Forecasting the Future with Kalshi: America’s First Regulated Prediction Market
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欢迎回到No Priors。今天，我将与Kalshi的联合创始人兼首席执行官Tarek Mansour谈话。Kalshi是美国首家受CFTC监管的预测市场交易所，正在改变人们预测未来事件的方式，例如即将到来的美国大选、天气、AGI出现日期和就业报告。Tarek在麻省理工学院学习并曾在CID、AL和Plentiful工作后开始创业。我们将讨论预测市场是什么，它是否对民主构成威胁，如何建立一个受监管的交易所，以及Kalshi如何在更广泛的金融生态系统中发挥作用。

欢迎来到节目！非常感谢你。

很高兴能来这里。在选举前几周，我想解释一下Kalshi是什么。

Kalshi实际上是第一个合法的平台，你可以对任何未来的事件下注。这真的很酷，因为我们创建了一个金融工具，你买卖或交易或下注的不是股票、债券或商品（如石油），而是一个更难以捉摸的东西——事件是否会发生。在Kalshi上，你可以下注明天股市是否上涨，TikTok是否会被禁，艾尔·盖茨是否会当选纽约市长，或者特朗普是否会在下次大选中获胜。

好的，这很有趣。让我们做一个例子。我看到屏幕上显示了美国大选预测页面，特朗普目前的支持率是55%对45%。还有90天就要大选了，让我们看看情况如何发展。你可以在这里看到选举市场。

好的，我明白了。我认为特朗普的支持率为55%对我来说有点低。让我们看看，如果我下注267美元。

我之前下注了150美元。这感觉就像一个交易员想要做的事情。市场在结果发生后两小时关闭，我准备好了。这会发生吗？哇，我破产了。这太简单了。

是的，这很有趣。你也可以在结果发生之前卖出。现在点击特朗普，你可以看到一个位置，你也可以退出。

所以你可以以45%的价格卖出。现在显然你可以直接卖出，我只需要支付费用。

但是如果情况发生变化，如果他的赔率在几天或明天上涨，你可以以盈利的价格卖出。Kalshi真的很酷，我们刚刚推出，现在你可以下注特朗普，你也可以轻松地获得该赌注的利息。

所以，这些资金会存入美国国债市场，你可以获得4.1%的利息。这很酷，因为人们会说，这些都是零和游戏，你赢或输。但在这里，无论你赢或输，你都会获得利息。

我将存入更多资金。你最近参与了与CFTC的长期斗争，以获得对政治事件下注的监管。我们已经做了六年了。

五年多一点。这真是疯狂，要与CFTC对抗。你能谈谈吗？

我们相信预测市场有潜力成为金融市场中的下一个巨头。人们喜欢对事情进行押注，有时他们想押注或对冲，但这些工具感觉有点像，你有股票，也有期权和期货。

这就像，如果你考虑特定的市场，它们会产生类似的渴望，他们会采取类似的市场，但会关注你关心的事情。我对天气、气候、人工智能有看法，你可以对这些事情下注。我认为这将变得非常大。

而且，我还没有看到任何未经充分监管的金融市场变得非常大。这总是需要合法的、安全的、可靠的。

我们的核心方法是首先关注合法、安全、可靠和值得信赖。我们总是这样做的。在推出任何产品之前，我们花了大约三年时间进行监管。

所以我们制定了很多规则。我们实际上花了18个月的时间，每天工作14到16个小时，只做这件事。我们制定了预测市场的规则，并获得了CFTC的批准。我们实际上是美国历史上第一个能够进行预测市场的公司。

所以这是第一步。我们认为，在证明自己之后，他们不希望我们在美国进行美国大选。这很复杂，国会中有一小部分人不喜欢它，他们认为这会破坏民主，这只是赌博。

我们当然与他们进行了斗争，这很有趣，因为我们董事会最初的想法是，这听起来像个糟糕的主意。我们向监管机构提出申请，他们说，这从来都不是个好主意。这很艰难。

与联邦政府对抗非常困难，因为平衡非常倾斜，你赢得的标准远高于政府赢得的标准。但我们赢了，我认为这值得所有这些年的痛苦。我认为任何创业旅程都如此，你经历了很长时间的痛苦，然后你变得非常强大，这使得这一切都值得。

