vol.84 更富有、更睿智、更快乐地过一生 聊聊芒格的普世智慧
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创业者赚的每一分钱都是对这个世界认知的变现亏的每一分钱都是因为对这个世界的认知还有缺陷

一流的人可以从别人的错误里面去避免犯错二流的人犯了错以后能够及时地改正三流的人老是在同一个地方同时不断地犯错如果你还没有经历过周期就不足以谈投资你的财富是没有经历过考验的嗨 朋友们好 欢迎收听资本论 我是冰姐本期节目我们重启投资大师系列聊一聊投资思想家查理芒格

11 月 28 日 芒格 41 周年作為巴菲特的導師與幕後智囊回顧他的一生芒格因其洞見本質的投資哲學和生活智慧為大家銘記

他穿越周期的投資思想在不確定的當下對我們仍有非常多的借鑒為此中紀書院聯合聊一波讀書會特邀芒格書院創始人施宏俊梅花創投創始合夥人吳世春與崇洋投資合夥人舒泰豐做客直播間聊聊芒格的普世智慧我們也許無法複製它的成功但可以通過學習它的智慧去定義與創造屬於自己的富足人生

本期節目完整視頻可在中信書院 APP 查看我們將對談精華內容製作成播客供大家收聽大家晚上好我是上海重燃投資的合夥人 蘇泰峰今天我們非常有幸地邀請到芒格書院的創始人

施宏俊施总和梅花创投创始合伙人吴时春吴总在芒格先是一周年之际一起来聊一聊芒格的普世智慧对我们这个不确定性时代的一种启发我简单介绍一下两位嘉宾吴时春吴总是著名的早期投资人在创投领域以快准稳建厂

那么作为连续创业者也被业内称为最懂创业者的投资人之一那么施宏俊施总是著名的出版人也是我的老朋友了那么《芒格》的几本经典著作像《穷查理宝典》和《芒格之道》这两本书都是由施总引进国内的请两位嘉宾跟我们听众先打个招呼吧大家好 我是梅花创作的吴思春大家晚上好

我也很高兴能够跟苏老师跟吴总我们一起来聊聊芒格这位一代投资大师的他的智慧那么好的那我们接下来我们进入正题我们开始聊芒格带给我们的普世智慧那吴总您是做早期投资的您跟芒格先生或者说他的作品最早的接触的机缘是什么我觉得就是通过像包括

穷查理保点这样的书认识芒格先生包括每年奥巴马小镇上他跟巴菲特的这种大会上面的那些内容那些经据会不断地流传出来因为芒格先生老先生我觉得不仅投资做得很好他其实很多智慧都是一种生活的智慧都是一种常识的智慧

对,我看到吴总的书里面其实写过一段话,我非常认同,说创业者赚的每一分钱都是对这个世界认知的变现,亏的每一分钱都是因为对这个世界的认知还有缺陷,所以其实就是我们通常讲的我们赚不到认知以外的钱。

我跟吴总也是有非常相同的感受我觉得这一点可能是芒格非常珍贵的地方就是它的智慧不光是对我们投资有用而且是对各行各业我们的日常生活都有用的那我们具体来谈一谈吧那吴总您刚才说这个芒格对您的启发是非常大的有没有具体的这样的点呢哪些地方触发到您

也可以结合自己的一级投资的工作来跟我们谈一谈你如何跟朋友打交道如何对待好公司坏公司如何理财面对坏事情如何处理情绪我觉得方方面面他说人的常识所谓常识就是普通人不具备常识让我是非常非常的一副惯例

我们很多人认为常识就是大部分人都能认识到的但是他认为的是常识恰恰是普通人不具备的对 这一点我也是印象深刻的我们要掌握常识其实要经历过艰难的学习的历程那我们来回过来问一下施总施总您本人接触过好几次这都是近距离的他从思想智慧上对您的启发主要有些

