Deep Dive
Shownotes Transcript
乱世当中大家有一种讲法叫现金为王还有一种讲法就是乱世买黄金黄金是一个避嫌属性更强的资产类别它是起对冲作用它不是用来让你进攻的
我觉得最简单的学会建议就是你身边所有人都在讨论的时候你就别买了原来很多人送长辈喜欢说送保健品送茅台 送中华我觉得没有东西比黄金更好最好买食物黄金买精豆其实是不划算的
对于普通人容易犯的错就是你频繁地去交易频繁地下车如果你所有的资产只有十万的时候你唯一要想的事情就是怎么赚钱不要想去配置什么东西
人间清醒 搞钱要紧 搞钱就是搞自己这里是和你一起向上伸展的访谈播客 搞钱女孩倾听热辣滚烫的折腾故事 挖掘普通人能借鉴的财富密码听到就是赚到 欢迎加入我们的听友社群搜索公众号 搞钱女孩播客今日份的电子红牛已 ready 马上订阅收听起来一起美丽自信又多金
Hello 欢迎收听搞钱女孩我是你们的搞钱大子小辉今天这一期我们终于要聊一下黄金了其实我在录这一期之前做功课的时候我内心是很忐忑的我会有点触这个选题一个是本身投资黄金就是一个高端玩家我又是一个小白
如果我聊得不好会显得我很蠢今天这一期是应听友们的呼吁我们听友群里有好多人都在关心黄金也有人录取了可能最近黄金的金价有一些波动所以有很多听友就呼吁我们一定要聊一聊这个事情可不可以给大家一些参考和建议我就请来了外援请到了节股不节财的主播 Jeff 他是资深的黄金玩家同时他也是美国 Tempo 大学的金融硕士
CFA 三级金融分析师,他肯定比我更懂,先欢迎 JeffHello,各位搞钱女孩的伙伴们,听我们大家好,很荣幸来这里串台我们节目其实很少有男嘉宾,我会在超能力进修班,超票的超,在这个系列里面是不限性别的所以这个系列也是比较开放的给大家聊很多跟投资理财包括我们想要更好的生活的一些心法心态的话题,投资最后也是跟心态有关的
所以我觉得在今天这个超能力进修班里面跟 Jeff 来探讨普通人怎么买黄金怎么更好的安全上车或者说就别上车了我们撤也可以
我不知道今天能聊出什么样的结论在今天这个节点还蛮有意思的作为一个外行我自己在做功课的时候我感觉现在对于黄金的讨论整个市场的情绪非常多但是我就分不清这个情绪背后到底有哪些真正我们应该相信的所以今天看能不能把这个水分剔除掉一些看看剩下的真相对我们普通人入局买黄金能不能有一些帮助黄金可能在这小半年它的价格有一个很大的增长感觉
感觉到我身边的那些平时完全没有在投资黄金的人也在说我们要不要买一点当出现这种状况的时候当像我这种小白都在考虑要不要入局的时候会不会有一点点泡沫了刚好我们在录之前的前几天其实黄金的金价有一个小的高位的震荡就是它有回调很多人就开始恐慌了我觉得这时候很反映两种投资的心态一种人说终于跌了咱们现在要不要抄底多买一点赶紧上桌
关键是这个底是真的底了吗想要录取的一些人就在纠结我们现在买是合适的吗有人说你看洋行一直在补黄金说明肯定没问题你赶紧上车吧这是一波声音另外一波声音是之前他已经买了一些了黄金前面涨得那么凶感觉有点奇怪现在跌了那我是不是现在赶紧抛因为后面可能会跌得更惨
所以现在有两拨人一拨相对激进一拨相对保守这个也蛮反映这两种典型的投资心态那我们今天也可以请 Jeff 来探讨一下我刚说了一些都是现象我不知道你自己是怎么看的可以先回应一下目前的这些局势先梳理一下黄金涨幅我们客观地讲它到底涨到什么样的程度
一般我们可以说这一轮的黄金非常明确就是牛市牛市怎么去判断它呢因为正常黄金一年的年化波动率大概在 20 个点左右它可能往上涨 20 个点往下跌 20 个点这是一个年化平均的波动率但你看从 24 年 25 年
黄金已经进入大家的茶余饭后谈资的时候 25 年我们才过了一个季度多一点点它的涨幅已经远远超过 20 所以它偏离了它正常的一个波动率的时候这个就是非常明确的牛市的阶段至于你刚刚说的比如说身边的很多人都在讨论黄金确实当一个资产上涨的时候我们一般讲的大家谈论这是散户的维度包括我们自己有散户
散户谈得多的时候 这个特别像我们过去半年前的 9 月份 9 月 30 号之后十一长假 大家说为什么要长假那个时候所有人的对话一定逃不过 A 股包括今年 1 月份 Deep Seek 出来之后 大家或多或少投资人都会聊港股黄金现在的阶段就是三个月前的港股和半年前的 A 股
从情绪角度来讲它一定是过热的包括我们后面会谈到从黄金的短线的一些交易的技术指标来看它已经是偏离正常的 K 线均线乖离度非常大
正常如果是短线或者是一些技术选手就会认为这个时候可能会存在一定的风险包括我们开玩笑说一些著名的房子已经加入了购买的一个行列跟你聊我才知道原来基金圈有三大房子就是你看他买什么就那三个人你就别买因为他们一买就跌这里有一个题外话也很好玩当时我们在听友群里去分享我们以风格为例他前面是先把港股给带崩了嘛
买入了恒生科技恒生科技是跌现在说我有那么大的能量来影响国际的金价结果还真的被他拉入了 5%的回调我也不知道真的如果反指这么准的话我猜想他是不是背后还有一个仓位是真的在下注
也是这一波回调让有一些人他感觉像是一个信号说好像市场要回归理性一点了那个过热的情绪要稍微过一点了现在是不是能够更好的去分析环境市场的真实的情况因为之前可能有点太过热了太多异常的情况了他没有太多的参考性那是不是现在我们来讨论环境为什么之前会涨那么快呀为什么这几天又跌了呀再去讨论这个变化会更接近真相呢
我觉得黄金的走势对于普通人来讲其实还是要理解它到底是一个什么样的资产类别它的底层是什么现在大家讨论黄金有一点像把它当做在炒股票他们叫炒黄金炒黄金就是我要做一个短波段我赚五个点赚十个点我走人但是黄金主体的作用并不是让你来投机的
虽然它真正的交易量来自于投机这个是人性没办法大家作为散户甚至作为机构大家都有追涨杀跌的共性但是正常来讲黄金是一个避险属性更强的资产类别它是起对冲作用的
它不是用来让你进攻的只有理解了这一点之后你才能拿得住拿得住的同时你才能判断什么时候我该加仓什么时候该减仓我看到一个比喻大家会说黄金是你资产配置里的压仓石所以是这个定位压仓石或者是一个缓冲器为什么说它是压仓石它原因是因为黄金跟货币
黄金是以美金计价的黄金跟美元资产的相关性不高
甚至有的大量的时候跟风险资产美元计价的风险资产起负相关作用典型的就是美债美股这个可能我们就进入黄金的第一大属性它其实是一个全球风险资产的镜像对冲物当全球有很高的投资回报率我们简单来讲老百姓很容易赚钱的时候什么东西都能赚的时候黄金一般表现都不好
主要的原因是因為黃金它是一個不生息的資產我拿著你我不僅不產生收益我還有持有成本我可能 15 金我還要放在保險箱裡等等等等的原因這個時候如果我投股票也好投債券也好投 A 股投港股投美股都可以如果我的收益潑風的時候那我自然不會去持有黃金
当这些所有大类的资产类别表现都不太好的时候甚至是表现出危机恐慌的时候大家会想起来我这些钱与其趴在你这些风险资产上我要吃回撤我要受亏损那我现在钱早点出来出来我要有个出处所以乱世当中大家有一种讲法叫现金为王除了现金为王还有一种讲法就是乱世买黄金
黄金一般在乱世或者说所有大类的资产类别都处在熊市的阶段它是会有一个避险功能大家会冲进去避险这个时候黄金的涨幅比现金是远远高的
總結來講就是說當我們沒有什麼投資方向的時候你可以看看黃金前提是你要投資方向聚焦在幾個大類的市場比如說美債美股你可千萬別說我去投韓國股市沒什麼機會它在熊市因為體量太小這裡可以給聽友分享一些數據吧
黃金目前全球的市值大概是多少呢因為黃金目前全球探明了大約是有 20 萬位探明的儲量大概是 5 萬噸左右所以我們就講它探明的儲量如果把它變現按照當下的金價大約是 15 萬億美金差不多 100 萬億人民幣的一個體量那這個體量呢誰能跟它有一個替代的關係呢
