累， 就 把 自己 当老板， 然后 耗费 心力。 这些年 他 身体 也 出了 不少 的 毛病， 因为他 身体 缺钾， 每天晚上 醒来 好 几次， 白天 容易 犯困。 方洪波 他 每天 巡 店 就 靠 一辆 摩托车， 他 能 困 到 在 自己 骑 摩托车 的 时候 睡着。 因为他 骑 摩托车 都 睡着了， 还 出过 两次 车祸， 其中 有 一次 撞 在 了 洒水车 上， 万幸 就是 没 撞死 别人， 也 没 撞死 自己， 但 最终 就是 断了 几根 骨头。

直到 今天， 万 洪波 他 这个 创业故事 还在继续 着， 但是 我看 完 真的 心头 一 惊。 因为 大家 仔细 想想， 负债 创业 开 连锁 品牌， 我 特别 怕， 这 是一个 结局 不太 好的故事。 另外一个 让 我 很 感慨 的 点 在于， 你看 小老板 有 多 不容易， 七窍玲珑心 一方面 得 够 狠， 另一方面 还得 能 区。 你看 汪 洪波 的 四次 创业， 前 三次 都是 失败 的。 你说 一个 普普通通 的 小老板、 个体户， 他 哪有什么 所谓 的 经营 97可言 呢？ 说白了 都是 游牧民族 被 环境 逼迫， 他 必须 不断 的 去寻找 下 一片 草场， 他每 一次 迁移 都是 试错， 都要 砸 一笔 资本 开支， 都有 被 淘汰 的 可能。

我 为什么 看 这个 故事 特别 感慨 呢？ 就 说句心里话， 我 这 两年 非常 痛恨 长期 主义 这 四个字， 这个 观念 太 他妈 害人 了。 词儿 是 好 词儿， 但是 大家 有没有 想 过， 就是你 所在 的 环境 允许 你 玩 长期 主义 吗？ 你的 护城河 允许 你 活 到 长期 吗？ 你 配 玩 长期 吗？ 包括 A 股， 如果 是 面 基 的 老 听众 的话， 大家 应该 不止一次 听我 节目 里面 说过， 我说 A 股 的 属性 更多 的 是 周期， 那你 在 一个 周期 主导 的 环境 里边 玩 长期 主义 这个 策略 不是 有病 吗？ 你 觉得 你 这个 策略 能 和 时代 和 这个 环境 共振 吗？ 美 股 也有 过 周期 主导 的 阶段， 在 那个 阶段 里面， 美国 的 投资 教父 根本 不是 巴菲特， 而是 利弗 摩尔， 人家 是 做 趋势 交易 的。

然后 我 把 这 篇 晚点 的 报道 发给 了 一个 小老板。 这个 小老板 是 2014年 我在 门户网站 实习 的 时候， 他是 带 我的师傅。 2015年 我 认识 他 就 一年 多， 他 就 跟 随着 那个 双创 大众 创业、 万众 创新 的 浪潮， 他 辞职 了。 然后 离开了 北京， 回到 了 他的 老家 江西 新余 创业。 然后 和 万 洪波 一样， 他 也 搞 社区 团购， 最后 当然 也 失败 了。 但是 这 哥们 也 不亏， 他 把 他的 创业 合伙人 变成 了 老婆。 那你 想 在 老家 这样的 环境 肯定 也没有 太多 机会。 前面 我们 也 说 了， 你 想 个体 奋斗， 但是 你是 会 受到 环境 的 硬 约束 的那 最后 我 带 我的老师 他 也 回到 了 上海。

我看 这 篇 报道 的 时候 立刻 就 想起 了 他， 我 就 把 这个 文章 也 发给 了 他他 看完 以后 在 微信 上回 我 的话， 我 给 大家 读 一下。 他说 我 现在 每天 就 生活在 明天 怎么做， 明年 怎么做 的 恐慌 当中。 我 最近 总 推荐 问我 毕业 干 啥 的， 老家 亲戚 们 去 考 公务员， 换 我们 2014年 认识 那会儿， 我 绝不 可能 这么说。

就 没办法， 长期 主义 能 他妈 保持 现金流 就 不错 了， 自己 做 真的 就 只能 像 文中 的 主人公 不一样， 每天 操心 不断 的 想。 所以 我 就 想 通过 这个 县城 中产 的 这个 样本， 告诉 大家， 你 在 什么 环境 里面 打拼， 它 其实 都有 代价 的。 第一代 城市 移民 有 他的 苦， 那 县城 的 小老板 也有 他 住 要 吞下去 的 苦。 我也 跑 个 题， 我也 奉劝 大家 不要 动辄 上来 就 言 必 称 长期 主义。 真的 你 自己 干 过 吗？ 上来 就 扯 这些 轻飘飘 的话。

举 个 我自己 的 例子， 内容 从业者 应该 长期 主义 吗？ 听起来 这是 一个 天然 对 长期 主义 非常 友好 的 行业， 对 吧？ 但 现实 是什么 呢？ 你 作为 一个 内容 从业者， 或者 恶心 点的 说 I P 你 都是 非常 依赖 平台 的对 吗？ 如果 一个 平台 是 算法 逻辑 主导 的， 请问 你 还有 长期 吗？ 你 现在 看 的 抖 音网 红 和 你 2020年 看 的 网 红 还是 同 一批 人 吗？

如果 你的 流量 红利 期 只有 18个月， 你 却 抱着 长期 主义 的 心态 慢慢 搞， 是不是 脑子 有病？ 我 还没有 说 你 有可能 这 期间 遭遇 的 各种 其他 的 风险， 所以 带 情绪 的 说， 我知道 长期 主义 是 好东西， 它 也是 一个 很棒 的 心态。 但是 大部分 情景 下， 你 在 现实 环境 里面 去 实现 它， 总是 觉得 哪里 不对劲。 拿着 长期 主义 的这 把 锤子， 看 哪 都 像 钉子， 但是 你 敲 又 敲 不 进去， 真的 未必 是 锤子 的 问题， 而是 我们 自己 对 环境 的 识别 它 就 不够。

