拆解提前退休计划：养老金、投资收益与广义负债
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大概 2016 17 年我就觉得平静了然后我得做一个下山计划真的不想在职场再继续下去了我能不能保证自己有一个好的生活保障吧我认为家里面一个月花一万块钱吃吃喝喝玩玩比较合理没有特别抠锁自己同时是太太先生都在 40 来岁就退休到死花不完应该是两百万就可以了

各位听友大家好欢迎收听雪球出品的后雪长播这是一档和投资相关又不止于投资的节目我是主持人七一大家好我是蕾拉最近我自己算了算如果我想在 45 岁提前退休的话我需要存多少钱要做什么准备

其实我目前也没有什么明确的结论因为毕竟我自己还有一个大的支出端还不太确定就是我在未来肯定还需要解决房子保险包括可能的子女教育的问题是最近谈论提前退休的人是越来越多了这是从 35 岁焦虑这个话题开始之后的一个延续话题谁都想早点退休但是又有多少人有这个能力呢其实这个路径是可以规划的

与其自己瞎琢磨不如听听过来人是怎么做的我们今天请来了我的前同事莫姐规划提前退休这件事已经规划了 7 年目前已经实现了一周年她也曾经是 10 年的阿里人经历了国内移动互联网发展的几乎全过程吃过时代红利也在美股投资上亏过大钱她有一套关于提前退休的筹备方案可能对你有些帮助

那我们就先请莫姐跟大家打个招呼吧后雪长魔的听众朋友们大家好莫姐是我的前同事在之前其实也有非常华丽的互联网的履历要不然先简单介绍一下自己吧怎么在互联网的职场搞了这么久现在在这样的一个人生节点

选择这个彻底休息我可能一直都比较爱钱然后上大学的时候就是我们学校最赚钱的一个社团是那个计算机社团我其实是学设计的就加入了那个社团去给人家做美工吧其实可以赚钱呢我们那个社团是借着活做网站

所以我每个月就可以从那个社团里赚钱去那的话就会有学长教你怎么切网页怎么做网页所以就是我应该是研究生毕业的时候我就掌握了一系列的这种做网站的技巧不是你带着技巧去的是在那学的

对在那学的但是就是设计是我自己会的嘛其实实际的工作是要把那个你设计的图变成一个代码网页嘛那个是在那个计算机社团里学的毕业之后其实就有很多的网站作品了这样找工作就比较好找一下就找了一个互联网公司的工作

是一个偏国企性质的互联网公司叫紫光嗯他是给那个政府做办公软件的那就发挥不出你的天马行空的特长了对对对所以在那个公司其实做了两年之后就去了另外一家做那个 IM 的公司就是移动当时有一个 IM 叫飞信嗯

就非常非常非常久远的一个 M 产品但当时是和 QQ 对打的是我们 00 后的听众可能都不知道对对对 80 90 后用过第一代微信或者再早的产品的同学们应该都听说过对然后我去了那儿

就非常不幸立刻就出现了微信这个产品我去那的时候那个就是当时小米最先出了那个语音聊天嘛我们就当时都知道这是一个颠覆性的产品但是移动的那个决策链它就比较缓慢它就认为这个东西会和它的电话冲突不愿意去做这种语音聊天的这种产品结果它就错过了费心就很快的一两年就没了所以就从那边又去了微信

另外一个国企叫 PSCC 就是我前面几段经历其实全是国企就是 PSCC 是做保险的嘛那个时候其实中国互联网就发展的特别特别好了特别蓬勃发展你也可以在网上去学习很多就是当时的一些什么 UEDUX 体验设计的方法论那个时候就会有很多厉害的设计团体

最厉害的其实就是珠宝的有一点然后我就可向往了我就去给珠宝投了简历然后就进了珠宝的那个白鸭的那个设计团队投了就能去啊没

没有因为很简单的样子前面的工作经历还可以吧当时可能也是因为我投简历的时候就是正好是我的一个学姐收到我的简历然后她就觉得是同样一个学校的所以就把我给招进去了简单互联网科普一下这个 UED

User Experience Design 对吧对对对所以是用户体验设计师对用户体验设计师这个主要是干嘛呢对于一些非互联网行业的朋友还是简单说一下它具体的工作范围是啥其实就是你现在在手机上用的所有的那个 APP 嘛界面还有点网页从 A 进到 B C 进到 D 这些功能的链路其实都是用户体验设计师设计的

然后它除了是和那个你看到呈现的那个页面相关之外还有一个就是设计这些功能的人他可能写了一堆的需求代码就是我要实现 A 功能我要实现 B 功能但具体这个界面怎么呈现怎么传达给用户其实是体验设计师去做的体验设计师会画这个界面的布局以及说我用什么办法让这个流程又简单又顺畅嗯

体验设计师主要是做这个的当然体验设计师还会做一些比如说用户调研我做这个功能我面向的受众是什么样子的就有一个特别好玩的小 case 我做过一个珠宝的功能叫亲密付它是一个特别特别逗的功能最开始我们做的时候本来以为是男生都会很开心的给女生去开这个亲密付

但后来我们做了用户调研发现男生其实并没有那么主动的想开这个功能但是如果女生求了他就一定会开因为他挂不住面子嘛所以我们就做了一个反向的功能叫求开通产品就很火爆嘛之后其实也是挺被骂的就是抓住人心的一个小特点说一下这个阿里的这段时间的这个工作体验因为赶上了整个阿里的崛起嘛然后大互联网的这个

我可以理解说第一个战国时代其实你基本都经历了而且是在比较核心的这个大厂里面而且十年阿里啊

体验是什么包括里面换部门的这些前前后后吧因为我是 2011 年进阿里的 2021 年底离开阿里的大概将近 11 年的时间我觉得阿里最好的时间段其实是从 2011 年一直到 2017 年吧这个阶段因为整个互联网包括移动互联网其实是一个蓝海嘛其实叫人少活多了

做的事情都很大比如说我可能在支付宝做大转账然后另外一个团队就在那做余额宝你看大转账就包括所有我们现在的那个支付宝的转账业务银行卡业务包括二维码支付它是一个很大的东西那边余额宝也很大就是余额宝其实是现在蚂蚁财富的前身嘛