美债全球的体量大约是 29 万亿就是美国未偿还的债务 29 万亿美股大约是 55 万亿 A 股换算成美金市值大约是 10 万亿所有的这几个大类别都已经是 10 万亿以上的级别才能形成一个对冲甚至 A 股有的时候你说把 A 股跟黄金去做替代
還不一定能行主要看美股和美債黃金是全球流動性最強的一個大資產類別之一所以大傢伙要跟大傢伙比你不能拿一個馬來西亞股市或者新加坡股市去跟黃金對比
你刚才说到黄金的特点是它有一个避险功能当我们有资产有放在不同篮子的时候可能黄金是最稳妥的因为黄金是最高等价物你可以理解成黄金是一种独特的货币我们有人民币有日元有美元有欧元黄金就是一种天然的货币这个是马克思说的这个货币是它的镜像的一面就是法币法币就是全世界各国发的法定货币
黄金它有天然的储量总共也就 25 万吨但是法币是可以无限印刷的国家的央行比如说土耳其啊津巴布韦啊它可以变成一张废纸但是黄金你没办法把它变成废金它无法通过人为的去创造
所以它跟这些法币特别是跟对应的技嘉的美元之间的价格的变动其实是反映了美元它的发行量包括其他掺杂的通胀的因素避险的因素投资回报率的因素这讲起来就非常非常的复杂简单来讲美元只要它长期印刷它一定贬值在它贬值的过程当中它跟着黄金之间的换算比率长线来讲是永远会往上走的
包括欧元人民币日元都一样
所以我可以简单理解为这个美元计算的市场不好的时候黄金它的避险就会更突出大家就更愿意去把钱放在黄金市场所以黄金的金价可能就会高所以它们是一个负相关很多情况下是这样但是影响黄金的因素有很多用我们普通投资者的角度来讲更容易解释的就是黄金是一个风险发生的时候资金的一个停靠杆它是一个资金池
我既然原来在没有发生风险的时候我投 A 股 投港股 投美股投美债但是风险发生这些东西都在跌的时候我钱撤出来之后我钱要有地方停留要么现金要么黄金这又扯到黄金的第二大特性了黄金一般来讲是牛短熊长它涨的时候非常迅猛就像我们这两年
跌的时候可能能缓慢因跌跌很久因为整个人类社会大部分的时间是和平和发展的少部分的时间是危机战争疫情
不确定所以你如果按照一个十年来计算的话我觉得大概平均八年是比较平稳或者是向上的发展两年是危机所以呢就造就了那两年大家避险的属性或者说抗通胀的属性或者说是我什么都不想投我只想 parking 在那防止我吃回撤的阶段就两三年
按照过往的几个周期来看黄金的牛短熊长非常的明显所以此刻这个节点我们正处在下行的这个两年左右的时间是吗我觉得普通人不用讲太多高大上的东西就问问自己身边经济大环境好不好不好但是前提是我们要看全球维度
全球也不好嘛对不对但是你说有一些很小众的市场比如说我们站在现在是一个新加坡人的维度他可能过往的两年他的经济就很好因为大量的资金涌入他们的薪资也水涨船高但是我们一定要站在以美国中国和欧洲甚至可以加一个日本前面三大经济体如果都不太好的时候那你大致可以判断现在黄金的牛市就来了
我们录之前我们特意看了一下金价此刻停留在 783.5 元我们还在闲聊我说你是什么时候入局买黄金也不能说叫炒黄金就是说的好像你投机一样的就是你入局投资黄金你自己是怎样的一个足迹你现在体感上你觉得此刻这个阶段处在一个什么样的状态我自己是在去年 9 月份系统性的开始卖黄金
因为本身跟金融相关的工作包括读书也是所以黄金这些东西就是以前停留在理论层面
没有实战为什么去年九月份开始关注到呢我觉得人啊很多时候就是一个小小的契机我在九月份的时候参加一个券商的路演那个路演它是一款私募基金里面主要投的就是所谓的 CTA 里面追踪一些商品的大头就是贵金属黄金占了 50%以上
其次呢他们还会通过另外一支基金也录演到黄金股的一些内容所以呢我在那个契机就刚好深度的去了解了一下他们的投资的底层逻辑在
在逻辑通顺且认同的情况下就下注去买了运气也非常好投资有的时候除了你认知到不到位还有非常看运气 9 月份那个时候买了到现在收益还不错那个时候金价多少我们以伦敦金作为一个基准 2400 到 2500 的样子上海户金的话大概是 500 多所以其实你虽然入局晚但是已经尝到甜头了
我觉得这个契机之后对黄金就一发不可收拾了我感觉激发出了对黄金的这种爱因为确实没有人不喜欢金子嘛所以从去年的 11 月份刚好又有一个机会发生就是我参加了一个蚂蚁财富邀请我去制作一个黄金专题那一期节目我也非常非常重视我也呼吁各位听友们也可以去听一下我 11 月份发的那期黄金主题
为了做那期节目我整整调研了半个月而且是那种深度研究给大家想呈现一个深度的内容所以从那个 11 月份的节目之后我又聊了三期节目围绕着黄金所以这半年的时间我大量的跟黄金接触把实战的这些投资品每一个都自己去脚踏实地的去试它
因为你研究它这个还是停留在理论层面所以这一段时间我试出完之后自己的心得也发生了很大的改变其实你从当时做研究到现在整个国际大环境也有很多的变化包括特朗普那时候也没有单选嘛你做的时候所以我不知道这一波金价的变动是不是主要原因是因为特朗普还是说这只是很小的因素我觉得特朗普是一个导火索
它激发了全球的不确定性的现象特朗普不是说他手眼通天只是因为他是美国总统美国总统天然的又跟美元资产强相关联黄金又是以美元计价
资本市场是很不喜欢不确定性的我希望有一个大家有预期的平稳增长的一个发展现状那资本才会慢慢地涌入当你不确定的时候就像我前面讲的资金都从风险资产里撤出来那黄金就是一个避风港特别是 4 月份之后
4 月 4 号所谓的特朗普的解放日之后你就看黄金的邪律 45 度角往上冲所以避险因素不确定因素短期对黄金影响非常大我们如果去回溯历史 2020 年疫情的时候 08 年的时候都发生过这种邪律的暴涨和暴跌
因為在恐慌的時候黃金不一定百分之百漲甚至有的時候是要拋掉的你去看黃金的金價在特朗普 4 月 4 號到 6 號之間黃金也跌了不少因為大家沒有流動性了大家都在賣東西賣資產
变成现金因为很多时候资本市场里可能有一些融资盘啊有些杠杆交易啊或者是有一些纯粹为了避险我什么都不想干我就想拿现金黄金也是可以抛的归根结底就是短期黄金的暴涨是因为资本市场的动荡暴涨之后一般会迎来一些调整我们后面会慢慢聊这波难道就是黄金牛市的见顶了吗
其實從我覺得 22 年的 10 月份開始到現在黃金已經牛了已經兩年多了
前面讲过黄金是牛短熊长但是这一次可能跟以往会有一些趋势性的改变改变就在于 22 年之后央行开始勾金这个话题在大量的比如说新闻媒体的报道包括播客圈包括一些专业的机构大家都已经老生常谈了这个指标为什么那么重要就我们国家的央行好像是连续 9 个月一直在增持黄金的参储就一直在囤
全球央行的持有量我们是第二吗第一是印度还是谁忘了应该就排在前三吧印度 土耳其 中国是买进大户那你会发现共同点是新兴市场国家我们国家买的原因我把它拟人化就知道了原来大家在比如说一个地球村里面大家各自做生意也没有之前的什么关税站或者说关税站有也是小范围的讲你 25 个点就算了大家都还是相安无事的
突然 22 年的時候俄烏衝突打起來了之後美國就把俄羅斯以美元計價的資產給凍結凍結完了之後這個村子裡有一個人的錢被這個村子的老大突然就沒收了那我們用時髦的話講叫不講武德了對吧我們作為其他村的村民我們會怎麼想我們每個人都拿著你的美債啊如果我跟你關係不好或者說我將來成為你的敵人的話我這些是不是灰飛煙滅
所以站在大家避险的角度来讲只要我的央行持有你美元资产比例超过一定程度让我不舒服的比例的话我就应该减持你至于这个不舒服有的人可能认为是 50 有的人 70 有的人 80 那我们央行
持有主要是美債吧其實是全球排第二第一的是日本前段時間也有謠言說日本央行開始拋售美債包括我們央行美債到期了之後不續買了我慢慢的可能多元化我的資產類別
这个我觉得在全球已经形成了一个共识而且它是一个实质的现象而不是一个预期所以为什么说俄乌冲突其实美国把自己的信用撕开了一个裂痕
