287 · Robb Reinhold - Consistency Beats Intelligence Every Time
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你不能通过纪律来解决这些问题。因此，如果你一次又一次地犯同样的错误，并且你认为我下次会更有纪律，然后你再次犯同样的错误，在某些时候你必须认识到，哦，这是我。这就是我。我显然没有能力改变这一点。我该如何克服这一点成功交易？一旦交易员到达那一刻，

这是一个美好的时刻，因为他们不再自责了。他们不再对自己感到难受了。他们开始建立有效的系统。他们开始这样看待这个问题，我说我很糟糕。我总是会这样做。我怎么可能带着我的这个缺点进行交易？市场、投机和风险。这是与交易员聊天的播客。

嘿，欢迎大家收听与交易员聊天。如果您是播客新手，我们特别热烈欢迎您和我们忠实的听众。感谢您的支持和收听。你们让我们继续前进。所以我们现在是第 287 集，我是您的联合主持人 Tessa。我能说哇吗？我对这一集感到非常兴奋。

碟仙板、拼字游戏瓷砖、猕猴桃和疯狂三月有什么共同之处，特别是与交易有关？您上次进行实验以检验假设是什么时候？我喜欢实验，尤其是那些复杂且其他人已经进行过的实验。我所要做的就是审查结果，并享受他们出色工作的成果。但我怀疑我不是唯一一个。

好吧，今天我们的主持人 Ian Cox 与 Rob Reinhold 进行了聊天，他是一位在金融市场拥有 27 多年经验的老牌交易员。他还是 Maverick Trading Network 的首席交易员和创始人。

我们联系 Rob 是因为我们最近了解到一个非常有趣的为期一年的交易实验刚刚结束，Rob 称之为“地球扁平交易协会实验”。是的，你没听错。“地球扁平”。我就是喜欢它。

好吧，我不会剧透细节，因为我不希望您错过这一集。我现在只想说，作为一名日内和波段交易员，我发现这次讨论非常令人耳目一新，也让我大开眼界。在更详细地了解 Rob 的交易实验后（顺便说一下，该实验是在一个实时交易账户中进行的，并公开分享），我感到非常轻松，也对我们所有试图在外面闯荡的交易员充满了希望。朋友们，

如果您因为交易而自责，或者经历了一个艰难的交易夏季，请不要放弃。我保证这一集会让您重新充满活力。代表“与交易员聊天”，我甚至敢说代表全世界整个交易社区，非常感谢 Rob 和他的团队今天进行并分享了这个具有开创性的交易实验。

顺便说一下，我们将在我们“与交易员聊天”网站上的本集节目说明中提供与今天讨论相关的链接和信息。因此，请务必访问我们的网站 chatwithtraders.com。如果您还没有订阅我们的电子邮件列表，请这样做，以便我们保持联系。现在，不用多说了，女士们，先生们，我们非常高兴地向您介绍来自犹他州盐湖城的 Rob Reinhold。

好吧，Rob，正式欢迎您来到“与交易员聊天”。让我们直接进入您的背景。好的。好吧，它可以追溯到 1997 年。拿到了一些早期的书籍。这是在线交易的开端。我决定这就是我想用我的生命去做的事情，成为一名交易员。我决定玩玩，把它作为副业，结果做得相当不错。

然后就像大多数人一样，交易中一个非常常见的主题是，你一开始做得很好。然后突然之间，你发现它比你想象的要难一些。这肯定是达克效应。当我们都开始交易时。您熟悉达克效应吗？不，不。告诉我们那是什么？听起来像是与心理学有关的东西。绝对的。达克效应基本上是你从对某个主题的零信心和零信息开始。

通常，发生的情况是，一旦你获得了一些信息，你的信心就会飙升到它可能达到的最高点。即使你没有任何实际经验，你也有这种自信。

然后，随着你意识到它有点难，信心就会下降。然后在某些时候，它会触底，并且实际上在未来会再次上升。但是你永远不会真正回到你无所不知的最初的那一点。那可能是在交易的 3 到 6 个月左右。我不知道。你有没有经历过？

