明年国内新能源车的增长空间还有多大？投资新能源汽车前，你得知道这些……
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各位听友大家好欢迎收听雪球出品的后雪长播这是一档和投资相关又不止于投资的节目我是主持人希大家好我是蕾拉今天是我们 2024 雪球嘉年华特别放送的第三季节目了除了之前我们已经播出的一些宏观议题嘉年华现场当然也会有很多关于行业热点的话题比如说新能源汽车

今年中国新能源汽车的销量再创新高为投资者提供了丰厚的投资机会很多球友也特别关注新能源汽车这一行业热点因为之前新能源车其实它的股价跌宕起伏甚至有一段时间跌到谷底大家都不知道到底还要不要投了所以我们在今年的雪球嘉年华上有一个非常大的话题就是新能源车的股价到底行还是不行是不是又行了

我们也请来了三位非常资深的新能源车的投资者也是雪球的人气用户包括黑铜数据 痛快书唱和一线指战员三位老师共同在台上分享到底新能源车接下来的投资机会在哪里注意我们之前其实有一期节目是请来了资深的汽车博主来讲一下新能源车到底该怎么买

那么这一次我们就会告诉大家如果你是一个新能源车的投资者我们究竟应该看好哪些公司的发展那么接下来新能源车到底该怎么投一起来听一听三位老师对于新能源汽车行业的未来到底是大而美还是小而美的论述大家好 我是雪球的黑桶数据大家好 我是雪球的用户叫痛快出差大家好 我是雪球的一线子单元

很感谢主办方给我们这样一个机会让我们面对面地谈这个问题我们三都是长期关注新能源车的很多年了新能源车从上半场的电动化到下半场的市能化其实这标的彼此起伏从特斯拉 比亚迪 理想到华为系的江淮和赛列 10 到最近的小米都是一浪高过一浪

其实新能源智能化之后对整个行业其实发生了一个非常根本性的变化大家以前都是关注特斯拉其实更大的机会的话我们应该放远一点放宽一点在今年 1 月份的达沃斯论坛上面 OpenAI 的创始人桑姆他说过未来的货币就是智能计算和储能

未来的 AI 的中继模式的话大家都知道最有可能实现的就三个东西一个是智能化的新能源车一个是无能驾驶一个是能行机器人所以说未来的头部全球头部的新能源车智能化新能源车的话必能是 AI 极大成者

比较巧合有意思的是你包括比亚迪特斯拉包括现在华为吉利他们都纷纷地布局电池或者储能行业因为储能行业也是未来 AI 形态的这三个我们刚才讲的新能源车

无人飞机和人形机器人的一个必备的核心的东西从电池液态到固态它们将驱动着 AI 的发展所以我们今天论坛的话最开始我们学的题目的话是心理认测又醒了我们当时觉得有点奇异后来我们想了一下

我们觉得不但是又行了而且是可以说对中国对中国的车企是一个根本性的机会所以我们今天的话题分为两部分第一部分的话就是谈新能源车在智能化情况下面对行业对企业发生哪些根本性的变化及一些行业竞争的东西

第二个的话你智能化你要发展的话你离不开数据算法迭代和销售规模增长所以第二个话题的话我们将讨论未来一两年智能化车增长空间和市场在哪里好吧我们今天开始今天的讨论第一个问题的话就要请问两位老师智能化之后对车企或行业带来根本性的变化是怎样的

那我来先说一下这个问题其实现在大家都在谈论三点第一点就叫做数据第二点是算法第三点最后是算力那无论是你的智能的汽车也好还是未来的人行机器人也好其实在底层的逻辑上都可以归结为这三点那在这三点之上其实还可以向下延伸和向上延伸

那向下延伸是什么呢就是你会发现我们汽车从一个机械的我们说的这样运动的商品之后变成了一个全数字化的商品那么在今年无论是底盘的数字化还是说整车的数字化

这个将会是今年的非常大的这样的一个增长点这是往下然后再往上呢实际上我们说无论是你的数据也好你的算法也好你的算力也好最终归结到最后都是能源因为你是要靠能源来驱动这些所有的形态那

