Vol.17 2024年末特辑
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大家好转眼已经到了 2024 年的最后一个月那今天呢我们就来回顾一下今年聊到的公司做一个年终总结 2024 年我们的播客一共有 16 期节目从第一期的 LVMH 到第 16 期的亚马逊涵盖了奢侈品服饰超市餐饮和科技等等行业在奢侈品方面我们聊了 LVMH 和爱马仕

服饰方面有优衣库耐克和 Lululemon 我们还聊了超市零售业的 Costco 餐饮类的星巴克和波克西亚哈萨威科技公司呢是我们今年节目的重点我们不仅聊了美股七巨头也就是 Magnificent 7 中的六家公司英伟达亚马逊微软 Meta 谷歌和特斯拉那我们还分享了台积电和 SpaceX

那这些公司 2024 年的股价表现如何呢?2024 年到现在,标普 500 指数上涨了 21%,是非常亮眼的一年。在我们聊到的 16 家公司里面,跌幅居前三位的是耐克下跌了 28%,Lululemon 下跌了 24%,还有 LV 下跌了 19%,虽然 LV 跌了 19%,但是爱马仕今年的股价还是涨的。

上涨了 12%所以可以看出来正像我们在节目里提到的最顶级的奢侈品它对经济周期的抵御能力是会更强一些的那星巴克的话今年的股价也是下跌的但是跌幅比较小大概下跌了 5%星巴克前一段时间也是刚刚更换了 CEO 伯克希尔哈萨威今年的股价表现是上涨了 26%

在几天前博克什尔哈萨威的这个 year to date 的涨幅和标普 500 还是差不多的但是经过了最近两三天的下跌呢已经跑赢了标普指数因为之前的话博克什尔哈萨威是大幅降低了他的股票仓位所以在最近两天的下跌对他影响相对会小一些那我们再来看看科技公司

今年科技公司的整体表现是非常亮眼的在我们分享过的八家科技公司呢他们 2024 年的股价全都是上涨的只有一家略微跑出了标普 500 的指数那就是微软微软今年上涨大概是 17%那标普是 20%其他几家全都是跑赢了标普 500

英伟达上涨了 166%台积电上涨了 90%特斯拉上涨了 75%Meta 呢涨了 69%亚马逊上涨了 47%还有这个谷歌是上涨了 35%全部都大幅跑赢了标普 500 指数的 20%的涨幅

除了这些科技公司还有两家消费零售公司也是大幅跑赢了指数那就是 CostcoCostco 今年上涨了 45%优衣库今年也上涨了 32%那我们一共聊了有 16 家公司那其中 15 家公司都是已经上市的公司是有股价表现的那还有一家公司呢 SpaceX 是还没有上市的公司

但是美股上市的基金里面有一个基金叫 Destiny100 这个基金大概有 38%左右的基金资产持有的就是 SpaceX 的股份大家也可以猜一猜这个基金的股价在今年上涨了多少可能是一个大家想不到的数字是 568%也就是接近了 6 倍

所以说大家可以看到就是不仅 SpaceX 的愿景是星辰大海就看起来它的估值和它相关公司的这个股价也同样是星辰大海在我们的每期节目里呢除了介绍公司的历史我们还聊到了每个公司为什么会成功那当我们把这些公司放在一起看的时候就会发现这些卓越的公司其实是有很多共同之处的

特斯拉和台积电进行了重要的商业模式创新台积电是首创了晶圆代工的模式降低了整个半导体行业的进入门槛和生产成本特斯拉不仅在电动汽车上进行了产品创新而且在汽车行业率先采用了直销模式而不是通过 CS 店去卖车进行了非常重要的一个商业模式创新

那当然产品创新也同样重要比如说 Lululemon 它研发了 86%的尼龙和 14%的莱卡组成的面料解决了这个瑜伽库透明的问题还通过无缝剪裁和菱形内衬的设计让瑜伽库在户外也可以穿

同样像英伟达它虽然是一家芯片公司但它也做了非常多的产品创新特别是这两年它开发了一系列专门针对 AI 应用的 GPU 能够去高效的处理深度学习和机器学习的大规模并行计算从而极大推动了整个 AI 的发展

那对于一个公司而言想在长期的维度上去取得成功战略是非常重要的不论是定位战略实施战略转型还是说去纠错那比如星巴克星巴克在这个整个这个咖啡行业他做的最重要的一个战略定位其实是关于体验

那就是去打造一个第三空间在这样的空间里既有家的舒适感又有适合工作的这种商务环境和氛围所以这是星巴克做的非常重要的一个战略定位那还有比如说谷歌那谷歌它实施的并购战略就非常成功它对 YouTube 还有 Android 的收购对谷歌在这些年的发展其实是至关重要的

如果我们看 Meta,Meta 有着非常强的纠错能力在这个元宇宙表现不佳之后 Meta 是非常快的就去调整了它的战略只用了一年多就让它的市值重新恢复上涨而且是上涨了三倍不论是哪个公司都会很重视客户但是有些公司会把客户放在最核心的位置

Costco 的第一优先级就是为客户提供最好的价值那怎么去做到这一点呢 Costco 是严格限制了自己的利润率也就是说我们在 Costco 买到的所有的东西它的毛利率都不会超过 14%同样亚马逊也是非常重视客户每个亚马逊的客户都可以给贝索斯的公开邮箱去写信反映问题而且会得到答复

那贝索斯会把他认为最重要的问题转发给负责部门那接到这些邮件的部门必须在 24 小时之内提供详细的事件分析和解决办法并且要说明如何避免类似事件再次发生所以可以看到就是 Costco 和这个亚马逊其实对客户都是优先级放在了非常高的位置可以说是第一的位置

那在还有一些行业呢品牌和运营管理是至关重要的比如说优衣库优衣库就曾经整合在中国的服装加工厂从 140 家减少到 40 家把 SKU 的数量从 400 个减少到 200 个那么通过提高集中度去显著降低了采购成本还有爱马仕爱马仕的品牌力量其实来自于它的纯手工的这个工艺

在 80 年代爱马仕只有 250 名工匠那后来爱马仕自己去建了学校去培训工匠那现在的话他有 7000 名的工匠但是呢在去扩大手工生产规模的同时爱马仕是一直坚持这些工匠是需要花两年多时间去学习这个手工制作的工艺而且呢他的每个皮革制品都是必须由同一个工匠从头到尾手工制作的

从而去保证它的工艺的治疗和它的品牌的独特性那希望我们节目呢对这些优秀公司的分享能够让你有所收获以上呢就是我们的年末特辑感谢听友们在 2024 年给我们的鼓励和建议如果你喜欢这档节目请帮我们订阅和点赞我们播客的文稿可以在公众号商业有态度去查看那我们 2025 年见拜拜