进一步 的 我 还想 延展 一下， 就 我们 回 看 除了你 中 了 一张 卵巢 彩票， 你 记 好 时代 红利， 城市化、 房地产， 然后 产业 红利 对 吧？ 移动 互联网， 做生意， 还有 流量 红利， 这 三种 红利 其实 都能 催生出 一批 的 中产阶级。 但是 以上 三种 红利， 它 都是 有 窗口期 的 红利。 终 有 进士。 我在 说 note 里面 的 第七 张 图 就 向 大家 展示 了 这 三种 红利。 也就是说 如果你 能 有幸 抓住 上面 三种 红利 当中 的 一种， 大 概率 就能 跻身 中产阶级， 而且 速度 很快。 但 问题 也 随之而来 了， 任何 一个 中产阶级 都 必然 要 回答 一个 新的 命题， 就是 红利 都有 窗口期， 当 窗口期 不在 了当 窗口期 关闭 了， 超额 的 收入 也 消失了， 你 怎么办？ 对此 我自己 有 两个 应对 的 思路。

第一个 思路 就是 大家 要 打 心底 去 相信， 红利 终 有 远去 那一天。 现在 的 好时光 都是 老天爷 赏 饭 吃， 运气 好 赏给 我 了， 那 我 就要 配 得 起 这份 好运， 对 吗？ 怎么做 呢？ 就 跪下 来 把 老天爷 爷 赏 的这 碗饭 舔 干净， 不要 逼 逼 赖赖， 不要 矫情， 不要 追问 什么 人生的意义， 不要 嫌 苦 嫌累， 就是 闷头 干饭， 多 吃 一口 是 一口， 因为 没准 明天 人家 就 过来 把 饭碗 收走 了。 第二个 思路， 我 管 它 叫 跳船 力。 如果你 意识到 势头 不对 了， 如果你 意识到 自己 在 做 的 这件 事 97不会 长久 了， 碰巧 你 又 发现 了 一艘 97更长 的 船， 那 哪怕 付出 一些 代价， 我们 也要 换 一条 船， 绝对 不要 留恋。

对 中产阶级 来说， 就是 得 预设 自己 在 35岁 40岁的 时候， 我们 作为 一个 劳动力 的 优势 就会 消失。 但 我们 能不能 提前 的 未雨绸缪， 多 储备 一些 金融资产， 都 用 自己 手里 的 现金 结余 去 交换 那些 更 长久 的 能 持续 产生 现金流 的 资产。 就 比如说 我们 失业 的那 一天 真的 来了， 我们 敢不敢 下海， 勇敢 地 让 市场 对 自己 定价， 而 不是 继续 依赖于 雇佣关系。

宏观 来看， 我国 的 白领 或者 是 职场 人士， 大家 的 收入 曲线， 它的 高峰 就是 会。 偏左 的。 包括 我自己 身边 互联网 从业者 偏 多。 我 观察 他们 就有 一个 很 明显 的 感觉， 就是 其实 他们 相对 的 高 收入 都 是对 短 久期 的 补偿。 因为 他们的 职场 生涯 是 比较 短 的。

我在 准备 这 期 节目 的 时候， 也 看 了 一些 关于 中产阶级 的 资料。 你 比如说 日本， 大家 比较 羡慕 日本 的 就是 他的 终身 雇佣， 还有 年 工序 列 制度。 说白了 这 两种制度 就是 熬 年头， 对 吧？ 你的 收入 和 你的 工龄 直接 挂钩， 收入 曲线 的 高峰 是 非常 靠 后， 九七 很长。 因为我 最 开始 看 的 时候 还很 羡慕。 我们 前面 说 了 斜率 的 高低， 九七 的 长短， 其实 都会 影响 一个人 的 职场 观， 或者 他 对 赚钱 的 态度。

但是 日本 企业 的 终身 雇佣 制 也是 有 代价 的， 他们 招聘员工 排 在 第一位 的， 最 看重 的 是 忠诚， 其次 才是 能力， 然后 是 耐力。 刚才 说 的这 三点 是 有 先后顺序 的。 也就是说， 如果你 是一个 日本 企业 的 员工， 副业 这种 事儿 就 不要 想 了， 你 不可能 搞 副业 的， 因为你 搞 副业 就是 对 企业 不忠。

其实我 后来 看 一些 日本 的 书， 还有 文章， 有 个 非常明显 的 感受， 就是 人家 真正 的 把 儒家文化 继承 了 下来。 你 想想 年 功 序列 制度 等级 尊卑 上下 分明。 不同 职级 的 人 在 盖 自己 名字 印章 的 时候， 都 要有 一定 的 倾斜 角度， 为什么呢？ 因为你 倾斜 这个 细节 就 象征 着 对 领导 点头哈腰。 我相信 有些 听众 听到 这里 边 已经 会 感到 非常 不适 了， 所以 这种 对比 还 挺 有意思。 是的， 我们 说 日本 是 发达 经济体， 但是 其实 相比之下， 我国 的 大城市 才是 更 偏西 式 的， 我 觉得 这种 反差 很 有意思。

我国 有没有 像 日本 那样的 终身 雇佣 制 呢？ 其实 也是 有的。 大家 可以 想想 是谁 提供了 终身 雇佣 制度。

接下来 我们 就要 引入 另外 一类 中产 了。 其实我 现在 真心 觉得 体制内， 央 国 企事业 编 还是 很 幸福 的。 他 未必 能 提供 多少 超额 收入， 但 大 概率 它 能 提供 超越 你 当地 社会 平均工资 水平 的 薪酬。 而且 薪酬 还 只是 明 面上 的， 还有 更多 的 隐性 福利 才 更 吸引人。 比如 体面 的 社会 地位， 这种 社会 地位 会 在 大家 家族 聚会、 同学聚会， 尤其是 相亲 市场上 会有 非常明显 的 体现。 再 比如 相对 低 的 生活成本， 尤其是 面对 4座大山 的 成本。 前面 我们 也 谈到 了， 还有 更 稳定 的 97， 以及 随之而来 的 心态， 还有 生活 状态 都会 很好。