大家觉得说你怎么可以这样因为信用违约只有 1 和 0 的区别你违约一次重新建立这个信用体系是要非常长的时间所以我觉得央行购金这一个因素原先比如说 22 年之前没有那么明显你从成交量就能看出来央行购金以往每年大概全球的央行买四五百吨五六百吨现在是一千吨翻了一倍
所以这一个趋势变化的力量让黄金这几年走出波澜壮阔的牛市刚才听下来感觉影响的因素有长线有短线有美债美股相关的市场那你能不能像总结一下就这一波我们看到的黄金金价的变化最核心的影响因素是哪些
刚刚讲的就是央行超配是一个很重要的因素之一这是一个让大家觉得美元市场不好的一个信号你看央行都在不停地买就确定美股或者美债整个市场就不好了这两点分开来看美股美债好或不好跟央行相不相信美国这个国家的信用是两码事儿
就是说我现在买你美国的美债很多现在我突然觉得有种危机感我资产都买成你的以后你不跟我玩了我会有信用风险我买的这些资产可能会归零或者被冻结所以不管你美股是涨还是美债是涨是跌我都要这么干现在美股和美债进入二五年之后
确实也迎来了熊市美股从高峰到现在标普已经跌了快 20%了十几个点了美债也下行了很多因为特朗普关税的关系大家认为说你通胀可能还会持续你降息下不来包括他跟鲍威尔的就是美联储的主席关系也很不好
所以各种因素叠加在一起美债现在持有没有回报率美股没有回报率这两点对于那些不担心美国你说会扣留我资产的以美国人为例我本身自己是美国人我不担心你把我的资产给冻住对吧但是对于他们来讲我投入你美股或美债我没有收益了那我可能部分的资金也要避险去进入黄金那对于非美国的这些国家
典型的以我們為例或者說關係不太好的國家為例那我們不管你美股美債漲或不漲我都要買黃金那兩股力量疊加在一起你的血率就會非常的血
第三个因素就是特朗普的恐慌特朗普的恐慌不确定性又在这两个力量之上又添了一把火所以这段时间的击掌我自己认为是这三点共同造成的一个原因如果抛开这些异常值的话我们作为普通的老百姓如果说未来有机会特朗普这个因素回归正常了他又回归理性了比如说这个因素去掉了
另外两个因素短期内可能变化不了比如说美股的熊市啊
还有我们刚才说到地缘政治这种问题可能未来就不会是全球化的一个时代了其实已经结束了全球化现在就是各玩各的地缘政治大家都说建立很高贸易壁垒要保护自己本国的利益可能这两个因素长期都不太会变了接下来如果是这样的时局的话黄金的金价按道理来说还是会涨其实特朗普不是最核心的原因特朗普只是一个短期他加剧了这个波动率但是你不可能说特朗普天天像闹剧一样
狼来了然后我今天加 100 明天降 100 如果他持续这么干一个月美国的信用荡然无存至少美国总统的信用荡然无存他也不会这么干所以他这种波动率不可持续那特朗普我们如果把他放在黄金价格的 30 年 40 年的维度来讲他几乎可以忽略不计但是逆权就划这个东西
是一定会形成一个长周期的趋势因为我们全球化说穿了从上个世纪可能 80 年代一路到以第一次贸易战作为起点的话就到 18 年如果说是真正的全球进入逆全球化可能是要到 24 年那么全球化经历了三四十年全球也主要以相安无事共同发展的主轴在
前進但是現在逆全球化一旦形成趨勢他絕對不會說因為你特朗普在台上的四年是逆全球化然後下一任可能無論是哪一個民主黨或共和黨上來就不逆全球了大家又開 party 又全球化了我覺得這種趨勢一旦形成不會輕易反轉那一旦這種趨勢長期下去的話逆全球化
代表貿易摩擦會變多那每個國家你加我一點關稅我加你一點關稅大家最終在全球的生產效率會變低門檻變得更多的時候大家消費的成本變高的時候整個全球的消費應該都會收縮
大家都收缩的时候自然回应到颗粒度非常细的工厂的老板工厂的员工企业的员工收入预期都不会变得说那么乐观预期不乐观的时候你再层层传导下去大家既然对未来不看好
我花钱就会更理性一点大家的消费收缩到一定程度全球的投资回报率和生产效率都会下降那这样的情况下一般是利好黄金所以在这个部分是不是我们可以下一个结论还是建议大家现在可以持有黄金因为这么判断的话至少五到十年内黄金应该还是会比较保值
涨还是有很大的空间去涨我不知道能不能有个结论我们不构成投资建议但是从我们的逻辑推理的链条来看的话黄金就算不在这个逆全球化的进程当中
我们时间拉长到十年维度它也是在缓慢抬升的因为它抬升的最大一点前面讲过它是我们人类创造的法币的镜像法币只要你确认全球还会继续印钱黄金长期来看一定会越来越值钱不管你是逆全球化还是全球化现在又来了一个逆全球化的时候
同时央行原来比如说买黄金特别是新兴国家相对来讲低配配的不够多以俄罗斯土耳其和我们中国包括印度这些国家本身配的不够多又进入了逆全球化层层叠码上去我觉得黄金上涨的概率是非常明确的
长线来看这个也是我最近刷各种财经博主的分析大家好像都是结论一致的可以长期持有只是说持有多久看你自己的一个是心理的问题了二是你自己本身资产配置的组合接下来就是我们最关心的怎么买的问题了这个也是我们在听友群两边都征集了一些问题大家问的颗粒度的很细我们稍微整理了一下接下来我们会按照这样子一个结构来聊大家可以拿好本子和笔稍微记一记
先聊普通人要买的话有哪些类型的黄金的投资产品先给你理清有哪几种类型别买错了或者买的不合适第二种就是我们怎么看跌和涨因为有很多的数据很多的 K 线或者各种的数据和报表我怎么看第三个部分就是在哪些平台买这个也是很多挺有关注的最后可能补充在买的过程中一些避坑的一些小细节
所以第一个部分呢我看到的几种类型我不确定是不是完整的啊我看到黄金的产品有这些啊一种叫食物金第二个叫纸黄金第三个叫积存金第四个叫黄金 ETF 就是我自己现在在买的我就买一个其他黄金的类型我没有投第五个叫黄金股票第六个叫黄金期货
我不知道是不是完整的你可以帮我补充和现在可以来解释一下大家听一听到底哪一个类型适合自己其实刚刚小辉讲的几种类型我参与了其中的三类包括黄金 ETF 其中还有一个没有聊到的就是黄金股黄金股跟黄金股票不是一个东西黄金股是采掘或者说是卖黄金的公司的股票比如说你买周深深就是买黄金股
黄金股你买山东黄金也是买黄金股但是它跟黄金有高度关联度但是不代表它跟黄金的金价是趋同基本上前面小辉讲的几种已经覆盖了市场上绝大多数的投资品类普通人来讲
甚至还有一些黄金为标的衍生品包括一些乙气泉或者一些对冲结构那这些我觉得太细了我们就不聊了最最主流的现在大部分的从成交量来看食物黄金还站在全球最大的一个体量
我们以为现在科技这么发达大家是在比如说基金买连接基金也好或者说买 ETF 像你买的那种也好但其实大家还是喜欢手上握有黄金我们在国内呢普通的投资人买实物黄金呢他可能就有一定门槛一般来讲我们以招汉为例比如说你现在按照户金 783.5 一般它客数越少它的单价越高
银行要在户金的基础上他会加入一点点的溢价作为他银行的利差比如说 10 克你去买那就是以户金比如说 780 多乘以 10 再加上银行的溢价一般这个实物金的溢价大概是在 1.5 上下每家银行不一样所以这里有一个小技巧就是说大家如果要去买实物金你把主流的四大行或者说五大行再加个邮储这些都去对比
每家银行的价格都有一些细微的差别但其实来讲买在这个体量的银行你不用担心它有回收不利的风险或者说金有参甲的风险都不用担心工农中建有储交行招行都可以买当然了一些小银行也可以买基本上银行的都不会出现问题
这是食物精第二类的就是食物精对应的我们刚刚讲的脂黄精其实脂黄精在我的理解里面现在大家都叫它积存精了脂黄精原来就是说不是一个食物精它是食物精对应的关系但是呢积存精现在是说我积存到一定克数之后允许你再加一点点溢价把它换成食物黄精
但是你也可以选择不换它所以在不换的这个过程当中我理解它就是纸黄金所以现在各大银行一般你问它纸黄金它就告诉你我们叫基存金了基存金的优点在于说你买它跟户金的差价非常少
很容易理解他就在你的账户上记一笔账你小灰拥有了一克基层金他没有什么成本他也不用运输给你寄给你他也不用帮你保管他只是在你账上用你的人民币转换成那个黄金就一个数位代码就能解决所以成本很低那么一般基层金去买的话银行去收取的溢价一般在千三到千五左右一般都是千三