向上发展和向下发展那我认为对于所有的主机产业而言也好还是对于所有的从业者而言那对大家的能力将会是一个彻底的颠覆你将从以前传统的这样的一个制造外包变成了一个全链条的数字的资产的运营者和管理者以及带到未来你整个能源形式的经营者你的算力的经营者

这个可能是对所有主机厂而言是最大的挑战这也是未来行业格局变化的一个非常非常重要的一个转折点的时代是这样的新能源车智能化之后的话可能就会带动它企业的技术进一步的迭代驱动它技术飞轮未来的话更快的发展所以说对中国企业的话又面临新的机会

第二个问题的话我们想问一下一线子站袁老师你怎么看未来新能源车在智能化情况下面的商业化一些问题这个话题我们可以换一个说法就是汽车智能化它的意义所在那么我们可以追溯一下 AI 的历史 AI 这个概念的提出实际上是上个世纪的图灵

图灵当时提出 AI 的大概的框架是一个是感知一个是决策那么感知测就是数据和传感器决策层面就是算力和算法那么现在对于我们目前的进展来讲技术方面它都有很大的进步但是现在全世界 AI 的主要进展主要是在中国和美国那么在美国方面就是

类似于军备竞赛吧在 AI 的投入和算力的方面投入非常的大但是 AI 的真正的突破点可能是在算法层面就是我们这个 AI 整个的发展它并不是一个一个坡形的它是一个阶梯形的就在一个关键的一些算法取得突破以后它才会有一些明显的一些进展李飞飞曾经有一个公开的演讲他就讲这个原来这个 AI 算法从这个

机器学习到神经网络其中就有一个重大的进展是当时对生物学 外科学对猫的大脑的神经活动进行了解剖和分析以后对 AI 算法就算法神经网络的结构有了很大的启发还有一个例子我们可以回顾一下我们人类的历史大概三万年前智人战胜了尼安德特人

当时智人的脑容量就大概是 1350 毫升黏安德特人的脑容量跟我们现代人是差不多的 1470 这考数据统计的结果我们现代人的脑容量也就是 1500 最大的黏安德特人三万年前的脑容量曾经达到过 1700 但是 1700 的脑容量的黏安德特人并没有发展出来人类的智慧

反而是脑容量变化不大的智人慢慢地发展出了人类的文明这就从另外一个层面算力不是解决问题的根本可能还是在算法这个算法的进步本质上还是数学所以说从某种意义上这个世界它就是一个数学的世界

那么数学的进步解决问题很重要提出问题更重要那么提出问题它并不是我们普通人日常生活当中你能提出这一问题它一定是在解决一些具体的场景进行一些深度思考的情况下才能提出一些数学模型的问题

那这个它就有一个商业的闭环就是提出问题解决问题它要有一个资源投入的支持它是很烧钱的一件事情那么一定要有一个正向的商业闭环 AI 在我们应用层面实际上有过很多的尝试比如说 IBM30 年前都已经在搞 AI 的医疗包括前几年很流行的 VR

它实际上本身都是不成功的因为它没有建立起来一个正向的商业闭环现金流没有促进这个行业的发展但是现在的汽车的真正价值不一样现在汽车的真正价值我们现在几乎已经可以肯定地说这就是 AI 最大的最成功的形成正向商业闭环现金流的一场应用那么在这个产业的发展过程当中

它就有足够的动力和资源去投入到基础科学的研究数学的研究基础生物学的研究等等它才有可能在算法层面取得突破在算法层面取得突破这个 AI 它才能沿着我们现在路径再上一个台阶走到下一个更高的层面上去