当时就很美好呀每一个团队做的事情瞬间 TAU 就从十几万报亿了就是那种巨大的觉得自己做的事情有意义的那种成就感就还挺开心的在 2017 年之前其实都是那种移动互联网在开疆拓土

在这之前很多功能都没有比如在手机上买火车票在手机上打车在手机上买机票订民宿包括当时民宿那个行业还没有可能我们和那个行业一起起来

所以就很好玩做了很多很多从零到一的事情没有所谓的现在大厂内卷其实最早的时候说那个 996 是从珠宝开始的是我们珠宝的一个大的 BU 的 leader 他说那我们现在其实要 all in 无限嘛把那个无限的客户端整体升级

去支撑那个业务因为当时就是可能业务已经放不下了他就说那我们 996 一段时间我是真正经历 996 的就 996 了三个月时间然后后面那个年终奖非常非常的多当时没有觉得 996 是一个那么不可接受的事情也有可能是因为当时的这个 996 传出去了之后其他的公司他就效仿他其实

并没有一个目标他就是剥削员工就 996 他就变成了一个职场毒瘤吧但其实最开始这件事情它是一件对我们来说没有压力那么大然后也得到回报的事情但其实后面阿里很少很少

996 的基本上不会是长期 996 也就是可能我有一个特别重点的项目但是是要卡时间节点的那我就必须 996 你觉得这个阿里十年最大的这个算是收获吧是什么

我觉得其实阿里就把我自己个人的能力已经开发到极限了,大概从 2017 年我觉得自己中年危机了,就是因为前面的职场的道路都很顺,大概就两三年就晋升一级,到 2017 年其实我已经在原来那个层级上待了两年了。

我自己也非常清楚再往上升一级是多么多么的困难无论是体力智力还有情商都不足以支撑我往上走那个时候大概是 30 多岁 3536 的时候我就真的觉得自己不行了智力也拼不过人家体力也拼不过人家情商更拼不过人家从那个时候我就存在那个岗位上非常非常艰难的那卷了

有什么不满意的地方从那个 17 年开始我不就进入很内耗的那种内卷阶段了因为那个时候其实也是一个小 leader 然后你要对自己的团队负责你就没办法就要去私资源我其实是一个特别温和的人就是我不发脾气我的人生内核极其的稳定为了去私资源我就要去装得非常生气去跟人家恶语相向的吵架

还学会了一些技能就是给小伙伴画饼或者是和我评级团队比如说我要做一个事情我就得去忽悠人家产品团队或者是前端团队和我一起去做这件事情就吹牛

瞎说然后说这事特别靠谱或者就是挟天子以灵诸侯说哪个老板特重视这事打信息差做了很多这种我现在觉得挺坏的事发现还有用是吗有的有用有的没用我自己现在觉得做人其实真诚是非常非常重要的就是那个时候我就觉得自己黑化了

对自己其实特别不满意我大概黑化了两年我在 19 年我突然就顿悟了

我就觉得我不能这样子一个是让我太内耗了另外一个我觉得自己变成一个社会关系特别紧张的人可能我团队的人也没那么喜欢我了我周围同事也没那么喜欢我了个人情感上是接受不了这样的事情的我觉得我没必要为了想去拿一个什么成绩啊或者继续在网上晋升走去做这种违背自己的事情这个真的是做不了一点我就又白回来了大概用了两年时间在阿里白回来了嗯

所以后几年其实更多感觉是业务上就不怎么提高了但是人生感悟上提高了更多对经历了一些绝望就是觉得自己确实不行就之前还挺自信的一个人觉得自己啥都行后来就是看到别人在这种环境下他还能卷出来但自己确实不行那就是真不行总结一下是不是也算是一个

不断发现自己或者说发现自己的能力的天花板的一个过程然后之后就来到了雪球对 16 17 年的时候就觉得自己到天花板了嘛职业危机加中年危机然后我就想不行我得策划一个下山的路我自己定义的我大概就是 21 年前后要从阿里走因为那个时候基本上的期权就拿了七七八八了但还剩一些就是没有那么多了

我就觉得那个时候我得换一个环境这个工作岗位一定是对我未来的人生是有帮助的然后我就投资对对对是要学到一些这些技能的因为在那之前我一直是亏钱的来雪球之前你投了多少年了如果是没过投资的话是从 18 年开始的也是因为你投入互联网公司正好当时也在

美国上市所以你才接触到美股的是吗最早接触到美股是个特别偶然的事情就是在 2013 年的时候阿里内部是可以买卖自己还没有上市的期权的因为阿里 13 年还没上市嘛我有一个同事要卖股票我另外一个同事要买但是他一个人吃不下他那么多股票他就说你跟着我一起买点吧咱们把他那个要卖出的股票一起买下来

然后我说好呀就傻傻的跟着人家去买了但是其实是一个特别感谢那个朋友因为当时大概是 25 还是 26 美金去买了一些阿里的内部期权其实现在价格 120 左右吧其实还是挺赚的我第一次认识到这笔投资是特别好的是因为它上市之后它不就是 68 美金上市吗然后很快就涨到八九十了我当时就膨胀了我说哎呀

钱真好赚呀在美股里其实还是当时觉得中概比较好赚钱所以 18 年就雄心勃勃的进入了美股市场因为你拿到了中国最好的互联网公司之一的这个期权然后后来当然变成股权然后加上也有很好的工资收入就你怎么看待这几个收入在你阶段性人生当中的这个作用吧我

我其实拿到过好几家公司的期权比如说有那个阿里的它就是属于是光线上市股价其实涨得还挺好的我也经历过

上市前一夜我还在三里屯嗨第二天被叫停了期权就一直趴在那里他就没办法变现嘛还有就是可能我还去了别的公司那他一直没有上市但是我离职之后那个期权就被公司回购了但是就是可能你有一部分收益但收益比你最开始预期的要少很多

这种事情我其实都经历过包括即使说阿里的股票上市了他也曾经涨到过 300 他也跌到过

六七十期权的这部分钱大起大落然后他完全无法变现或者他的变现预期和你极端不符这些我都经历过了所以我就是对于期权来说期权肯定是我非常喜欢的小宝贝如果说你去找一个互联网公司工作的话你要怎么看待这个期权你就认为他是一个云端财富

