Nvidia, Nasdaq 100 Hit New All-Time Highs
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这是一档iHeart播客。在商业领域，人们常说你可以拥有更好、更便宜或更快的产品，但你只能选择其中两种。如果你能同时拥有这三种呢？Cohere、汤森路透和Specialized Bikes自升级到下一代云平台——Oracle Cloud Infrastructure后，就实现了这一点。OCI是用于基础设施、数据库、应用程序开发和AI需求的超高速平台。

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彭博音频工作室。播客。广播。新闻。欢迎收听彭博亚洲早间播客。我是Doug Krisner。大型科技股今日上涨，推动纳斯达克100指数创下历史新高。人们对人工智能仍然充满乐观情绪。这是关键驱动力。英伟达股价上涨逾4%，收于历史新高。英伟达的

在此过程中，英伟达巩固了其作为全球最有价值公司之一的地位。我们还在收盘后听取了美光科技的报告，该公司对本季度给出了乐观的预测。美光科技一直受益于对用于人工智能的高带宽内存芯片的需求。

现在，让我们更仔细地看看市场走势，与我一起分析的是Alpha Simplex首席研究策略师Katie Kaminski。Katie，非常感谢您抽出时间与我交谈。您如何看待今天的价格走势，特别是人工智能交易？

好吧，我不得不说，看到这一点非常引人注目，你知道，即使我们今天出现了一些反弹，但它非常狭窄。它真的只关注那些科技公司。你真的看到乐观情绪仍然存在，人们真的认为这是一个机会，尤其是在今天这样的日子里。所以，我提到了纳斯达克100指数收于历史新高的事实。纳斯达克100指数的市盈率约为31倍。这是一个担忧吗？

我的意思是，我认为这是一个我们已经表达了相当长一段时间的担忧。我认为，如果这是可持续的，那么，你知道，这相当令人印象深刻。所以我认为，这种类型的增长还能持续多久，这种担忧将会持续存在？所以，截至今天，它似乎仍然符合预期。但你是对的。鉴于此，怀疑情绪可能会卷土重来。

我们今天收到了美联储主席杰伊·鲍威尔（Jay Powell）的评论。他正在向参议院银行委员会作证。显然，美联储仍在努力掌握关税政策对通货膨胀的影响。您如何理解与通货膨胀相关的关税故事？

好吧，我认为挑战在于数据存在很大的滞后性。我认为你看到这种情绪的部分原因是，在失业率和其他方面，情况仍然相当不错。如果你查看技术方面的信号，你会发现人们仍然担心长期债券，这可能是其中一部分原因。所以我认为，在获得更多具体数据之前，

如果情况不需要降息，他们愿意等待。这就是为什么你会看到这种观望政策。然而，我们最近听到两位美联储理事谈到了降息或最早在7月会议上降息的可能性。您对此有何看法？

好吧，我们看到的是，肯定有一些价格走势与这个故事一致。但这确实让你开始有点挠头，因为你开始思考，我的意思是，你今天在价格波动中看到了这一点。你看到收益率上升，然后你看到收益率下降。

我认为市场倾向于希望会有更大的转变，并在某个时候实际降息。这是否让你更有可能现在寻找债券市场的机遇？我们正在讨论科技股的高估值。如果我们能够接受利率将走低的观点，我们只是不知道这种转变何时发生，那么现在债券市场可能存在机会。

好吧，我绝对认为市场看起来有点像这样。本月你已经开始看到转向更多债券购买的转变。我认为，早些时候的怀疑情绪，你知道，这绝对有可能成为一个良好的切入点。你可能只需要等待一段时间才能看到它的价值。

在当前环境下，您建议客户如何部署现金？您是否建议他们等待观望，预期股市可能会回调？或者无论如何，您现在都希望完全投资？好吧，我想说，你知道，我们倾向于关注更多技术信号。我们看到的是，股票信号有所增强。因此，有一些迹象表明，股票信号