就是举个例子比如说我们通常用的洗衣机你洗衣机我们假设一下我们洗衣机器人比如说你在家里边把衣服脱下来一个机器拿过去把它洗了烘干 熨烫 整理给你放到衣柜里边这个现代的洗衣机跟未来的我们设想的洗衣机器人那是差距非常的大

现在的层面是完全达不到那个层面这个一定需要算法层面它就更智能一定要需要这样的提高它才有可能达到那么目前汽车智能化它已经它最大的意义就是我认为 个人认为它就是已经实现了 AI

对大的应用场景的正向的商业闭环那么它就可以像滚雪球一样的既发展又壮大然后同时促进 AI 的本质的提高那么目前我们中国和美国在 AI 方面的竞争有可能最大的动力也是来自于汽车的智能化因为美国那边的包括是文生视频图生视频等等

并没有商业闭环的成立那么美国的汽车电动化又比我们落后很多它只有一个特斯拉电动化的渗透率又很低我们中国不仅是百家争鸣百家百花齐放我们的电动化渗透率现在已经超过 50%了电动化的基础上才能叠加正能化你很难想象你在燃油车的基础上去搞正能化

就像你很难想象在功能机的时代你去刷抖音你去搞移动支付搞社交网络这个都是实现不了了因为它需要需要终端的智能化那么现在汽车的智能化它的用一个词来形容我就认为是知识体大它是很大的一件事情好 谢谢

我补充一下其实自然化的心理学车跟人形机器人是有很多技术相同的地方你比如从特斯拉晶片柱来看的话特斯拉的算法跟机器人的底部底层还是有一些雷同之处可以重复用的地方它的芯片也是一样

包括三电技术包括电机 包括电池所以为什么我们开始说了既看智能化又看电池所以说这不是一个巧合我觉得就像 OpenAI 开始我们讲的未来的货币是智能计算和储能

所以说从这个角度上我们看智能化的汽车的未来的空间和在中国见这个话题又行了大家从这角度看问题的话或许会有不一样的思路

第三个问题就是我们知道智能驾驶路线一直在变从最开始的依赖高精度地图到轻度依赖地图再到无图的端到端视觉语言模型中国的自驾也是一样的这些汽车也是精彩分层的想问一下苏桑老师中国这些智能化汽车的话目前自驾是个什么情况

根据对 10 月份的最新的数据我们现在能够看到那么具备高速 NLA 的这样的一个占比大概占比是 20%具备城区的占比大概是 15%这个现在如果从渗透率的角度来说基本上是做到新车渗透率的 20%这样的一个水平

那么如果说我们从存量的这个角度来说那基本上大概在 3%到 5%的这样的一个存量渗透率那我们就从全社会的这样的总量来看

目前来说乘用车的总量大概是 2.9 亿我们说的是乘用车不是所有的汽车这个占比 3%和 5%可以说在存量的角度来说它还是属于刚刚起步的阶段那么在于 20%渗透率其实我们看到我们的一个

创新者的窘境所描述的这个曲线那 15%的时候是我们早期的常先者然后 15%到 50%的时候这部分的用户呢它实际上是叫做早期的使用者然后到晚期的大众到最后的一个顽固的这样的保守派那它在这样的一个过程中我们曲线过程中我们发现现在 20%只是刚刚进入到早期的使用者这个阶段

距离普及其实还是有非常大的这样的一个距离的那这是我们说从数据上来看我们整体的发展的现状那么从技术的路径上来看那么无论是无图也好还是端到端也好其实大家之前说了一句话就是质架其实在本质上目前没有代差只有时间差这个时间差可能是你

投入的起点啊所带来的第二个呢也可能是你的数据的啊量级所带来的那么短期来看其实大家的时间差基本上就是在 12 个月左右那最典型的一个案例呢其实我们就看到最近的理想啊那理想他其实用了一年的时间让他自己的这个支架的水平啊