哦，是的。是的。但也许幸运的是，我一开始就输了一些。所以我早早完成了教育。完美。完美。是的。

所以我失去了我获得的一些钱，我了解到了一家位于犹他州盐湖城的交易公司 Maverick Trading。我去了那里，我能够与比我更有经验的其他交易员坐在一起。我无法告诉你，仅仅坐在人们旁边我学到了多少东西，因为我有自己的做事方式。我认为，嘿，它会奏效。我已经做了一些回测，并且我是指标的忠实粉丝。而我旁边的那个人，他总是买那些已经上涨了的东西，比如

10%、15%、20%。我认为，这家伙疯了。这家伙疯了。我的意思是，他只是在追逐东西。所以我买那些“还没有动”或以好价格交易的东西。大约一个月后，看着他几乎每天都赢，而我却只有还不错的结果，我意识到，哦，我还需要学习很多东西。所以我真正开始的地方是 1997 年，也就是在线交易游戏的最早期。

1997 年。所以那是互联网繁荣时期，对吧？是的。是的。繁荣。然后是萧条。是什么让你寻求一家自营交易公司？因为我记得我当时也在交易，我甚至不知道这种业务的存在。我认识的所有交易员，他们只是从他们的电脑上交易，他们认为这已经足够好了。在那时，Maverick Trading 实际上并不是一家自营交易公司。他们只是一家普通的经纪交易商。

不同之处在于，你可以进入他们的办公室，他们有一条 T1 互联网线路。他们拥有所有系统，您可以实时进行交易。因为如果您还记得 97 年，您真的无法在您的家中获得足够可靠的互联网来进行交易。因此，您真正能够做到这一点的唯一方法是找到一家有办公室的公司。

所以，你没有任何其他的职业抱负。我的意思是，你当时被吸引住了吗？当时没有兰博基尼视频炫耀交易员赚了多少钱，对吧？有人向你介绍过吗？好吧，我正在努力思考我是如何第一次被介绍给它的。嗯，当我 19 岁的时候，我遇到了一位从事房地产的先生，我认为这真的很酷，也是一种非常酷的经商方式。所以，

我对房地产感到非常兴奋，我开始作为副业做股票。我意识到股票比买卖房屋容易得多。我喜欢买卖房屋。我仍然认为这太棒了。但这需要很多工作。你的资金会被占用大约六个月。

所以我经历了这种繁荣和萧条，要么我们有很多钱，要么我们有很多需要出售的房子。我说，你知道吗，我想要一种更平稳的生活。当然，再次是达克效应。哦，我想要一种更平稳的赚钱方式。让我成为一名交易员。当你开始亏损时，你是否发现了达克效应？你是否寻求过这些知识？寻求这些知识。

我不太确定你的意思，但只是成为一名盈利交易员的知识。正如你所知，有成千上万种方法可以成为一名盈利交易员。而入场是交易中最小的部分。真正让我克服这个障碍的是仓位管理，拥有可靠的仓位管理。我通过使用期权发现了这一点。

我发现，随着我越来越老练，我可以在十次中有九次保持纪律。九次中有九次，我都很完美。然后十分之一次，我会把它搞砸。所以我开始使用期权，我意识到，嘿，有了期权，我可以为最大亏损设定仓位规模。

我可以损失的金额不会超过我确定的金额。这让我不必在十次中有九次努力做到正确，然后又失败。我自动做到了，我实际上损失的金额不会超过我设定的风险的 0.5% 或 1% 或任何我设定的百分比。这真的帮助我克服了这个障碍

因为众所周知，交易错误几乎会扼杀年轻交易员。这完全取决于仓位管理。不在于入场，而在于出场。所以听起来你在早期就接触到了许多交易员有时需要数年才能学习的交易方面。这是与其他交易员在一起的结果，这真的帮助你加快了学习速度吗？是的。

绝对的。我记得从 Maverick Trading 的一个人那里听到的第一个故事是，他讲述了一个关于两个人的故事。再说一次，那都是你在互联网出现之前听到的二手和三手故事。这个故事是说有两个交易员，他们的前提是，你如何选择股票根本不重要。为了证明这一点，

他们把华尔街日报的页面挂在墙上，然后扔飞镖。飞镖击中哪只股票，他们就抛硬币，正面就做多，反面就做空。他们的前提是，你如何选择它们并不重要。重要的是你如何管理它们。基本上是卖出亏损股，持有盈利股。这个故事说他们连续做了 18 个月，每个月选择 10 只新股票，他们从未有过亏损的月份。