我们这个月赢了。现在，这是美国历史上第一次，对选举下注是合法的。

我们讨论了一些重要的问题，例如，反对对选举下注的论点是什么？人们担心这会破坏民主。

有两个论点。一个是它是否只是赌博，第二个是它是否会破坏选举的公信力。让我们逐一讨论。我认为赌博问题非常重要。我喜欢历史，我喜欢金融史。

当我开始研究期货市场时，我发现许多金融工具最初都被视为赌博，例如1005年，美国期货市场被合法化。最高法院的裁决是，期货市场现在被认为是无聊的金融工具，用于对冲农民的风险，但当时人们认为这是一种赌博。

我认为这与对选举下注是一样的。选举是真实的，人们有经济后果，人们可能会对冲，人们可能会预测，这些市场的存在是有意义的。

我认为这值得进一步说明，期货市场最初存在的意义。是的，你提到了对冲，这基本上是期货市场的基本故事。期货市场最初的功能，正如我理解的那样，是让农民对价格变化进行对冲。

所以，期货市场最初是为了让那些对某事有真正经济利益的人保护自己。期货市场与赌博的区别是什么？

我认为这与两件事有关。股票市场存在的原因是什么？人们知道，我不想让它变得政治化，但我必须让我的业务变得政治化。

但世界各地都有股票市场，甚至股票市场也有很多投机行为。我们应该限制投机行为，这将是一个糟糕的主意。

我们不应该这样做。原因是这是资本配置。你正在移动资本，人们需要它，这使得它值得存在。

这就是对冲基金存在的原因，这就是我们拥有所有这些期货市场和衍生品市场的原因。这有点不同。这不是资本配置，而是风险转移。我喜欢这个概念。我喜欢这个概念，因为你将风险从那些无法承担风险的人转移到那些无法承担风险但想要多元化的人。

这适用于谷物期货、大米期货或任何旧式期货。有趣的是，农民进行对冲，这使他们能够更好地预测，例如，现在种植什么，以在秋季获得更高的价格。

这使得业务更具可预测性，这使得业务更具可预测性。这导致了更高的业务质量。

所以，我们实际上证明了，如果没有今天的谷物期货，面包的价格会更高。这听起来对社会来说不是一件好事。

现在有了它们，这与赌博不同，对吧？谷物价格、飓风、选举结果（特朗普或拜登获胜）等风险已经存在，对吧？

这不是你和我创造的风险，我们可以对它下注。风险已经存在。如果你经营一家气候公司，你当然希望特朗普获胜。如果你经营一家加密货币公司，你当然希望特朗普获胜。

这与你和我进行一些赌博活动不同，这只是娱乐活动，我认为人们应该可以用自己的钱做任何他们想做的事情。但这不同，它对社会的益处超出了娱乐。

我认为对冲是重要的，但还有另一个人们不谈论的事情，叫做价格发现。它会给你一个价格信号，对吧？如果没有期货市场，农民不知道秋季的销售价格是多少。期货市场实际上给了他们一个价格信号。

我认为预测市场更进一步，它实际上是更清晰的未来价格。我认为特朗普的支持率是55%，我认为TikTok被禁的可能性是35%。我认为这很重要，因为如果你预测未来，你就会更聪明，你就能更好地做出关于未来会发生什么的决定。