还有 一点 很 重要 的 就是 在 相亲 时 市场上 的 择偶 优先权， 这点 非常重要， 因为 一个人 是 有 相当 概率， 他 可以 通过 婚姻 与 本地 的 优渥 家庭 进行 绑定 的。 大家 可以 感受一下， 其实 体制 内外 孰 优 孰 劣 是 比较 出来 的， 越是 经济 发达， 尤其是 民营 经济 旺盛 的 地区， 体制内 的 比较优势 就 越 不 明显， 那 反过来 也是 成立 的。 但是 你看 那些 优渥 的 体制外 家庭 的 孩子， 他们 在 择偶 的 时候， 其实 普遍 也会 优先选择 偏 体制内 的 家庭。

我 觉得 以上 内容 其实 是在 揭示 一条 跻身 中产阶级 的 暗线， 而且 这条 路线 真的 相对 更容易。 具体 呢？ 我在 后面 聊到 中产阶级 如何 避免 阶层 滑落 的 时候 也 会谈 到。 好的， 总结 一下， 前面 我们 聊聊 到了 中产阶级 诞生 还有 消亡 的 时代背景， 并且 介绍 了 在 不同 环境 下 跻身 中产阶级 的 几种 途径。 下 半 部分 我们 要 展开 聊聊 中产阶级 的 生存 美学， 它 包括 如何 度过 阶段性 的 精神 危机， 还有 与 时代 融洽 与 自己 自洽 的 生活方式， 包括 如何 避免 阶层 滑落， 平稳 的 穿越 一轮 轮 的 经济周期。

这部分 我会 比较 谨慎， 因为我 很 怕 一不小心 就 落入俗套。 众所周知， 阶层 滑落 还有 通胀 这些 话 术 往往 最能 拿捏 中产， 而且 中产阶级 四个字 本身 就是 流量 密码。 因为 中产阶级 在 一定程度 上 是 掌握 着 中国 互联网 的 话语权 的， 网上 从来不 缺 关于 中产 的 内容， 这个 阶层 也 被 贴 上了 很多 标签。 比如 三联 周刊 旗下 有 个 公众 号叫 三联 生活 实验室， 其实我 还 挺 爱看 的， 但 看 多了 我 居然 摸清 了 他们 起 标题 的 套路。 他们的 套路 就是 四个 关键词 的 随机 组合。 这 四个 关键词 分别 是 北京 中产、 年轻人， 然后 再加上 某种 消费 现象 或者 生活方式。 真的 不信 你们 可以 去 他们的 公众 号 上 自己 去 翻， 每篇 文章 的 标题 里边 都能 找到 我 刚才 说 的 四个 关键词， 屡试不爽。 所以 这 也 充分 的 说明 了 在 互联网 上， 中产 这 两个字 本身 就是 一个 天然 会 吸引 大家 注意力 的 标签 儿。

那么爱 上网 的 中产阶级 又 反过来 被 各种 标签 影响。 基于 中产 标签 大家 创作 的 出来 的 各种 内容， 其实 很 容易 把 本来 非常 局部 的 生活方式， 还有 消费行为 为 普遍化、 广泛 化。 就是 很多人 看到 以后 会 潜移默化 的 认为， 现在 中产 流行 这个， 那 我也 尝试 一下， 我是 无意 批判 这种 现象 的， 也 并 不是说 他 不好， 但是 这 一整套 东西 其实 无形中 就 给 中产 安排 了 非常 多 的 鄙视 链。 而且 这些 鄙视 链 里面 还 夹杂着 媒体 流量， 还有 各种 品牌 的 推波助澜。

鄙视 链 这个 东西 非常 糟糕。 凡事 都要 分 个 高下， 那 有了 高下， 阶级 的 差异 感 也就 随之而来 了。 我们 掉书袋 的 来说， 就是 区分 社会 各个 阶层 的 不仅 有 经济 资本， 还有 文化 资本。 而且 文化 资本 更加 普遍， 也 更容易 被 感知 到。

什么 叫 文化 资本 呢？ 就是 通过 各种 所谓 的 审美 趣味， 还有 生活方式 表现出来， 他 其实 比 你 有 多少钱 更能 彰显 出 你的 阶级 地位。 毕竟 没有人 会 直接 显摆 自己的 账户 余额。 所以 消费 审美、 生活方式 就成 了 反映出 阶层 感 的 抓手。 这些 抓手 就是 鄙视 链。

我在 show note 里 的 第八 张 图 就 展示 了 一些 鄙视 链， 但 它 一定 是 挂一漏万 的。 每 一条 鄙视 链 都 会给 人 落差 感， 因为 每 条 鄙视 链 上都 有 高端玩家， 还有 天赋 选手。 其实我 认为 如果 你的 内在 积分 牌 本身 就是 很强大 的， 就会 意识到 绝大部分 鄙视 链 都是 bullshit， 都是 扯淡 的。 其实 我们 每个人 在 一条 鄙视 链 当中 处于 什么样 的 位置 都是 希望。 可是 如果我们 认为 自己 处于 鄙视 链 的 末端， 然后 没有 处理 好 这种 心理 落差， 就会 陷入 阶段性 的 焦虑， 还有 精神 危机。 然后 在 网上 逼 逼 赖赖， 抱怨 这个 抱怨 那个， 对 中产阶级 来说， 这种 状态 很 常见， 对 吧？

我们在 网上 经常 见到， 为什么 中产 会 抱怨 呢？ 因为 中产 是 有 能力 有 家底， 去 在 每 一条 鄙视 链 上 拼 一 拼 的。 但是 前面 也 说 了， 每 一条 鄙视 链 上都 有 高端玩家， 都有 天赋 选手， 所以 你 总能 发现 比 自己 强 的 人。 同时 我国 的 中产 才 经历 过 几轮 经济周期， 其实 大家 连 new money 都 算不上。 我们的 中产阶级 对 自己的 三观 还有 坐标系 都 不太 稳固， 然后 又被 安排 了 这么 多条 鄙视 链， 还有 各种 社会 规训、 阶层 教化、 同龄 比较 景观， 社会 对还 需要 各种 消费主义 来完成 自我 认同， 凡此种种， 很 容易 让 中产阶级 有 各种 理所应当。 就 比如 作为 一个 中产阶级， 我应该 有 车， 所以 我 背 了 车 贷， 我应该 在 大城市 有 大房子， 所以 我 背 了高 房贷， 我要 鸡 娃， 所以 我 有 更高 的 教育 资本 开支， 然后 我要 用 各种 品牌 还有 消费主义 来完成 自我 认同， 来 定义 自己， 于是 我 有了 更高 的 生活成本。