我已经在互联网上搜索了这些信息。我去过任何地方，甚至在公开论坛上询问过。我认为这是海龟交易系统的一部分。如果你听说过海龟交易员，但是，但是它只存在于故事中。数据不存在。所以这实际上就是我开始所谓的“地球扁平交易协会”的原因，因为我想拥有这些数据来向世界证明

你如何选择它们并不重要。一切都是关于管理的。好吧，这是一个很好的过渡。我在 YouTube 上观看了你许多关于“地球扁平交易实验”的视频。这是一个有点好笑的名字。选择这个名字的催化剂是什么？这很有趣。

哦，天哪，这很有趣。我想做一些阴谋论的事情，或者一些像，哦，朗朗上口的事情。回想起来，我实际上伤害了自己，因为 YouTube 上的所有视频都被贴上了虚假信息警告标签，说地球不是扁平的，地球实际上是圆的。所以我可能受到了算法的惩罚，但这没什么大不了的。但我想要基本上说，嘿，你一直被引导相信的事情是

入场非常重要，因为如果你走出去看看所有的书籍、所有的杂志、所有的网站，99% 的内容都是关于入场的。一切都是关于入场的。哦，在正确的烛台处入场，在正确的时刻入场。关于出场的很少。出场是赚钱的地方。我们都听说过。即使是新手交易员也知道这是真的。但仍然有 99% 的信息都是关于入场的。

你认为这是为什么？谈论入场是不是更性感？是的，谈论入场绝对更性感。如果你想想，你知道，你讲述的故事，你知道，你什么时候入场，你从来不会真正吹嘘你什么时候出场。它总是像，哦，我在完美的时刻得到了它，或者我在正确的时机入场了。你很少听到人们谈论出场。入场更性感。

所以你创建了这个实验，那么这个实验的规则是什么？所以我决定我们要进行 100 笔交易。在最初的视频中，我谈到了为什么我相信这会奏效。整个前提是，我们一直在与 Maverick Trading 的交易员讨论这个问题，那就是

你会进行 10 笔交易。所以让我们假设任何交易员都会进行他们接下来的 10 笔交易，他们会进行研究。他们会查看他们的图表。如果他们做基本面分析，他们就做基本面分析。他们真正进行的交易只是他们认为实际上最好的那些交易。这些是你最终进行的交易。这就是讽刺之处。即使你尽了最大努力，尽可能地查看图表，

这就是讽刺之处。十分之四的交易一开始就会亏损。十分之四，你做得一切都很完美。都做对了？是的。这是为什么？我的意思是，为什么十分之四会亏损？看，我只是随便说了一个数字。所以假设你在交易中赢率为 60%。这意味着你认为不错的那些交易中有 40% 实际上很糟糕。

你之所以进行这些交易，只是因为你认为它们不错。所以我只是随便说了一个数字。然后，让我们说，其中三到四笔交易会是不错的赢家。它们会还可以。不是非常好，但还可以。然后在那组交易中，你只有一到两笔交易会起飞，如果你做多就上涨，如果你做空就下跌。十笔交易中只有一到两笔。

实际上，如果你看看最糟糕的那些交易，你很可能会有一到两笔交易会变成真正的严重亏损。现在记住，你进行了所有这些交易，因为你拥有所有信号。你拥有所有绿灯。你拥有所有的一切。我谈到了交易是什么样的。你需要明白，无论你使用什么系统，你都会得到一个正态分布的结果，就是这样。

它总是会是正态分布。你进行的大多数交易都会在相当好、相当糟糕的中间某个地方。然后你会有一些交易，哦，这些交易真的很好或很糟糕。然后在 100 笔交易中，你至少会有一到两笔交易是绝对的全垒打。它们一直在上涨。然后在正态分布的另一侧，

你将有一到两笔交易是你一生中可能进行过的最糟糕的交易。现在这是有保证的。现在我们都认为，哦，不，我不会选择那些。这不是一个选择。你会选择它们。

所以前提是，嘿，如果我们简单地用一个切断正态分布的左侧，再说一次，我们使用 2 倍 ATR 止损。这是一个非常简单的策略。我希望它很简单。有些人联系我说，Rob，这就是策略吗？我说，不，还有更好的方法。但它是一个简单的 2 倍 ATR 止损。