什么方面就像刚才两位讲的就芒哥给我一个印象说比如说他的现在的人生几乎没有短板没有短板这句话说的太对了几乎没有短板比如说财富他不跟最有钱的人比他不跟巴菲特比但比如说他的 20 亿的美金财富也是可以的他一生一夜都在阅读自己对知识的一些掌握对这个世界的一个了解甚至他的兴趣

因為他造了一艘這個世界上其實最大的雙體遊艇為了這個他做了一個弄了幾十個人的一個工廠啊他幾乎是人生沒有短這個就是讓我覺得真的是很仰望他的啊

就還有一個我就覺得是什麼就是確實他作為一個美國人但是你看他對於比如說對我們中國人來說我就覺得自然有一種所謂的一個親近感因為 2019 年我跟我們團隊在奧馬哈的大會的第二天我們去採訪他然後他中間他就說我是孔子思想在美國的健行者這個讓我們真的是一下子拉近了距離

然後比如說他對我們中國人的評價反而是讓我們從他的評價裡邊我們能夠感覺芒格是怎樣的一種心態他就特別比如說讚許或者說肯定我們中國人的愛學習愛看書然後勤奮這個他完全是正面的一個評價這個對我們也就覺得說很受鼓舞

所以确实我看到书里面介绍他其实对我们的孔子包括鲁学他是非常推崇的很像一个中国的谦贤这个是这样就是关于芒格对我们的改变他的一些话其实也是感动我包括就是说

我们对时间怎么看我觉得所谓的时间自由是很重要的或者能够自己掌控自己的时间是很重要的因为他说了这个以后我就其实就离开原来的机构做了一个很小的机构芒格书院所以我觉得他也是某种程度上在改变我的人生让我的很多观念变得很简单但是可能就是说很愉快在做一个真的自己喜欢的事情

因为他是一个遵从自己内心的人所以你也受到他的影响也遵从自己的内心去创立了这个芒格书院这个确实是改变了你的人生轨迹我自己其实也是非常有同感就觉得芒格对我的启发也是非常多方面的

但是我为了能够更加清晰地梳理这个芒格思想的一些实际的好处或者对我的启发其实我开过一个关于穷查理宝典的精读班我在这个班里面我是试图概括芒格的一些心性上或者说思维上的一些最重要的点所以我概括说它叫心性八法

这里边包括谦逊诚实不贪不度耐心谨慎豁达理性我把这个八个东西概括为他的心性层面的八个方法八法八法八法

然后还有芒格的思维八法这个是偏理性层面的那八个思维呢是独立思维逆向思维长期思维概率思维辩证思维隔山思维风险共担思维变化思维清单思维

对 我把这个概括为他的思维八法但我觉得无论心性八法还是思维八法肯定是不足以概括芒格智慧的全部但只是这样可能更便于大家受众去理解他的智慧提供一个指引吧那我想沿着这个框架我想请两位嘉宾来具体讲一讲就是他的

无论是他心性上还是思维上如果说选择三个您觉得最重要的他的智慧遗产的话你们会怎么选当然也不局限于我说的这 16 个了这只是一个参考吴总您先来谈谈我觉得谦逊还有防性还有正视现实正视现实对因为其实他一直非常强调理性和

客观正视现实就是那种会导致你足够的理性和客观然后谦逊是我觉得他非常认可的一种品质就是能够向优秀的人去学习向有成绩的人去学习还有反省他有非常强的自省和反省的能力当然我是跳出了跟你说的对 扩大方向的框架

对没问题因为我这 16 个他肯定是不足以概括他的全部的你选了我这里边的一个叫谦逊第二个是反省和正视现实这也都是非常理性智慧的表现我不知道这个您选的这三个点跟您的实际工作中有什么样的具体的体现对您的投资工作因为我们投资恰恰是特别需要这种

谦虚的反面是傲慢傲慢的话就会让你看不到盲区看不到风险甚至得不到座位人的这种一个提醒所以就会导致投资的失败然后没有自我反省的能力的话就是很难从犯过的错误里面去吸取教训一流的人可以通过观察周边的人从别人的错误里面去避免犯错