什么时候天下雨了你就收获一批但是它永远是在云端的你不知道它什么时候会下雨所以你是不能把这种云端财富和真正的现金流等同去看的因为工资是真正的现金流吧

股票期权其实是云吨财富你要找工作的时候其实一定是那个工作的现金部分你是要满意的股票的部分呢就是也有一个小技巧就是如果这个公司它没有上市然后它这个公司内部其实也没有一个健康合理的期权买卖或者期权回购的这样的政策

那你其实就要对期权的价值预期去打一个至少两折吧你就认为那个比如说他许你 100 万你就认为这个大概是 25 万的钱如果是这种情况的话更多的还要重视实际上你的月薪是多少对对对就现金流其实是对我们普通人最重要的

就是过去反正规划你的这几笔钱的时候肯定工资应该也是一个比较核心的一个资金来源对对对工资是我最核心的资金来源云端财富就是一塌糊涂但那个就一直搁在哪还是说最后比如你也成功变现然后把它也纳入到自己的整个的这个资金盘子里

变现了非常少的部分然后我变现了之后我又没有纳入到我真正的生活资金里面把它花了我把阿里卖了买了腾讯腾讯刚刚出坑其实就是特别早期的时候很不理解这个包括港股和美股投资其实做了很多就是特别幼稚的事情哈

那接下来这个最重要的一段来了你觉得雪球带给你的在投资方法论上的这个提升这段工作经历你觉得主要提升在哪呢就和相比之前你对于股票投资或者基金投资的这种理解可以说来雪球之前我只是去投资但我其实不懂什么是投资然后我的大部分投资就是看大 V 怎么说看别人怎么做其实是没有自己的一个叫做投资策略的

我也踩了无数的坑待会我可以分享一下我踩的坑但是我们可以先说一下雪球带给我的我现在认为还是比较认同的投资策略的就是均衡配置吧我来雪球的时候因为我知道这个是中国最早而且最大的那种股票社区嘛上面有很多很多高手包括段总也在上面然后就是慕名而来来了就赚大钱了来了就是超

结果来了之后一个代码没超成如果说你去了一个公司你就是去那儿抄代码

那你绝对后面会被反噬的就是我来雪球之后我觉得最核心的是就是这个公司的投资价值观可挣可挣然后它的投资价值观其实就是拿你不影响你生活的钱去做长期的投资超长期的投资另外就是你其实是要

均衡地配置你的钱所谓股债商平衡再有一个其实它就讲到多市场平衡实际上我们能看到整个东西方世界最强大的两个经济体就是中国和美国了

其实这两个市场都可以投关键是在于你怎么去分配在每一个市场里投资的钱在每一个市场里投资的策略是什么样子的所以就是我认为雪球带给我的投资策略就是要多市场多资产种类均衡配置之前不是这么想的之前就是哪个朋友啊或者是看到论坛上一些投资收益很好的人啊他说哪个可以投

我就开脑门上了有的赚到了钱有的没赚到钱就第一不会配置第二也不会去真正研究这些企业的基本面对包括说投资仓位里面我应该买几只股票我每只股票我应该配百分之多少都不知道就是上来就说这个可以然后就买一堆然后赔了之后

也不舍得割就割在那里前期造成了还挺多的亏损那之后比如说在这么一个烂摊子里面因为都不舍得割嘛反正就割在那儿等它回本然后股票的数量也很多这个状态下和现在梳理到一个可能你认为相对来说更科学的一个状态下就中间经历了什么你是慢慢在调慢慢在换

还是怎么样一笔清掉就是因为我从 18 年入市的时候其实是美股的大跌就是拿着钱进去我还没跌呢我就开始买手码了它一路跌下来我就一直在买那个是撞上狗屎运了所以第一波还是赚到一些钱的当时一路跌还一路买是你当时更笃信这些股票它的基本面很良好会回来还是说你有一个朴素的认知就是逢低加仓

就啥也不懂就是逢地加仓之后我就经历了所有的新手一定会被割了年代就是大概应该是 2020 2021 年中国互联网也夸夸狂涨

然后中概互联在狂涨就是那个时候 bilibili 最高涨到一两百现在十几然后美股也是狂涨那个时候是在炒那个元宇宙概念对吧对那个时候就特别特别不理智就听大 V 买了很多很多就是这种小股票其实叫成章股就是他公司还没有盈利

但是股票已经涨得非常夸张了就买进去我至少买了十只吧元宇宙概念的有什么那个氢能源就是都什么小众的概念美国也有互联网金融因为我当时在珠宝嘛所以我就知道它对等的有一些同样的那种互联网金融公司做线下支付的还有那个当时疫情就是那个生物疫苗

就是买了一堆这种烂七八糟的小股票什么时候开始被割的 2022 年就狂跌它的那个跌幅是 90%的跌其实大家要感恩大 A 大 A 很少出现 90%然后一年跌下去的这种情况但是在美股我就经历了 90%的大跌一年跌下去就是你的总的美股盘子的美元资产它在一年之内

跌掉了百分之六七十就是因为当时那个阿里也在狂跌从三百可能跌到了七八十然后我的那些一篮子垃圾也开始往下跌但是在过程中其实我及时跑掉了一些但是它还是会造成了一些亏损你当时的心态是什么当时的心态是完了

还能玩下去吗如何出坑啊其实更多的是反思自己做了一些错的事情回看当时买的那十几只成长果哈

现在唯一一个跑出来的其实是那个 Palantir 就 PLTR 它其实是一家给美国军方做数据分析的公司然后现在它不是赶上 AI 这一波数据分析能力更强了所以美国政府海外政府和商业的普通的 2B 业务它都起来了所以这个公司最近应该是去年进了标普了它还是所有这些蓝天堂股票里面唯一一个 10 倍股

其他的那些小股票可能过程中失败过但是

现在就都跌到非常非常惨的地步我自己个人认为就是成长股不是我的能力圈即使就是你看到了一些大 V 非常非常上头的那种分析让你上头的分析写了很长所以这个公司怎么怎么怎么好但实际上他可能也是站在他自己的片段站在他自己的投资方式上去

描述的这个现状因为很多高手他可能是包括那些大 V 他不是常持的我是那种常持股票的那种人就是我可能买了我希望这个股票五年十年我都不动那你是个价值投资对我其实是个价值投资但我当时就就上头入坑了所以就是反思到这个就是成长股我是没有能力去挑出来的

