Inflation back on the Fed radar and expected to rise
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欢迎收听Seeking Alpha的华尔街早午餐，我们会在周日展望本周可能影响市场的事件，以及周末的热门新闻和分析。

大家好，今天是6月8日，星期日，我是主持人Kim Kahn。通货膨胀重回美联储的关注视野，本周消费者物价指数上涨，强劲的5月份就业报告也已尘埃落定。预计5月份的CPI环比上涨0.2%，同比上涨至2.5%，核心通胀率预计上涨0.3%，同比上涨至2.9%。

富国银行的经济学家表示，5月份的CPI报告将检验4月份关税可能带来的迹象是通胀效应的早期预兆，还是更典型的月度波动。他们补充说，虽然5月份的消费者物价指数预计不会出现大幅上涨，但我们预计通胀将在下半年回升。预期的上升趋势背后是更高的关税。我们预计部分关税成本将被我们的利润率所吸收，而我们的利润率仍然明显高于2018年贸易战之前的水平。

也就是说，随着更高的关税制度持续存在，保护消费者免受成本影响可能会变得更具挑战性。我们预计核心商品通胀的三个月年化率将在秋季初达到4-5%的峰值，这比我们5月8日（在对中国互惠关税暂停90天之前）发布的先前预测略低且稍晚。T.S. Lombard表示，

美联储现在正被迫采取更加矛盾的政策，就业和通胀朝着相反的方向发展。通常情况下，可以证明预防性行动是合理的，因为就业滞后于增长，通胀滞后于就业。但现在并非正常时期。特朗普所做的一切以及他准备做的一切都倾向于通胀。拜登的财政扩张有助于推高通胀和实际利率，即使招聘率很低，关税只会加剧拜登的影响。

本周，苹果公司还将于周一举行其年度全球开发者大会，而去年的大会重点关注苹果智能的承诺，今年的大会可能更侧重于回归基础的方法。

高盛分析师Michael Ng最近表示，主题演讲可能会侧重于其各种操作系统的改进设计，以及其在人工智能方面取得的一些进展，以及其他比以往年份规模较小的公告。

他还预计下一版本的iOS将包含许多以便利为导向的功能，并且

包括公共Wi-Fi接入同步、人工智能驱动的电池优化等等。Rosenblatt证券分析师Barton Crockett表示，此次活动可能会低调进行，预期低于以往，较小的更新可能会获得大部分关注。收益方面比较清淡，但GameStop将于周二发布报告，分析师预计每股收益为0.04美元，

这与去年同期每股亏损12美分相比有了显著改善。这种潜在的盈利能力回归反映了积极削减成本的影响，而不是营收增长，这使得这些节省的持续性成为投资者关注的重点。GameStop最近还透露，该公司已购买了4710个比特币，目前估值约为5.13亿美元，约占其47亿美元现金储备的10%。

SeekingOff的撰稿人Macrogirl指出，这种转向比特币的行为更像是财政战略，而不是零售业的转变，但她认为GameStop是在接近峰值水平时入场的，与Strategy等早期参与者相比，风险更高。由于销售额下降、持续关闭门店以及战略方向不明确，她维持持有评级，并告诫投资者谨慎，因为该公司的身份仍在不断发展。

收益日历上还有Casey's General Stores、Calava Growers和Late Land Industries将于周一发布报告。J.M. Smucker、United Natural Foods和GitLab将于周二与GameStop一起发布报告。Oracle、Chewy和SailPoint将于周三发布报告。Adobe将于周四发布报告。本周末的新闻是，Meta Platforms正在进行高级谈判，可能向人工智能初创公司Scale AI投资超过100亿美元。彭博社表示，如果交易完成，这将跻身历史上最大的私募融资轮次之列。该

条款仍在变化，尚未达成最终协议。Scale AI由Alexander Wang于2016年创立，提供用于训练机器学习系统的数据标注服务。该公司的技术支撑着微软和OpenAI等客户的工作，并且已成为生成式人工智能浪潮中的核心参与者。

该公司在2024年的最新一轮融资将其估值定为约140亿美元。今年早些时候，一份报告显示，该公司正在寻求一项要约收购，其估值可能高达250亿美元。

微软很快将推出一个基于人工智能模型安全性能的排名系统，为其云客户提供一项功能，用于评估来自OpenAI和中国DeepSea等公司的人工智能产品。英国《金融时报》表示，这家科技巨头本月推出的模型排行榜很快将包含一个安全类别，该类别将对从埃隆·马斯克的xAI到法国的Mistral等一系列人工智能产品进行排名。

该排行榜可供数万名使用该公司Azure Foundry开发者平台的微软客户使用，预计将影响对人工智能模型和应用程序的需求。对于收入投资者而言，Alphabet将于周一除息，派息日为6月16日。Travelers将于周二除息，派息日为6月30日。Kohl's将于周三除息，派息日为6月25日。PIMCO将于周四除息，派息日为7月1日。

在华尔街研究领域，早期的低点是牛市的良伴吗？Carson Group的Ryan Detrick表示，有可能在年初下跌15%，然后反弹两位数。当然，关键在于早期的低点，就像我们在2009年和2020年看到的那样，这两年都在3月份触底，他说。

今年可能会出现类似2009年（2008年金融危机后一年）和2020年（COVID-19危机爆发时）的反转。在这两年中，市场在年初下跌超过15%，但最终都实现了两位数的反弹。Detrick表示，2025年4月触底，弹弓效应正在全面展开。请查看我们在Seeking Alpha上的文章中关于标普500指数在年初下跌15%时的表现图表。

这就是今天的华尔街早午餐的全部内容。请在节目说明部分查找故事链接。别忘了，这些剧集的文字记录将在SeekingAlpha.com/WSB上发布。加入真正的投资者精英社区，挖掘伟大的投资理念。只需前往SeekingAlpha.com/subscriptions即可。