TikTok创作者现在知道他们的业务是否会受到影响。

基本上，它们是相关的。是的，我的意思是，我已经从扑克游戏过渡到有根据的投资。

所有市场都有投机行为，这是事实，对吧？人们带着资金来赚更多钱，而你实际上无法控制它，你不会得到一个流动市场，对吧？如果没有它，市场就不会有任何活动。

这一直是市场规则，你需要投机，你需要一些投机者，你需要一些信息，你需要一些东西来拥有一个可行的市场。人们喜欢投机。

我们甚至在能够写下任何东西之前就玩过各种形式的投机，例如，我们用石头玩游戏，如果石头在你的那一边，你就会得到奖励，否则你就会付出代价。

这在语言出现之前就存在了，这总是关于数量，因为你可以说，我正在对特朗普下注，或者我正在对某件事下注。

我认为，如果你更深入地思考，我们一直在做出风险调整的决定，我们一直在承担风险。有时不承担风险也是一种风险。

生活是有风险的。你走出门，可能会被汽车撞到。你每天出门都在承担风险。我认为人类天生就喜欢承担风险。

你谈论的风险，你的祖母比大多数科学家都更了解风险。

这就像一个衡量风险的小工具，除非你正在与博士或研究人员交谈，他们非常精通某种特定类型的风险，否则询问你的祖母实际上比进行任何日常分析都要好。

即使有数据，也有很多事情可能会出错，激励机制也可能出错。你必须发表在《自然》杂志上。我们必须做一些奇怪的事情。

当然，祖母在风险管理方面令人惊讶地出色。人类在风险管理方面做得相当不错。

即使在当今社会，风险承担者也比不承担风险的人更有价值，对吧？你到处都能看到，对某事下注，甚至对一些完全没有意义的事情下注，这比创业更冒险。

我经常思考这些事情。我认为创业比下注更疯狂。

那么我们如何才能实际向其他Tisa产品展示他们喜欢的产品，向你展示在老虎机上赚了三十万美元的那个人？人们会兴奋起来，每个人都会去尝试。而且每个人都知道北极。

Cr，为什么寻求那样做同样的事情，如果你从你的角度思考，他们会展示像rnd和玉米基，然后你会有像一群人基本上要去创业。嗯，现在创业的巨大区别实际上是为社会带来净力量，而不是像玩老虎机那样。但我更想谈论风险的概念，就像我们都喜欢冒险一样，这只是更有乐趣。过着充满风险的生活，这比过着不承担任何风险的生活要好得多。嗯，所以我承担更多的风险，我正在承担是的，我相信一般来说。

原则我认为这取决于风险的类型。我认为这似乎表明，你知道，从根本上来说，它相当保守，在某种程度上是反技术的。我可能会像投资人工智能一样支付。我的祖母不能承担这些风险，所以我是短视的。

就像更像是最好的错误，一个有意识的。

这是一个非常有用的商业用途，在sit工作。你正在从头开始建立这个市场。我认为我们谈论的是，在选举中，有1600万加950美元，谈谈你如何看待设计一个健康的市场。

我们刚刚推出了选举，正在推出一个游戏，因为我们刚刚赢得了诉讼，是的，市场需要时间。他们需要照料，需要浇水，但他们会成长，他们会成长。我认为实际上我们正在成长，我认为过去两天在注册和交易量方面增长了6倍。

所以只是6倍，但我认为它正在迅速发展。交易所是货币系统，构建起来非常困难。其中一些是最难的，因为你拥有市场角度，这总是很难的，以及你必须引入流动性的交易所，这确实很难迅速发展，需要很长时间。

你如何看待零售版本，比如大型做市商和机构投资者？

我认为它更像是一个从大量小额交易到较少但大额交易的频谱。所以我认为市场发展的模式是，因为我们已经有了质量，所以我们现在瞄准零售市场并扩大我们的质量。随着我们与零售商的合作扩大，我们随着时间的推移扩大客户类型，你建立了最初的流动性吸引力。

而且我们已经，我认为我能够，你就像现在我们有一个致力于预测这些事件的人的社区。他们重视这些。那么，随着事件的价格不同，你知道，明天伊琳会来吗，气候变化会变得更糟还是更好，随着你对它们进行定价而回来？

仅仅是获得价格，你就可以增加流动性，随着时间的推移，你可以获得更多、更多的权益，并获得更多关于大型事物（例如，在网络中，可能存在风险或国会可能通过你讨厌的或其他新法案）的大型机构的权益。所以，我认为这是进步的方式。这就是我们思考选举具体问题的方式，盟友，我们正在谈论机构投资者，我刚才说的，有点晚了，需要时间来遵守规定，需要时间来与国家交易所进行整合。

对像一千万或两千万美元的需求。我实际上认为，甚至多达一亿美元或交易。我们有三个星期。

所以我们必须弄清楚，我们是否在规定期限内有足够的时间让我们的合规部门加入Kalshi。嗯，但如果我们做到了，我认为我们会看到一亿美元或更多的交易，这会非常酷。你如何？

思考杠杆？

所以，有几件事，这就像一个风险产品，对吧？这不像你购买SMP，它可能在典型的一天只移动0.5%，对吧？它在典型的一天可能移动10%以上。所以它已经相当波动。

嗯，我们还没有考虑过如何将保证金和杠杆引入系统，因为当你选择杠杆时，会有更多的交易，对吧？一美元可以创造更多的交易活动，嗯，我们想随着时间的推移引入更多的杠杆。但是，嗯，这个系统会带来一些风险，这里有一些背景。所以，我们今年实际上拥有美国为数不多的几家能够实际清算、能够以整美元进行交易的交易所。