但凡这个公司不盈利或者没有一两年的盈利我就基本不碰它

所以后期还是要开始慢慢的看财报慢慢看它的业绩表现了对一个是这个公司的产品我可能能真真正正在生活中能接触得到得用过对我碰触到过它然后另外一个就是它的财报现金流利润还有包括它是不是愿意回报中小股东就是这个公司的价值观好不好这些其实是我后来更看重的

最终还是回归到了正道对对对他回不回购啊他分不分红啊但这些其实还是来雪球才懂的但之前我根本不懂这些事情嗯

美股的这个大起大落你自己也总结了一些方法论吗让你造成亏损的核心几大原因如果让你总结的话也能给我们的广大听众朋友们一些借鉴的话你大概会怎么总结呢我就先总结我新手时期的几个重大的骚操作第一个我刚才已经说了就是上头一些成长股但是如果你其实是一个

长尺的这种人不建议你去碰成长股因为成长股可能你只能赚一个波段的钱对波段的钱但是你跑得不及时你就真的很悲惨你可能就被套得死死的就造成失规要不然就是可能真的特别了解那个领域不然的话普通新手成长股还是少碰就是它既和你的投资风格相关也和你是不是对那个行业和领域极其深度的了解相关

第二件事情就是刚入市的时候因为也超港股嘛公司内部论坛有一个超级大 V 他就去分析港股 IPO 就是因为当时那个港股 IPO 在 2000 年前后其实还是有一个特别繁荣的时间段的对吧

他就分析说我一年所有的港股 IPO 的公司我都满容必中的那种打心我一定是可以赚到钱的如果我再稍微筛选一下赚钱的几率就更高了然后我就傻乎乎的相信了我就跟着人家满容上杠杆打心上杠杆了对

之后其实那个利息是很高的中间你要去借款去融到那个叫什么 A 类甲类还是什么那个大新的话你那几天的那个港股利息大概要三四千块钱

最后你可能中了一点结果他第一天的涨幅额度没有超过那个你是卖还是不卖就面临非常非常多这样的抉择我就这样跟着还在市场环境非常好的情况下去满荣打新了一年之后发现基本上属于没亏没赚我还耗费了巨大的精力比如说我这个时候想要那个买一个价值点比较好的股票的时候我的钱全满荣杠杆了

我也没有那个额外的额度去加仓真正需要加仓的股票了所以那个年就是既浪费了精力又浪费了时间成本什么都没得到最重要的是你打心你能学到什么其实你只是机械投机了一把对你只是在机械的投资你并没有真正的说对你的投资经验有任何的成长真是零成长你就熟悉了那个流程这个是一个很新颖的点啊

对就是你既浪费了时间成本然后也浪费了精力然后啥成长没有所以我就觉得其实对于新手来说你如果说特别看好一个公司你就抽一手出彩票打新是可以的但是真的不建议说就盲目的跟上其他可能很不适合你第二条是不要盲目参与打新

不要盲目满容打心或者是你就每只都打这个我觉得是没必要的不适合新手浪费你太多的时间

然后第三个就是就是美股其实有一个潘多拉魔盒每一个投资美股的人都会在某一个时期他就打开这个潘多拉魔盒他就是期权因为期权有非常非常多的玩法我们的听众里面肯定有非常非常多的那个期权高手啊

自己觉得就是比如说我看好一只股票它要短期上涨或者短期下跌那我买入这个期权的看涨期权或者买入这个期权的看跌期权其实还好只要你买这个期权不是上杠杆融资那其实你基本上都没有爆仓风险嘛

更可怕的一种期权操作策略它叫卖出看涨期权和卖出看跌期权最恐怖的叫裸卖 put 就是你没有现金

卖铺的就是比如说我看好一只股票我想买它但它价格不合适比如说我想买英伟达它现在 110 我想 100 买它我就去找一个期权价格大概在 10 的这种价格我就去卖它但其实我有一万的现金可以等待我那个期权行权了我可以买入这个英伟达股票但是在小白的时候我就是我压根就没有这个现金然后我去裸卖铺的

然后我可能收获了一点点权利金但是到时候它真的跌破了那个市值现在英伟达是 110 它跌到了 100 我要以 100 美股的价格去买这个英伟达股票的时候我没有钱我就必须融资去买入当市场急速下跌的时候这个时候是特别特别可怕的空手套白狼肯定就是一个

更加有风险的东西对那反向就是说你觉得你在经历了美股的所有的这些操作包括肯定你也有 A 股的一些操作就是对比 A 股和美股然后包括你这些年交出的学费吧我们可以说就最后你觉得你现在形成了一个什么样的一种投资理念属于你自己的我们先说美股投资吧

我自己现在的仓位是什么样子就是我也推荐普通的小白可能也是偏价值投资一点点小白你真正的去选 8 到 10 只自己看好的股票这个股票里面一定是有包含那种进攻型的比如说科技股类型的或者半导体类型的或者你懂的懂行的医药可能也有一些股票是很好的对吧

那你一定在仓位里面也要有保守性的股票比如说伯克希尔他就比较保守嘛然后还有像 Visa 口可乐这种消费股的这种可能就是在大跌的时候它跌的没有那么快然后但其实它的收益和分红也都还蛮不错的你的股票配置一定要特别均衡不能全部全都是科技股去赌那个高收益因为

美股每到两三年它真的科技股会大回调一次就是那种你买的个股有可能会回调到 50%到 70%这种幅度的大回调即使是非常非常好的那个公司什么英伟达 苹果都会这样所以就是你为了你的仓位稳定也不要去全仓科技股

为什么 8 到 10 只呢就是因为你操作的过来你大概能知道我每一只股票的百分比是多少如果你有 20 只其实你就看不出来每一只股票的百分比是多少了你也很难调比如说现在就是科技股已经非常非常高了那我可能保守的股票仓位我会给它调到 6% 70%科技股我就可以给它调小但是如果要是你有 20 只股票你就算不清楚了

再有一个就是对于普通人来说应该是留有 10%到 20%的现金然后这个现金是可以计算你股票的分红的比如说你整个的股票持仓一年的分红本来就有 120 那你可以把这个 120 算在你的现金流里