今天 网上 有一个 非常 流行 的 段子， 叫 中产 作死 三件套， 分别 是 贷款 数千万 的 房子， 老婆 全职 在家， 还有 娃 念 国际 学校。 如果我们 把 这 三件套 抽象 总结 一下， 他 恰恰 也是 中产阶级 出现 财务危机 的 三个 主流 的 原因。 第一个 就是 高 杠杆， 还有 随之而来 的 高 月谷， 被 房贷 的 听 友 们 应该 知道 我在 说什么。 第二个 就是 你的 现金流 不稳定， 同时 也 不容易 扛 住 波动， 不太 容易 能 平稳 地 穿越 经济周期。 第三个 就是 你的 生活 开支 过高。 以上 三大 问题 其实 都能 用 一个 概念 串 起来， 就是 现金流。

从 现金流 的 视角 来看， 中产阶级 的 问题 就在于 自 认为 理所应当 的 开支 太多。 但是 另一方面 却 又 无法 保证 现金流 能够 稳定 的 持续的 覆盖 这 一切 开支。 于是 我们 就有 了 说 note 里 的 第九 张 图。 我 还是 建议 大家 方便 的话， 现在 就 点击 左下角 去 双 nose 里面 翻 一下。

第九 张 图 我 做了 标注， 这 张 图 我 超 满意， 因为 有 不小 的 计算 量， 我 足足 做了 大半天。 它 什么 意思 呢？ 就是 它 从 现金流 的 角度 展示 了 一个人 从 18岁读大学、 工作、 贷款 买房、 结婚、 买 保险 钱、 生 娃 养 娃、 贷款 买车， 然后 供 自己的 孩子 读大学 提前 还贷， 遭遇 中年 职场 瓶颈， 跳槽 转行、 投资理财、 退休 旅游、 看病， 然后 90岁挂 了 一个 中产 完整 的 一生。 他在 每 一年 的 现金流 表达 是 怎样 的？ 我 把 这 七十多 行都 融 在 了 一张 图里。

当然 我要 提醒 大家， 就是 这 张 图 本身 也是 一个 巨大 的 幸存者 偏差。 因为 如此 顺遂 的 一生 需要 太多 的 前提条件。 比如 图片 里面 这个 人我 做 这 张 图 的 时候， 对 他的 预设 就是 这个人 在 22岁 本科毕业 后， 就能 在 一线 城市 找到 一个 收入 还 不错 的 工作。 这 本身 就 不太 容易 对 吧？ 然后 不仅如此， 他 还 幸运地 抓 到 国 产业 红利， 成为 了 中产阶级。 你 会 发现 他在 中青年 时期 他的 收入 是 很高 的， 而且 他 还能 及时 跳船， 切换 了 职场 路径， 最后 在 中年 以后 跳 到了 一个 传统 行业， 始终 都有 结余。 然 然后 用 这些 结余 去 投资理财， 换 到了 未来 能 持续 稳定 释放 的 现金流。

以上 几点 缺一不可。 正因为 有 他们的 保证， 才 最终 跑 出了 类似 图片 里 的 这种 现金流 表达。 所以 从 现金流 的 角度看， 成为 中产阶级 并 不容易， 每 条 路径 都有 代价。 但是 成为 中产阶级 并非 是 重点， 更难 的 是 维持 中产阶级。 你 需要 带着 家庭 穿越 时代 的 变迁， 穿越 经济周期、 产业 周期， 你 要 经历 好几家 公司 的 成长， 还有 破产， 你 甚至 要 自己 下海 去 创业 搏杀， 你 还要 面对自己 还有 父母 逐渐 变老， 你 还要 面对 各种 意外、 疾病， 还有 各种 未知 的 来自 生活 的 暴 及。 以上 种种 都 得 扛 住， 才能 维持 一个 中产阶级。 所以 客观 上 讲， 现金流 是 解决 一切 问题 的 答案。

但 中产 难 就 难 在 持续 让 自己的 收入 匹配 上 支出。 因为 对 中产 来说， 有 很多 支出 它 都是 偏 刚性 的， 无论是 月 供， 还是 保费， 还是 必要 的 生活 开支， 还是 小朋友 的 养育 费， 那 更 不用说 还有 各种各样 的 可 选 消费 了， 所以 维持 现金流 的 数量 就 已经 很难 了， 但是 更难 的 是 维持 现金流 的 久期， 所以 你看 收入 有限 是一种 硬 约束， 那你 月 供 也是 不敢 违约 了， 对 吧？ 违约 了 这个 后果 就 不敢 想象 了， 所以 月 供 也是 一个 硬 约束。

对 中产阶级 来说， 保费 是 给 家庭 兜底 的， 他 也 不能 少， 所以 保费 也是 硬 约束。 那你 过日子 要 吃饭， 这个 他 同样 也是 硬 约束。 看来看去 全都 是 硬 约束， 那你 唯一 能 砍 的 也就是 自己的 可 选 消费 了。 所以 中产阶级 不管 他 情愿 不 情愿， 他 都 要在 不同 维度 上去 权衡 分配 自己的 开销。 如果你在 某 一个 项目 上 厚 死 了， 那你 就 必须 在 其他 项目 上 博比。 所以 就是 该省 省 该 花花。 于是 中产阶级 又被 贴 上了 一个 标签， 叫 精致。 穷 习惯。 就是 凡是 和 中产阶级 沾边 的 词儿， 一般 都 不是 什么 好 词儿。

接下来 我要 引入 两个 概念， 他们 叫 人力资本 和 金融资产。 这 两个 概念 加起来 就是 我们 一生的财富 总和。 金融资产 是 很好 理解 的 了， 对 吧？ 人力资本 它 有点 抽象， 它 不是 银行卡 里 的 数字， 所以 它 很难 被 感觉到。 但 我 这边 可以 举 个 例子， 就 比如说 我们 每个 月 打工 赚 到 的 工资， 这份 工资 其实 就是 我们 自己的 人力资本 转化 为 金融资产 的 速度， 还有 数量。 于是 我们 就有 了 show note 里面 的 第十 张 图。 这 张 图 它 主要 在 说 的 一个 规律 就是 人 越 年轻， 人力资本 的 占 比 也就 越高。

