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快上车 带你送来最新财经资讯大家早上好 今天是 2025 年 6 月 3 日星期二欢迎来到由中国基金报推出的播客节目放在财经的慢车我是你们的朋友金金君首先我们先来听一条快讯 5 月 30 日香港特别行政区政府正式发布稳定币条例标志该条例正式生效进一步完善了香港的数字资产监管框架此前的 5 月 21 日香港立法会已三读通过稳定币条例草案根据新规合规的香港稳定币有望在今年年底前正式推出
周一美联储理事沃勒表示他仍然认为美联储今年晚些时候将降息其目前预期是关税将推高失业率但同时通胀的上行将会是暂时的 6 月 1 日多家车企公布上一月交付数据其中领跑汽车连续三个月稳居造车新势力交付榜首理想汽车时隔四个月后单月交付量再次突破 4 万辆达官小鹏汽车虽连续七个月交付量超过 3 万辆但进入五月后环比增速出现下滑而未来则依旧维持 2 万辆的水平
好快讯之后呢先咱来聊一下宁德时代最近刚刚在港股敲钟的宁德时代完成了双主板的上市市值一路飙升 A 股港股市值均碾压了老对手比亚迪但是迅速增长的背后一些隐忧也逐渐浮现去年全年宁德时代营收同比下滑 9.7%为 A 股上市以来首次年度负增长港股上市后宁德时代的海外扩张计划进展如何这场硬仗他能否扛下来
作为全球领先的锂电池企业宁德时代在最近几年的业绩取得了突飞猛进的进步在动力电池领域连续 8 年装机量排名全球第一在储能领域连续 4 年储能电池出货量全球第一这一切的一切背后最大功臣就是中国和全球新能源汽车的飞速发展
根据宁德时代此前财报 2014 年宁德时代的营收仅有 8.7 亿而仅仅一年后就增长到了 57 个亿并开始了连续 10 年的高增长 2021 年宁德时代营收突破 1000 亿元大关并于 23 年达到 4000 亿的历史新高从 14 年到 23 年宁德时代仅用了不到 10 年时间营收就从不足 10 亿增长到了 4000 亿创造了营业收入 10 年增长 460 倍的神话
不过营业收入十连增的趋势在 2024 年被打破 24 年公司营收 3620 亿同比下降了近 10%出现了近 10 年以来的首次下跌而导致宁的时代增长放缓的原因同样也是新能源车不过这次是因为太卷了端午节期间粤港澳大湾区车展在深圳开幕大大小小的国产新能源车品牌纷纷登台其中长城汽车小米汽车比亚迪等品牌也因为舆论频频登上热搜
这背后代表着的汽车行业价格战就是导致宁德时代业绩出现下滑的主要原因之一汽车价格太卷导致成本压力卷到上游车企就需要寻找更加具有性价比的供应商这就让原本高枕无忧的宁德时代出现了市占率的波动比亚迪 国宣高科等竞争对手虎视眈眈也让整体动力电池产业开始出现了产能过剩的现象
据离电池协会测算 2024 年行业产能超过 2000 亿瓦时而产量不足 1000 亿瓦时产能利用率不足 50%那产能过剩之下一来就导致宁德时代的份额受到冲击今年前四个月宁德时代市场率为 42.9%装车量仍然排在第一但在国内动力电池的市场份额却同比下降了 4.77%
同时过剩也导致了价格的下降 2024 年宁德时代动力电池每千瓦时的价格从 23 年的 888.6 元下降到了 664.2 元降幅 25%储能电池系统每千瓦时价格从 868.1 下降到了 818.4 降幅 6%
中期鞋数据显示 2024 年我国新能源成功车渗透率达到 48.9%尽管总体渗透率较上年提升了 10%但下半年出现了多个月份的渗透率回落这也是近五年来首次显然国能新能源车渗透率大幅提升的阶段已经过去
面对国内行业竞争加剧利润率走低的现状宁德时代也将目光放在了新能源车渗透率更低发展空间更大的欧美等海外市场 2024 年欧洲 31 国新能源乘客车的渗透率只有 22.7%美国的渗透率只有 10%处于中国三四年前的水平无论是从利润率还是未来增长潜力的角度扩大出口和加快海外产能建设都是宁王未来战略的重中之重而本身在海外市场宁德时代已经处于领先地位
在全球储能电池市场根据 SNE Research 数据宁德时代以 36.5%的市占率位居第一所以下一步宁德时代要做的就是守住这个位置从营收结构来看宁德时代的境外境内市场占比大约是 3 比 72024 年境外市场为宁德时代带来了 30.48%的营收今年 3 月底宁德时代董事长曾玉群罕见地接受了参加外媒的专访强调欧洲市场对公司的重要性向媒体表达了出海的坚定决心和开放态度
目前宁德时代在海外规划和再建有四处基地其中一处已投产两处即将投产还有一处正在规划整体产能是要高于国内在电项目的而宁德时代此次港股上市募集的资金也将用于其中匈牙利等地项目的建设预计后续建设速度会更加快
而随着海外多家工厂的顺利投产宁德时代预计将在 27 年 28 年新增近 200 亿瓦时的产能相当于 2024 年全年产量的一半届时海外收入占比也将过半收入结构和利润率将大幅改善而这也是宁德时代港股上市的一个阶段性目标
作为企业特别是行业龙头在光景好的时候就开始储备充足的流动资金才能更好地应对可能到来的行业寒冬眼下随着港股上市国际投资者等新股东也可以加入到这一过程中在新电车内卷短期内还望不到头的情况下动力电池领域同样跟着的是一场持久战而宁德时代的战线越拉越长它就必须要提前囤积好足够的粮草
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