对于不熟悉平均真实波动幅度的人来说，它实际上衡量的是一只股票的平均波动性。因此，波动性较大的股票，止损范围较宽；波动性较小的股票，止损范围较窄。因此，它只是根据标的的波动性动态变化。然后我们的规则是，再说一次，我们设置了 2 倍 ATR 止损。因此，如果它对我们不利，一旦它达到 2 倍 ATR，它就消失了。

我们使用了 1% 的风险，每笔交易都使用了 1% 的风险。然后规则是，如果我们达到 2 倍 ATR 利润，那么我们将使用动态系统，我们将提高到 1.5 倍 ATR。只是稍微调整一下收益或止损，以确保我们有收益。如果我们达到 4 倍 ATR，那么我们将将其调整到 1 倍 ATR 止损。就是这样。

所以我们在 100 笔交易中进行了这个实验。我于 2023 年 8 月 1 日开始这个实验，我们在大约 2024 年 7 月 20 日左右完成了它。所以这花了将近一整年。

你是否预料到会花费这么长时间，或者从一开始你的预期是什么？我真的没有对时间长短的预期，因为我只有在有空闲时间的时候才进行这些交易。你知道，每当我有一些空闲时间时，我都会想，嘿，我有时间做其中一笔交易，因为我，

与仅仅进行交易不同，你必须上线、制作视频、进行编辑、做所有事情。所以实际上进行交易、制作视频、制作并上传它大约需要 30 到 45 分钟。所以最终每周大约进行三到四笔交易。我们根据日线图进行交易。所以这些交易不是超快速的交易。它们通常持续。我实际上没有这方面的数据。我有很多数据要给你。

但我没有平均持有期的数据。我的猜测是平均持有期大约为 12 天。这是因为你设置止损或你遵循的系统的位置，你将提高止损

或者你会提前被止损。所以这只是一个自然现象，它自然而然地发生了。正确。是的。如果我们使用，让我们说我们使用 1 倍 ATR 止损，这肯定会缩短交易的长度。如果我们把它设置得更宽，我们肯定会在交易中停留更长时间。那么你如何有机会选择股票？我的意思是，你的方法是什么？

好吧，我使用了许多方法，我想让这个过程变得有趣。我希望这是一个有趣的体验。所以我们使用了一些拼字游戏瓷砖。所以我买了一些拼字游戏瓷砖，把它们倒在我的桌子上，然后拍摄。我只是随机翻转它们，无论它们组成了什么股票代码，那就是我们选择的股票。

然后我们做了什么，我们确实有一个趋势跟踪规则，因为我们在 Maverick Trading 非常坚持趋势跟踪。所有数据、所有研究都表明，遵循趋势存在优势。我们做多或做空的依据是基于 13 周期指数移动平均线的斜率。所以无论 EMA 的斜率在当时是什么，我们都根据它做多或做空。

我们使用了许多其他有趣的东西。我甚至买了一个碟仙板。我妻子对此很不高兴。她说，你不能把它放在家里。所以我不得不在不使用它来选择交易时把它放在车库里。艾米很傻。我，你知道，我闭上眼睛，然后用手摸过去，无论它碰到什么字母，那些就是字母。然后我们用它制作了一个股票代码。

我经常旅行。所以在实验期间，我去了欧洲大约一两个月。所以当我在西班牙时，我们选择了一些总部位于西班牙的股票。当我在德国时，我们做了一些与德国和一些 ETF 有关的事情。所以我玩得很开心。我试图让它尽可能随机，只是为了表明，嘿，你知道吗？这里没有挑选。它是真正随机的。你使用 13 天 EMA 是因为你过去使用它取得了良好的效果吗？是的。是的。但同样，13 是为 2 倍 ATR 选择的。你知道，你必须确保将所有指标与你的仓位管理相匹配。

你不能使用非常短期的指标来入场并设置非常宽松的止损。我的意思是，你可以。看，如果它经过测试，你进行回测并测试，并且它在模拟交易中测试良好，当然，你可以使用它。但通常情况下，你希望所有东西尽可能地匹配。与交易员聊天由 TastyTrade 提供。