这里 边 我们 不妨 先 思考 一个 问题， 就是 既然 人力 是一种 资本， 或者说 它是 一种 资产， 那 你的 人力资本 更 像 什么样 的 资产 呢？ 打个比方， 你的 人力资本 是 更 像 股票 呢， 还是 更 像 债券 呢？ 还是 更 像 一个 投资组合 呢？

这里 决定 人力资本 像 什么的 因素 其实 是你的 职业。 举 几个 例子， 比如 公务员 的 人力资本 属性 就是 偏 债 的。 大家 想一想 债券 它是 增长 非常 稳定 的， 而且 久期 很长。 那 如果你 是一个 金融 从业者， 其实 你的 人力资本 属性 就 很 像是 股票 了。 你的 收入 变动 很大， 而且 你的 身价 与 资本市场 的 周 其 高度 相关。

我 觉得 一些 互联网 大厂 的 员工， 他 本质 上 更 像是 一只 成长股。 就是 他 有 几年 的 收入 增长 是 非常 快 的。 但是 成长股 它的 久期 不太好， 普通 的 打 工人， 还有 个体户、 小老板， 他们的 人力资本 其实 介于 股 和 债 之间。 它 有点像 低 评级 的 债券。 就是 经济 平稳 的 时候 他们的 收入 也 比较稳定。 在 经济 不 平稳 的 时候， 他们的 收入 也是 波动 的 差不多， 有点像 一个 30% 的 股票 加 70% 的 债券 这样的 一个 组合。

我 引入 人力资本 这个 概念， 就是 希望 大家 意识到 我们 还有 一笔 隐形 的， 而且 未来 会 持续 释放 的 财富， 就是 我们 自己的 技能， 还有 时间。 因为 很多人 在 算 自己 有 多少钱 的 时候， 是 会 忽略 掉 自己 未来 才能 赚 到 的 钱。 能 理解 了 人力资本 的， 尤其 在 我们 年轻 的 时候， 它的 占 比是 非常 高 的。 明白 这些 道理， 大家 再去 看 那些 平时 我们 耳熟能详 的 理财 建议， 或许 会有 新的 感受， 比如 为什么 那 我们 年轻 时要 投资 自己 呢？ 因为 年轻 时 人力资本 是 占 绝对 大头 的， 所以 投资 自己， 它 对 增加 人力资本 的 效用 是 最大 的。

再 比如， 为什么 要在 公司 附近 租房 呢？ 因为 在 公司 附近 租房 可以 让 我们的 工作 状态 更好， 那 我们的 工作 状态 好 就可以 提高 人力资本 的 弹性。 那 为什么 要 有一个 运动 爱好 呢？ 因为 过了 30岁就 很 容易 中年 发福， 然后 你 随便 熬 个 夜 就能 委 一天。 其实 这些 表现 都 说明 了 你的 人力资本 的 曲线 在 下降， 而且 下降 的 斜率 是 很 陡 的。 所以 我们 要 锻炼， 要 保持 外貌， 保持 好的 状态， 这样 可以 拉长 人力资本 的 久期。 所以 大部分 职场 人士 的 焦虑 都 是在 担心 自己 人力资本 的 久期 不够 长。

但是 前面 我们 也 说到 过， 就是 中国 的 职场 人士， 他的 收入 曲线 高峰 就是 明显 偏左 的。 你的 人力资本 的 优势 不可能 一直 持续， 我们 迟早 在职 场 中都 是 会 被 嫌弃 的， 我们的 收入 是 会 递减 的。 所以 最好的 解决办法 就是 随着 年纪 的 增长， 让 自己的 金融资产 占 比 越来越高。 然后 让 金融资产 去 释放 现金流， 来 弥补 上 我们 逐渐 下降 的 人力资本。

那 具体 怎么做 呢？ 我们 就 来到 了 生活 里 的 第 11张图。 但是 金融资产 并不是 白 来 的对 吗？ 它 需要 克勤克俭 的 交换。 这 里面 我 就得 call back 一下 前 两期 的 内容 了。 要把 人力资本 转换成 金融资产， 我们 首先 就得 让 自己 赚 到 的 钱 能 存 下来， 有 结余， 这里 的 关键 是 做 高 储蓄率。 关于 这部分， 我要 回放 一段 第十五 期 的 录音， 大家 可以 听 一下。

权益 资产 的 潜台词 就是 不确定。 那 我 唯一 能 确定 的 就是 不断 的 存钱， 然后 不断 的 去 交换， 这是我 唯一 能 掌控 的 因素。 但 幸运 的 是， 存钱 恰恰 也是 积累 财富 最 关键 的 动作。

基金经理 们 熬 着 夜 卷 到 秃顶， 可能 就是 为了 提高 那 1% 的 超额 回报， 他 为此 付出 了 巨大 的 代价。 但是 我 完全 可以。

想办法 从 生活 中 提高 3% 的 储蓄率， 这 太 轻松 了。

朋友们 在 存钱 方面， 在 抠 的 方面， 我们 远 比 自己 想象 的 要 厉害。 就 与其 你 花时间 研究。

怎么 提高 投资回报率， 不如 多 存 点 多 换点， 对 吧？ 这 都 容易。 好， 我们 存 下 钱 以后， 第二个 关键步骤 就是 要把 它 换成 金融资产。 这部分 我 再 给 大家 回放 一段 第十三 期 的 录音。

现金 换 现金流。 你 深刻理解 这个 概念 之后， 你 会 意识到 就是 它 支撑 了 你 需要 不断 去 买入 的 原因。 你 可能 每个 月都 要 去 买， 我 觉得 它是 给 了 你 一个 很强大 的 持续 买入 的 理由。 对， 因为你 得 持续 去 换， 因为你 自己 赚 到 的 钱 它 也是 flow， 它 也是 流动 出来 的。 然后 我很喜欢 现金流 的。

