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cover of episode #6：期权交易员是如何发现交易机会的？（Sarah & Grey）

#6：期权交易员是如何发现交易机会的？（Sarah & Grey）

2021/10/31
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Traders' Talk
AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
G
Grey
S
Sara
Topics
Grey: 本期分享了期权交易的经验，强调风险控制的重要性，特别是对于新手而言，要从小资金开始，逐步积累经验。在交易过程中，要多学习、多思考、多交易，但避免盲目跟风，要理解指标背后的逻辑。 Grey详细介绍了日常观察的指标，包括标的市场走向、IV及其变化（包括IV大幅增长和下跌的不同原因）、期权交易量和持仓量等。他分享了在'519'事件和'312'事件中的交易策略和经验，强调了比率套利和风险控制的重要性。 Grey建议新手从控制损失的买方策略开始，逐步学习简单的组合策略，理解希腊字母，并最终掌握风控，避免盲目追求高胜率的卖方策略。他分享了自己的交易频率和学习方法，强调持续学习的重要性，并推荐了塔勒布的四本书作为学习资料。 Grey还强调了数学在期权交易中的重要性，认为数学能够帮助交易者看清真实世界，避免被市场信息误导。 Sara: 作为主持人，Sara引导Grey分享了其个人经历、交易心得和对新手的建议，并对Grey分享的内容进行了补充和解释，使访谈内容更清晰易懂。

Deep Dive

Chapters
Grey, a cryptocurrency options trader, started his journey in 2016 with ETH mining due to his passion for PC hardware. He was drawn to Bitcoin's grand narrative and the freedom of the cryptocurrency market, eventually transitioning from spot and futures trading to options in 2018.
  • Grey began with ETH mining in 2016.
  • Bitcoin's narrative and the free market of cryptocurrency were key attractions.
  • Grey transitioned to options trading in 2018 after experience in US stock options.

Shownotes Transcript

欢迎各位收听 Traders' Talk 第六期。在本期中，我邀请到了数字货币期权交易员Grey，来与我们分享他的交易心得、理念和给新人朋友的建议。

嘉宾简介

Grey，数字货币期权交易员，2016年进入数字货币交易市场，2018年开始专职从事数字货币期权交易，主要从事期权的客观及套利交易。

      

【Timeline】

一、个人经历

（一）接触数字货币及期权的契机

00:02:50 最初在2016年左右从显卡挖矿开始了解到ETH的，本身是PC硬件的狂热玩家。

00:04:20 比特币宏大的叙事背景及数字货币的市场自由度是吸引我最主要的理由。

00:07:05 2018年币圈期权的深度已经比较可观之后开始做期权。

00:07:30 从美股期权切换到币圈期权的适应过程。

（二）不同阶段的资金体量和相应的收益率

00:12:50 抛开体量来谈增长率的话是不太科学的。

00:13:10 2017年的下半年，BNB的上涨给Grey带来了财富快速增长的基础。

00:15:01 迅速的财富增长使人膨胀，但反思后发现是投机而取得的财富开始恐慌。

00:17:00 顺应潮流之后有能力在市场中生存下来才是考验能力的部分。绝大多数人会把一时的运气归结于实力。

（三）合伙人与所在团队

00:18:45 线上技术交流→线下聚会→考虑合作。

00:20:10 合伙人的分工以及目前的团队构成、工作方式。

00:34:00 Grey 所在团队在Paradigm大宗交易平台的成交量全球排名第7。

00:34:44 Grey 所在资产管理团队的收益率及收费。

00:37:00 币本位与美金本位。

      

二、期权交易员的经验分享

（一）日常必观察的指标有哪些？

00:28:20 观察标的的市场走向是最基础的。

00:28:56 做期权非常重要的一个因素是IV， IV变化所带来的变化是全面性的。

00:29:14 IV大幅增长与老鼠仓。

00:33:05 IV大幅下跌的不同原因。

00:39:20 期权的交易量和持仓量能反映大户或内幕交易者的交易，可以结合其他指标判断。

00:39:40 大户们的领先投机动作也是一个值得关注的点。

00:40:38 要了解大户交易的逻辑，不要盲目跟风。

00:41:08 平时会经常打开Greeks.live的数据实验室（网址：data.greeks.live）观察数据的变化来寻找交易和套利的空间。

（二）遇到市场行情大波动的惊险经历

  1. “519”事件

00:44:05 2021年的5月19日，期货的持仓量 (OI, Open Interest) 达到了史无前例的高度。

“519”事件背景：2021 年的 5月19日，比特币砸出了 50%的跌幅，跌穿了 3w 美元大关。

00:45:00 “519”应对策略：比率套利组合，卖出100个$50K的Put再买入200个$45K的put。

2. “312”事件

00:48:25 “312”的风控是值得吹一辈子的事情。

“312”事件背景：2020年3月12日是币圈的黑暗一日，从 7000 多美元一路下跌到最低点 3800 美元，跳水了超过 50%的幅度。相应的，数字货币合约大规模爆仓，不同的交易所也出现了长时间宕机，期权方面1个月的IV暴涨到500%。传统市场如股票、原油、黄金也出现了恐慌性的流动性危机.。

00:48:50 去年过年之后就把美股清仓并买入VIX（恐慌指数）的 Call。

00:49:42 主观交易团队买入“312”的末日期权，最终这个put翻了63倍。

（三）给新手的建议

1. 指标观察

00:54:25 从观察、了解IV开始，再到各个期限的skew，RV (Realized Volatility, 历史波动率）、Put/Call Ratio等，组合起来分析。

00:55:00 观察指标首先要理解指标的底层逻辑。

00:57:00 指标要根据标的及市场的特性进行变通。

00:58:55 观察指标的频率，太频繁看的话会导致由于数据积累不够而出现偏差。

2. 买卖方都应以控制损失为核心

1:00:12 仓位控制分为买方和卖方，新手以控制最大损失的买方开始更好。

1:04:10 新手如何从期权买方过渡到卖方。

3. 交易频率与经验积累

1:05:50 Grey个人没有固定的交易频率，机会来了就介入，机会不来就躺平。

1:06:52 新手阶段应该先怎样**积累经验：**多学习，多思考，多交易。前期不宜放过多资金。

1:08:35 在币圈如果不能保证持续的学习，就可能会被淘汰。

1:08:46 当自己觉得把某个策略吃透以后，需要脚踏实地去多交易。

1:09:30 数学对于交易的重要性。数学是支撑期权交易的基础。

1:14:30 非常推荐塔勒布的四件套，分别是 《反脆弱》《非对称风险》《随机漫步的傻瓜》和《黑天鹅》。

        

剪辑：Tina Gao

BGM：Moving (Travis)

（嘉宾所述仅代表其个人，不代表本节目立场）