宁德时代港股上市募资276亿，为了能去匈牙利建个厂？
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宁德时代港股上市募资 276 亿就为了能够去匈牙利建个厂吗借着宁德时代港股上市的热搜我们来好好聊一聊中国制造业出海匈牙利目前的现状 5 月 20 日宁德时代在香港联交所主板挂牌上市继 2018 年 A 股上市后正式成为了一家 A 加 H 股上市公司

开盘价 296 港元每股首日收盘 320 港元每股次日收盘 337 港元每股较发行价的 263 港元溢价率超过了 30%总市值超 1.5 万亿更令人咋舌的是此次上市的速度

自 2 月递交 IPO 申请 5 月就完成了上市中间只间隔了 128 天基石投资者则是包含了中石化科威特主权基金高龄资本在内的 20 余家豪华阵容这是近年来港股最大规模的 IPO 同时也是今年截止目前全球最大的 IPO 凝网走到哪儿都有人给面子实在是可喜可贺

但是不怎么被人注意到的是此次宁德时代之所以选择上市募资的原因是为了能够凑钱去中欧的匈牙利开一个工厂宁德时代的招股书是这么写的按发售价每股 263 港元计算本公司将收到全球发售募集资净额 30717.9 百万港元

约 90%或 27646.1 百万港元将用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设究竟是一个什么样的建厂计划需要用掉 276 亿港元让素来财大气粗的宁王得靠上市来募资是妙手还是臭手作为 2015 年首个加入一带一路倡议的匈牙利近些年在国人面前是频繁露脸除了宁德时代

先旺达、易维、里能、比亚迪这些竞争对手还有奔驰、宝马、斯特兰、蒂斯大众未来、长城、上汽这些客户与潜在客户也都有在匈牙利的建厂或计划匈牙利正在成为影响欧洲乃至全球新能源格局的修罗厂这个中欧小国它凭什么首先宁德时代当然不会穷到要靠上市募资才能去欧洲建厂这一手操作是充满了权衡的

根据此次宁德时代的招股书显示 2024 年宁德时代全年营收 3620.13 亿净利润破 500 亿同比增长 15%来到历史最高今年第一季度宁德时代营收 847.05 亿规模净利润 139.63 亿同比增长 32.85%宁德时代真要论钱人家有的是拿出半年的净利润就够去匈牙利建这个工厂了

在市场格局方面宁德时代是连续 8 年的全球动力电池使用量第一连续 4 年的全球储能电池出货量第一以 10 线动力电池累计装车超 1700 万辆储能应用项目超 1700 个这都是主要依靠中国这片过去 10 年全球新能源最热地区所达成的到了国际市场上根据 SNE 的数据

2024 年宁德时代还以 27%的市占率拿下了海外市场市占率第一 2022 年的时候海外销售在宁德时代总营收的占比是 23.4%2024 年这个数字已经来到了 30.5%服务的客户包含了奔驰宝马斯特兰蒂斯沃尔沃丰田福特等作为新能源汽车上游的动力电池厂

自然是汽车厂开在了哪里自己就要跟到哪里这是宁德时代自打成立起扎根大路并走到今天的首要原因也是如今要出海把厂建到匈牙利的原因因为已经有前面提到的那么多车厂都要在匈牙利建厂了早在 2022 年宁德时代就宣布了要在匈牙利的德布勒森市投资建厂总投资 73.4 亿欧元规划产能 100GWh

预计 2026 年前投产建成后的宁德时代德布勒森工厂将是欧洲最大的动力电池厂按照此次上市公告的更进一步的计划这个厂的建设将分为三期一期规划 34GWh 产能投资 27 亿欧元预计 2025 年完成建设并投产二期规划产能 38GWh 投资 21 亿欧元预计 2025 年年内启动

选择港股募资依然是为了服务出海这个目标按照甲子光年的说法由于美国政策不明朗以及中国科技产业持续突破国际资本正加速配置到中国香港市场香港资金的国际化特点为宁德时代的股东结构添加国际影响将有助于宁德时代的海外市场拓展比如说此次认购的主力是科威特投资局和中石化香港有限公司