所以如果长时间维度可以忽略不计第三种就是黄金 ETF
黄金 ETF 它是以场内交易就是说我们在股票软件券商开的股票账户上面交易一般交易它的成本取决于你在券商所谓的佣金券商现在最低我知道已经 trade 到大概 1.5 万了每一笔交易 1 万块钱只收你 1.5 但一般的券商可能现在是在 13000 左右所以你买 1 万块钱的黄金可能你就付他 3 块钱这个成本看上去是比
积存金或者是食物黄金要低很多很多的但是你券商的买卖任何一次他都要收取你这是其一第二黄金 ETF 它不一定里面的钱全部买黄金你如果去看黄金 ETF 的每一个详情你点击进去你会发现不同的 ETF 有的比例可能是 95%有的是 97%有的是 90%但是它里面有一些是以现金存在
有一些是以债券存在都不一样所以当你去买黄金 ETF 的时候你一定要去看详情不要说明明我户金涨了一个点为什么黄金 ETF 只涨了 0.95 因为它里面的持仓不一定全部都是黄金
那持仓多少是比较好的没有好或不好但是既然它叫黄金 ETF 如果你持仓低于 90%我就认为你关联度就打了个折扣了那我明明是为了去追黄金的一个相关度极高的走势你却给我 90%的关联度那就不太好
黄金 ETF 还有它场外的连接基金所谓的 Loft 基金各种各样的场外基金它其实就是不通过券商来买而通过第三方的平台比如说支付宝或者是说天天基金或者是银行的渠道代销的黄金基金它不像你在场内的交易一样你是实时的小辉你买过黄金 ETF 你现在下单卖出我很快就能到账
我在我的股票帳戶立馬就變現了但是黃金 DF 你今天買入它確定的價格可能是今天收盤的給你的一個價格點你明天賣出它也是以明天收盤的價格點它會有一些延時但是它的優點在於它很方便
它的收费是以基金公司的收费作为标准的比如说现在一般的黄金 ETF 的连结基金可能年化的我知道在支付宝或者是说其他大部分的渠道是打一折收取它的认购费或者是申购费等等所以也是非常低的
但是还要考虑一点就是说连接基金和黄金 ETF 都有管理费一年收取 0.5 0.8 一个点的管理费所以如果你准备长期拿黄金 ETF 或者连接基金我觉得成本比较高因为它有管理费的关系同时它认购赎回如果你赎回不满 7 天可能还会收取你赎回费
但是你在基存金因为每一次交易 0.3%如果你拉到两年三年甚至更长的时间来讲它没有持有期间的管理费的费用所以对于长线投资者
去银行买基存金是更好的选择那对于短线想要交易的人来说因为他一年的管理费 0.5 0.8 他是按比如说 200 个交易日每天记提一点点 0.8 除以 200 个交易日那就每天忽略不记所以你在短线的时候想要交易黄金你买 ETF 或者买连接基金比买基存金要更划算
最后还有一些比如说黄金期货那这些可能小众玩家了一有门槛比如说你要开期货账户就要 50 万洗它一般是 10 倍杠杆我也听过海外的一些黄金交易平台它的杠杆倍数甚至能拉到 100 倍所以如果你在牛市里面玩这些高风险的黄金的投资类别的话你可以做到一夜暴富但你也可以做到一夜爆仓比如说你刚过去的两天
黃金跌五個點 如果你放十倍槓桿你就是一天跌掉 50%這就很恐怖所以一般投資人我覺得你去買這種加槓桿的黃金投資類別是不明智的因為我們買黃金的目的是為了貴幣風險也好或者說抗拒這個法幣的長期通脹超發
我的目的不是用黄金来投机的但是你把它做反了本末倒置了这个我觉得大可不必好那听下来我觉得跟我们普通人最相关的其实就是食物金纸黄金基层金黄金 ETF 其实我自己从生活中的体感上来说不知道
不知道是不是中国特色就是买食物精还蛮流行的而且我本身是福建人福建人结婚就是要买精啊而且老一辈子人都会说这个精它不会贬值嘛保值嘛放在这里还可以传给下一代特别是春节那阵子有几个黄金品牌又很火什么老铺黄金周
周深深这些很火啊,普通人说我也搞不懂那些 ETF 啊什么股票我看不懂,那我无脑的买食物金是不是最保险?因为黄金怎么着都是保值的嘛。所以我就想问我们刚才说前面四种,食物金,纸黄金,基纯金和黄金 ETF 这四种到底适合什么阶段或者什么特点的普通人去买呢?
食物金我觉得是适合不想花时间研究它同时我愿意长周期拿的人前面分享过食物金银行每次你在买入或者是你要卖回给银行回收的阶段它都会收取比较高的一个手续费
所以它天然就适合你非常长线去拿它给你分享个例子 2013 14 15 年的几年是中国大妈怒买黄金的一个阶段很多大妈甚至是冲到金店去买这里有很多问题
首先金店里面的买手不是买标准金定或者是金条的时候他加了很多工艺的溢价其实是不划算的我明明想买黄金保值但是我却付了 30%甚至 40%的溢价付给这些周深深周大福他的雕刻工艺以及他的渠道门店这些工资都算在这里面现在很火的你刚刚提到的老破黄金它的溢价率甚至是 100%
一克黄金明明现在户金是 700 多但是你在老铺上买到的比如说 100 克按照每克计价他可能就要卖你 1500 为什么呢这些多出来的部分全是他所谓的古法工艺啊以及他给你营造这种高奢的体验感啊上海就有一家老铺黄金嘛
在城隍庙那里到周末要排队我每次路过那里我都想进去看看因为它营造的那个氛围你可以把它理解成黄金的爱马仕在卖非常高端
当年的大妈们买金首饰也好甚至是买金条也好 13 14 15 年那个时候是追涨被套牢的甚至被套了很久套了五六年但是你现在回过头来看这些大妈已经麻了只要没抛那没抛的前提是如果大妈买的是 ETF 只要回本的那一天她就割了
但是为什么他们不割呢因为食物金你不会想着说我天天盯着上海的户金的价格涨了我就把它抛掉那食物的东西 hold 得住这个是赚钱的一个非常好的属性所以我建议普通人如果你知道自己比如说手管不太住甚至是说你如果有股票账户你去看看自己一年交易的频次超过 20 次或者 30 次你也就尽量不要去买 ETF
但是呢对于那种本身就比如说喜欢价值投资或者是比较长线持有股票的人来说可能我一年交易的频率也就十次左右那买 ETF 你是知道什么时候我要买什么时候要卖那是可以的食物精的好处就是你不会天天想着变现它各种骚操作结果错失各种好的机遇对我有跟我太太开玩笑说我说我们是 2015 年结婚的
当时去给他买钻戒记得是我花了一整年的 bonus 我年底发了一笔奖金奖金我去给他买了 1.3 克拉的一个钻戒我说你这个钻戒拿到现在去变现可能五折都卖不到
因為鑽石這個東西特別是人造鑽石流行起來之後它其實沒有什麼保值屬性純粹的就是情緒價值但是我說當年的那筆錢 15 年拿到現在如果是買黃金的話至少三倍黃金就是說長期來看五年以上黃金一定保值
他至少比货币保值这个是毋庸置疑的但是呢他在阶段性会跑输股票他在阶段性会跑输债券但他一定跑赢陷阱而且还有一个就是说大家如果对于一部分逢年过节喜欢送小孩啊或者说送长辈啊原来很多人送长辈喜欢说送保健品送茅台送中华我觉得都不要送这些
一对身体不好第二没有东西比黄金更好我觉得送黄金你送给长辈长辈将来积存这个叫积存金积攒下来还还给你多好哪怕是纸黄金也可以吗你最好买 15 黄金
每年送长辈 10 克有些银行可能最小单位是 5 克 5 克你按现在的计价来讲大概 4000 块钱 10 克大概 8000 左右那你送给长辈一年给爸爸妈妈 8000 块钱你说我送你一个黄金爸爸妈妈正常是不会去把它卖掉然后我去消费去了
现在很多人会喜欢去买小金豆金豆最小是一克这里要分享一下买金豆其实是不划算的金豆介于你买金条跟黄金首饰之间纯度不够吗还是不是是因为它需要加工不是标准物金条基本上大家都认可你 10 克的金条比如说昭杭它叫昭杭金我就是一个标准的形状模具就是这样子
但金豆它可能上面会雕一些花弄一些工艺总之就是说它比制作金条相对来讲要多那么复杂一点点再加上你金豆的克数是以一克为单位那你克数已经是到极限了最小的单位了它当然收取的成本就要更贵一点
