字节欲上市，游戏打头阵？
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四节欲上市游戏打头阵本文来自虎秀黄青春频道作者商业消费主笔黄青春四节游戏传出独立上市的消息了 4 月 11 日有媒体报道称前完美世界游戏业务总裁张云帆接管朝夕光年后整体项目规模超 40 款游戏尚未破土而出的项目至少有 28 款产品

涉及多个热门品类战略重心偏向海外市场且朝夕光年与木桐的合并事宜正在稳步推进两者完成整合后极有可能独立运营并筹备上市新加坡或香港有望成为上市首选随着字节游戏独立上市的消息持续发酵网上冒出许多内幕传闻字节游戏一号位张云帆也被推到了舆论中心次日外界终于等到字节游戏相关负责人的八个字回应目前暂无上市计划

穿过舆论的喧嚣虎秀基于点点数据样本分析发现近一个月内字节游戏的几款产品流水表现稳健游戏业务二次发育情况乐观数据表现逐渐恢复各个游戏工作室也都有拿得出手的产品甚至还亮出了一些高潜力的名牌再来看看木桐他在海外有多个成熟的游戏项目在海外手游市场尤其是东南亚等地具备坚固的统治力

据业内人士估算 2024 年字节游戏业务年利润约为 20 亿元其中木桐就贡献了约 2 亿美元

朝夕光年的营收大头则反补给了研发运营投资等盈余勉强维持在数亿元按照目前国内游戏行业核心公司 PE 维持在 15 到 25 倍来看字节游戏的对应估值区间应在 300 亿到 500 亿元稳居国内游戏公司第二梯队前列况且 2024 年业务整合叠加 2025 年一批新游戏的上线字节游戏已具备持续输出产品的能力

考虑到抖音的渠道势能及字节生态的协同效应其游戏业务估值仍有可观的上浮空间

事实上 字节跳动尚未涉足游戏业务以前在公开报道中 张一鸣是一个从不打游戏 延迟满足感强 极度自律的非典型理工男字节跳动 CEO 梁汝波在一次采访中提到张一鸣不打牌 不玩游戏 不看蝶 还给自己起了个封号 叫道德状元 2017 年下半年 字节跳动业务扩张 把手伸向了游戏

从自建联运团队到开发小游戏再到代理自研可谓循序渐进步步为营此时的张一鸣也摇身一变成了每天强迫自己玩一个小时游戏的人然而直到 2018 年 10 月字节跳动旗下的游戏研发与发行品牌朝夕光年才正式官宣折服了许久的游戏业务终于在字节跳动有了名分

当时的字节虽然有 16 款游戏陆续上线但身体却很诚实地把宝压在了休闲类游戏上字节旗下的休闲游戏发行平台 Ohio 发行了超过 150 款游戏

最高单款游戏年流水超 6 亿元可惜即便如此字节依然在游戏行业内缺乏存在感上述局面在一定程度上倒逼字节发动超能力开始效仿腾讯的扫货模式针对国内优质游戏资产展开围猎并贪婪地攫取游戏人才 2019 年字节先后入主上河网络上海默昆和凯撒文化注重整合研发技术人才

2020 年 字节相继投资 卖博游戏和友爱护舆 达到了这些标的手中的游戏 IP 资产 仅用了两年时间进行练手 字节就展现出毒辣的眼光和高超的杀伐绝谋手段

2021 年后 字节激进卡位腾讯的投资标的先后投资木桐科技 神罗护鱼和优米护鱼入股盖姆埃尔和雷霆汉海等游戏企业逐步深入甚至开始抢食细分品类的潜力股这一度让腾讯的海外布局陷入被动 2021 年 有传言称字节为收购木桐不惜豪至 40 亿美元远超市场上 21 到 30 亿美元的报价

抢下木桶让其有希望在东南亚手游市场对腾讯实现弯道超车字节跳动出海策略的成功已经在短视频赛道得到验证白尺竿头更进一步他们自然希望借助木桶有点道线带动其他游戏跑出陡峭的上扬曲线

不同于腾讯网易的是 字节围猎优质游戏资产的策略是挑选契合自身业务扩张方向的潜力股然而 大规模团队收编和多元化的业务布局也让字节的游戏大饼越摊越大梳理字节游戏那三年的扩张轨迹 其势力版图最辽阔时一度膨胀至十余家工作室 四大发行平台及 29 家关联游戏公司

一位游戏从业者向胡秀表示流量叠加资本的强大实力使字节敢于依靠堆人力烧钱造势由此多个工作室得以同时上新项目谁曾想经历了三年的激进扩张之后字节游戏终究还是后进不足宏观层面 2021 年的版号寒冬为字节在游戏行业的突飞猛进踩下了刹车整个字研业务大调整上海 101 工作室解散

2022 年 12 月字节将国内发行与海外发行两条业务线合并大环境的低气压向内传导即便 2023 年 7 月上线的京河在市场反馈和榜单排名方面交出一份亮眼的答卷这多少让朝夕光年扬眉吐气一番但一款游戏的漂亮开局无法从根本上缓解字节游戏业务的胶着态势

