Start-ups: from campus to commerce
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这段BBC播客由英国境外的广告支持。你如何将Airbnb变成动词？想象一下，房东向你展示每个房间的度假租赁，就像你从未见过房子一样。现在摆脱他们。就是这样。永远没有房东。现在它是一个动词。把它变成动词。

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您好，欢迎收听来自BBC世界服务的《商业日报》。我是萨姆·芬威克。本周我们将为您带来一系列特别节目，重点关注初创企业，这些新兴公司通常雄心勃勃地寻求投资和发展。我们将听到印度、阿根廷、芬兰和亚美尼亚企业家的故事。我们将从在美国发展的一个理念开始——

被称为大学衍生企业的企业或初创企业。我们在麻省理工学院周围创建了一个创新生态系统，不仅在第一天支持我们的衍生企业，而且在它们发展壮大的过程中，从10人、50人，希望到100人，真正建立这些大型企业。这些初创企业通过创造就业机会、创新和吸引投资，为美国经济贡献了数十亿美元。

它们也引起了英国政府的注意。今天，我想谈谈经济增长。我们将调查英国财政大臣如何通过一项大胆的计划来创建一个欧洲的硅谷，从而增强经济活力。结束低期望的时代，将英国带入不同的道路。

但是，有什么证据表明它们在其他国家也能产生同样的效果呢？我们没有独角兽公司，也就是发展非常迅速且规模很大的公司。这是其中一个问题。从校园到商业，衍生企业革命，在BBC世界服务的《商业日报》上播出。请热烈欢迎移动体验总裁兼主管T.M. 罗。

三星发布了其新款智能手机Galaxy S25。发布会于1月底在加利福尼亚州圣何塞举行。此次活动在全球进行了直播，让世界各地的粉丝都能参与到激动人心的时刻中。

但对于来自英格兰南部牛津大学的一小群科学家来说，兴奋达到了另一个层次。所以公司里的每个人下班后都聚集在办公室，按照刻板印象，我们订购了一些比萨饼。对我们来说，这一刻是

大量计算机科学、软件工程的结晶，人们聚在笔记本电脑旁编程，所有这些都最终汇聚到三星这次相当华丽的演示中。现在，您可能想知道，Galaxy AI是如何预测我的需求的？他们的朋友和同事伊恩·霍罗克斯教授即将

出现在大屏幕上，与三星移动业务主管TM Rowe和产品管理副总裁Drew Blackard一起。让我们听听该领域的先驱之一伊恩·霍罗克斯的介绍。大家好。今天能在这里和大家讲话，我感到非常荣幸和高兴。

在这次活动中不久，正如您可以想象的那样，当我们的一位创始教授被投射到活动中的一个巨大屏幕上时，办公室里爆发出一阵巨大的欢呼声。他开始描述这项我们花了数年时间构建和完善的技术，以及它将如何

为三星现在旗舰产品核心技术提供动力。牛津语义技术公司开发了在新三星手机中运行的AI技术。该公司最初只是一个小型大学实验，但多年来它不断发展壮大，吸引了投资，最近被韩国电子巨头三星以未公开的价格收购。

彼得·克罗克是OST的联合创始人。多年前，大学里的几个人坐下来进行这个研究项目，并开始为他们想到的一个主意编写一些代码。研究由此诞生。这个想法在大学里孕育，并将

数据、背景信息和专家知识结合起来，帮助系统回答有时可能很复杂的问题，但速度非常快。如果您愿意，可以将其视为数字夏洛克·福尔摩斯，它将

相关的资料片段拼凑在一起，寻找数据中的模式，然后进行推断。正是这些推断使我们能够快速回答问题。在某个时间点，这个想法起飞了，然后被衍生出来。牛津语义技术公司成为了一家大学衍生公司。这些是从突破性大学研究中产生的初创企业。

这个过程始于一个好主意，导致了知识产权的发展，这些知识产权通常由大学持有。

大学将持有公司的一部分股份。现在，在英国，对于知识产权密集型程度较低的衍生企业来说，这将是10%，而对于知识产权密集型程度较高的公司来说，这将是10%到25%。日本大学通常持有5%到10%，但相比之下，美国大学通常持有的股权较少，因为它们是更富有的机构。不要引用这句话。

许多牛津大学衍生企业都是从这里开始的。这是一个位于市中心的繁华中心，创新和创造力是关键。这些研究人员和科学家都是有抱负的企业家，他们正在从事的工作很多都是绝密的。在我周围的小隔间里似乎有很多秘密会议正在进行。当我拿着麦克风走过时，我注意到很多人停止了交谈。我会尽量早点睡觉。