美股我经历了这么多年大概 20%的大回调应该有个三四次 5%到 10%的小回调其实每年都有所以你有现金的话你可以特别方便的去捡一些好的筹码最好不要完全的满仓到时候其实你就没有那么大的信心去捡那个筹码了所以就是永远有个 10%左右到 20%就是如果有

市场太高了你就多留一点现金其实是更方便你去减筹码的减筹码就是我认为美股投资的另外一个非常非常重要的原则就是买入的价格一定要好

最开始投资的时候真的很着急特别容易追高比如说谁有一个利好消息或者高盛又评价了某个股票给他上调目标价格我就说完了要涨了必须赶上这波立刻就下手买了其实确实也买了一些很好的股票但是其实你最后的那个收益没有那么丰盈的主要原因就是你其实买的价格还是比较贵的

这些好的公司它除非是基本面有一个非常非常大的飞跃比如说它赶上了一个跨时代革命的一波或者是说它忽然利润率从 8%一下上升到 80%这种重大的基本面转好就是你不上车就没法回头了不然的话它那个跳空大涨的那个缺口一定会在某一个时间会被回补的

大家可以去看一下我们耳熟能详的一些股票比如说微软苹果英伟达台积电特斯拉大家去看七大应该都是这样它在暴涨之后在某一年它一定会再回补那个它暴涨的那个缺口的我觉得即使对于非常非常好的公司大家也一定要有耐心就是一定要用最好的价格去买入它然后你持有的就会非常非常的舒适

就是你再经历它的百五百十百二十的下跌你其实心里不慌因为你的筹码很低嘛然后你又觉得这个时候正好是你减筹码的时候你的心态也会非常非常好但如果你买到了一个高点即使你知道它是一个好公司它下跌的时候你也绷不住比如说我就因为这个卖飞了因为它

就是因为当时的筹码比较高然后我觉得完了完了要置盈了所以就是好价格一方面是可以让你拿得住另外一个就是可以让你的盈利比例更高包括纳指我去看了将近 20 年美股的这个就是月 K 然后我发现纳指几乎没有连续跌四个月的

就是如果它连续跌三个月之后它一定会有一个小反弹所以如果说纳指很开心的你看到它今年连跌到第三个月了你就可以买一点然后要不然你就博一个小反弹要不然其实你也是以一个相对比较低的价格去拿了纳指好这是美股

接着我们来说 A 股吧我其实进了雪球之后才开始投资 A 股的我认为买 A 股和买基金差不太多因为我在 A 股里面有 70% 80%其实买的都是 ETF 就是买指数基金了

对就是指数基金或者行业指数基金我不太敢去碰个股了就是如果说真的要是碰个股也是我非常非常熟悉的个股整天在论坛里看到大 V 讲的什么银行股啊

什么海运股啊什么石油股啊这种就是我可能敢买一买真的是和国家民生相关的这些个股我感觉我可以买一买但是就是比如说一些果链上的公司啊比如说现在韩武器这种半导体类型的公司啊我真的也是没能力看懂

这些公司对我的难度就跟美股的成长股对我的难度是一样的那我与其去买彩票我不如我就稳稳的幸福

我现在就是因为经历了账户的大跌所以我其实是非常非常厌恶风险的现在变成一个非常非常厌恶风险的人就比如说我一年盈利 150 就可以了然后一看亏损我的最大回撤百亿都不到我开心死了所以我可能更看我的回撤控制的好不好没有那么努力的去看它的进攻但是其实你有这样的心态之后

其实就是你会发现你的收益会又稳定然后又健康而且可能几年拉下来看是跑赢大盘的就至少那个在 A 股上你是可以跑赢护身 300 的只要你 A 股能不亏钱然后你拉长几年看你大概率是会跑赢护身 300 的

所以就是说你现在整体上的一个宏观一点的投资方法论吧就无论是你在全球市场的这样的一个配置 A 股美股然后港股等等这些市场然后包括你现在在不同类型的这个资产上吧就如果按照我们自己推的这个就是雪球三文法里提到的这个叫市场分散资产分散还有时间分散的话你大概是怎么做的现在

我确实在做一个实验特别好玩雪球三分法其实是我在雪球做的最后一个大产品我在做雪球三分分法开始的时候我就觉得我试验一下这个投资策略吧因为我现在本身的账户都分散在什么美股 A 股都是各个分散的我没有一个实验仓是我可以把所有的资产放在一个池子里看

我就建了一个这样的基金池是从去年的三月份入金然后大概五六月份开始建成的就从去年五月份开始我们去看月收益的话就是到今年五月份截止就是近一年我的账户收益是 7%然后我们去看我的月度回撤

非常的牛逼是 0.2%的最大回撤感觉一直在斜向上资产的配比就是 60%是债券然后这债券里面其实有美债和中债包括一些雇售家我都把它放在那个债券里面了然后大概是 15%的商品其实就是买了黄金剩下的其实就是 A 股和美股我应该就是各一半这样配置的

其实 A 股和美股配置的就是大盘 A 股应该是有红利低波护身 300 的大盘还有一点点中概中概互联美股其实更简单了美股就是纳指标普然后我配了日经就这三个

所以大概他这么长时间的收益是这样子的比较符合你的理念就是一个低回撤然后也相对来说比较稳健且还不错的收益对然后在这个实验的过程中这一年我其实发现确实他大类资产的那个收益他是有很多是负强观的比如说就是当你股票在急跌的时候他黄金在涨嘛

然后它可能就补偿了你的一些收益亏损然后你股票涨的时候你债券在跌会发现我的整个的收益曲线就是被拉平了它是一个斜向上的收益曲线所以我就觉得非常完美和漂亮但是

从去年五月份到今年的五月份之间中美市场其实都有大的波动中国的股票在去年的九月份和十月份经历了大涨大跌然后美股其实已经从今年的二月份开始回撤回撤了 15%到 20%

在这个过程中其实你会发现 A 股是涨的黄金是涨的就是它确实是多市场有那种不相关性和对冲性但是就是我们没有看到那个所有的市场一起下跌的情况就有点像疫情期间股债上三杀这种还没有看到所以我就还挺希望说咱们憋个大

市场有些大波动然后我去检测一下这个账户是不是真的可以撑下去我觉得现在的 20%的这种波动和回撤对我来说足以检验这个账户的能扛性我还挺期待说是不是有更大的然后中美都往下跌这个期待有点不一样然后这账户要是能扛住的话我就敢放更多的钱进去了现在就没有了所以可能就慢慢把你其他的一些