这发生在2000年之后。所以，当危机发生时，美国财政部介入并表示，所有私营交易都必须通过中央、中央清算机构进行。

原因是，你和我不能像银行过去那样互相交易，我们不能成为对等方，因为如果我违约，然后你违约，那么，所有违约，嗯，凯利违约。所有银行都违约了，这对整个经济来说都是坏事。

现在一切都集中在一个地方，美国政府可以看到风险。

然后那个地方可以适当管理那个风险。这就是清算机构。所以，我们今年实际上拥有其中一家。

问题是，我们什么时候以及如何让人们能够在不预先投入所有现金的情况下进行交易。但现在你正在将信用率引入系统。我想做这件事。

我想在接下来的12到18个月内做这件事，嗯，但我们必须变得非常聪明，并像这样思考。如果莎拉来到交易所，我们应该给她多少杠杆？我们应该让她做10倍杠杆？我们应该让她做100倍杠杆？我们应该让她只做2倍杠杆？这实际上是一个很难回答的问题。

是的，我的意思是，他觉得那里有很多决定要做，对吧？嗯，保证交易和强制保证金要求。交易所和清算机构非常复杂，想想，嗯，2008年的期货泡沫，是的，有类似的情况，它们不那么健康，而且投机活动将在任何市场中存在，人们需要流动性，对吧？所以我觉得这是一个非常有趣的问题。

你让人们做些什么，而不会让你再次暴露于风险？风险很好。我们只需要弄清楚如何管理它。我认为对我们来说，这是政府实际上对我们和清算机构的运作方式非常关注的事情之一，我们真的需要从根本上解决这个问题，我认为我们会做到。我认为我们只是需要做很多工作才能做到这一点，因为事情出错时可能会出错，对吧？是的，我的意思是，2008年。

可能我正在思考即将到来的选举，以及人们如何看待预测市场。

与民意调查相比，有很多混淆。民意调查是询问人们将投票给谁，对吧？所以假设你可以去宾夕法尼亚州的每个人，然后问他们，你知道，他们将投票给谁，然后你把它们全部加起来，然后你得到特朗普是51%的人，而拜登是49%的人。然后你保证结果，对吧？这有保证。

现在很明显，民意调查不是这样工作的。民意调查存在偏差。很多民意调查存在偏差。

你不应该相信大多数民意调查。有一些民意调查你可以相信，但假设那些没有偏见的民意调查，他们没有。每个人都希望在适当的时候做好，希望做得很好。然后他们告诉你，我们认为这将是51.9%到51.1%的差异，特朗普在全国范围内比拜登多出1%。这很明确，对吧？这很明确。

所以，你知道，如果民意调查是最近的，我创建了它，你知道，预测市场不是在做同样的事情，对吧？预测市场只是对特朗普赢得选举的几率进行定价，对吧？他们只是在提供概率。

我们认为，你知道，今天，特朗普获胜的几率是55%。这并不意味着特朗普在全国范围内平均比拜登高出5%。这不是它的含义。

人们需要理解的另一件事是，如果特朗普在民意调查中领先1%，或者反过来，预测市场会更加波动，它们会比1%更多地移动，对吧？他们会根据民意调查给特朗普或拜登更高的概率。所以人们误解了数据。

而且人们会说，哦，特朗普领先10个百分点或8个百分点，嗯，这并不代表市场所说的。特朗普现在不像特朗普，现在更像是掷硬币，但它是一个有偏见的硬币，比赢得的可能性更大。

你仍然在掷硬币，正面比反面略微更有可能出现，但它仍然可能出现反面。我认为人们真的在混淆这一点。嗯，你看到现在，在过去一周，你知道，人们的情绪在误解这些预测市场所说的内容。我认为人们可能不太了解赔率，我们需要进行一些教育。

我们需要做，是的，因为有定价，不仅仅是预测，对吧？是的，我认为你可以从Kalshi上的不同事件中收集这些信息。

但是，嗯，我想提出一个功能请求。我想做一个百万美元的交易，如果中东发生中断，在选举之前，在这些赔率上对特朗普的押注更多。我想有一个条件交易。顺便说一句，这是一个政治和贸易问题。