迅速地赶到第一梯队的这样的一个状态其实这个就是目前现在我们国内的支架的这样的一个它的这样的一个水平的差异如果去跟美国的来比比如说 FFD 比如说 VIMO 它其实我们会发现美国的交通状态跟中国的交通状态它是完全截然不同的所以说你用特斯拉美国的数据放到中国来

具体结果是什么样我觉得放到现在来还是一个未知的或者说是它不一定能够比我们国内的这些头部的企业做得更加出色苏昌老师其实刚才也谈到了我下个问题的一些看法就是说作为投资者的话特别是投资中国新能源车智能化的企业的话一定非常关心未来我们

这些企业智能化的水平头部企业是趋同了还是差异化会越来越大呢这两位老师看哪个回答一下这个问题

那好那我先来说吧其实从总体上来说呢这个刚才其实我们讲白酒的时候朱九老师讲了一个非常好的案例啊就是啊这个行业其实也是一个头部聚集效应非常明显的那么典型我们现在打开手机去看汽车啊中国的在售的汽车的品牌超过 100 个然后在售的新能源品牌超过 70 个那

回过头来我们中国需要这么多汽车品牌吗其实答案是不需要的那我们再来看一下全球市场那美国目前 Top10 的我们的汽车的品牌就占到它整体销量的 80%以上那中国的销量比美国大未来可能是美国的一倍那我们至少我个人认为差不多有 15 个

汽车的集团然后 20 个品牌其实就足够中国市场的发展了那在这样的一个头部聚集效应状况下其实头部的质价呢或者说是无论是技术方案也好还是公司的实力也好它也是一个聚集的状态原因非常简单因为我们刚才说了背后就是看的是算力

从算力来看目前得到的消息无论是理想也好无论是特斯拉也好投资算力和算法的门槛是每年研发投入 100 亿人民币现在我们也可以看到我们今年的第三季报出来了

到全年能够盈利超过 100 亿的汽车公司我们搬着手指头一个手都可以数得过来这就是目前我们国内车企的现状未来投资量级随着你的算力的增加它会越来越大这样的话 100 亿只是一个门槛能够玩得起的门槛的这样的玩家也就不超过 6 个这个也是在质架行业里面的头部的聚集效应

一线老师有什么书上对行业比较了解我请教你一个问题你像这个新能源汽车电动化浪潮当中的领军企业肯定是比亚迪这个比亚迪王总在去年的时候就已经宣誓比亚迪要大举投入到自驾来

但是去年到今年这个一年的时间你比如说像理想它这个无图已经落地了但比亚迪的这个正能化的进展明显是落后于新势力的进展的这个情况你跟大家分享一下

具体的企业我们就不太谈了我们来谈一下大公司和小公司面对同一个问题的时候思考框架的不同我们会发现像理想它其实骨子里面就是一款车 L9 和两款车 L9 和 L6L7 L8 L9 大家认为其实本质上它是一款车只是尺寸大小不同

那这个是这样的那只有一款车的车企呢它可以聚焦我可以就用一家公司的一个方案来解决所有问题但是要知道你只要有了产品矩阵比如说你有 10 万块钱以下的车你有 10 到 20 万元以上的车你还有 30 万元以上的车那这些不同产品类型我的产品的集配我的硬件的集配我的软件的集配应该怎么做那其实大企业的思考的首先第一点

是坚决不能卡脖子坚决不能卡脖子说的是两个层面的事第一个叫做软件坚决不能卡脖子啊

第二个叫做硬件不能卡脖子不能说我用了 ORNX 的芯片我用地平线的勾 6 就不行在这个基础上它要做到硬件的结偶在背后需要有统一的出口第二个在软件方面就是我不能说这边跟地平线合作方案很成熟但是我要移植到更便宜的比如说我跟大疆的卓越合作他发现这个做不了在软件层面上它也要有统一的这样的一个框架