以前的纯进攻的个股的仓位慢慢往这个体系里面去移对听起来还是从一个相对来说比较激进的一个状态然后慢慢回归到了一个其实是一个比较傻的状态理性成熟的一个状态啊这里面我刚才一直你在提你在做一个就是记账我不知道这个记账的工作对你整个的这个投资经历当中它大概发挥了一个什么样的作用啊

从 2018 年入市之后我就在小红书上开一些我自己的投资笔记了多的时候我大概有 5000 的小红书粉丝但是在那个 2024 年的时候小红书它有一个政策转变如果你是非财经专业的博主你是不能去

讨论个股或者你会你去讨论某类大力资产比如黄金这些都是不可以说的所以就会很快他就把我账户封了因为我前面有大量的笔记还有不断的人涌入给我点赞分享当时粉丝量大了之后他的那个流量天然流量曝光就多了嘛所以其实他是有比较

大的建股风险的他就给我把那个账户整个缝了所以我觉得小红书他可能也不太 care 你这样体谅的财经的小博主本来小红书财经类他就不是他的主流方向嘛所以他就说给你割了就割了投资心得那些东西你就

都没了但幸好我都是写在背包录里然后我截个图发给小红书的对对对那还是有记录在的对有记录在就是但是你查阅就没有在小红书上翻那么方便了这么多年的记账对我来说帮助非常非常大其实你做任何一个学习都是这样就是你看了和你把它记下来还有你愿意跟别人讲你学习的深度绝对是不一样的这怎么理解展开来聊一聊这个话题啊

拿学习举例吧,比如说我去学一个数学概念,看了我把这个数学概念记下来了,然后我再直接做两道题,就是炒了两个股票,我用了发现,诶,管用了,你认为自己就学会了,对吧?

但实际上只有把它分享出来带有一点责任感说我要对我的粉丝负责我要讲一些正确的话你要再去把它写出来的时候其实你又会去查阅一些资料然后你会去复盘很多数据看你说的这个事情是不是一个大概率正确的事情你才敢于把它分享出来

我估计我当时接了一些粉丝也是因为其实骚操作我都没有说但是我把我认为还比较靠谱的一些方式写出来了然后可能又粉丝投资赚钱了所以他会有正向的回馈嘛所以其实你也会看到说学到一个知识然后你用用了然后你认真的确定了几次你才会把它写出来所以就是你学到的深度确实是不一样的

这个时候还有一个特别好玩的事情即使你把它分享出来了对吧当时这个东西是对的但是你隔两年之后你再回看这件事情你也会觉得当时其实还是极端了一点就比如说你觉得这个策略是对的但它值不值得你

干 50%的仓位去干这件事你可能是不值得的当时为什么赚了可能是狗屎运所以它会不断地让你有办法反省自己就是第一是真正发掘了一些对自己适用的策略第二是你也会回看这些正确的策略里面你是不是太激进了还是你其实是踩了狗屎运了那个策略本身它不是一个正确的策略

写投资分享是很重要的一件事情咱们把刚才那个话题细拆了两个维度一个是你说的是

投资心得投资笔记比如说阶段性的复盘一下你自己的投资理念和当时的策略对吧还有一个就是记账记账最开始的原因是因为我来雪球之后不是接受了说你要股债商去配笔做这个投资吗就当时三分法还没出我就发现有一个问题按道理来说你应该是季度去再平衡对吧或者年度再平衡但是你都分散在各地

你怎么去看你现在太多账户了对比如说最近黄金涨特别好或者是债涨特别好它已经远超了你的基本比例设置你怎么再平衡呢你就没办法你只好去击涨比如说你发现黄金的这个收益远超它的设置了

你会把它再平衡回来吗我再平衡了呀就虽然现在我的黄金持仓比例是 15 嘛但它今年涨太多了所以它现在可能在我仓位里是 17 其实也是我减仓过了你还是忍住了忍住了它的高增长然后把仓位再挪到一些可能收益不及黄金的资产里面

对啊挪到了长期美债里面就因为现在长期美债跌得比较狠嘛但我觉得它可能在两到三年内还是会回归一个正常的数值嘛我觉得美国的通胀可能长期会维持在百二百三但百五我觉得不太可能吧

机率一定得严格如果机率不严格就没有所谓的策略了制定这个策略的时候会不会有一些底层的你的偏人生啊或者阶段性人生的这种规划然后你拿一个比较严格的策略来匹配它还是说你以后就干脆就都是这策略得了也并没有一个分阶段的一个目标这就说到我的退休计划了哈哈

大概 2016 17 年我就觉得平静了然后我得那个就做一个下山计划退休计划是吧真的不想在职场再继续下去了我能不能保证自己有一个好的生活保障吧在那个计划里面其实我就算了很多账我还做了一个财富自由计算器

那这里都有些什么核心的指标呢在这个财富自由计算器里面我对自己的整体资产的增值的预期就是每年 150 怎么觉得就是 150 就够了因为我觉得再高收益有可能它的回撤就控制不到因为我的目标是收益年化是 150 回撤是 130

当时就做了各种各样测试嘛如果你收益到百八你的回车就控制不到百三了那你回车如果是百三的话其实你的账户就没有那么安全了嘛如果你想让你的账户绝对安全的话就得克制自己想赚大钱的欲望

如果你想乞丐版财富自由了你就得克制你对金钱的欲望我财富自由计算器的那个计算方法以对夫妻一起赚钱太太 60 岁退休先生 65 岁退休他们在那个阶段才能拿到养老金对吧大概率就是你可以给自己预填一个你有可能在职场坚持不下去的年龄当时我就填了一个 42 岁中

这么早就坚持不下去了其实我 41 岁我就坚持不下去了呀我 41 岁退休的呀当时是因为 42 岁我的社保就交满 20 年了可能 21、22 岁我就开始上班了所以就是我当时定了这样的一个计划大概要退休的那个年龄然后你家庭每年要

消耗的钱然后这个钱只是生活消费因为我们这个财富自由计算器里面逃出了一些东西资金教育费用你的负债还有你的保险

这个不算在内这个不算在内这个是本来你就要自己早早的搞好的然后这个就是你的家庭整体的现金流你怎么管就是这个财富自由基金所以基本上你把资予教育也当负债看了对 资予教育保险和负债对我来说都是负债就都跑出去

