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基
基金君
基金君：我认为曹操出行选择在港股上市，既是挑战也是机遇。虽然目前曹操出行在网约车市场占据第二的市场份额，但是和行业龙头滴滴相比，仍然有很大的差距。而且，曹操出行一直面临盈利难题，过去三年累计亏损超过50亿元。这主要是因为曹操出行的商业模式是重资产模式，需要承担司机工资、车辆折旧等费用，导致毛利率很低。此外，曹操出行对高德地图、百度地图等聚合平台的依赖性很强，需要支付高额的佣金，进一步压缩了盈利空间。但是，中国网约车市场规模巨大，并且还在持续增长，如果曹操出行能够通过上市融资，扩大规模，提高运营效率，还是有机会实现扭亏为盈的。更重要的是，网约车行业正在面临无人驾驶的变革，曹操出行背靠吉利集团，在智能驾驶方面具有先天优势。如果曹操出行能够抓住机遇，在无人驾驶领域取得突破，那么将有望获得更大的发展空间。总之，曹操出行上市能否成功，取决于其能否有效解决盈利问题，以及能否在无人驾驶领域取得领先地位。
基金君：从我个人角度来看，曹操出行目前面临的最大挑战是盈利问题。曹操出行高度依赖聚合平台，需要支付高额的佣金，这严重影响了其盈利能力。我希望曹操出行能够尽快摆脱对聚合平台的依赖，建立自己的流量入口，降低获客成本。此外，曹操出行还应该积极探索新的盈利模式，例如发展高端出行服务、拓展企业用车市场等。在无人驾驶方面，曹操出行具有一定的优势，但是竞争也非常激烈。百度、特斯拉等公司都在积极布局无人驾驶出行市场，曹操出行需要加大研发投入，加快技术创新，才能在竞争中脱颖而出。总的来说，曹操出行上市之路充满挑战，但也充满机遇。我期待曹操出行能够通过上市，完成蜕变，成为中国网约车市场的重要力量。
Deep Dive
Shownotes Transcript
前段时间，国内市占率排名第二的网约车品牌曹操出行正式通过港交所聆讯，上市在即。这家成立于2015年的公司，最近几年业绩表现如何？与行业龙头滴滴出行相比，曹操出行的商业模式有何不同？它又靠什么获得投资者青睐呢？
除此之外，本期《FUND财经早班车》还有关于2025陆家嘴论坛、亚洲市场、日本央行的相关新闻，欢迎各位收听！
主播：Loki
文本撰写：Loki & 江沂
音频制作：Loki
节目介绍
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