基于这样的一个软件和硬件结偶的这样的一个框架它来搭它整个的制价体系它自然的速度效率和最终呈现的结果是要比我们说小公司的状态是完全不一样的这个我是觉得可能大家在思考这个问题的时候我觉得可能是忽视了一点谢谢

我们上半场讲了智能化之后对企业发生一些核心的根本性的变化其实对头部企业来说的话它已经是完全不能用以前那种思维来考虑这个企业或这个行业的空间但是归根到底我们还要看它的销量

没有销量的话它的智能化算法的话也无法迭代它的规模伤不来的话也形成不了优势所以我们下半场讨论一下关于销量的问题第一个问题想请问一下两位老师你看特斯拉最近在欧洲销量也同比它是下降的你怎么看这个

既然特斯拉它作为所谓的自动驾驶最厉害的企业它销量下降是否意味着消费者在购买车的时候不会把自动驾驶或高级自动驾驶作为一个核心的考量因素然后又如何看国内消费者在购买不同价位车的时候怎么把自动驾驶作为考量因素两位老师看哪个回答一下

我先回答第一个问题吧第一个问题比如说特斯拉特斯拉这个问题我们可以从三个维度来说第一个维度就是看它的 FSD 的选装率目前来看 FSD 全球的选装率大概在 10%不到这个是我们说统计下来最新的这样的一个数据这个 10%不到其实就可以知道大家对于我们说特斯拉的质价到底是不是你买车的最核心的动因其实有一个判断这个是第一个第二个这个 10 月份对特斯拉来说

我刚刚看了全球的 10 月份的销量数据特斯拉应该是 17 万辆那 17 万辆的这个数据它不仅是欧洲在缩减美国是卖了 4.8 万辆欧洲也是同比下滑美国的 4.8 万辆也是同比下滑中国的 10 月份国内它也是一个

同比稍微增长的一个状态从全球来看它的销量整体都是比较沉压的这个是它的这样的一个现状那么这个本身的销量沉压再加上它的这个 FSD 的选装率其实可以看到目前占到消费者这个端对于智能化或者说质价对于消费者选车里面到底占了多少权重这是第一点第二点就是其实我们一看国内的数据

国内数据我们看到国内头部的这些主机厂然后把质架做什么把质架作为卖车的工具就是你到了 30 万以上你需要有但是用不用这个是两码事我们统计了 2023 年的国庆节各大的新势力它公布的我们的质架的占

整个的里程占国庆节总共出行里程的比例也对比了 2024 年 10 月份的这个数据其实我们看到在这个数据上在一年的时间里面没有明显的变化问届大概是 46%然后理想是 17%未来大概是 16%小鹏是 21%这个数据跟去年的这个数据相比可能大概只有 3 到 5 个点的百分点的提升从这个角度来说对消费者来说

制价啊可能是我到了这个价位段我必须要有的东西但是用不用真不用啊这个就是目前从数据上反映出来的这样的一个现状但这样的现状其实对于投资视角来说其实给大家两个启发第一个启发就是啊

你真正的好的有算法的公司其实未来是非常有潜力的第二个就是你这些质价的比例占比不高你的这些跟质价相关的比如说传感器无论是激光雷达也好还是摄像头也好这些传感器在未来还有非常大的这样的一个增长的空间

谢谢署长老师下一个问题的话我们请一线子站袁老师讲一下包括小鹏 P7 现在 19 万的车子标配高阶自驾到明年的话比亚迪也会推出 10 万家车子有自驾的版本未来高阶自驾的价格会越来越低这种情况下怎么看未来这种本来就很内卷的中国的竞争情况

自驾现在主流国内车企都是作为核心的战略方向去处理的那么我认为自驾会加剧未来品牌的核心头部品牌的聚集度因为

支架本身它的投入巨大就是你不管是对算法的研究还是对算力的投资你像理想这个级别的公司它的算力的投资都在几十亿了那么你这个几十亿就可以作为一个基础支架及格线的一个最低的投入要求