二流的人犯了错以后能够及时的改正不会再犯类似的错误三流的人老是在同一个地方不断的犯错我们大部分时候的话是要从自己的犯错里面加上从别人的犯错里面综合来去避免犯错

对所以反省和观察就是叫迁移能力同样重要但我为什么我把反省写在这地方我是希望因为我们自己犯过的特别是投资上自己犯的错更加刻骨铭心越是这种做投资这种它的成绩是跟你少犯错相关的越是要具备自我反省的能力对然后最后一个是我觉得客观合理性就是正视现实对就是

而且现实的话是一个不断的变化的动态的这种内容包括像塔利班也不认可像比特币的这样一个作为一个资产类别的这种出现但是比特币还是狂飙到了历史高位所以我们也需要证实这种现实你刚才讲到

比特币实际上包括之前他对互联网的看法其实他也是持一种批评的态度但他后面也投了我们中国的电商龙头大家都知道最后我知道吴总也是投资过很多互联网项目的你怎么看待就是芒格他早期的时候比如说他批评互联网

否定互联网的价值那么后面呢对于比特币啊这些东西他也持否定的态度

对 蛮哥到去年是 100 岁 100 岁的人的话他的大部分的生活的这种时间里面的话其实是在第二次工业革命的时代就是美国电气化的时代那里面的这种所塑造的一些规律性的东西或者常识性的东西的话基本上是在他的假如他年轻时代看到的东西到了不

布列晚是差不多在他将近 80 多岁才出现的一个东西他对这个东西的话呢肯定是认为这个不符合规律不能够长期的他的价值跟他的价格是不对等的对我觉得查理芒哥是拥有普世的智慧但是查理芒哥的话呢对于一些新鲜的东西新事物新科技出现的东西的话呢他会有一正一定时期的这种排异就是认为这个

以他的过往的智慧去套的话是很难理解的他认为这里面有很多泡沫很多骗子在里面出现但我们去看一个东西的话既要看到它像普世智慧能够下跃的东西也要看到在科技发展的面前的话有很多东西会出现一个跳跃式的这种发展就是哪怕孔子啊王安民到现在这个时代的话他对很多新东西肯定是也是完全不能理解的

所以我这很正常就每个人都会有一定的局限性但蛮哥的话呢局限性已经是按照他的年龄按照他的生活的时代他已经是最不固执的一种人了对啊嗯就他已经非常善于学习了但是呢也非常善于学习了他能力圈所达不到的地方是吧对所以这个是我觉得一个人的话呢生活的主要的这种叫你的呃

思维定型阶段的话会再来个什么时候的话对后面产生的新事物都会有一定的需要一个接纳过程它不像原生出生在互联网时代或者出生在移动互联网时代甚至 AS 时代

是吧那可能就又不一样好的对我觉得是可以理解的就是每个人都不是全能的但我发表一个评论就是说芒格克巴菲特为什么 2000 年左右对互联网很排斥包括现在对 AI 这些态度是不是也有另外一层原因就是因为同时

投资它是讲究概率和赔率的但从这个赔率来讲新的事物新科技它往往造成资本的蜂拥而入导致它的估值会比较高那么从赔率上来讲它可能是不太符合芒格和巴菲特的这种投资哲学

因为他们俩更多的会追求一种投资的确定性他对这个确定性要求很高然后科技在技术路线上它的迭代又非常快这可能是的确是超出他们能力圈的一些信息科技的话带来的是指数性的增长

但是在工业时代的话带来的都是更多的是线性的增长对所以这两个会有很大的区别性而且科技会能够造成更大的一种叫做科技垄断比如说像英伟达这样的公司像现在的特斯拉这样的公司造成的它可以取得绝对的科技垄断但是即使是在工业时代最厉害的公司科欧和乐都很难造成就那么绝对的垄断比如说科欧和乐很难占到这个