还有一个 原因 就是说 它 强调 的 是一个 换 的 概念。 如果你 是一个 投 的 概念， 我 今天我 攒 下来 1800我要 去 投， 我会 担心 我说 下个月 这个 1800他收益 怎么样？ 但 你 换 你 就 没有 那么 多 旺年 了， 对 吧？ 他 就是 去 换， 反正 你 也 知道 这 是一个 长期 的 动作， 下个月 的 1800你还得 去 换， 这个 动作 就 很 重要。

我 还想 提醒 大家 的 一点 是， 中产阶级 的 现金流 不一定 都是 工资。 还有 很多 小老板 和 个体户， 他 赚 的 其实 是 经营性 收入， 它 不是 工资 性 收入。 比如 我 赚 的 就是 经营性 收入， 而且 理论上 小老板 和 个体户 一定 会 比 白领 赚 的 多。 因为 这些 人 他 承担 了 经营性 风险， 这点 白领 是 不用 承担 的那 小老板 和 个体户 人家 多 承担 了 风险， 理论上 也 当然 要有 额外 的 风险 补偿， 对 吗？

我 2018年 出来 自己 单干 的 时候， 头 两年 其实 是 非常 恐惧 的。 具体 恐惧 什么 呢？ 第一点 就是我 脱离 了 我自 认为 主流 的 路径。 因为 我在 做生意 这方面 是 没有 加血 的， 所以 一旦 脱离 职场 的 这个 身份， 我自己 就会 很 害怕。 我 恐惧 的 第二点， 其实 跟 很多人 一样。 我也 天然 的 认为 经营性 收入 他 一定 没有 工资 稳定， 因为 不会 有人 按时 给我发 工资 了。 但 好在 我没有 成本， 我 最坏 的 结果 也就是 挣 口 饭钱。 就是我 觉得 问题是 不大 的那 如果我 连 饭钱 都 赚 不到， 那 我 就 吃软饭 了， 其实 也 不亏， 这 也 算 毕生 的 梦想。

后来 我 才 意识到 对 个体户 和 小老板 最 可怕 的 一点， 其 只是 周转。 你不知道 什么时候 自己 就 需要 用钱。 所以 我 到 现在 虽然 我没有 什么 这么 开支， 但是 我 都是 常备 现金 的， 就 怕 负债。 所以 我想 提醒 各位 小老板， 还有 个体户， 就是 能不 借钱 就 不 借钱， 如果 必须 借， 也 一定要 控制 好 自己的 负债率， 还有 算 好 月 供。 如果 是我 的话， 这个 生意 可能 我 宁可 不做 了， 我 都 不会 去 借钱 周转 的。 所以 我 觉得 这一点 对 赚 经营性 收入 的 人 来说 非常重要， 是 保命 的 原则。 他 也许 对 发财 无益， 甚至 可能 会 耽误 发财， 但是 他 绝对 不会 让 你 陷入 万劫不复 的 境地 的。

小老板 和 个体户 到底 有 多难？ 我想 我们 通过 前面 讲 的 万 洪波 的 那个 例子， 大家 也会 有 感受 的那 说完 了 赚钱， 我们 再说 花钱。 前面 说 了 中产阶级 有 很多 躲 不掉 的 开销， 月 供 保费、 必要 的 生活 开支， 那能 调整 的 就是 自己的 可 选 消费。 其实 关于 花钱 这方面 我没有 什么 建议， 因为 每个 人都 不一样。 但 我 觉得 有 两件事 大 概率 是 不会错 的。 第一件 事 就是 有 一类 钱 我们 不用 去 省， 也 不能 去 省。 凡是 有助于 提高 生产 效率 还有 生产力 的， 凡是 能 转化 为 资产 并 释放 现金流 的， 凡是 有助于 可以 提高 我们 自己的 竞争 优势 的， 有助于 拉 长久 期 的 各种 支出， 其实 都 算 我 觉得 都 算 有益 的 消费。

然后 另外 我 真心 觉得 中产阶级 的 父母 应该 降低 对 自己 养老 还有 对 子女教育 的 预期， 他 很 可能 就是 不太 如愿 的。 我 这里 倒 不是 建议 大家 彻底 躺平， 你 对 这 两件事 的 预期 大概 看 其 社会 平均水平 差不多 也 就行了， 预期 不宜 过高， 不宜 在 这方面 太 焦虑 或者 砸 太多 的 钱。 然后 接下来 我想 聊 一 聊 家庭 财富 或者 家庭 资产 配置， 其实 这个 话题 很大 了， 他 完全 可以 单独 拎 出来 一起， 所以 我不会 过分 的 展开。 然后 我 仅 聊聊 我 个人 的 想 方法 也 不一定 对， 大家 先 听听 就行。

涉及 中产 家庭 的 财富 或者 是 资产 配置 的 问题， 房子 是 肯定 首先 要。 聊 的对 房子 够 了的 家庭 够 了的 意思 是 已经达到 了 自 住 改善 的 终点。 你 住 的 这个 房子 的 面积、 产品 力 都 已经达到 个人 标准 满意 水平 了。 那 这种 情况下 可以 慢慢 往 公募 基金 上 傩， 公募 基金 兼具 了 分散 流动性、 长期 增值， 还有 没有 信用风险 意义 上 的 安全 这 几 大 属性。 房子 不够 的 家庭， 你 还要 上车， 你 还要 置换。 咱们 不说 远 的， 只 说 眼前， 就是 今明两年 真的 多 上心。 因为 政策 是 明牌， 我们 可以 非常 确定 新一轮 的 房地产 宽松 周期 已经 开启 了。 关于 这点， 我们在 第十八 期 的 节目 里面 已经 详细 讨论 过， 感兴趣 的 朋友 可以 去 再 听 一遍。

既然 房子 还 不够， 还要 买， 我 觉得 有 几个 大 原则。 第一个 就是 放弃 三线， 保底 二线， 争取 一线。 如果 人和 房子 在 地理位置 上 有 冲突， 那 我 觉得 可以 考虑 的 思路 就是 房 住 分离 的 思路， 把 房子 当做 资产 买 在 有有 增长 潜力 的 大城市， 然后 出租。 至于 你 人 在哪 生活 工作， 其实 都是 无所谓 的， 你 租房 就行。