一个是石油国的主权财富基金一个是国际能源巨头他们作为能源领域国际资本的代表对于宁德时代股权结构多元化是具有重要的意义的同时按照宁德时代的公告匈牙利工厂建设项目作为境外投资它是需要用外币去进行结算的根据财报截至 2024 年年底宁德时代现金及现金等价物为 2700 亿元人民币

外汇储备为 132.58 亿元美元和 16.16 亿元欧元以公告的 1727 总计 48 亿欧元的建设成本即便是不缺钱一个匈牙利工厂也将要消耗掉宁德时代一半的外汇储备按照甲子光年援引基金业内人士的分析从现金角度出发无论是用人民币现金额亦或是外汇储备

都不如通过港股上市募资来得更划算更不要说强悍的宁德时代本就是资本所追捧的优质对象发行价 263 港元开盘价 296 港元两日后收盘 337 港元港股上市后股价攀高所带来的市值收益让此次的港股上市更显得一举多得

跟着整车厂的脚步出海到匈牙利这个已经汇聚了众多目标为欧洲市场的新能源整车厂的中欧新能源制造之都用来降低成本是宁德时代此次出海建厂的目标

选择港股募资国际资本是优化宁德时代股权结构以服务于此次乃至未来的出海大目标的最优选项至于说拿到建厂的钱则更像是为了实现这两个目标而捎带手的事情这是宁德时代此次上市不同于当下一般企业上市的根本要钱但不是死乞白赖的要

另一个促使宁德时代此次要港股上市募资去匈牙利建厂的原因是从海外的视角来看以港股上市募资的方式吸纳国际资本共同加入自己的出海事业更能够彰显宁德时代全球化以及国际化的决心要理解到这一层就要说到此次的匈牙利建厂项目本来就不是宁德时代的第一次出海建厂

宁德时代也曾以独资建厂这种我们普通人更容易理解和接受的方式出海过但是无论是过程还是结果都不如我们想象的那么美好曾玉群在港股上市仪式上讲话的时候除了常规的一往昔、花金钊、展未来还专门提到了一个概念宁德时代致力于成为一家零碳的科技公司

你不知道的还以为宁德时代之前是做传统油车的结合着出海这个命题能够逼得一家做新能源供应链的科技企业老大要喊一嗓子零碳不用说这里面肯定有故事除了规划的匈牙利工厂目前宁德时代还有一个在海外的工厂那就是德国的图林根工厂这也是宁德时代的第一座海外工厂耗资 18 亿欧元

从 2019 年筹建到 2023 年最终投产耗时 4 年之久年产能则只有 14GWh 相比此次匈牙利厂规划的 1727 48 亿欧元 72GWh 产能 2025 年就要见成果图林根工厂从规划到落地都是没有办法比的之所以开建到投产耗时这么久来自德国本土的大量环保用工政策以及针对中国的舆论无疑都发挥了作用

这件事宁德时代官方披露出来的信息不多但是我们只需要联想一下就连美国的特斯拉柏林超级工厂在建设的过程当中都屡次遭遇了阻力宁德时代所遭遇的是国内压根不存在的事情但是这些事情在标榜文明高贵与人权的西欧国家都是日常既然自己单打独斗不好那么为了出海宁德时代也想过其他的办法

比如说在 2023 年 2 月宁德时代与福特达成了在美国密歇根建厂的计划由福特出资 35 亿美元做 100%的东家宁德时代则提供建设运营以及电池技术服务来做一个扛活的长工所有权彻底归你们我就生产个电池行不行呢不行这个项目当年 7 月就遭到了美国政府的调查

9 月被迫停工 11 月宣布规划产能缩减到 43%后又开工目前依然在建设中最新的消息是计划 2026 年投产那么咱们不出去在自己家生产好了卖过去行不行呢结合目前的全球贸易形势这实在也不是一个好选择前面提到 2024 年宁德时代凭借 27%的实战率拿下了海外第一但是这个第一的优势一直都比较微弱