但是就是小孩的生活开始是算在这里的就是吃吃喝喝玩玩什么的这种是算在这里的但是他的那个纯教育金就不算在这里这个就是说每个人确实得定一个你自己每年实际花销的一个目标和需求了对它里面有很多可变因素啊可变的那个数据比如说你认为社会通胀是什么

你自己定义的你这个财富资金池的那个目标的年化收益是多少还有一些特别神奇的就是男生和女生的工资和退休金是不一样的包括这两个人都预期的退休年龄也是不一样的你可以都把它写下来因为我有一个家庭版

你调了之后整个你这个家庭的财富自由基金池也会变然后还有就是 75 岁以后我就没办法再做那个高额的消费了我可以去调低我的花费系数比如我从 75 岁之后我把我的花费系数乘一个 0.9 这种我觉得也是很多平台是没有做的我相当于是做了一个去掉养老金版本和不去掉养老金版本

就是你也可以去调那个系数所以我觉得还是比较完整的一个财富自由计算器所以最后你算出来的这个盖板它是一个什么样的状态每年实际或者说每个月你实际需要的这个收入水平或者财富增长的这个百分比大概是一个什么样的

量级呢我先不说我自己的我说对于绝大部分的普通人比如说我认为你家里面一个月花一万块钱吃吃喝喝玩玩

你觉得是比较合理的比较合理的没有特别抠锁自己因为房贷在负债里对吧你把它扣掉了你就是纯吃吃喝喝玩玩你一个月花一万块钱全家你到死花不完然后同时是太太先生都在四十来岁就退休到死花不完应该是两百万就可以

那听起来好像比我们预想的要低多了宣传的在北京怎么也得 5000 万起了但这个是那个你算养老金吧就是你计算了你太太和先生的那个养老金的资金池

到了那个 65 岁大家都退休的时候你的那部分钱就把你的补充起来了其实那 200 万其实主要是你在从退休开始一直到 65 60 岁之间的那个部分然后这个你就是算的是纯 200 万就往下不断的花销削减还是说你也算了它每年因为你有 5%的这个投资的收益嗯

我算了呀因为我的计算器是认定那个社会的实际现金通胀是每年 120 账户收益是 150 如果说社会通胀每年涨到了 130 我认为我的收益也很大比例是可以达到 160 的对吧因为我觉得如果我是稳定投资的话按道理来说我的资产配置是可以支撑就是高通胀高收益对吧因为高通胀的时候资产一定是高收益的最终的这个结论就是存到 200 万对

既可盖板财富自由解决所有的负债问题但前提是你每年得实现你的这个收益的目标投资的收益目标投资的收益目标所以我就说雪球给我最大的帮助是让我越来越有信心是可以实现这个投资目标的你可以去通过刚才说的那个资产配置比较稳定的实现这个目标你看我这不实验一年了吗就是按这个方式的话至少回撤是非常满意的收益也是超

其实

其实不是我觉得我就是一步一步走到退休概念的其实我最开始的时候是说就是 16 17 年的时候我就很慌张我说完了中年危机了先要把资产风险的东西那个给解决了嗯

当时就是要看一下负债我能不能还得完就是我的房贷能不能还得完然后还有就是我未来真正愿意拨给子女的教育基金有多少我要把这个钱存出来就是万一他争气呢就是比如说他说要出国读个研究生这个钱我不能没有对吧

包括我也了解到说可能你要高考的时候要报一些补习班什么的这个钱你要有对吧还有就是那个保险主要就是医疗保险嘛就是我调查了一溜把开因为我也在保险行业干过也认识一些同事嘛他们本来就是做保险行业的他们说其实对于普通人只要买两个保险就够了

第一个保险叫大病保险它就是为了预防你年纪轻轻就挂了然后你不就没法赚钱了吗重疾险嘛就是对就重疾险最好在 30 岁之前就买就是越早买越合算越便宜然后另外一个险是那个百万医疗险因为我算了一下就是按现在中国 60 或者 65 岁老年人口增长的比例到我 60 岁的时候将近 5 亿人嗯

就我感觉医疗挤兑一定会或多或少的出现吧即使说现在 AI 可以解决一些问题但是我觉得还是会出现一定的医疗挤兑所以就是那个百万医疗保险它不是就是有一些医院的国际部你可以去看吗就是如果你做手术的话你国际部的那个医疗挤兑肯定比普通的常规的医疗要稍微好一些吧

百万医疗险最好在 35 36 岁的时候开始买为什么呢是因为当时我在阿里其实工作压力挺大的我周围好多人都做过那个小手术比如说甲状腺的乳腺的百万医疗险其实你就可以理赔了它是那个消费型的大概每年是四五千吧

每到一个年龄层它就会增长一个价格段但是你动一次这种小手术如果你是在国际医疗部享受很好的医生和那个治疗条件的话你一个小手术这个钱就回来了一次手术回本三五年是没问题的最好也早买因为如果说你已经动了这个手术

你买价格就不一样了或者说你的投保的难度就不一样趁你年轻还健康的时候赶紧把它买了对对对价格可能是最合适的对但是我自己觉得 30 岁的时候还没必要我大概就是从 36 岁的时候开始买百万医疗线的

所以我们把这个保险可能提前都解决掉了对第二个就是你刚才说的这个资女教育对资女教育资女教育是存了一个港险那就是储蓄分红险对储蓄分红险大概福利能到 5%吧现在好像更高了可能是因为那个美国就是债往上涨他的收益也在往上调那就一个美元险对其实是一个美元险然后就存了一笔资女教育资金大概你就算一下你供他一个研究生还有高考的时候补习班大概需要多少钱

然后你就存在那里可以一直复利买那个险的时候我们家小孩好像是两岁吧就是连续买五年所以那五年我和我老公的钱就存在那个险里了正好那五年是疫情前后所以就正好也不出去旅游了省的钱全买保险了在阿里的这个后半段就开始做这样的规划的时候我首先想到的是我的整体的负债端在