2024 年 11 月 字节终于亲手对寄予厚望的游戏业务动刀宣布承载字节游戏业务魏烈集团六大事业群之一的朝夕光年将进行大规模业务收缩部分在沿 UGC 及 AIGC 项目得以保留 以上线且表现良好的游戏 会在保证运营的情况下寻求剥离

还未上线的项目除少量创新项目及相关技术项目外均会关停接近字节跳动的人士透露该决策由游戏负责人严寿和字节跳动 CEO 梁汝波反复讨论才敲定下来梁汝波认为虽然游戏业务取得了一定成绩但过去几年间字节游戏追求大而全这导致项目不聚焦资源分散未来应当把精力和资源投入到更基础更创新更有想象力的项目上

言外之意是 字节跳动为了在游戏市场分上一块蛋糕 没少下血本渠道运营和字眼也不乏侵略性 却一直缺乏产品资政此外 字节内部颇为期待的三张王牌 《航海王》《热血航线》《花艺山新之月》和《热血接栏》均未在市场掀起太大的水花

诚然 张一鸣曾在 2020 年的字节全员大会上表示游戏业务虽然没有太大突破 却也有一些进展 要有耐心但事实证明 考验业务的并不全是耐心团队作战方式 产品基因及亮相时机是更为关键的因素

当然 字节游戏后撤还有一种压力在于梁汝波与张一鸣完成交棒之后字节跳动开始逐渐对一些持续投入但铲除具备不确定的业务进行战略收缩除了游戏业务 还有 PQ 更何况与抖音短视频电商业务相比字节游戏的回报率显然太低了

无庸置疑张一鸣治下的字节跳动在快速行军快速试错快速调整策略下功成略帝通过数百笔投资将触手伸到了十余个赛道当时字节的投资策略多是基于业务技术的协同和补充迅速将外部资源嫁接到自身业务体系以闪电战的方式在细分赛道军备竞赛中达成数据反超当时不乏过度神话字节跳动的声音认为其可以无边界扩张发动无限战争

但到梁汝波这里字节跳动开始从广撒网转为向下扎根资源更多像电商本地生活游戏等需要深耕的业务倾斜比如字节近两年在游戏业务方面的拉扯在本质上就是一种虽痛苦却难言不正确的自我突破

到 2024 年字节游戏的收缩范围进一步扩大在沿项目均受到不同程度影响还开始咬牙变脉一些成熟项目比如 2024 年 5 月 7 日北京如意和字节跳动签订协议以最低 2.59 亿元

最多不超出 3.5 亿元的价格从朝夕光年手里收购了北京友爱护鱼 100%的股份值得一提的是中国如意是名副其实的腾讯系其前身是中国恒大和腾讯合资成立的恒腾网络如今

腾讯间接持有中国如意 21.97%的股份为其第二大股东风水轮流转当年腾讯没拿下的肥肉如今又从字节跳动的碗里夹走了不过即便遭遇腾讯系抄底虎秀依然认为朝夕光年大幅收缩字眼及发行团队并不意味着其正在彻底放弃游戏业务参考字节对其他业务的布局在一些边缘业务上隔三差五就推个新产品试试市场的水温

这种微妙的后继意味着字节游戏还有卷土重来的可能这种趋势在去年就已经出现苗头 2024 年 5 月 31 日字节游戏进行了一次人事地震前完美世界游戏业务总裁张云帆被字节挖来担任游戏业务 CEO 与朝夕光年前负责人严寿的业务打法不同张云帆并不迷信资源倒灌和大力出奇迹其曾表示互联网公司的核心资产是人制作人的判断力关乎项目成败

张云帆还主张产品研发要综合考量团队能力时间安排和市场长期趋势不能盲目跟随热门产品而是要冷静分析自身能力和市场情况

基于此张云帆对字节游戏后续的发展表态是不可能第一天就把它搞砸也不可能一天把它搞好成功的关键在于避免贪婪和狂妄保持良性循环不断积累经营和方法自此字节游戏开始重新调整生长路径产品生态不动声色的步入推导重建的新阶段

复盘来看 在流量引领商业走向的叙事中不论接入什么赛道 字节跳动都在其中扮演最具颠覆性的角色即便暂时不被看好 也要努力留在牌桌上唯有如此才能保持市场 公众对其向上攀爬的预期字节游戏自然也是如此明面上发展一波三折先后上演了激进扩张 战略收缩 调停并转 二次发育的戏码

但从暗线来看外界可能低估了字节游戏的业务韧性他们这些年不仅始终死死定在国内厂商第二梯队的位置还在持续低调推动全球化布局从东南亚到日韩等地的游戏市场我们都能看到朝夕光年出品游戏的身影全球扫货式投资站位叠加全球发行体系的搭建字节游戏的海外团队羽翼见风

回到开头提及的字节游戏上市传闻虽然相关负责人予以否认但相较字节隔段时间就被拎出来讨论上市的可能性字节游戏独立上市的可能性更大难度也更小一些