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麦
麦迪森
麦迪森：我拥有20多年的外资银行从业经验，也是资深的美股和港股投资者。在4月1日和4月9日，我对当前市场波动进行了两次分析。我预测到了特朗普关税政策的强硬，但低估了其针对中国的强度和后续加税幅度。市场会对突发事件做出真实反馈，例如快速下跌。第二轮加税对市场的影响较小，因为市场已经消化了第一轮冲击。关税加到一定程度后，边际效应递减。许多股票估值已回落至相对较低水平，吸引资金流入。美股波动主要体现在后半场，开盘情况不能说明问题。美股的强劲反弹可能是空头平仓和抄底行为共同导致的。短期强劲反弹可能只基于情绪，基本面未改变。关税的影响需要时间发酵，建议在关税事件发生后的第一周避免重仓操作。美国对全球贸易逆差主要体现在商品贸易，而服务业贸易的影响尚未完全显现。美国公司在中国服务业贸易中的收入巨大，潜在的反制措施可能对美国经济产生重大影响。此次关税战主要针对中国，其他国家可以与美国谈判。熊市中，巨型反弹往往是“死猫跳”，投资者需谨慎。美国经济状况决定了特朗普政策的必要性。特朗普此轮贸易战的力度远超上一任期，因为美国经济状况更糟。特朗普的政策旨在解决美国财政赤字问题，但效果可能有限。美国通过贸易逆差获得贸易利益，关税政策可能损害这一利益。特朗普的关税政策可能导致“杀敌一千，自损一千”的结果。美股和中概股短期内都会受到影响，波动率会很大。在市场情绪发酵期间，避免盲目抄底或补仓。关税的影响会持续体现在企业财报中。当前市场反弹可能只是“死猫跳”，建议谨慎为上。美股在波动中上涨，但回调幅度可能不小。美股可能还会回调20%-25%，以消化泡沫。特朗普的政策是为了解决多重问题，化债是首要任务。特朗普的政策打乱了原有的投资计划，并可能导致市场回调。美国化债的必要性源于国际对美元信用和美国资产安全性的质疑。特朗普可能通过化债来缓解国际社会对美国信用的担忧。新型军事技术和DeepSeek的出现，加剧了国际社会对美国地位的怀疑。历史不代表未来，过去美股熊市的成因和恢复方式各不相同。美元地位的弱化是一个长期趋势，短期内不会导致美元崩溃。当前市场可能与2000年互联网泡沫或2022年加息周期类似，但恢复速度和方式可能不同。我的投资逻辑是长期持有超级巨头，而非做空。做空超级巨头风险高，收益难以预测。长期投资才能获得复利效应。我最初投资苹果和微软是因为它们在金融危机后依然存活并恢复增长。我是右侧交易者，在金融危机后才开始投资美股。投资游戏公司股票是基于对游戏行业的信仰和对公司盈利能力的研究。投资需要基于对公司盈利能力的判断，而非盲目崇拜。我会投资指数ETF，以分散风险。我曾做空特斯拉，但只进行了日内交易。我会参考投行报告，但不会盲目跟风。投行报告只是参考，不能作为唯一决策依据。投行报告的准确性难以保证，需结合自身分析。投行报告的发布时机也需考虑。我主要关注大型科技股的投行报告。判断微软抄底时机需要综合考虑技术图形和市场情绪。大型科技股下跌幅度相对较小。个人投资者不建议在没有仓位的情况下做空期权。段永平做空期权，是因为他持有英伟达正股。我在左侧筑底阶段买入英伟达，基于对公司基本面和未来叙事的判断。在没有AI叙事出现前买入英伟达需要强大的心理素质。判断公司风险需要分析其客户和供应商的状况。我在英伟达上的投资收益很高。我不喜欢亚马逊，因为它传统业务下滑，新业务增长不足。我会投资大型科技股的ETF，而非小盘股。投资小盘股风险极高，容易出现大幅回撤。大型科技股的集中度高，存在风险。大型科技公司自建芯片，是为了降低对英伟达的依赖。Meta的AR/VR叙事超前，落地时间难以预测。谷歌的业务发展速度不如其他大型科技公司。特斯拉的股价波动与马斯克的个人行为和公司产品线单一有关。特斯拉的销量下滑和毛利率下降，对其估值构成挑战。特斯拉是否能成功转型为人工智能公司，仍有待观察。美股市场比A股市场更残酷，叙事一旦被打破，股价可能面临大幅下跌。我采用分批建仓策略，降低风险。不建议在市场大涨大跌时入场交易，尤其是做空。做空应快进快出，避免长期持有。不要盲目根据财报进行投资决策。可以做空超级巨头的供应商或客户。公募基金适合长期投资者，但需考虑个人风险承受能力和时间成本。投资需理性，避免情绪化决策。大型科技公司之间存在关联性，一家公司出现问题可能影响其他公司。我目前持仓中美股占30%，黄金占25%，剩余部分在港股和A股。判断股票价值，需考虑其盈利能力和市场环境。我更喜欢投资那些核心业务稳定，且有新业务快速增长的公司。我曾在Adobe投资中亏损，教训是不要赌财报。投资决策需谨慎，不要盲目跟风。不要盲目抄袭他人的投资策略。我根据企业基本面和市场环境来决定投资期限。投资需控制情绪，避免冲动决策。卖出期权需谨慎，避免过度杠杆。4月1日至9日，我判断对了市场方向，但低估了变化速度。建议投资防御性板块，例如公用事业。建议在市场情绪好转后，优先购买防御性板块。不要过早抄底，应关注技术支撑位。投资需关注趋势，而非价格。制定交易纪律，并严格执行。不要盲目跟风，要根据自身情况制定投资策略。市场有风险，投资需谨慎。
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