Deep Dive
Shownotes Transcript
各位投资者早上好您正在收听的是掌乐全球通早间资讯播客节目掌乐早知道今天和大家聊聊宁王上市港股的盛况据报道宁德时代计划以每股 263 港元的价格在香港上市达到此前设定的价格期间上线自 5 月 12 日开始接受投资者订单后市场需求强劲截至 5 月 14 日认购结束
宁德时代已获得机构下单超 500 亿美元折合约 3902 亿港元剔除基石认购部分以超额认购 30 倍这次认购机构表现出了惊人的热情而且基石投资者包括了中石化科威特投资局高林高益像素资本等众多名企和权威投资机构堪称全明星阵容
公开发售部分认购数据同样惊人超额认购 120 倍认购超过 2800 亿港元位居近半年港股新股动资榜第三位仅次于蜜雪集团和布鲁克
从募资规模来看,宁德时代 IPO 规模扩大至 46 亿美元,发售规模增至 1.356 亿股若行使超额配售选择权,集资总额最高可达 53 亿美元若达到 50 亿美元,将成为 4 年来港股规模最大的 IPO 之一,也有望成为今年全球最大的 IPO
银王的这次在港股上市顺利的难以想象一路绿灯从 2 月 11 日向港交所提交 AE 申请到 3 月 25 日获得中国证监会境外发行备案再到 5 月 20 日正式上市整个过程仅用不到 100 天如果说其他企业上市港股是拉锯战银王这就是闪击战此次宁德时代港股 IPO 的发行价上限 263 港元达到招股价区间上限
与 5 月 12 日宁德时代 A 股收盘价 257 人民币相比折价 5%并不算多这打破了港股 IPO 通常叫 A 股折价 10%至 20%的前规则但相比 LG 新能源 60 倍的市盈率三星 SDI35 倍的市盈率银王的定价仍有些低估这对国际长线资金而言定价有一定吸引力
定价便宜当然也让市场情绪更加高涨但却不是核心因素更重要的是当期财务表现和未来的成长价值银王在新能源汽车行业激烈价格战锂电池价格处于低位情况下保持不错的财务表现
2024 年宁德时代前年收入 3620 亿元规模净利润 507 亿元同比增速 15%2025 年一季度营收 847 亿元净利润 140 亿元同比增速 33%综合毛利率 24.4%环比持续攀升尤其是在一季度锂电传统淡季的背景下
宁德时代电池销量超过 120 亿瓦时同比增长超过 30%其中储能销量占比接近 20%
此外宁德时代自上市以来累计现金分红近 600 亿元 2023 年和 2024 年连续两年分红率达 50%并启动最高 80 亿元的股份回购计划进一步强化了股东回报的吸引力财务状况好成长 70 磅最重要的是对股东慷慨这差不多就是投资者眼中最爱的仔的标准模板
但是怎么看宁王也不缺钱啊为啥又要在港股上市呢我们首先看资金用途官方公告显示宁德时代本次港股 IPO 筹集资金的 90%将投向匈牙利项目的第一期及第二期建设该项目位于匈牙利德布勒森市一期及二期的总投资额约为 49 亿欧元截至去年年末宁德时代已投入 7 亿欧元
匈牙利的布局不是凝望心血来潮而是经过了精密的推演欧洲作为全球第二大新能源汽车市场正面临本土动力电池产能严重不足的困境宁德时代在匈牙利建厂可同时规避欧盟新电池法等贸易壁垒降低运输成本提升对欧洲车企的供货稳定性
更关键的是 匈牙利地处欧洲腹地具备辐射中东欧市场的其位优势这将帮助宁德时代与 LG 新能源三星 SDI 等对手展开新一轮市场竞逐财报显示 宁德时代截至 2024 年底欧元余额仅剩 16.16 亿欧元较去年年中减少 58%公司海外项目的确需要资金不过在资金之外宁王也在谋求其他的东西
机构指出宁德时代港股上市后将成为 A 加 H 双平台上市企业可支持海外产能扩张与技术研发同时借助欧洲本地化生产应对贸易不确定性进一步巩固在电池领域的全球龙头地位为中国企业出海树立新标杆
凝网准备上市时正是关税紧张之际凝网则是一副因为不怕所以不必的样子对全球资本市场有足够的信心而市场的表现则说明投资者对中国新能源赛道的持续看好以上就是今天掌乐全球通掌乐早知道的全部内容期待为你带来醒目的一天祝您在投资中有所斩获我们明早再见