这个市场 90%多的市场份额但是像现在 SPAC 是有可能能占到这个星球 95%以上的发射市场份额像台积电能够占到可能 7 大米以下 90%以上的这种代工份额像英伟达可能是包揽到现在的 AI 芯片里面 90%的这种市场份额这个是可能在那个年代是很难理解的

所以這個背後是說跟經濟發展的形態跟科技迭代的步伐是相關的 是吧當然我們也確實要承認其實巴菲特和芒格雖然有他的認知的可能盲點能力圈的限制

但是他们其实也是非常上于学习的所以这里边有一个案例我也想请吴总先多来讲几句就是 2016 年的时候其实芒格和巴菲特大局买了苹果公司的股票那么在之前他们对苹果也是否定的关于这个案例你是怎么看的他们为什么会有这种转变你看苹果还在处于要创新过程中的时候的话呢

他们没有看上苹果但是在苹果的业绩逐渐填充它的那个叫适应率的时候的话它迅速补上了这个对苹果的认知 16 年那基本上是苹果的包括 iPhone 我可以让他说应该是 iPhone

16 年是 iPhone7 还是 iPhone8 对差不多这个样子 iPhone8 对 iPhone8 的那时候的话已经是它的业绩变成了一个有 30 倍的这种市盈率的这种时候的话而且还拥有比较高的增长率这时候的话这是芒格的熟悉的这种市场范围芒格的熟悉的范围因为他们就能够拥有更低的资金成本拥有更长线的一种投资策略能够

对于已经得到业绩认可的业绩认可增长率的这种公司的话他们可以买得更多所以可能这个兴趣上可能从苹果上赚钱最多的可能还是巴菲特就投资上面因为毕竟他的投存更大对他投资更大的话他也不能够去做一些非常激进的这种投资行为比如说可能在

苹果早期的时候在英伟达早期的时候像孙尊义这样去赌他们不敢不能这样赌然后他们更愿意在你就是就已经业绩被证明没问题了以后然后再以合适的市盈率的时候大举进入他们赚的钱并不比那个像那些早期投资的人少是不是更多然后那个那肯定更多啊嗯对

它冒的风险更小对所以这个同样是符合了毛格和巴菲特的确定性的投资哲学是吧在 2016 年的时候苹果的形态比早期的苹果形态它更加确定了它的市场地位也是更加巩固了是吧然后包括当年的库克上来以后其实推行了很多对于股东友好的事情比如加大分红和这个股票的回购

所以这些都让苹果公司变得更加有确定性了所以他们大举买入其实他们创造了投资史上的一个奇迹是吧在单只股票上赚了一千多亿美金这是由巴菲特和芒格来创造的关于这几个问题我们不知道施总有什么评论对于

芒格他比如说比较抵触这个新鲜事物您跟他有过亲身的接触我不知道你有没有问过他这个问题表面来看的话里边确实会很矛盾什么矛盾呢就像你们说的这个两个对互联网对这个好像新的东西不太感冒经常批评的人

但他们扔的最多的怪亿互联网的钱啊就是无论苹果公司也好还说早期的这个比亚迪也好该怎么看这个事啊我觉得特别有意思的还是要回到根本吧就我们看对下面投资者来说看

看公司的话其实最后还是看他的投资回报这个是很特别的重要的一点我并不觉得巴菲特跟芒格会排斥这个科技会排斥互联网就 2000 年左右巴菲特批评的还是说互联网的泡沫

因为对他的估值已经脱离了投资回报这个是一个他的一个批评然后对于这个比特币的批评我觉得他批评的可能还不是他的一个科技属性是说他觉得他有这个货币的属性然后呢他的保守在哪里呢他的保守可能在于是说货币这个事情是国家干的我并不觉得他们不了解或者说对这个排斥啊

所以这个我可能会有点不同的观点是的所以就是说对他们的这些观点可能我们要参考他的特殊的时代背景因为当时巴菲特盲格对于互联网的批评确实处于一个当时互联网泡沫的一个时期是吧