牛津大学是英国衍生公司数量最多的领先学术机构，在2011年至2022年期间创建了205家衍生公司。剑桥大学紧随其后，拥有145家，而帝国理工学院在同一时期产生了108家衍生公司。牛津大学衍生公司得到了大学合作伙伴公司牛津科学企业的支持。

它提供从资金保障到将学者与在成功公司启动方面拥有经验的首席执行官配对等一切服务。这是埃德·布西。他是OSE的首席执行官。我们组织内部有一些人，我们称之为常驻企业家。所以这些人是商业上得到验证的。他们创办了一家企业，使其发展壮大，并将其出售。我们把他们带进来。这就是重点。这是关于如何最大限度地提高公司成功率的问题？最好的方法是

确保学者周围有最好的创始团队的支持。现在谈谈投资资本。那

那如何运作？这个组织到目前为止投资了多少钱？因此，在过去大约八年时间里，我们OSE与我们所谓的共同投资者一起投资了大约20亿英镑。这笔钱来自哪里？我们得到了75家国际股东的支持。

从Aviva、M&G、LNG等养老基金，到卡塔尔、阿曼、新加坡等主权财富基金，以及兰斯当资本、谷歌风投等一些机构投资者。我认为引人注目的是，我们的资本结构非常国际化，第一点。其次，人们真正相信我们的使命。显然，我们需要为我们的股东带来财务回报。这就是我们存在的原因。

但我们存在的原因还在于，我们正在努力建立能够解决世界最大挑战的公司。这不仅仅是一句空洞的营销标语。这实际上就是我们正在做的事情。我们的许多投资者都是我们所说的影响力投资者。因此，他们非常专注于以一种能够为地球带来积极变化的方式部署他们的资本，无论是在粮食安全还是气候方面。当你看看我们的投资组合时，你会觉得非常令人震惊。而且

一项独立审查发现，在过去十年中，来自91所英国大学的1300家衍生企业已经获得了超过250亿美元的投资，并在英国创造了近3万个就业岗位。英国政府希望通过在牛津和剑桥大学城之间发展一个大型研发中心来利用这种增长。

以下是英国财政大臣雷切尔·里夫斯阐述她的计划。牛津和剑桥为我们国家的增长前景提供了巨大的潜力。这两座城市相距仅66英里，是世界上两所最好的大学的所在地。该地区也是全球知名科技公司的中心。

该地区有可能成为欧洲的硅谷。英国正在复制麻省理工学院（MIT）和加利福尼亚州斯坦福大学使用的模式，这两所大学被广泛认为是创建衍生公司世界领先的大学。位于美国东北部波士顿地区的麻省理工学院是科技和创新的蓬勃发展中心。

大学表示，这种环境为合作、网络和获取资源提供了机会。它是许多成功衍生企业的诞生地，这些衍生企业已经成为家喻户晓的名字，例如流行的云存储服务Dropbox、以创造第一款商业上成功的机器人吸尘器Roomba而闻名的iRobot，以及以其Atlas、Spot和Stretch等先进机器人而闻名的波士顿动力公司。

菲奥娜·默里是麻省理工学院斯隆管理学院的创业学教授兼创新副院长。麻省理工学院长期以来一直从事衍生企业业务。我认为，在我们的创始章程中，我们的工作一直是做一些有用的事情。所以这始终是我们非常关注的事情。因此，我们吸引那些真正想要改变世界、并且绝对想要走在知识前沿的人，但他们也真正想要走在影响力前沿。当

当我们庆祝大学时，我们当然是在庆祝我们的诺贝尔奖获得者，但我们也在庆祝那些创造了这些公司的人。然后，多年来，我们在机构内部建立了一套支持系统，我认为这对于支持这一过程、降低摩擦、增加资源等方面有很大帮助。

与此同时，我们很幸运地拥有，但也帮助在麻省理工学院周围创建了一个创新生态系统，不仅在第一天支持我们的衍生企业，而且在它们发展壮大的过程中，从10人、50人，希望到100人，真正建立这些大型企业。您正在收听来自BBC世界服务的《商业日报》。

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如果您刚刚开始您的个人理财之旅，《理财倾向》正是您所需要的。我是珍妮莉亚·埃斯皮纳尔，《理财倾向》的主持人，每周我们都会讨论您需要了解的理财课程。在您收听播客的任何地方收听《理财倾向》。我是萨姆·芬内克。

大学衍生公司有可能刺激经济增长，许多人都在寻找下一个像谷歌或Airbnb一样的价值10亿美元的初创公司。但并非所有企业都能成功。我现在要开始Zoom录音了。好的，好的。