那 置换 的 家庭 建议 大家 尽量 把 产品 力 提升 一些。 比如说 你 要么 面积 大 一些， 要么 小区 的 容积率 率 低 一些， 要么 有 电梯 楼龄 新 一些 等等。 尤其是 一线 城市， 其实 因为 调控 政策 的 存在， 对 置换 友好 的 窗口期 非常 短。 但是 我 非常 确信 大家 在 今明两年 一定 会 看到 置换 的 友好 窗口期 的。 还有 就像 很多 股民 他 都 是在 牛市 进场 的那 类似的 很多 新 中产 家庭， 他 买房 也都 是 在上 一轮， 就是 16到19年 这 轮 一 二线 城市 的 地产 牛市 进场。 如果当时 你的 杠杆 不太 理性， 杠杆率 比较高， 或者 你的 利率 很高， 现在 月 供 有 压力 了， 我是 觉得 可以 适当 的 注意 定语， 适当 的 提前 还贷， 然后 降低 一些 负债率。 今年 也 盯 着 点， 而 这个 转按揭 的 进度， 你 尽量 把 这个 高利率 的 房贷 置换 掉 房子。

说完 我们 说 基金， 这 又是 一个 巨大 的 话题， 也是 不可能 几句话 就说 明白 的那 我 做 面 基 这 档 播客， 也是 希望 能 帮 大家 去 了解 各种各样 投资 的 思路， 还有 各种各样 的 基金经理。 就算 你 把 钱 交给 基金经理 了不 自己 管 钱， 你 也 必须 形成 一套 完备 的 自洽 的 财富观、 市场观 和 投资 观。 这 三观 我 用 大白话 解释一下， 就是你 要 非常 清楚 钱 对你 意味着 什么， 多少 算 够。 我是 在 一个 什么样 的 环境 里边 玩 一个 什么样 的 游戏， 然后 我 打算 怎么 玩儿， 只有你 自己的 这个 三观 稳固 了， 才能 成为 一名 合格 的 持有人。 注意 我说 的 不是 投资者， 而是 一名 合格 的 持有人。 然后 才能 挑选到 真正 适合 自己的 产品。

最后 是 保险， 对 中产 家庭 来说， 保险 是 刚 需。 原因 很 简单， 只要 你是 中产 家庭， 一定 意味着 两件 事儿。 第一， 你的 人力资本 是 超越 社会 平均水平 的， 你 能 赚 到 钱， 你 能 赚 到 超额 收入。 第二， 你 一定 是 有 一定 的 财富 积累 的， 就是说 你 有 金融资产， 那 保险 保障 的 就是 人力资本 和 金融资产。 关于 这点， 大家 可以 看一下 show note 里面 的 第 12张图。

我在这 里面 勾勒 了 一个人 的 保障 金字塔。 医疗险 和 意外险， 它 保障 的 就是 一个人 的 或者 一个 家庭 的 金融资产。 重疾险 和 定期 寿险， 它 保障 的 就是 你的 人力资本。 中产 家庭 需要 保险 的 原因 就是 你的 财富 积累 经受 不 起 这 两类 资产 被 生活 暴击。 所以 必须 用 保险 来 兜住 下限， 出事 了也 不至于 返贫。 保险公司 帮 我们 兜 这个 底， 代价 就是 他 每年 要 拿走 我们 3到8个 点的 家庭收入。 这里 边 我也 预告 一下， 就是 关于 保险 我会 再 单独 录 一期 单口 完整 的 介绍 一下 家庭 的 风 控 观， 这点 是 很 重要 的。 科普 一下 几 大 险种 的的 用法。

接下来 我们 要 聊 一 聊 中产阶级 如何 避免 阶层 滑落， 要 做到 这点 其实 还要 躲避 很多 坑。 为此 我 专门 总结 了 一份 负面 清单， 一共 有 十条。 我 报 个 菜名， 他们 分别 是 高息 理财、 存款 创业、 最新 炒股、 乱加 杠杆、 大病 一场、 突遇 意外、 遇人不淑、 中年 离异、 子女 败家、 老人 瞎 作， 每 一条 背后 都有 很多 家庭 的 血泪 教训， 所以 每 一条 都 得 尽量 躲 着 走。 但 我自己 的 风 控 关 是我 不太 相信我 能 完美的 避开 以上 十条 里 的 每一个 坑。 而且 这 里面 确实 也有 运气 的 成分， 比如 大数 定律 下， 很 可能 我就是 那个 倒霉蛋， 凭什么 只能 别人 倒霉 我 就 不 倒霉 呢？ 从 逻辑 上 也 不太 合理， 对 吧？

所以 大体上 来说， 这 张 负面 清单 里面 的 风险 可以 分为 三类。 第一类 就是 我们 碰到 了 就要 躲 远远 的， 比如 骗局， 还有 烂人， 就 坚决 隔离， 绝不 留情。 第二类 是 我们 躲 不掉 的， 他 拼 的 是 运气， 还有 概率， 比如 意外， 还有 疾病。 我们 前面 说 了， 我们 就 付出 一点 代价， 牺牲 掉 3到8个 点的 家庭 的 收入， 然后 去 买 保险， 用 保险 把 这类 风险 对 冲掉。 第三类 其实 是 需要 我们 持续的 经营 好， 管理 好。 比如说 我们的 婚姻， 比如 我们 自己的 家庭成员， 还有 我们 自己的 望 负面 贪念。 坦白说 这 张 负面 清单 并 不在意 你 是否是 中产阶级， 他 对 所有人 都是 一视同仁 的， 你 遇到 他， 你的 人生 就是 会 变得 不幸。 我 建议 大家 务必 重视 起来， 我 觉得 这 张 清单 是 比 理财 还要 重要 的那 最后 我想 聊 一 聊 精神 层面 的， 就是 中产阶级 怎么 才能 活 得 更 幸福 一点， 和 自己 和 时代 共处 都是 一些 不太 成熟 的 想法， 大家 且 听听 就行。

