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Tariff War Woes Fuel Exodus From US Assets

2025/4/11
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Bloomberg Daybreak: Asia Edition
AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
D
Doug Krisner
M
Mark Cranfield
P
Patrick Kennedy
Topics
Doug Krisner: 美国市场弥漫着经济焦虑，中美贸易战升级，关税上升至145%，主导市场情绪。 Mark Cranfield: 美国公司因关税不确定性暂停从中国进口商品，导致美元走弱，欧元、日元等货币走强。 由于对美元的避险情绪，欧元、日元和瑞士法郎等强势货币需求增加，美元贬值。美元在纽约和亚洲市场均出现大幅贬值，日元对美元汇率升至143.35。 中国政府对人民币汇率的贬值速度非常敏感，避免快速贬值引发资本外逃。中国政府担心人民币汇率快速贬值引发市场恐慌和资本外逃，因此会采取渐进式贬值策略。 中国公司在香港上市的趋势日益增强，以应对潜在的美国退市风险。中国公司在香港进行二次上市以规避美国退市风险，投资者对此已有预期。 中国政府支持机构投资者购买国内ETF，以稳定国内股市。中国政府正努力保护国内经济和证券市场，以应对外部冲击。 亚太地区交易员正在减少风险敞口，以应对市场不确定性。美元、美国国债和股票市场均表现疲软，交易员正在减少风险敞口。 Patrick Kennedy: 当前经济衰退的风险显著增加，如果中美贸易谈判未能迅速达成协议，经济衰退的可能性会进一步提高。 避免最坏情况的经济衰退需要迅速与中国达成协议，否则经济衰退的风险将会持续上升。迅速与中国达成协议至关重要，因为改变制造业布局并非一蹴而就。 中国持有大量美国国债，这在贸易谈判中构成重大影响。债券市场对经济的影响比股票市场更大，债券市场的动荡预示着经济风险。债券市场动荡可能导致流动性枯竭和银行问题。 美联储更关注债券市场而非股市，债券市场动荡通常是短期市场触底的信号。关税导致通货膨胀和经济放缓，美联储在应对经济挑战方面面临两难境地。 关税具有通货膨胀性，美联储需要权衡通货膨胀和经济增长之间的关系。高通胀可能导致消费者减少支出，从而引发通货紧缩。 银行的未来预期将非常谨慎，因为存在诸多不确定因素。中美贸易关系的不确定性使得对未来进行预测非常困难。 信贷市场存在风险，特别是房地产债务市场，违约率上升。关税实施后，信贷市场可能会恶化。 目前投资策略建议关注对冲基金、大宗商品和私募债权。大宗商品价格波动性增加，建议增加大宗商品投资。建议投资资产支持型私募债权，因为其具有资产抵押。

Deep Dive

Shownotes Transcript

A gauge of Asian stocks is on track for its third consecutive week of decline as market relief turned to angst after the White House clarified US tariffs on China rose to 145%. US Treasuries resumed a selloff from earlier in the week. Equity-index futures for the S&P 500 retreated 1%. In a sign investors are seeking havens and non-US alternatives, the euro soared as much as 1.6%, the yen strengthened and gold set a new high. We check in with Mark Cranfield, Bloomberg MLIV Strategist in Singapore.

Less than 24 hours after President Donald Trump backtracked on his broader, once-in-a-century trade war to prevent a meltdown in financial markets, frantic selloffs hit US stocks, bonds and the dollar Thursday as fears of a worldwide recession engulfed Wall Street. We get some market perspective from Patrick Kennedy, Founding Partner at AllSource Investment Management.

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