买一颗金豆我觉得不划算刚才说到一个很重要的提醒就买黄金首饰跟买黄金是两个概念这个是对特别是女性听友是很好的一个提醒是这样子黄金首饰还是消费属性更大一点
对于普通人来讲有一个非常简单的方法你去买条金首饰金项链或者说金耳环你先看它的克重比如说我买的这个耳环是 10 克黄金那你在看这个耳环 10 克黄金大概是多少钱你除以上海金价你立马就能算出你的溢价是多少我现在只要决定一件事我为了戴这个漂亮的首饰我愿不愿意花这么多的溢价去持有它
老铺就是百分之百的溢价甚至更高比如说一克两克那没所谓因为你这个溢价绝对值不大但如果你是 100 克呢你带一个大粗金项链 100 克甚至有些人带金牢
你知道劳力是如果你把它的金价去一一对应的话其实它的公益它的品牌溢价是非常非常高的所以这样你就要通过这个计算器一按你就知道我愿不愿意持有它了我要说个但是比如说你是买个金项链或者是金耳环还要注意一点就是一般我们金首饰是 18K 金我们又分很多从 1K 到 24K
它的纯度不一样简单来讲就是 18K 金代表你 75%的黄金含量剩下的比如说你是黄金的话会加入镍你是白金会加入一些其他的金属来增加它的硬度包括玫瑰金会加入一些铜在这样的一个换算的比例里面 18K 金你还要打个七五折系数要把它乘上所以你能算出来你这个金耳环到底里面是纯金的含量是多少那你一加就一清二楚了
我刚刚说的但是是什么呢只要你这个金耳环戴得够久十年甚至二十年因为黄金十年以上去看它一定是涨甚至我敢说二十年它翻一倍是不止的
所以你戴这个耳环只要你能戴 20 年这个款式是非常的经典款不过时的你可以一路戴下去的话你到 20 年之后 15 年之后你这个耳环就回本了原来传家宝是真的有合理性的但是前提是你这个款式不要说戴个三五年之后它 out 了那我还想问
刚才我们提到房产这个东西我就看到我们征集的问题里面有一个人问黄金跟房产的对冲关系我现在想把一些钱从别的篮子里拿出来放到黄金这个篮子里他们之间是这种此消彼长对是这个关系吗我不能说 all in 吧但是我拿出一部分钱去买黄金比如说现在房产就是不行的这种大背景下
可能有一部分玩家就是以前炒房的那群人或者他就把原来多买的还没有自己住的那些非刚需房折现了然后去买黄金这种现象现在我觉得慢慢出现的越来越多了我先来讲一下我对房子跟黄金之间的看法房子你必须以套为单位来买黄金你可以一刻
如果你把黄金的一克按照现在的价格 700 多对比一套我们就按我们现在在的上海来讲上海的房子的平均成交价格大约是 400 万左右
400 万对应 700 多块钱你就按 800 块钱来算那是多少倍反正能买很多黄金所以黄金你可以自己进退自如我以定投的方式去买现在我觉得安全边际高我可以多买一点等它涨得高的时候我可以出掉一点房子你不行你不能拆成一平米一平米的去卖它所以这是一个本质的区别代表说投资节奏的这个方法天然黄金就优于房子
因为你如果以买房子的方法去买黄金就是你要一把缩你敢把 400 多万一下子缩到黄金里面吗你怎么能判定说这个时间节点一定是好机会呢万一买了之后跌了呢
但是房子你没有办法你买的那颗你必须花这么多钱你拿不出来你就贷款所以从交易方法来看房子是永远劣势于黄金的这是其一第二呢就是说我们大家现在看到说全国的房价在经历一些回撤可能因为之前大家冲得过猛杠杆加得太高老百姓现在收入预期不好但实际上
回到最根本的房子作为一个资产类别来讲它没有回报率或者说回报率现在是负的虽然房子大部分的一线城市可能收租也能收个一点几二线城市可能收的二点几但是每年的跌幅可不止一二个点所以你在持有房子这个资产类别的时候是负收益房子是中国最大的一个资产类别
远远大过于中国人买黄金的体量所以当一个最大的资产类别就跟美国人买美股一样美股是美国老百姓 401K 退休金计划里面最大的资产类别当美股下撤的时候部分的美国老百姓他先知先觉知道说现在可能阶段性的要调整了我把钱出来
还是那个逻辑我要把这些资金找地方去放我以现金的形式以黄金的形式去存放中国的老百姓也一样你把房子卖掉变现之后就跟我自己房子卖掉我就会想说考虑一部分配置黄金因为大类资产类别没有回报率作为避险的工具的黄金它这个时候表现自然就会很好这是第二点再往下深挖你会发现大类资产类别表现不好的时候
是什么时候经济不好的时候这两年我们因为疫情的关系因为前两年各种各样的因素包括美国对我们的不友好使我们的内需包括外贸投资都出现了一些问题总结来讲大环境不太好大环境不好的时候老百姓手里没钱我就没钱去消费你的房子去消费你的车子消费其他的东西那大家就要避险的时候黄金自然属性不就出来了吗
所以你往深的挖了你就会发现黄金涨是必然判断未来趋势就是说我经济现在有没有触底我觉得作为一个普通老百姓至少对身边的体感是能察觉的
好 那我们聊完了这个具体买什么品类大家已经很清楚了接下来就是大家关心的到底怎么判断什么时候该入手什么时候该抛 什么时候该追这里面第一个问题是做这一期选题的时候我才发现原来金价还有上海金 纽约金 伦敦金伦敦金是全球的黄金的一个基准
上海金跟伦敦金之间一个是汇率的问题还有一个上海金包括我们主要讲的是 AU9999 上海金纯度最高的黄金的品种市场我觉得大家不用去深究它因为纽约金跟上海金它其实代表的是一个期货市场伦敦金代表的是现货市场这两者之间可能会有一些因为期货现货它是有时间差的
但是不影响大家不用去深究里面有什么的差别我们身在哪个国度我们以什么样的货币去投我们就以哪一个作为基准就好了那我们统一以 AO9999 作为我们的基准那你上海金为基准我们来讨论到底怎么去判断比如说现在到 800 了破了 800 之后我要追有人说破了 800 之后我不要追
具体怎么判断我们的操作动作呢而且那个图啊我们这种小白是看不懂的 K 线图还有好几条别的颜色的线你说我怎么去判断这个走势在什么情况下用什么样的策略有没有一些新手小白马上就能学会的一些建议我觉得最简单的学会建议你身边所有人在讨论的时候你就别买了
還有一個就是投資黃金你一定要想清楚我為什麼投它無論投什麼東西你都要想清楚我為什麼買它買了之後發生回撤我該怎麼辦上漲多少我要不要止盈一定要想清楚這些東西還有投資週期是什麼前面我們講過黃金這個屬性的東西它天然適合長週期最好還是 10 年以上因為短期黃金無法預測
世界上没有任何人能预测黄金的走势在短期里面为什么我这么说因为这段时间我频繁地调研黄金我发现一个黄金它本质就是所有法币的镜像你可以把它理解成它是一种货币
當我們去研究人民幣的時候人民幣到底是漲是跌我們主要看人民幣的比如說貿易帳戶經常帳戶資本帳戶包括人民幣後面中國的 CPI GDP 等等比如說 PPI 這些指數它的研究範圍是限定在中國的
當然啦你參考人民幣匯率的時候你還要看它的對手方比如說我們討論的是人民幣兌日元還是人民幣兌美元那我的對手方如果是美國的話美國強我們人民幣自然就弱如果日本很強人民幣也相對就弱我們要觀察要研究的對象只有兩個國家再往細化你如果要買一支股票
你大部分的研究经历是针对在这个股票的实体公司运营的好不好管理层怎么样他的财务比如说报表是怎么样他所处的行业是怎么样是扩张是上升是西洋产业你研究的是这一个行业加这家公司你不用去研究全国更不用去研究全球但是黄金是一个唯独的例外
它跟全球所有国家都有关系只是影响的比例不同美国对它影响最大欧盟中国对它影响也大它又跟美股有关系又跟美债有关系又跟全球通胀有关系又跟全球的避险情绪有关系比如说避险情绪有很多指标 VIX 指数各种各样的你根本没办法去研究它短期的涨跌
所以最好的方法就是不要去研究它短线无法预测的情况下如果你非要去我觉得大道至简用我自己的方法就是我去观察黄金在上涨周期和下跌周期的如果你以 K 线为例我一般用年线作为一个基准年线就是差不多 MA200 均线的话