我 觉得 首先 就是 要 识别 环境， 这 里面 它 有 两层 含义， 就是 我不知道 大家 是否 意识到， 我们 整个 社会 确实 有 一种 持续 了 很多年 的 推崇 奋斗 上进 吃苦 卷 的 价值观。 与 之 对应 的 就是 我们 对 幸福、 松弛 这些 美好的 感受 的 优先级 是 很 靠 后 的， 甚至 享受 本身 还会 让 我们 有 一些 内疚。 我 觉得 起码 在 当下， 这种 价值观 肯定 是要 对抗 的。 我 绝不 是 呼吁 躺平。 我 前面 还说 了， 就是 老天爷 如果 赏 你 饭 了， 你 一定要 猛干， 别嫌 苦， 别 嫌累 了 倦 可以， 但是 一定 得 有 增量 卷 才有 意义， 对 吗？ 这是 识别 环境 的 第一层。

第二层 含义 就是 建议 大家 去 了解 一点 宏观经济， 模糊 的 感受一下 我们 现在 正处于 经济周期 中的 什么 位置。 然后 模糊 的 感受一下 斜率， 包括 比如 G D P 的 协 率， M2 的 斜率、 房价 的 斜率， 沪 深 300的斜率， 你 自己 所处 的 行业 的 斜率， 一个 是 周期， 一个 是 斜率。 这 两个 要素 会 很大程度 上 影响 一个人 的 三观 还有 思考 方式。 所以 如果 意识 到了 周期， 意识 到了 斜率， 如果我们 没有 办法 把 九期 拉长， 那 起码 我们 先 把 能 赚 到 的 超额 收入 赚 到， 就是我 前面 说 的， 努力 把 老天爷 赏 的这 碗饭 吃 干净。 如果你 模糊 的 感受 判断 出 我们 正处于 经济周期 的 下行 阶段， 或者 你 感受到 斜率 已经 很低 了， 那 确实 卷 也 没 啥 意义， 咱们 可以 阶段性 的 躺躺， 因为 时代 它 本身 就是 多变 的， 所以 咱们 身段 也 尽量 的 灵活 一些。 就 如果有一天 真的 没有 雇佣关系， 愿意 要 我们 了， 咱们 就 勇敢 的 把 自己 市场化， 该 下海 就 下海。

真的我 观察 过 东北 下岗 潮 的 一些 样本， 因为 我小时候 我 身边 就有 很多 这样的 长辈， 还有 亲戚。 其实 很 有意思 的 一点 是， 很多 下岗 以后 活 的 还 不错 的 人， 其实 都是 当时 所谓 的 混子。 他们 在 国企 还 充满 荣光 的 时代 里边 都是 边缘人。 他们 对 铁饭碗 本来 也没有 什么 认同感， 因为 他们 也 不配 吃 这 碗饭， 结果 他们 在 下岗 潮 里边 反倒 没有 什么 心理 报复， 啥 赚钱 干 啥。 然后 这些 人的 长辈 可能 也 不太 看得 上 他们， 但是 人家 确实 在 那个 时代， 在 那个 环境 里面 活 下来 了， 而且 活 得 还 不错。

说实话 这点 对我 改变 很大。 我 为什么 对他 印象 特别 深刻 呢？ 就是 2022年， 大家 知道 那年我们 经历 了 什么？ 我 2022年 频繁 的 想到 这些 事儿。 我想 我说如果 今年 我真的 不行了 的话， 我 也会 不要脸 的 勇敢 的 把 自己 市场化， 什么 赚钱 就 干什么， 因为我 得 活下去 要紧。

其次 我 觉得 研究 宏观经济 就能 让 我们 意识到 时代 的 beta， 意识到 很多 事儿 其实 都 是非 人力 可 为。 那 这样 反倒 容易 放过自己。 我自己 就 经常 这么 劝 自己， 本山 大叔 那个 表情包， 大环境 不好， 能 怨 谁 呢？ 你 爱 怨 谁 怨 谁， 反正 不怨 我。 其次 我 觉得 中产阶级 应该 放弃 比较， 尽量 用 自己的 内在 积分 牌 去 替换 掉 别人 或者 社会 硬 塞 给 我们的 参考系。 如果 一件事 让 我不 喜 不 舒服， 那 至少 他在 我 这儿 就 一定 是 不合理 的。 大家 各玩 各 的， 我 拒绝 进入 鄙视 链。

最后 我 觉得 中产阶级 也可以 适当 的 研究 一些 积极心理学， 因为 很多 问题 真的 就是 心态 问题。 按理说 中产阶级 应该 是 相当 快乐 和 自洽 的。 如果我们 按照 马斯洛 的 那个 需求 理论 的 划分， 其实 处在 金字塔 top 10% 的 中产阶级， 更多 的 应该 关注 的 是 自我实现 这个 最高 层次 的 需求。 但是 现实 是什么 呢？ 大家 也 看到 了 中产阶级 并 不快乐， 大部分 人 仍 想 往 上， 他 仍 想 发财。 换句话说， 中产 很难 感受到 自己 已经 获得 的 成就， 他 对 不如 自己的 人 视而不见， 然后 对 自己 不如 的 人 念兹在兹， 耿耿于怀。 所以 希望 中产阶级 能 更多 的 关照 一下 内心 其实 就算 你 不 这么 干， 时代 也会 逼 你 这么 干 的， 或者说 时代 会 引导 你 这么 干 的。

我 前 阵子 去 中信 出版社 玩， 有一个 编辑 老师， 他是 负责 商业 财经 创业 领域 内 的 书 目的 出版 的， 他 就 跟 我说 这 两年 他 负责 的 这个 类 目的 书 其实 都 不太好 卖。 反过来 就是 心理学 方面 的 书 就 很 容易 突然 就 火 了。 其实 畅销书 就是 时代 的 一面镜子， 我 就 借用 一本 书名 来 结束 本期 节目， 我 祝 听众 朋友们 都能 活。 出 心花怒放 的 人生。 这是 一本 书名， 它是 一本 被 书名 耽误 了的 好书， 主题 就是 讲 积极心理学 的， 作者 是 清华大学 的 彭 凯 平 老师， 非常 值得 一 读。 本期 就 到 这里 了， 感谢 各位 的 收听， 我们 下期 见。