我认为条件市场实际上是下一个重要的发展。所以，内部，大多数工程师真的想要条件市场，我们想要做它们。我不知道什么时候，但在接下来的几个月里，我们将开始做条件市场，因为我觉得我真的很喜欢条件市场，我喜欢这个想法，就像你在说，就像在序列中，中东对特朗普来说是好事还是对拜登来说是好事？

我的意思是，它有利于谁？然后你可以提出很多其他有趣的问题，对吧？如果特朗普获胜，GDP会发生什么？通货膨胀会发生什么？

如果拜登获胜，GDP会发生什么？通货膨胀会发生什么？你可以扩展到任何事情，对吧？

如果加拿大X获胜，犯罪率会发生什么？SMP会发生什么？贸易会发生什么？

条件市场实际上非常重要，因为市场不会说谎。这就是市场的美丽之处，对吧？市场不会告诉任何人他们想听到的内容。

他们不会告诉任何人他们想听到的内容。市场只是做自己的事情。它们不会说谎，因为有资金在赌注上，你可以相信。在这个世界上，人们喜欢赚钱，他们不喜欢亏钱。只要你相信市场在公平地完成这项工作，你就可以相信这一点。

我们可以问一个问题，在这个特定市场的背景下，在流动性方面，你是否认为Kalshi比所有民意调查更能预测选举结果？年龄就像我们已经到了那个阶段。

哦，不，我们已经到了那里。我们只是在预测市场中。我认为Kalshi的独特性，甚至与其他预测市场相比，在于它是美国的，并且受到监管。

所以你知道，没有像那样的事情发生。没有外国影响。没有洗钱，一切都发生在这里。

它是美国的。有监管，有监督，就像政府在监督一切一样。所以Kalshi是一个独特的平台，并且有机构采用。

所以，它不是，因为你问我，你是否有偏见？所以你对答案有偏见吗？没有。

我们有大型做市商的访问权限，还有其他一些是条件性的。嗯，所以我觉得Kalshi现在是一个相当准确的衡量标准。55%是我认为的公平价值。

这是特朗普获胜的正确赔率。这并不意味着特朗普会获胜，但特朗普现在更有可能获胜。我会给你一些例子，比如在过去两年中，我们一直是预测通货膨胀最活跃的预测市场，这非常难以预测。

我们比Bloomberg更好，我们比经济学家调查更好，他们开始使用我们而不是任何其他替代方案。我们比其他任何东西都更好地预测美联储的决策。我们预测了TikTok，预测了某位CEO以及他将要发生的事情。我们预测了奥密克戎浪潮，比任何其他替代方案都更好。然后你有很多，我们现在预测天气，我们实际上比大多数气象站更准确地预测每日天气，嗯，等等。

你对此有什么直觉？就像其他事情一样，市场拥有数据，对吧？就像天气一样。我就像，伙计，我看了天气模型，这真是一个难题。这怎么可能呢？

这是原因。所以天气，还有另一个是地震？我们实际上也对地震进行了定价。我们做得很好，比如日本的海啸、地震。

我们预测了大约何时以及如何发生下一次地震。很明显，这很难预测。你不能做到这一点。

但我认为我所说的就是，我们并不总是准确的，或者非常准确的。我所说的就是，我们比其他替代方案更准确。原因实际上非常简单。就像。

好吧，地震或天气，现在你的替代方案是去找专家，专家做出预测，如果专家错了，那就没有影响，没有后果，如果专家对了，你知道，人们会获得更多关注。很好。当你打开一个市场时，这个专家可能会有自己的观点，但也有很多其他专家，可能还有很多随机的人，我不知道，他们读了新闻，对地震感兴趣。

如果你把他们都带到一个市场中，并激励他们实际上是正确的，他们将开始收集关于进入市场的更多信息。任何能够找到信息并将其带入市场的人，都会将其带入市场。这就是市场做得很好的事情，对吧？就像他们做我们所有人的信息聚合或传播。

所以你进行研究，然后将其带入市场。然后，如果足够多的人这样做，你就会获得市场效率，获得有效的定价。如果有人比其他人更聪明，拥有不同的信息，市场也会有动力进行交易，以使其恢复效率。

所以这就是直觉，对吧？我认为这就像人群的视野。但结合了风险，你最终拥有的是比信任电视上任何人说的东西更好的机制来预测任何事情。嗯，这就是为什么它适用于天气，因为人们有动力是正确的。他们想赚钱。