排在第二的 LG 新能源一度离自己只差不到 1%欧美等国时不时亮出的实体清单让宁德时代单纯指望出口产品来稳定供货海外的想法越发的不切实际 2024 年宁德时代总裁办一号文件是曾玉群发出的一封出海动员信他展示了宁德时代对出海这件事的坚决态度所以尽可能以出海目的地国家的人所能接受的姿态平稳落地

并以此为目的借港股上市来优化自身这是宁德时代的低姿态举措不仅是宁德时代先导智能中维股份星源材质南都电源军达股份这些 A 股理电公司纷纷在今年宣布了港股上市计划你不用想他们都是为了出海甚至是曾玉群本人的那具零碳公司这个同样是因为匈牙利当地民众表现出了对电池工厂造成的环保问题的担心

为了出海在国内不可一世的宁王正努力展现着自己最大的诚意要多大有多大所以匈牙利这个中欧小国为什么就能够有这么大的魔力呢地处中欧的匈牙利一直都是华人圈最多的欧洲国家之一原有 1950 年我国老艺术家陈强就去到了匈牙利首都布达佩斯演出归国后为自己的两个儿子分别取名陈布达陈佩斯

近有过去十年曾一度代表匈牙利国家队出战就出生在匈牙利的现在中国短道速滑的明星刘少林 刘少昂兄弟这些名字都是中匈两国过往 70 年友谊岁月的见证我们与匈牙利的联系就没怎么断过匈牙利是第一个与中国签署一带一路合作协议的欧洲国家

是第一个和中国建立中欧人民币清算体系的国家是中欧班列的重要中转节点是第一个同时使用汉语和母语进行双语教育的欧洲国家是对中国投资最友好的欧洲国家之一中国企业选择匈牙利作为出海欧洲的目的地可以说是文化政治地缘多重因素下的最优选说回宁德时代所代表的新能源电池行业前面说到吸引电池厂的主要原因是整车厂的落地

如今的匈牙利不仅有宝马奔驰斯德兰蒂斯大众蔚来上汽长城这些车厂还有一位李登希望达比亚迪这些宁德时代的同胎对手甚至就连电池行业的更上游企业也已经有了与宁德时代的德布勒森再建工厂仅一路之隔的是恩杰股份匈牙利工厂作为全球最大的锂电池隔膜企业恩杰股份 2021 年就在这里投资了 1.83 亿欧元建设了锂电池隔膜生产基地

年产能 5 万平米且已经是意为理能宁德时代法国 ACC 的重要供应商此外生产电池结构件的深圳科达利生产电动汽车金属铸件零部件和模块的南京全风生产传感器的上海宝龙科技

均已在匈牙利完成了建厂投产截止目前匈牙利汇聚了全球超 740 家汽车及零部件生产企业全球最大的 20 家汽车制造商中 14 家选择在匈牙利落地尤其是围绕新能源产业一条与中国高度相似的完整上下游产业链正在匈牙利形成按照霞光社援引匈牙利驻上海总领事博兰的表述匈牙利未来国民经济 30%的产值来自汽车产业

这话还真不是匈牙利政府在学别人放空跑无论是资金补贴税收减免土地优惠人家是实打实的拿诚意在吸引着产业落地从 2016 年开始匈牙利就制定了电动车发展规划并通过发力推进充电设施基建拿专项资金进行电动车购买补贴如今匈牙利在欧洲汽车制造业领域的地位是人家用真心实意换来的

也无怪乎宁德时代这样的企业要花心思来到这里因为这个地方它真的值得

对于在出海这件事上少不了遭白眼的中国企业尤其看重匈牙利的莫过于长期以来一以贯之的对中国开放政策的稳定性和延续性从 2015 年加入一带一路倡议任过去十年外界风云动荡波诀云轨匈牙利始终坚持自己的定位不一边倒不搞对抗也不顾不自封一心一意地完成着自己既定的产业战略

而来自中国的优秀企业群也同样在这篇真正凭实力平等对话的热土上用实际表现践行着我们一直以来的承诺倡议原则不负众望不负所托匈牙利新能源产业发展的越蓬勃中国匈牙利的新型全球化模范越成功越是对一些问题最好的回应与解答因为公道自在人心

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