这是其一其二呢那你对算法的这个研究它涉及的方方面面特别涉及这个人力资源的投入它也是非常巨大的那么小公司跟大公司你的差别就是你的能力有很大的差别你的人力资源也好你的资金的投入水平不在一个层次那么它在这件事情上它就会有完全不同的结果

那么支架有句话叫越用越好用这个也是客观的事实因为数据训练一定会比以前有一些进步那么越用越好用的情况下它会驱动用户对头部品牌产生更高的粘性我们可以设想一下未来这个汽车支架它是一种什么样的情况比如我们普通人的这个用车场景你实际上很多场景它都是重复的

你比如说你去上班的这个路段你可能一年要走上百次送小孩读书等等这些路段这个未来的自驾随着自驾的进一步的发展它可能训练得非常的成熟就非常的可靠性非常的高那么这个品牌这个

自驾系统对你的个性化的适应度很高的情况下你的换车的选择一般不会脱离这个品牌的范围就是你华为的还选华为的比亚迪的还选比亚迪等等因为它对你有个性化的适应度那么它就会驱动市场的集中度进一步的提高这个是我个人对自驾驱动汽车产业发展的一个个人判断

跟大家分享一下我补充一下现在包括林跑小鹏还有很多车企毛利率并不高规模也不是很大如果从投资角度上看的话如果明年开始的话因为我们自驾渗透率高阶测试率是 15% 16%明年可能会加速上升

在这种情况下面一方面这些小企业月销量只有 2 万 3 万的车子一方面要生存别人要扩展到 3 万 4 万 5 万但另一方面的话本来毛利情况不高的情况下面又要面临配备高阶制价所以的话从财务角度上看的话我认为规模明年上升有限的公司的话可能在财务

在财务指标上面或许表现可能会有一些限制想问一下苏昌老师我们可以快速地回答一下时间有限的明年国内新能源车增长空间大概有多大包括正程车包括插电混动包括 EV 车包括国内的海外的大概一个什么样的情况

说到这个问题我们先回顾一下这个其实我最早应该是在 2021 年的在雪球上就发我们说的文章来说一个就是大家都低估了插混的潜力那实际上今年的数据就是再次验证了当时的这个判断这个判断其实我们来看今年的 1 到 10 月份纯电的增长 20%然后插混的增长是 80%增程的增长 100%

这个是我们三个细分的产品类型的增长那整个市场增长是 40%那这个是我们说第一个我们说今年的这样的一个增长情况那么第二个呢就是我们从明年的或者说是这未来两年的发展趋势来看第一个我们整体的渗透率刚刚过 50%那刚刚进入到一个晚期的使用者的这样的一个状态这个时候这个晚期使用者状态呈现三个明显的特征第一个特征呢就是

它的消费相对保守第二个呢就是它对纯电是有顾虑的那么第三个就是它更愿意去买它在路面上看得到的品牌这是这类消费者典型的三个这样的一个特征基于这三个特征呢实际上我们也能够判断到那

目前来看插混和增程将会是替代燃油车的最好的产品那纯电其次纯电其次这个其实我是留了一些数据的那今年如果没有补贴政策来刺激这个 A00 级和 A0 级的小车那今年的纯电市场的增长可能在

百分之十以下就是个位数这个是大家一定要知道在政策刺激之后的数据和真实数据的这样的一个状态首先这是第一个明年依旧是增成和插混的大年这是第一点第二点就是我们从不同价位段的渗透率来看现在目前来说只有两个价位段的渗透率是突破了我们整体的百分之五十以上的渗透率一个是二十到二十五万

一个是 30 到 40 万这个价位段是突破了 50%的其他价位段的渗透率都在 50%以下特别需要指出的一个价位段就是 10 万及以下的价位段随着这些合资的 A 级洋油车的价格到 10 万以下其实在这个价位段里面未来的增长空间还是非常的明显的第二个就是在 15 到 20 万这个价位段它的增长空间也是比较明显的