就在那个情况下他们好像言辞比较激烈地批评了互联网因为已经泡沫化了但是当他真的找到商业模式的时候能够带来增长的时候他们也会进入到他们的投资和研究范围这个正好是体现了他们一种迭代进化的能力刚才请吴董选了

关于芒格的三个最重要的智慧我也想请施总从您的角度来谈一谈因为芒格它是一个智慧的宝库那么从您的角度出发您觉得它最重要的三项思维的武器是什么呢

或者对你启发最大的三点钟我觉得苏总你总结的心性把法跟思维把法已经很全面了那么如果从我的角度来说的话还是说芒格的风险意识不但是对投资的我觉得对比如对我们的人生或者职业对每一个人

其实对于价值投资者来说你要取得一个长期的一个回报的话就是最大的一个问题是说别把自己的身家都弄没了就是得把本给亏了因为今天我正好是在跟一个户外的机构谈的一些极限运动的运动员想让他们来谈谈他们的一些故事就发现是说做极限运动的运动员跟我们投资人其实很相似

往往就是说最后可能就输在对风险的控制上为什么这么说呢比如说你去登珠峰啊就是很多人的问题出在是说我觉得肯定没问题比如说这个你有 100%的安全性的话就是你可能就可能你要

那个运动员就告诉我说它是这样的 334 的分配他说我上山登珠峰上山我要用掉 30%的一个能量然后这下山再 30%我要留 40%这样的话是一个风险的控制

但往往很多人就他失败在或者把自己性命送掉的一个原因是说比如说离峰顶只有 50 米了但是一看这个时间如果你要登到峰顶的话你可能就是一个特别危险的但有的人就忍不住他觉得风险问题不大我已经准备了这么多时间就 50 米我怎么能不干呢

要得到這麼一個回報他把風險給忽略掉了最後就可能就把你的一個生命都葬送了我覺得投資是這樣就其他事情也都是這樣那麼還有一個就是福利思維吧其實說這個

财富是认知的变现那我们取得财富的福利的很重要一点就是说我们要不断的学习福利不在于高我们还是要看长期就是不在于说我今年得 50%或者是 30%是说你能不能连续比如说 30 年 10%这个就

还有如果讲第三点的话我觉得我跟吴总的这个想法也一样就是包括查理芒格自己回答自己说成功最重要一点是什么他说的是理性你要做到理性其实理性有时候也还是反人性的对 就是像我刚才讲的时候我们登一个登顶珠峰就是人往往就最后 50 米了我一定要登上去某种程度上你是非理性的

就是好像目標在那我一定要實現它但如果你理性想一下的話你的能量你帶的東西包括你這還有一個時間窗口時間窗口你可能就不夠了那時候理性的話有可能會下車儘管只有 50 米了但可能我們一般人做不到這個只有真的是說像盲哥這樣的人巴菲特這樣的他們真的是說能夠真的是壓抑就是說把自己的情緒或者自己的心情或者自己非理性的那一面能夠把它給

控制住啊能够真正的对自己其实还是一个自我管理嘛自律啊这个理性我觉得词很简单但做起来我们大部分人都做不到对你说短暂的理性每个人都会有但是在遇到

挫折的时候遇到低呼吸的时候随时都能保持理性这种特别难得我有一点比较好奇刚才两位选择了每人选择了三项对吧吴总选的是谦逊反省和正视现实

失踪选的是风险思维长期思维和理性我都很认同但是有一点我发现你们二位都没选但是我就觉得是非常重要对我启发非常大我不知道两位认不认可就是关于逆向思维我觉得在无论投资还是我们生活当中逆向思维很重要那芒格对我最早的启发其实是来自于他的逆向思维

他在他的书里边讲说如果我知道我要死在哪里那我就不去这个地方了我发现原来还可以这么思考的一下子就打开了我的一个认知的新世界就逆向思维但别人绝大部分人都以正向思维去思考的时候他反而能够