它只要是在一个多头排列没有破位的情况下我就认为它的趋势没有发生彻底的反转短期的话什么时候超买有很多技术指标我觉得在播客里面不要把它弄得那么复杂简单来讲黄金的曲线的斜率突然上升一段时间非常明显你不用会看 K 线你都知道它斜率上升很吓人的时候一般它就会经历过回调
所有的資產類別 漲多了就要跌跌多了就會漲這個是每個資產類別都是這樣子
所以不用有什么专业的技术研究专业的知识你看图甚至就能看到它跟年限的偏离度我现在年限比如说按照今天的价格我以伦敦金为例的话今天 4 月 25 号的价格它的年限大约是 200 个日的平均交易价格是 2731 美金但是它现在的价格是 3318.62
那它就偏离了 20%积值的时候在一个礼拜前它偏离度达到 25%你这个年限如果按照过往的去对比的话我就知道它是一个不正常的偏离度可能就会面临一个回调这只是短线只是参考之一不代表说偏离大了它一定回调还有一个你可以去看经营比例在哪看你到网上去搜索它英文叫做 Gold and Silver Ratio
金和银作为贵金属它一般来讲是在一个正常的区间内波动的那你看它的金银比例如果在图形上是一个高峰或者低谷的时候就代表它发生了一些偏移一些不正常的现象出现了要么就是金涨得太快要么就是银涨得太快总有一个东西不正常那么这段时间肯定是黄金的走势远远领先于白银
你从一个季度甚至年尾单位这种偏离是不可持续的它一定会回归正常所以要么就是金价跌下来要么就是白银转上去让它收敛那你判断的指标又多了一个
但是还是那句话短期的金价的走势没人能预测也许明天特朗普又搞出一个惊天大新闻全球陷入恐慌他现在偏离度这么高了他继续偏离你根本无法预测所以简单就是不要去预测他所以现在大家很多问题什么点位买什么点位抛都是很情绪的短线的问题这个确实我们也回答不了我们征集的时候很多这样的问题这种是最多的
所以還是那句話你要想清楚你買它的目的是什麼你如果是短線投機 Sorry 你就是在賭大小
没人知道明天的金价是涨是跌但如果你是说我准备 hold 十年来对抗货币的贬值那你从今天开始啊未来十年你大概率现在都是低位因为它长线就是看涨的你也是去年九月录取的你有没有体感上觉得现在录了环境之后心里很踏实的感觉我现在非常的敬畏
因为现在是处于一个黄金牛市当中现在的仓位我已经预料到未来一定会吃一段时间的回撤我不知道它是什么时候在我看来长线黄金上涨的逻辑一个是逆全球化有没有变化我觉得没有第二个是世界变得越来越不确定有没有变化没有但是也有很多因素来告诉你说短期黄金是要吃回撤的
比如说现在外界有一种说法说俄乌冲突可能要终结那地缘政治可能会消退一部分第二个比如说特朗普前两天释放了一些善意的对我们橄榄枝已经伸出来了那全球的恐慌情绪在收敛那从短期来看他好像避险情绪没有那么浓了
也要回撤第三个最朴素的逻辑就是真正来讲是从二年的十月份到现在黄金已经涨了快一倍了这么多的一个获利盘总有人要卖你有止盈的需求他也要回撤所以我已经做好未来半年到一年黄金要吃回撤的一个心理准备了但是我坚信黄金只要拉长维度一定是盈利的
而且前面分享过了当全球歌舞升平的时候大家都在发展的时候黄金没什么机会了但我目前看不到这个时间的来临我甚至是认为现在国与国之间的关系会变得更加恶化
那只要大家的不确定性更强大家冲突变得更多黄金一定是长期看涨直到反转的那一天那什么时候反转谁也不知道我听到这里我自己感受就会觉得如果你真的相信黄金长期都会保值和比别的资产更可预期的一个增长的话应该说是笔指币
那现在肯定是越早录越好啊我听下来感受是这样子的先有仓位再说我分享一下我去年九月份的时候因为我在九月份之前我持有黄金是零我一直在纸上谈兵也看过一些黄金的报道一直没有入局但是其实到去年九月份的时候从 22 年开始算起黄金已经涨了一波了
大家也会有一个正常的心态说我现在是不是最高我这样那样的后来我听了陆岩金金经理过深度分析完之后我认可他的逻辑其中有一句话我觉得非常重要要分享给所有的听友就是你一旦认为资产类别长线是看涨的你不要管现在是高位还是低位你先有仓位再说你没有仓位不管是低位你也不会买很多人的人性就是这样越跌你越不敢买越涨的时候越想追
所有的人心都这样所以当你都明确了说黄金作为那个法币的对应面它一定会涨的时候你现在先有仓位先做一个观察仓位可以是你所有的储蓄的一定比例最小比例都可以一块钱因为支付宝可以一块钱买你知道吗那就没有意思了当你买入一个资产它对你的涨跌无足轻重的时候你就不会去重视它
我不 care 但是如果你买到了你比如说所有的储蓄我的规则是 1%起码买任何资产是我的总资产的 1%如果 1%作为一个起步像黄金我自己定的标准是总资产的 5 到 1010 其实已经算是比较激进的个人的投资行为了
我看到有的人说 10 到 15 算多了但是我觉得 5 我非常舒服我第一次买的时候去年 9 月份我买了 3%的仓位 3%之后后面逐渐加逐渐加也因为它上涨有的时候你什么都不做你 3%就变成了 4%因为它涨了
这里面有个问题大家也会说那我现在要选择我人生中的第一个环境相关的投资产品了我应该去什么平台买呢对于小白来说我们日常用的最多就是支付宝因为支付宝现在买很容易里面有很多不同的银行让你选它是一个平台避免你去一个个 APP 打开去研究所以我不知道支付宝是不是你比较推荐的因为里面也有很多环境 ETF 我自己就是在支付宝买的环境 ETF
还有一些比如说锤类的银行的 APP 我发现不同银行像你开头说的它的金价会有区别可能手续费管理费跟我们看到上海金的金价不是完全对等的那还有没有什么别的平台我先下去柜台买去柜台买你也当场不可能买到 15 金如果是银行角度如果你去金店买金条那当然可以周深深周大福他们本身也出自己的金条
但我觉得对于大部分人来讲以支付宝为代表的基金形式你买的其实还不是黄金 ETF 是黄金 ETF 的连结基金它上面有各种各样的基金公司去发的产品前面是有机构的名字的对还是那句话你在买它的时候你要点详情进去看它的持仓
还有它的管理费以及它每个基金的净值体现都不一样你如果以户金作为基准的话你会发现有的基金为什么便宜一点 730 有的是 750 有的是 770 是因为它发售那个时间点的净值换算过来的比例不一样还有一个就是它里面的持仓不一定百分之百是黄金所以导致了它的价格都不一样所以你还是要把它看清楚再买
我觉得两种方法买黄金特别好前提是都要长期定投去买它因为我们说了短期我不知道价格涨跌那规避择时最好的办法就是不要去择时就去长期定投长期定投有两个渠道各适合不同的人群一个比如说你的工资长期是发在工行的那每个月我到 25 号我有一笔钱进来那我就在 26 号
或者是 28 号或者是逢 8 一个月买三次 28 号一次 8 号一次 18 号一次我反正工资卡在这里我永远有钱在这那我就以定投的形式每次比如说买 100 买 200 买 500 随便这是在银行端第二种就是如果你的很多活钱或者说你的钱不一定固定在某个银行
像我就是这样子因为我的钱可能随时腾挪我没有一个机构给我固定的发工资发到哪里所以我绑定支付宝的好处是我有扣款顺序的我先从公行扣公行发现这两天钱转走了我就从农行扣了农行不够我就从中国银行扣了他就自动扣
这一点也是很好让你保持定投的方法你刚才这么一说我真的是第一次才打开我的 ETF 的持仓确实黄金它有 92.69 达到你说的 90 以上了但我真的买的时候我就没有看这个你会看到它显示的价格跟户经的价格是不一样它一定不是 780 几这些小细节小白很容易踩坑那你刚才说买平台的这个也很具体了比如说像童话顺这个平台它是买股票的
也有基金是不是同花顺也可以买基金用同花顺买跟用支付宝买有什么区别同花顺如果你在上面买连接基金那你跟支付宝是一样的无非要去看同花顺的费率是不是像支付宝一样打一折
如果是一折都一样的话那就取决于你喜欢哪个平台买都可以但是如果你在同花顺上是登录它对应的券商账户因为同花顺比如说你开中信也好开国金也好开华泰也好都可以你一个同花顺能登录不同的证券账户那你在上面买的话你就是一个场内交易那就真的是 ETF 了