在我退休之前我还有没有能力把它都搞定对没搞定之前我也不能离职对我得再待几年对这个负债端的搞定其实还是靠你的工资的现金流的对靠现金流靠期权有点不靠谱是吧妈呀那几年那期权别看了对所以核心还是工资对然后我们把这几个比较核心的负债端先给搞完

这个时候我们就可以进入到离职的这个新的阶段考虑与盖板财富自由对因为我是 21 年底从阿里走的嘛那个时候其实我的负债端的基本上已经搞得七八八了因为那个五年存款就已经存完最大的那一部分其实就搞定了那个时候就经历了痛苦的亏损哈哈

然后我就痛定思痛我说我得去一个能教我管钱的地方学习一下就来了雪球然后对当时去从阿里找工作之后拿的那个 offer 有快手还有这边所以我就毅然决然的来了雪球说快手能给我带来什么人生价值带来不了人生价值不是点的快手快手是好公司哈哈哈哈

我明白至少在投资端它不能解决你的严格的人生计划对我自己觉得我的选择非常非常的赞那就听起来其实我们还是要非常早的做一些规划就是你即便有了这个想要提前退休的想法按照你的这一套思维框架就是我们也得提前个

小六七年来去做这个规划对像我用了六年时间吧大概率大家都得用个五六年的时间才能完成这个因为就是你负债端那个部分是要吃掉你大量的现金流的嘛是有计划或者有规划这件事什么时候开始学会的是不是大多数的人都应该朝着这个方向去走是不是

是不是应该更早的就开始去制定这样的规划,还是说就像你刚才对于保险的这种态度,可能我真的 35 岁之后开始也来得及?我其实也不是一个特别有计划的人,我就还挺得过且过的,我应该是遇到那个坎儿了,让自己很难受了,推着我往前走的。

比如说其实你在事业上非常非常的成功那你也可以没有那么早去计划退休这件事但是你确实应该在你非常非常成功的时候居然思维去解决你负债段的事情就是不能因为你事业很成功你就一直在扩大负债段

对我觉得这件事情是所有人都应该做的计划但并不是说所有人都要卡那个 35 岁的卡然后你就要去做这个什么提前退休计划了我觉得这不是是因为我自己确实觉得自己能力上是没办法再支撑我往上走的就是哪怕我再努力我再往上晋升一个位置我可能就要得癌症了我当时感觉就是那样子

有没有思考过我已经做了这么一套规划或者说我已经知道我的能力的天花板了我也就不再继续抱希望说可能我到 40 多岁甚至 50 岁的时候我能成为老总级别 VP 级别的这样的一个高薪酬的员工

那反过来说我就继续在我的职位上继续往前走呗那其实也能产生稳定的现金流这个和我直接离职那带来的这个现金流的缺失相比哪个是一个更稳定的选择呢

其实和我是一个什么人很重要就是因为有些人他们是很热爱工作的他们觉得工作带给他的那个价值感是非常非常强的我肯定不是那种人我要是那种人我就不会每三年换一个行业了因为我在任何一个行业里待满三年我就已经完全蜜月期过了我就愁得不行就开始内耗了

所以我本身不是一个特别能持续长久在一个固定的位置获得能量的人那我是这种人我就觉得可以去选择给自己更大的自由对我是更好的但有些人他可能他就是认为工作对他很重要他所有的社会价值感自我认同感都来自于工作那你就去选择在你这个位置上继续生根也没有错

但是你确实要解决负债端的问题这个又说回来那种人生选择对对对你的财富计算器还是得早点开始噼里啪啦打起来的对对对然后我自己前一阵还看到了一个小短片特别有意思是一个外国的短片就是有一个小男孩踩着滑板来到七星公园这个时候忽然有一个男士就叫住了他他说嘿 小伙子

我给你一个赚钱的机会可不可以啊那小伙说啥呀他就在那个地上画了一个方格他说你站在这儿站一天然后给你 20 美金那个小伙就在那儿站了一天然后他就得了 20 美金他特别开心第二天的时候呢他就想试探一下他把脚迈出那个格子但是他为了赚那个钱他没有把那个脚真的迈出那个格子

他就退回来了但是那天钱就给他扣了因为他违反了不能跨出那个格子的这个规定他就以后再也不敢跨出那个格子了过了一段时间就给他涨薪到 50 了 50 美金到最后可能一天给他涨薪到 1000 美金然后他就已经白发苍苍了他那个格子也变大了变成五个格子了那个格子可能从原来的楼前面变成了一个一个湖景格子

其实你一直在那个格子里那个格子其实他隐喻的就是工作嘛终于决定他退休的时候他又拿起他的滑板就他发现第一他滑不动了后来他做了很多努力他又做了一个特别酷炫的动作他发现无人喝彩因为他周围那些朋友都已经没了就和他一起滑滑板的人都已经在他一直在工作上精进的那个过程中就离开他了

所以就是我自己觉得人生嘛可能我给自己一段时间的自由如果万一我又觉得自由我也没办法获取能量了那我是不是再找个活干也可以做准备去找活干但是如果说你已经有一个资金池了你觉得你有一个底线保障盖板的那个资金池了再选择一个新的职业的时候你是不是就没那么功利

可能你真的选一个自己特别喜欢的比如说你去做动物救治给小朋友做心理咨询他都不赚钱但是你会获得很多能量啊或者你觉得自己做这件事情对自己有意义对别人有意义选择就没有那么功利了嘛你也可以让你的格子变得开心移动起来这个是我自己是这样觉得的

今天听了我觉得收获还是不少我不知道蕾拉你咋看因为我才入职场可能两年多其实收获还是蛮大的因为对于工作的定义以及对于财富的定义我自己也在一个慢慢的不断的成长和认知的过程但有一点是特别相像的我也是来了雪球之后才学会了很多财富的知识现在投资方法都是正收益是不是对对对对

所以我们今天聊了很多就不只是美股投资的一些方法论更重要的是可能每个人都要想一想不管你是选择什么样的生活方式和工作的态度但最终可能你的财富的计算器还是得提早把它打起来然后看看你的负债端在什么情况下应该得到一个什么样的解决只有这样你才能真正的面对你自己的财务自由和人生自由吧

今天感谢莫姐来我们的现场来做一些分享如果你以后美股有更好的收益的时候也欢迎来我们的节目继续做一些相关的分享那我们今天就先聊到这谢谢莫姐拜拜拜拜