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冯
冯博
宋
宋思航
智
智算供应商销售人员
算
算力供应商
行
行业分析人士
资
资深营销人士
宋思航: 在英伟达禁令的影响下，国内算力市场经历了一场由炒卡热潮到智算中心建设的快速发展。初期，由于信息不对称和非正规渠道的存在，英伟达高端显卡价格被哄抬，市场呈现混乱状态。随后，大型算力供应商开始入局，智算中心建设兴起。然而，随着国产大模型的崛起和技术瓶颈的显现，单纯依赖囤卡或缺乏核心技术支撑的算力供应商面临困境，智算泡沫逐渐破裂。目前，国内算力产业面临结构性错配问题，有效的高端算力供给不足，已建成算力资源利用率低。同时，AI应用生态的断点和产业链未形成闭环也是制约算力发展的关键因素。我观察到，一些新型智算服务商正通过深度参与客户的AI应用开发与优化，以及政府出台算力补贴政策，试图解决这些问题，但更需要培育可持续的造血式生态。
冯博: 我认为，当训练不是百花齐放的时候，真正有训练能力和资格的公司才会继续购买算力进行训练，而那些没有能力做训练的公司终将退出市场，他们手中的算力也将变成泡沫。只有具备实际应用场景和技术实力的企业，才能在算力市场中立足。
智算供应商销售人员: 我亲身感受到，目前市场上的算力供不应求，许多与大厂签订的供货合同都难以按时完成。这反映了市场对算力的巨大需求，但也暴露了供给端的不足和压力。
行业分析人士: 我分析认为，即使仅考虑图像生成这一单一场景，按照目前市场上主流AI应用的体量来计算，其背后牵引的算力需求也可能轻易达到百万P级别。若叠加文本、语音、视频等多模态交互，算力需求的量级将难以估量。因此，推理需求的增长是算力市场的重要驱动力。
资深营销人士: 我认为，当前制算产业的核心症结在于产业链未形成闭环。不能只谈算力本身，而要关注整个产业链的协同发展。只有将断掉的点串联起来，才能真正发挥算力的价值，避免泡沫的产生。
Deep Dive
在英伟达对华出口限制后，国内算力市场经历了一段时间的混乱和躁动。高端显卡价格暴涨，一些供应商利用信息差和非正规渠道进行交易。同时，智算中心建设热潮兴起，但市场很快出现泡沫破裂迹象。
- 英伟达高端芯片H200和Blackwell系列进入中国市场
- 算力交易市场混乱，价格暴涨
- 智算中心建设热潮兴起
- 市场泡沫开始破裂
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