所以这个跟支付宝买是有区别的因为支付宝你不能直接参与场内交易所以其实支付宝买的是你前面说那个 LOVE 它虽然标的是 ETF 但其实是连接基金它其实买的是那个场内的 ETF 支付宝下面的那个基金它去买场内的 ETF 因为我们没在场内对等于嵌套了一层多了一个中间商赚了一点点手续费这样子一点点吧一般都是一家公司
这一趴我们聊小白怎么买应该也聊得很清楚了我不知道有没有遗漏所以再补一个问题你觉得我们比如说是第一次投资环境的话最容易踩坑的是什么对于我们这些小白用户平凡交易平凡交易不好的点有两点一个是你很容易追涨杀跌第二是你平凡交易之后产生的交易磨损很大
你十次二十次交易下来你可能会发现你把一年的收益吃掉了很多这非常不划算对于像黄金那么独特的资产类别就是说我长线是非常确定几乎可以说百分之百你会涨的资产类别里面你频繁交易就是从未来的你看现在就是我长期的把我自己盈利的子弹给扔掉这非常不划算
对于股票也好或者说债券也好没有一个人说我这只股票未来十年二十年是百分之百涨了你苹果也做不到你茅台也做不到甚至是一些主权国家的国债也做不到举个例子土耳其国债你敢说十年后它一定涨吗
这个国家可能政权都更迭了金巴布韦对吧委内瑞拉这些都发生太多了钢果金等等但是全世界我反正目前没有发现过任何的资产类别是说我敢保证它未来 20 年是百分之百涨的没有连美国我都不敢这么说虽然美国可能无限接近于百分之百大概率这个国家我觉得不会 20 年没了债券做不到货币做不到股票做不到房子做不到只有金做得到
当这么个大前提存在的时候对于普通人容易犯的错就是你频繁地去交易频繁地下车最简单的方法就是不要下车还有就是尽量让自己的持金体验好一点我们一般讲持股体验持股体验不好就是你买在了山顶上前段时间有很多人买在山顶有很多微信的表情包山顶资本韭菜资本很搞笑
就是说你怎么去避免自己买在山顶现在其实从情绪面角度来讲你不说是山顶也是接近山顶的那一个区间了最好的办法就是你分批买入
對於普通打工的人來講就是我每個月發完工資我強制儲蓄原來有一種講法說我買房叫強制儲蓄我付房貸了嘛與其我付房租我不如去房貸強制儲蓄那個前提是房價未來二三十年一定上漲但是經歷過過去的四年我們已經知道了房價不是永遠上漲了但是經未來長線是非常篤定的那在這個時候你強制儲蓄你就從你到手工資劃一個比例出來隨便你
1% 5% 10%你激进一点划到 20%也是极限了不要去 all in 一个东西黄金是用来避险的不是用来投机的
这个是很实操的建议我觉得大家可能会愿意选择点进这一期听的一定是现在新洋被这个情绪带动的想要入局的人所以我觉得既然你想入局就保守地入局低成本是错就以那个风哥为例他买在山顶上但只要他保持纪律每天买黄金就算他阶段性的山顶连跌五年好了
它只要保持每天買它的成本就是未來的 2.5 年的這個平均值從長線來講這個成本並不貴很容易拉回來因為當年的 14 15 年的大媽他們就買在高位上但是你現在回過來看才 10 年前 10 年的時間它已經比它的高位翻了三倍了
当年大家都笑中国大妈说最长啥爹现在去看看人家阴麻了对但是你说到十年其实对我来说我很难想象我会做一个十年投资的规划或者给自己有这么一个预期我觉得像很多年轻人都是做短视的选择很难想象十年后我在干什么
我会为十年后的人生倒推现在去做一些选择我会觉得离我好遥远但是没办法因为规划的人生才是有预期的人生你如果没有规划你一切凭感觉的话十年过去二十年过去大部分的时间你会发现
我原来什么都没干没有沉淀下什么东西或者说我还一无所有但是当你已经为未来的十年甚至二十年做更长远的规划比如说你养老现在有些年轻人真的开始规划养老因为大家都知道少子化将来你养老金的替代率会下降那我越早做规划越防范这个风险我将来至少比不做的人安全边界更高一点你做了总比不做好所以
所以就回到一个更形而上一点的问题到底我们投资环境这个心态应该要做什么样的准备投的是什么前面提到一点就是说我们投的是一个预期吧它肯定会涨你就要拿住这是对我们投环境的人心理状态的要求你得拿住稳住不能停防操作可能也回到投资的本质了包括你炒股票也好买环境也好买基金也好可能最后都是变成对你未来五到十年甚至更长时间人生的一个
规划的一个预期是不是这样子是
在最后加一点就是比例的问题前面我们其实已经讲过仓位的管理黄金这个东西虽然叫避险属性的资产但是它不是一个低波资产甚至你在一些黄金品类的 ETF 你拿到连接基金你拿到券商或者说基金公司的风险评测里面是 R3 甚至是延伸频道更高的级别 R3 代表什么中等以上风险它的波动是很大的
黃金一年漲起來能漲 40 個點跌起來也能跌 30 個點
它不是說穩穩的幸福不像你買理財或者說買存款首先這個你要知道所以在這麼一個高波動且不生息的資產的情況下你最好拿住它的體驗方法就是控制倉位你不要讓它的波動影響你雖然說漲了大家很開心你會巴不得我 100%all in 黃金甚至加槓桿但是跌了呢它的週期長線看也是 100%確定的
它涨一定是會跌的所以你控制好自己的倉位或者說你關掉自己的賬戶定投它不去看它這是對於應對黃金最好的方法剩下的就是我們前面講的如果你發現整個社會的比如說大家都是積極樂觀向上大家一片大好的前景的情況下黃金表現你一定要有一個預期它不太好
但那个时候你如果把大部分的资金都放在现金或黄金里那就非常不明智因为整个社会的效率在提高公司都能赚到钱老百姓都能赚到钱的情况下股票是进攻资产那个时候你不进攻你不去买房子不去买股票你就让自己在这个康波周期里处于被动
同樣相反 大家都覺得現在經濟不景氣美國也不景氣 日本也不景氣 歐洲也不景氣 中國也不景氣這個時候 你說我要加槓桿去進攻我瘋狂地買股票 我還融資融券或者說我貸款七倍去買房這個就是嫌自己錢太多嗎順勢而為 這個時候反而應該持有類現金比如說你存一些定存 買一些增額終身壽或者說買一些黃金
这些东西是在下行期间能给你产生很好效益的东西
不赚没关系,不要亏,不亏就是赚,至理名言也是做了这个节目之后啊,我发现我以前从来没有考虑过理财或者投资或者说钱跟我未来人生的关系是什么就是觉得打一天工赚一天钱咯,手停口停咯,一个打工人嘛但是了解了这些议题之后,好像理财啊投资啊它是一种更主动积极的人生态度因为他要去观察时局和大环境嘛
在大的时局或者说我们说的顺势的这个势的变化的情况下我怎么看风险然后提高我们人生的看风险能力反脆弱能力等等这是更主动积极的人生态度没错因为人生里面 99 的问题都来自于财务你把财务规划好人生的大部分问题都解决了
所以你自己是真的从投资理财里获益你以前年轻的时候会不会真的也不 care 这些东西从卖房的那一刻起我真正的重视起了理财你以前不理财吗以前资金体量小
没有比较多的资金体量的时候就像我跟你分享的你买一克的黄金你赚了又怎么样根本无所谓当时我们可能投资一年举个例子赚 10%但是你换成绝对值 1 万块钱那你就会觉得工资也就赚回来了
算上通胀也没多少了对啊你就觉得花大量的时间去研究它不划算了这里面也是我想问的很多小白会有个心态说我现在也没有什么闲钱我就是一个上班族零死工资五年内估计也不太会有什么报复的机会了那我现在研究这些东西干嘛呢离我好遥远但是你要从整个家庭的资产角度来看你不能只看自己的储蓄
如果你已经结婚你自己有没有房子自己有没有储蓄或者说其他的形式的资产如果你还没有结婚你要帮父母都考虑在一起我相信听我们播客的所有的听众如果按整体来算这笔钱一定不小至少是对你自己家庭一定不是小钱那你就该重视它你只是说现在这个家庭的所有的资产按照中国老百姓的普遍状况是 80%都在房子里
甚至是更高你如果贷了款的话那么你没有太多的闲钱去投那些可投资资产但不代表你没有资产因为你有很多房子形式的资产首先第一点你要不要挪动房子你有没有除了自住以外还有四五套投资房那投资房这几套都在下跌的时候你有没有考虑过把房子的比例降下来一点