股票仓位不像以前那么弱了。担忧减少了。但当然，你知道，这是一个非常动荡的时期，你已经看到很多大的波动，尤其是在股市之外。所以，你知道，如果发生了一些真实的事件，你实际上可能会看到股市出现更大的波动。但到目前为止，它相对平静，令人惊讶。我

我很想知道您如何将地缘政治风险理解为市场故事的一部分。我们听到特朗普总统说，美国将于下周与伊朗举行会晤。

他怀疑是否有必要就伊朗的核计划达成外交协议，并指出一些美国轰炸对关键地点造成的损害。这是有争议的。我们仍然对这种情况缺乏清晰的了解。目前，风险似乎有所降低。石油市场已经平静了很多。但我很好奇想了解一下您对地缘政治作为近期市场行为的一个因素的看法。

好吧，实际上让我感到相当惊讶的是，鉴于头条新闻的强烈程度以及人们的担忧程度，你没有看到我预期的那种股市波动。我认为你唯一看到的地方是在能源市场，在那里你看到了一些异常的波动。

如果将股市与能源市场进行比较，股市仍然相对强劲和相对平静。所以我认为股市现在正在忽略这一点，人们并没有采取行动，而是在等待我们获得更多清晰度，这实际上让我有点惊讶。

但你确实在商品等领域看到了这些波动。这可能是未来可能出现波动的前兆，如果我们对未来潜在的升级有了更多清晰的认识。接下来我想问你一下金融方面的情况，因为我们今天听取了美联储的报告，决策者公布了一项计划，以回滚一项关于大型银行资本的重要规则。

请谈谈您如何理解对增强补充杠杆比率的调整，以及这对美国银行或摩根大通等大型机构意味着什么。从某种意义上说，贷款限制减少也可能意味着该领域有更大的自由度。但我所看到的评论中有趣的是，市场对这些调整并没有太大反应。

对我来说，这在某种程度上是令人惊讶的。我知道一些报告指出，尽管这是一个相对重大的决定，但你并没有看到关于这个特定决定的很多价格波动。您如何看待这些天境外市场？好吧，你问这个问题很有趣，因为，再次，

老实说，关注的焦点一直集中在当前的中东冲突上，对中国、日本、澳大利亚等地的关注较少。我认为，你知道，你已经看到日本与美国的趋势略有不同。你看到日元走弱。你看到一些人质疑是否会在某个时候加息。所以我认为，除了最近的地缘政治事件外，情况相对平静。

与地缘政治保持一致，总统正在从北约峰会返回，所有32个成员都做出了大胆承诺，将军事支出提高到GDP的5%。这是否促使您更仔细地研究欧洲股市的情况？

它绝对是这样，因为这对于一些增长以及该领域的机遇来说是一种希望。它确实表明了政策的变化和转变，这将肯定

对欧洲国家来说，这在某种程度上是面向增长的，所以我认为人们正在更仔细地关注欧洲股票，而且今年它们的涨幅也确实超过了美国股票，所以我认为，随着我们看到这种转变在实际支出和方面如何展开，这将成为一个更常见的主题，Katie，我们就在这里结束吧，非常感谢Alpha Simplex首席研究策略师Katie Kaminski在亚洲早间播客上与我们一起。

全球变暖、复杂的国际政治局势和激烈的竞争意味着商业运营面临着比以往任何时候都更严格的审查。彭博可持续商业峰会将于今年7月重返新加坡，汇聚领导者和投资者，探讨可持续发展努力如何增强韧性并降低风险。访问bloomberglive.com/sbs-singapore了解更多信息。网址是bloomberglive.com/sbs-singapore。

这是BloombergLive.com/GreenSeattle。

欢迎回到亚洲早间播客。我是Doug Krisner。香港的实际中央银行捍卫了当地货币与其与美元挂钩的关系。货币当局购买了94.2亿美元的港元。这是在汇率触及7.75美元至7.85美元允许交易区间弱端之后