要反能性去思考我觉得立项思维也是一种理性的一部分别人贪婪的时候我恐惧别人恐惧的时候我贪婪我觉得这里面也有很多是因为来自于复盘和总结因为他活得足够长也见过要

泡沫破灭所有人都在狂欢的时候基于过往的历史上的一种冷静的思考它反而就能够去不为这种声音所裹挟是吧所以能够更加冷静的去对比历史上的一些出现过各种各样的泡沫所以

买在人际罕至处卖在人生顶废处就经历过非常多周期的人他就活得如此长寿的人的话他必然有的一种思维对如果你还没有经历过周期就不足以他们投资你的财富是没有经历过考验的对了 芒哥有句话说如果你人生里面你没有思考过说有至少有两到三次

你的财富会往下回撤 50%以上你就不足以谈投资所以就是要有这样的思想准备好拜拜感谢大家他在不曾讲的因为有周期所以股市它有涨跌经济运行也有高有低谢谢

是因为有可能有利我们的逆向思维才有发挥作用的空间对我们谈芒格的投资思想谈他的人生智慧如果没有逆向思维的话那肯定不是真的芒格思想因为这一点对芒格来说是太重要因为如果大家看过《强杀力宝典》就是它的主题内容是十一讲第一讲其实整个就讲逆向思维

並且他是給他的孩子中學畢業的畢業典禮上講你要承認了你要過好你的一生你首先得要反過來想反過來怎麼想呢你就想說怎樣才能失敗呢

那么我要那就反过来想那怎么办呢也许就是说你避开了基本上你是一个能够过上一个不会那么失败的人生其实我觉得价值投资也好很多是一个底线思维也就是保证不是

不失败或者按照巴菲的说法是说这第一条记住是说不亏本钱我觉得在芒哥那里边是很典型的比如说他怎么能够保证说让可口可乐这个品牌完蛋你反过来想避开了这些办法以后你就能够守住你这个品牌

这个就是贯穿了整个芒格对公司对人生对国家对这个世界的看法里面的就是理想思维可以说是底线思维也可以说是一个风险意识吧就是很多事情的话你避开这个有风险的事情的话至少保持你能够不失败在投资里的话至少保持你能够守住本金然后对人生来说的话就最大的问题是你不能把你的命送掉了

我是觉得如果说价值投资带给我们普通人有三个最重要的认知利器的话那我觉得第一个就是逆向思维然后我觉得第二个是长期思维刚才说的然后第三个就是风险思维尤其在我们这个股市投资当中

如果说我们总是顺向的话那你可能会被大众的气氛所裹挟所以导致我们什么呢就是一个最直接的错误就是最大沙爹所以印象之外我觉得

再怎么强调都是不为过的对那我们三个其实刚才都选择了三个重要最重要的思维武器吧那我们再接下来聊点这个轻松的话题就是聊到芒格其实离不开跟他老搭档巴菲特对

关系对我昨天我看到巴菲特又写了一个鼓动信很多人说他好像是在安排自己的后事一样修改遗嘱对修改遗嘱我看了我也挺感动的就是他里边还是提到了很多次芒格

而且都是芒格放在前面都说查理和我如何如何因为如果说芒格在世的时候呢他这么讲你如果把它理解为一种对合作伙伴的尊重的话那他已经离去一年了巴菲特还是延续了这么一种称谓的习惯其实我觉得挺感动的

然后芒格去世的时候巴菲特评价芒格是说说他是伯克希哈赛维的总建筑师有些人觉得我们是不是高估了芒格但是从巴菲特的这表述里边确实芒格的作用是无可替代的

巴菲特会怎么来为什么这么来看这个芒格啊有一点我想大家也都是知道的就是说巴菲特的有一个转变就是说用合理的价格来买入优秀的公司啊

是芒格给他的启发或者说当时这个他们他能够从伯克逊的这个纺织公司走出来啊就是然后又购买了像喜事啊像其他一些公司的话芒格的推动力是很大的这也根本的吧就是说其实他的一个投资风格的一个进化啊应该说芒格起了很大的作用