你在现在情况不好的时候放一些货币放一些黄金如果情况不转好的时候你要不要再放一些股票从来没思考过这个问题那你怎么做规划所以你自己的资产配置做了调整之后像你前面说的买黄金有更大的敬畏心了那你自己生活上你自己的状态是不是有一种更安全更稳的那种感觉
通过自己已经打理了快四年了而且是比较大的资金量在打理的情况下面现在已经慢慢做到非常从容而且这里分享一句我自己的体会就是说人要把格局打开
什么叫格局打开这句话好像听了无数次我举个例子给你当你在股票软件的时候你第一次一个小白职场新手你去买股票你可能就是几千甚至是小几万在买那个时候跌五个点今天亏损两千块钱饭都吃不下觉睡不着
但是当你慢慢的有一些积累的时候或者说你把家里的资产举个例子投资房卖掉一部分进了股市一部分进了基金前提是你要有计划的进你慢慢的格局会放大
你如果这券商账户里面已经进入了 20 万的体量你再回撤 2000 块钱你不会有感觉你的格局已经打开了当你也赚过钱的时候如果你的本金是 20 万运气好或者说真的自己会分析买了一只很不错表现的股票今年翻了一倍当你赚过翻倍的钱从 20 万变成 40 万的时候
你就会发现说我再也回不去了你再让我去投一个东西比如说定存我 20 万存一年按照现在银行的利率来讲一年给你 4000 块钱的回报 3000 块钱回报不可能了格局打开有一个好处就是你会知道说我花时间投入研究我能赚取更高的回报当然很多时候你花了时间你也亏损
但是这个不是说让大家都去买股票而是你要经历过这个东西之后你自己会抗风险能力吃回撤能力以及更加从容的心态去参与投资不要说一跌我就卖一涨我就买格局打开了之后你会更从容
虽然说我现在还体验不到但是提前给大家建立一个心理预期你刚触发了一个衍生的问题就是 10 万以内的闲钱跟 10 到 50 万还有 50 到 100 万甚至 100 万以上的不同的闲钱去买黄金是不是你的策略上会不一样金额越大买黄金的必要性越强
还是刚刚那句话大部分的中国人资金都压在房子里如果我们以上海为例家家户户平均的资产维度都在 500 万以上那 500 万以上按照一个标准的建议方法就是你至少配 5%的黄金你去看看你爸爸妈妈加你自己三个人加起来有没有买足 25 万的黄金放在那无论是什么形式 ETF 也好
十五金也好大部分人都没有所以对于黄金走势长期来讲还有一个非常看多的因素就是大家的资产负债表在慢慢的往多元化配置不论是中国人还是美国人因为美国人大量的买美股和美债他们配黄金也不够
当危机来的时候此现在美股回撤了这么多美债也回撤了这么多它很难受但是万一它有个 5 到 10 的比例在黄金上它就会相对好一点中国人也一样房地产跌了那么多我全压在房子上了如果我过去几年有 20%的国债有 20%的股票
有 50%的房子 10%的黃金一定比你全部持有房子要舒服得多所以你要給自己做再平衡這個時候先審視一下自己家裡的配置你資金量越大像你說的 100 萬以上我一定要配黃金你如果家庭所有的資產加起來只有 10 萬說句難聽的你配不配黃金不是那麼重要因為黃金漲了你影響的絕對值很小
如果你所有的资产只有 10 万的时候或者说你自己个人只有 10 万的时候你唯一要想的事情就是怎么赚钱不要想去配置什么东西没有关系你刚才说 500 万是 5%那 500 万以下要配多少呢
这个为什么是 5 到 10 这个区间甚至 5 到 15 个区间因为央行是怎么配的我们抄作业现在人民银行央行的外汇储备里面因为黄金涨上来了去年的时候大概是五点几现在应该是在七点几
你把央行擬人化央行的這些外匯儲備這些美金這些日幣這些其他的形式的資產他是不會去投什麼私募基金投什麼茅台他不會去投波動率那麼高的資產他一般喜歡買國債
或者说买一些非常基建低波红利的东西类似这样的我们的央行甚至是连低波红利的股票都不碰的他会买金会买国债会买其他国家的债券我们如果非常保守我们不喜欢买股票没问题你就学央行买一些国债你
你不用管国债的涨跌你就持有到期十年期国债持有到期现在利率也给你二出头一点 OK 的剩下的一部分去对冲买一些黄金或者买一些其他你舒服的形式的资产都可以我们去抄央行的作业他买 10%的比例我们也买 10%的比例就 OK 了反正黄金还是那句话它是一个平滑曲线的作用它不是让你赚大钱的
大家白症心态啊,我不知道听完这一期你是学会了还是学废了,我事实上有一点心情量过载。最后也有一些听友我看到有些问题问,如果我们要补充一些信息啊,或者是能够跟上市场的变化,是不是有一些财经类的博主或者投资相关的博主可以推荐?有没有你日常的互联网老师可以推荐?
作为小白入门我非常建议大家去听小令说他真的讲得非常通俗易懂且好玩我觉得好玩就是一个非常重要的点你传达的信息好玩和不好玩好玩的时候你可能能接收 50%的信息不好玩你只能接收 10%他的视频是我很喜欢看下去的东西这是其一我觉得播客也很好包括我自己也聊了三期我也建议大家可以听一下
另外我推荐几个播客我认为在黄金上面聊得很不错的一个就是我们共同的朋友天南老师天南老师他讲过好几期黄金最新他跟蚂蚁财富的我在支付宝上看到那一期了有视频版对 河盘托出那一期聊得很不错刚刚小辉提到的大方谈钱
里面也有一期黄金主题应该是近期刚聊的是一个专业的应该是基金经理但是呢他聊的东西我觉得比较适合有一定基础再去听因为里面有些专业术语比如说实际收益率啊这些东西你是要有一定金融背景知识才能听得懂的
对于小白来讲我觉得小令就很好我自己最近在看的比较多是财经文主任还有个油管上的叫老王来了他是属于 OG 的那种很久的玩家可能他的表达会很多极端的用词可能有一些男性会愿意听这种很煽动性的财经博主我自己个人体感是如果你想要系统性的了解一个资产类别的话
尽量去选择那些时长相对长一点只有时间长它才能聊得深入聊得成体系抖音我非常不建议因为上面都是碎片化的东西你可能看了 100 个抖音视频你还要做多一个工作就是把这 100 个里面拼凑成一个全景那就很累我建议还是去听长视频或者是长音频
所以小令说我一般会当做扫盲来看比如说他会讲什么叫布雷顿森林体系这种知识点的科普比如说什么老王来了这种投资很久的欧记的话我就会觉得他在这个市场玩了这么久可能他会直接给出一些结论我觉得那个可信度更高一些因为小令说他是不会给结论的所以大家可以根据自己在投资领域的阶段来判断
我们该推荐这些人可能适合不同年级的小伙伴去学习如果真的不想学就去买点金条放在家里放 20 年结果也是差不多的还是回归老祖宗的习惯反正黄金是无法预测的
今天聊了这么多你说那个敬畏心我真的也有油然而生我觉得大家要花时间去了解去学习去实操不然很多东西我们今天讲的也都是抽象的你也会被别人的情绪带走最后回归到生活中这还是你自己的人生怎么去花这个钱怎么去配置这个钱都是你想要过什么样的人生所以也不用太听任何人的建议我们今天这一期也不构成任何实操的建议但是实操我还是想给点建议哈哈哈哈
最后作为一个结尾因为问的这个问题的人太多了对于现在黄金已经持仓的人给的建议就是不要轻易的动对于没有持仓的人先上一点点因为现在是阶段性的一个高位上完车之后作为观察的仓位慢慢决定定投什么时候再开始那所以这个一点点就是刚才你说不要超过你收入的总资产的 1%
你也可以是你总储蓄的 1%最少也要 1%是观察一下学习一下
好的好的今天这期聊下来我觉得还挺顺利的没有我想象中那么难懂我不知道大家是什么感觉也欢迎在评论区跟我们反馈可以说一说你自己投资黄金的一些体感不用在评论区问具体的建议我们不会回答的但是你可以分享你的故事希望也可以给到大家一些启发好的再次感谢 Jeff 也推荐大家去听他那三期黄金的专题谢谢小辉的邀请好的再见拜拜
感谢收听本期搞钱女孩人间清醒搞钱要紧搞钱就是搞自己你可以在苹果播客小宇宙喜马拉雅玩意云 QQ 音乐荔枝 FM 蜻蜓 FM 豆瓣 Spotify 以上平台收听我们欢迎订阅今日份的电子洪流已满上我们一起保持下山吧