将新市场添加到Kalshi的流程是什么？

现在需要24小时。这实际上非常困难，因为我们列出的第一个市场花了18个月，这就是其他交易所需要的时间，比如CME想要交易新的谷物期货。SMP。

期货需要两年时间。我们必须缩小范围，进行监管和运营。现在我们随着时间的推移不断改进，现在我们可以在24小时内完成。

所以我喜欢我们的市场团队，他们关注趋势，人们在谈论什么。但我们50%的市场实际上来自我们的用户。所以我们在应用程序中有一个单独的市场构建器，人们可以在其中构建市场并提出案例。

好的，我认为这应该列出。然后我们在24小时内列出了它。这很奇怪，因为如果你知道电影在上映前好不好，现在你可以在电影上映前预测电影好不好。如果电影不好，电影制作人将不得不提前几周制作电影，以便在评论发布之前获得票房。所以，你提前获得了市场效率，你停止了。

人们的时间和金钱。所以，假设你在Kalshi工作，你可以在Kalshi上进行交易吗？是的。你是否可以描述你感兴趣或想再次进行的交易？

我的意思是，好吧，实际上，除了股票之外，我不能在任何其他工具上进行交易，因为我想在受监管的交易所进行交易。好的，是的，哪种股票？但是，我的天哪，我喜欢很多。

嗯，我绝对会参与任何与一年经济周期相关的交易，比如美联储将如何应对通货膨胀。我喜欢所有与科技相关的交易。所以，我喜欢实际上预测哪些科技公司将在未来一年内继续存在。我们拥有所有主要科技公司的相关信息。

你认为到明年年底哪家科技公司会消失？

我不这么想，实际上我认为充足。我不认为是必须的，我想想看，埃隆离开特斯拉，这有点被低估了，或者像退位，让别人来管理它，呃，就像它说的，你知道我的意思吗？现在这一年已经结束了，只有百分之二的可能性，就像五十比一一样，我不知道你是否厌倦了，是的，就像如果特朗普被任命为政府的部长，这就像财务建议，我知道这不是，但这是我的百分之一和五十，听起来太低了，就像，而且那是一个五十倍的倍数，呃，就像那样，我认为另一个人更色彩斑斓，我认为就像百分之五十，百分之五十，那就是一。

我认为像这样的人很难定价。像我这样的人会大幅上涨，然后我还会想，大概会做，呃，我会做，我从来没有想过，我从来没有理解过它的吸引力。但是现在我有点理解了。

这太酷了，因为你每天都能做，所以这是重复游戏。你每天都能变得更好。我真的很喜欢，这很酷。

信息从哪里来？是哪个？你从哪里开始？

我从一些用户那里听说过，我知道有一个团队正在抓取卫星数据。他们实际上找到了如何获取，样本光数据，就像你一样，但这不仅仅是关于天气会怎么样。这就像一堆大气层的东西，然后他们与天气会怎么样相关联。嗯，所以我认为那是一个，周围有一些有趣的东西，你可以访问，创建一堆时间序列，就像基本上，所有气候模式，就像你可以建模，好的，气候循环看起来像什么，季节，以及季节和每日波动，还有年和十年波动，以及对你的，还有对民兵的，所以你可以做很多这样的事情。但是，你只需要调整、搜索和研究，找到人们喜欢做预测的地方，并且有。

很多事情要做，从招聘到教练再到领导力。

好的，是的，他们经常问我们，所以有很多人，我每月赚十万，呃，这个人预测通货膨胀最好，所以我们试图让一部分人参与进来，每个人都在那里，过去十八到二十四个月里最好的通货膨胀预测是来自堪萨斯州的一个陌生人，他一生从未交易过，只是阅读新闻，这个人就知道通货膨胀会是什么样子。

这真是不可思议，是的，嗯，但是他们做了一些很酷的事情，比如，不是他，但有一个协调员，例如，晚上 BLS 的灯亮到多晚。这很有趣，就业数据，嗯，你是怎么想出来的？我不知道，但人们想出了支持。

嗯，这就是为什么我喜欢打开人们可以在世界上定价的风险类型。谢谢，所以很高兴能聊聊。我真的很想谈谈市场，这真的很引人注目。

我已经做了，这真的，我非常喜欢做派对。

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