当然就是我们必须要说的说如果没有芒格巴菲特也早晚是一个特别富有的人特别厉害的人巴菲特是完全聚焦在这个投资这件事情上面但是芒格起到的一个作用跟他自己的背景是有关系的因为他是学法律出身所以对于

公司的风险他会考虑的会比较多你看芒格自己的投资是很激进的对吧就是他老说我只投资三家公司就够了并不是说他是一个保守性的一个疯狂是说给了

巴菲特另外一个不一样的角度但芒格的话会看东西比较多对人 对世界 对公司对整个甚至对全球都很有兴趣这样的话会给巴菲特有很好的一些补充所以巴菲特就并没有高估芒格的作用是的施总分享的确实也让我感受到其实有芒格在可能他排除了

风险发大为的这种尾部的风险是吧我看到在选股当中也是这样经常是巴菲特选

选择一个股票然后他会去问芒格的意见芒格经常是 say no 的就是他会否定巴菲特的意见所以巴菲特有时候也可能也有点小不高兴说他是说不先生对 这些年的股东会上是一个很直观的很形象的体现但芒格就是很少说话当然巴菲特会不时的问说

问 Charlie 的意见芒格会充分表达他的想法但是最后的这个决策权还是巴菲特自己来定对我觉得这是芒格也是很厉害的就是他本来其实是一个配角是吧但是呢他把这个一点很少的时间发挥的作用把它最大化了

因为他说的虽然言简意赅但是都非常一针见血所以其实是他是把一个配角演成了一个主角这是他的非常牛的一个地方好的 我再做一个提示我们另外一位嘉宾吴时春吴总因为赶飞机的原因他先下线了那现在是我跟施洪俊施总继续在聊这个话题

那是种穷产力宝典其实是您引进到国内的它也是一个非常现象级的一个书为什么它能够在中国大陆这么火爆其实它可能火爆程度超过了在美国本土吧对这个呃

也是一个很有意思的一个现象因为这本书我们 2010 年出版到现在的话这个已经销售超过 150 万册在财经类的书里边的话确实可以说是一个超级畅销书了其实 2019 年我们采访芒哥的时候也告诉他你知道这个书在中国特别畅销吗

他說我也不知道他們為什麼這麼喜歡我但他後來就接著就說就像我剛才說的他說中國人其實是愛學習讀書人多然後這個是特別的好就是其實他還是覺得中國人比美國人更愛學習所以他在中國是更受歡迎

是的就其实这本书确实会给很多人其实还不是一个只是局限在投资上的李璐就讲到是说查理芒格是一个完全凭自己的知识

挣了大钱的人他的财富完全来自于投资他的投资完全来自于知识所以这个对独树人是一个好消息这也是我崇拜芒格的一个原因对 是的是的对 发明他更聚焦于商业和投资而芒格呢他会更加宽

而且他的思维可能更加的深入到底层他会去探究每一个学问的底层逻辑所以这个也令巴菲特非常佩服所以他说芒格是一个快速思考者他可以从 A 马上就联想到 Z 两分钟就能够对所以这些方面可能是巴菲特他所不具备的

从这个角度芒格也对他起到了很大的一个补充的作用对你说这个话题我觉得另外一个话其实也是很有意思的我们怎么找合伙人或者怎么找朋友最紧密的朋友或者怎么找一个很好的一个朋友圈他们两个其实是一个榜样芒格其实很难佩服一个人的

就是他也很骄傲的内心也是很骄傲的但是他自从他们 1957 年相识然后 1975 年以后成了一个不可许的一个一巴掌二巴掌搭档以后最后跟巴菲特这种搭档的话就特别的默契我觉得这种 IB 角的合伙人无论是投资公司尤其是企业我觉得是特别的难得我还好奇一个问题我不知道施总对这个掌握不掌握就他们俩合作