对美元而言。更多信息，我们听取了悉尼Garfield Reynolds的报告。他是彭博市场直播的亚洲团队负责人。Garfield与彭博的Averill Hong和Heidi Stroud-Watts进行了交谈。美元轨迹走向何方存在一些不确定性。哦，好吧，我的意思是，更广泛的美元轨迹非常倾向于美元走弱，但观察港元却很有趣。相反，你

相反，它兑美元贬值，并面临脱离其挂钩的风险，因此香港需要购买自己的货币。这是一个酝酿已久的问题，因为特别是中国政府，即主要政府，

强调其希望人民币在全球发挥更大作用的愿望。对于港元与美元挂钩，而且挂钩如此紧密，这看起来越来越奇怪。人民币确实有，对它兑美元的走势有所控制，但这些控制允许它逐渐向一个方向或另一个方向移动。事实上，它一直在逐渐走强

但设置的一部分是港元被卡在7.75和7.85之间。中国人民银行正在做的其他事情正在帮助降低

特别是香港短期借贷成本。因此，这就形成了套利机会，导致港元兑美元贬值。即使在很多方面，你可能认为它应该更倾向于人民币目前的7.2美元以下的水平。呃，

所以这是一个长期存在的紧张关系，随着美元走弱和人民币在资本市场发挥更大作用，他们将越来越频繁地面临这种紧张关系。因此，在未来几个月内，香港可能并非最后一次需要以这种方式进行干预。

是的，Gav，关于美元走弱的观点，正如你所说，在《华尔街日报》报道特朗普可能提前任命美联储主席接替鲍威尔之后，我们看到美元兑其他货币贬值。我的意思是，这里有什么作用？因为市场已经对此进行了押注。是的，这里的作用是，这对美元的信誉又是一次打击。

因为美联储的政治独立性一直是……对投资者和交易员来说是一个关键因素。你为什么愿意在其他任何东西之前选择美元？好吧，它拥有最深厚的债券市场。这有帮助。它还拥有其机构的信誉，以及权力将……

被转移并被更愿意响应特朗普要求降低利率的人所取代

只是为了节省美国政府的借贷成本，这种事情会让交易员说，好吧，我们可能想要避免美元。或者如果我们要购买美元，我们不愿意为此支付额外费用。因此，你至少会看到美元兑美元贬值。

货币。值得注意的是，《华尔街日报》的这篇报道是在一位美国共和党参议员在

证词中非常尖锐地批评鲍威尔之后发表的，或者一位美国众议员说特朗普是由数百万人投票选出的，你是一个人投票选出的，即唐纳德·特朗普，他不希望你继续做你一直在做的事情，那么你的理由是什么？

另一条新闻当然是放松资本规则。您是否预计这会产生更大的影响？好吧，看起来影响大多已经计入价格了。我认为值得注意的是，几天前，我认为在FOMC会议之后，美联储发表了一些评论，他们正朝着SLR变化的方向更强有力地推进。

这并没有产生巨大的影响。它强调，仅仅因为银行能够购买更多国债并不一定意味着它们会这样做，尤其是在我们将进入非常艰难的几周的时候。我们大约在7月9日面临着相互关税的最后期限。在此之前，我们有……

7月4日的最后期限，即特朗普的支出和税收法案是否通过，以及这可能在多大程度上增加赤字。这是另一个不确定因素。我们还面临着不确定性，我们这次在7月4日美国假期前的星期四获得7月3日的工资单。所以下周将是非常动荡的一周。

银行和其他机构不会在没有明确信号的情况下（例如，降息即将到来）匆忙购买国债，这并不令人意外。悉尼的Garfield Reynolds。他是彭博市场直播的亚洲团队负责人。

感谢收听今天的彭博亚洲早间播客。我们每天都会关注塑造亚太地区市场、金融和地缘政治的故事。您可以在Apple、Spotify、彭博播客YouTube频道或您收听的任何其他地方找到我们。明天请再次加入我们，了解从香港到新加坡和澳大利亚的市场走势。我是Doug Krisner，这是彭博社。

这是bloomberglive.com/sbs-singapore。

这是一档iHeart播客。