我是马尔凯理工大学安科拉分校应用经济学教授。多纳托·雅各布西教授自20世纪90年代后期以来一直在研究意大利大学衍生企业的成功率。他说，从那时起，每年以超过100家的速度创建了超过2500家衍生企业。

但并非所有这些都被认为是成功的。当我们考虑在员工数量、销售额或附加值方面的影响时，我们必须承认，大多数衍生企业都没有发展壮大。它们中的大多数不再活跃。

最重要的是，我们没有所谓的独角兽公司。发展非常迅速且规模很大的公司。只有一家超过1亿欧元。这是其中一个问题。因此，在来自意大利大学的2000家衍生企业中，只有一家达到了1亿欧元。是的。

那么在意大利，根据您的研究，您认为主要弱点是什么？通常情况下，衍生企业是由一个庞大的团队推动的。他们通常拥有非常强大的技术背景，但几乎没有或根本没有管理业务或商业化的经验。这就是为什么在我看来，并且根据我的经验，衍生企业

在当地生态系统中找到支持非常重要。因此，一旦衍生企业成立，找到能够帮助它们克服这些弱点的孵化器就非常重要。这就是为什么当您看到麻省理工学院时，它们更成功的原因吗？我对此完全相信。这就是我今天对所有学生和年轻研究人员所说的。

我们并不比麻省理工学院或牛津大学的人更不擅长开发技术。欧洲总体上在许多领域的研究处于领先地位。我们缺乏的是大学以外的东西。我们戴上安全眼镜，然后一进入实验室就穿上实验服。脚上有什么粘乎乎的东西？没错。我们其中一个……

像这样的实验室的主要担忧是抑制任何污染。回到牛津，我正在会见弗吉尼亚·科利斯博士。她是MOA的首席执行官，另一家衍生公司。它正在利用世界上最先进的植物科学来彻底改变农民保护农作物免受杂草侵害的方式。让我们来看看我们如何在MOA发现新的除草剂。

Moa还没有商业产品出售，但它已经获得了6000万美元的投资。科利斯博士说，这种类型的业务严重依赖牛津大学的支持以及支持其衍生公司的网络。真正了解市场机会在哪里，您可以在哪里获得第一个立足点来建立一个好的业务并将这项创新推向市场可能非常具有挑战性。拥有合适的支持系统来帮助创新者

找到这些机会至关重要。与投资者进行这些对话是否很有挑战性？给我们一些钱，也许五年后，随着这种产品开始销售给农民，我们才能给您带来一些回报。

至关重要的是，我们必须继续加强投资者生态系统，特别是不仅在早期阶段，而且在故事中间的那些投资者。随着像我们这样的公司证明核心创新将有效。

但仍然需要投资者的支持才能最终进入市场。拥有一个非常强大的生态系统，将早期投资者和成长阶段投资者联系起来，将这些创新带到它们需要的地方，在我们的例子中，是在农民的田地里，这非常重要。不仅是英国认识到大学衍生企业的经济潜力。德国对研究的重视促进了蓬勃发展的衍生文化。

中国正在通过对高科技产业的大规模政府投资迅速发展其生态系统。多伦多大学等加拿大大学正在积极创建生命科学和清洁技术领域的衍生企业。那么麻省理工学院的菲奥娜·默里认为这会加剧机构之间的竞争吗？我认为，从一个创新生态系统到另一个创新生态系统，都会存在对关注的竞争。

我们将竞争以争取成为最好的。但我认为，有足够的资本和足够的人才，我们将看到世界各地出现许多蓬勃发展的大学创新生态系统。所以我并不认为存在某种上限，某种最大值，我们必须分割一个馅饼。我相信这是一个不断增长的馅饼。问题是，例如，我们能否确保英国牛津能够成为地球上那些特殊的地方之一？我们

我们绝对知道，慕尼黑这样的地方将成为其中一个特殊的地方，苏黎世也是，波士顿的麻省理工学院也是，硅谷也是。我认为我们还必须确保，鉴于我们生活在复杂的政治时代，我们最终不会在美国和欧洲生态系统之间陷入某种“劣币驱逐良币”的竞争中。我认为我们必须拥有某种跨大西洋的人才流动和资本流动。菲奥娜·默里教授。

因此，大学衍生企业已经证明了它们的价值，将突破性的研究转化为蓬勃发展的企业。然而，很明显的是，它们需要时间、专业知识和大量的投资才能成功。这就是今天的《商业日报》的全部内容。感谢您的收听。

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