他做 60 多年他们俩到底有过一些争论吗就拍桌子之类的有吗其实巴菲特和芒格真的是没有拍桌子的争论他们就是很重要的这也是和国人之间的一种默契就是说一定是一心的做事情才能说尽量的找走坑所以芒格可能会提意见但是他不会跟巴菲特真的去到这个拍桌子这种争吵的

我们这个

有几个网友的提问有一个朋友说为什么芒格买阿里这个你有什么评价我们还是要去学习芒格对知识的诚实因为确实不知道芒格为什么

买阿里我们只能是说从我们公开看到的信息来说芒格事后的一些评判来说他觉得还是一个可能就是从他对于阿里的一个就是判断来说其实还是有一些错误的判断他觉得高估了这个阿里作为一个就所谓的这个新零售的一个价值对我补充一点信息对可能很多人好奇就是说为什么芒格一买

然后又卖了我看到最近一个有个朋友的研究挺有意思的其实芒格卖掉的是它那个带有杠杆的那部分的仓位对它现在还是有有阿里的持仓的所以

或许它长期来看还依然看好也不一定说它卖掉了就完全不看好因为它有杠杆的部分所以它就先把那部分给卖掉至于为什么买它自己其实讲过是说因为它一直非常看好中国就觉得中国的市场

叫水大鱼大然后有很多低垂的果实嘛是吧然后像阿里这种龙头呢它又是作为一个跑出来的这么一个企业所以它去买这样一个龙头只是可能没想到后面这个竞争这么激烈护城河它也没那么稳固所以就导致了这么一个结果对这个信息很重要它目前其实还是有时长的很多人其实不知道这个信息对吧

还有一个问题啊说请你们谈谈如何防止黑天鹅和灰犀牛这个问题施总有什么评论对这个其实还是一个风险嘛逆向自卫是一个很重要的方法是的很同意施总的看法其实

像黑天鹅这种它是属于很难预防的这么一种风险对吧那怎么防止呢那可能确实需要用全概率思维然后你就尽可能够考虑到各种可能的情况吧然后具体操作上其实我觉得巴菲特盲格有一个理念或者办法是非常好的嗯

我在我那一本《财富上乘者》里面我是总结他们这一招叫永远留一手他们从来不会轻易的动用杠杆非但不轻易动用杠杆而且还永远就是手上留有大量的现金因为他们对自己有个规定巴菲特规定自己

就是伯克希拉哈萨维的手上一定是要有几百亿的现金在手的现金或现金等价物为什么呢就是

其实它就是为了应对这种黑天鹅事件就当这种黑天鹅事件发生金融危机发生的时候它是可以用这笔钱有这笔现金在手它就不会发生流动性危机我们看到在投资的实践当中很多人为什么出局了其实就是因为你过度运用了杠杆以后当股灾一发生的时候你就发生了流动性的危机你就被清拆了

你就业归零了对是巴鲁克是永远留一手让自己身上就是都有几百亿现金其实就是永远留一手啊是给自己留余地啊是的好的是那我们其实时间也差不多了希望以后有机会我们可以再讨论芒格我想芒格会它的影响力肯定是可以一直持续下去的啊

他已經給我們留下了經典的作品《窮殘裡寶典》《芒格之道》那我覺得對一個智者最大的悼念其實就是去讀他的書讀他的《窮殘裡寶典》沒錯沒錯我感覺他們二位很像中國的傳統先賢用孫子兵法的哲學叫先勝而後求戰非常好的概括

大忙的这个投资思想或者说人生思想就是你从长维度来讲你只要不败你最后就能

取胜是吧很多人失败是因为他在中途你就出局了你出局之后你就无法享受负力的魔方对吧所以我们要用逆向思维确保我们永远处在这个赛道当中一直立于不败之地那最终其实我们就可以过好一个不要说这个非常大富大贵但是可能也比较幸福圆满的一个

人生对吧好的那我们今天的节目就到此为止大家再见