这个是第二个观点第三个观点就是我们看区域其实我们看到区域我们大家都知道一个胡欢雍县

然后把中国分成南北两个部分那我们在中国的新能源车渗透率最高的省份都是在沿海的这个区域啊包括大湾区的这个区域那么反倒是我们的北方啊渗透率在全国渗透率到 50%的时候北方的渗透率只有 30%到 40%的这样的一个状态跟全国有差了 10 个百分点那这部分的北方的市场将会是啊

2025 年和 2026 年最大的增量第二个增量就是我们会看到一个是北方市场然后再把高渗透率的我们的沿海地带划了以后我们的中部的市场也会是新能源未来主要的这样的一个增量

那增量就是最后总结一下增量就是插混和增成增量就是北方的城市增量就是 20 万以下的这些市场将会是未来的 25 年和 26 年这三个这样的一个领域

我们说整个中国新能源市场最大的增量区间谁能够在这个增量时间拿到市场谁就能够赶上并超过我们说的平均增速

好 谢谢想请问一下两位老师如何看特斯拉 比亚迪 华为系小米 理想 小鹏企业内领跑他们之间的竞争因为我们知道这些企业其实核心竞争力都有所不同商业模式有所不同但是基于我们上面的观点你包括未来自驾头部企业趋势它有相同的情况然后未来头部企业的话它一定是 AI 其他城市

甚至是储能其他城市也一定是财力的非常雄厚者所以我先讲个人观点未来头部企业的话因为竞争是非常激烈的可能未来两三年之内的话头部企业 Top3 Top5 的话可能就会有一个大概这样的结果

我不知道两位老师会怎样看这个问题对未来头部企业的一个这样的形成会有什么判断我们就简单畅想一下未来今天的题目是智能化时代新能源车又行了如果也是用一个简单的词来形容未来的话我认为就是大而美为什么这么说未来的自驾

它要求企业具有很强的能力它对你的能力要求是很高的那么能力高的情况下它就要求你如果能力欠缺的地方一定要补上来这就会迫使这个企业去延展自己的业务范围就我们举一个例子就是我们今天在深圳深圳最强的企业也是中国最强的科技企业华为

华为最开始它只是个成功交换机的经销商然后开始做成功交换机做光传输网络然后一步一步扩展到移动通讯数字通讯然后到后来因为跟美国的制裁我们必须去补短板所以我们的核心的科技领域一块一块在攻关这就是一个企业的能力

能力圈的一个延展这个延展你就发现一个很强的一项就是民营企业特别是大湾区的民营企业就中国最强的最有战斗力的最能硬钢外企的这个企业实际上都在大湾区是吧它并不止华为一家华为 比亚迪等等那么

上周黄仁勋到香港他有一个讲话他就讲未来智能设备只有三个方向有可能是大规模量产的一个是智能汽车一个是无人机第三个是人型机器人那么

哪些地方能够有可能去实现就是最有可能产出成果他讲就是中国的大湾区为什么因为传统的工业强国包括德国 日本 韩国它有机械 有电子但是在 AI 方面进展是 ICT 方面是比较弱的美国有 AI 但是美国没有制造业基础了只有中国的大湾区机械电子也很强 AI 也很强

那么就看大湾区的未来很快就会有两家民营企业它的营收规模都会超过一万亿一个是华为一个是比亚迪所以说我认为未来的整个行业发展的趋势就是大而美大而强

我最后总结一下其实我们今天讲新能源车又行了其实我们可以看到新能源车智能化之后对企业的根本能力包括研究方向 人才结构发生了一个翻天覆地的变化

未来这些头部企业的发展空间是非常大的所以最近一两年这些企业如果要得到发展的话我们拼的不但是已有的技术研发能力而且还要拼雄厚的财力所以说我也同意一线子站原则观点未来的 Top3 Top5 的企业一定是大美的企业谢谢大家