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使用 2 倍 ATR 止损的机会是多少？在一定时期内被止损的几率是多少？看，我们实际上事先并没有讨论过这个问题。但是，如果您观看我们讨论的第一个视频，那么在最初的五天内被止损的几率大约为 33%。

我们衡量这种方法的方式是通过期权市场。因此，如果您调出一些期权链并运行一些分析，它会告诉您，嘿，这是在最初的五天内被止损的几率。因此，我们从一开始就知道，我们进行的大约三分之一的交易将在最初的五天内被止损。我们只是根据统计数据知道这一点。你什么时候再次提高止损？

规则是，如果我们达到 2 倍 ATR 利润，例如，一只 100 美元的股票的 2 倍 ATR 为 4 美元，这意味着止损将从 96 美元开始。

然后对于那些不知道什么是追踪止损的人来说，它会随着股票一起移动。因此，如果股票上涨 1 美元，止损就会上涨 1 美元。如果我们达到 104 美元，这将是 2 倍 ATR 目标，那么我们将把我们的追踪止损移动到 1.5 倍 ATR，只是稍微调整一下。在 4 倍 ATR 时，我们将稍微调整一下到 1 倍，然后就完成了。之后什么也不做。

你有没有遇到过即使止损如此紧密也继续上涨的股票？是的，这实际上是我们最大的赢家，那是我在新西兰旅行的时候，我当时在一个非常棒的瀑布旁，对于所有去过新西兰和任何新西兰人来说，我迫不及待地想回到你们的国家，那里太棒了，到处都是水，所以我心想，让我们做一些与水有关的事情

所以有一些水 ETF。ETF 只是捆绑在一起。它们将一些与水有关的股票捆绑在一起。这是我们最大和最长的赢家。所以我们赚了，我认为大约是 7.5 倍 ATR。我想我们在一月底进入了这个市场，直到三月份中旬到下旬才被止损。所以大约是 45 天。

我们今天邀请到的是Maverick Trading的首席交易员Robb Reinhold。Robb分享了他引人入胜的交易实验的见解，这个实验肯定会让新手和经验丰富的交易员都着迷。“地球扁平交易协会”实验是一个为期一年的实验，旨在测试一致的仓位管理和遵循系统化交易流程的力量。Robb和他的团队使用随机选择的股票，实施严格的仓位管理策略，以证明纪律性的离场和损失控制比精心设计的进场更为重要。请收听Robb向我们介绍该策略、执行情况以及这个独特交易实验的主要收获。了解更多关于您的广告选择的信息。访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 它只是继续上涨，没有出现足够大的回调来将其淘汰。哇。是的，这相当长的时间。在100笔交易中，这肯定会发生。我的意思是，在100笔交易中，如果你让你的交易继续进行，你将获得100笔交易中的一到两笔会这样做。

所以这只是一个统计事实或数字，你只是根据统计规律，最终你不知道什么时候会获得那样的巨大收益，对吗？对，对，但是我们也必须承认，我们也会选择一只与我们对抗的股票，它只是反复地与我们对抗，每天都在下跌，没有任何有意义的反弹。

这就是为什么我们在那里设置了追踪止损，以将其限制在1%的损失。哇。在你的一个视频中，你说，交易就是交易。你交易什么并不重要。所以很好奇，这是怎么回事？所有市场都一样吗？不，所有市场都不一样。但是所有交易，它只是一个股票代码和价格。就是这样。

而这个股票代码，无论是什么，标的物都会根据供求关系上涨或下跌，就是这样。这就是我所说的交易就是交易的意思。它是普遍适用的。如果你交易黄金，如果你交易债券期货，如果你交易外汇，你交易的一切都是一个具有市场价格的符号，其价格根据供求关系上下波动。现在，你必须学习不同市场的许多小规则，对吧？

很多杠杆规则或保证金规则，每个市场都会有不同程度的波动性。有些市场波动性会大得多。但最终，我用开车来举例说明。你可以开一辆卡丁车，你可以开一辆压路机，或者你可以开一辆F1赛车。最终，力学原理大致相同。它们的工作原理都一样，

但有些速度更快，有些更危险。你必须学习一些小技巧。但这就是我喜欢交易的原因。它是普遍适用的。一旦你真正掌握了它，你应该能够交易每一个市场。我注意到在你通过系统进行了59笔交易后，你的账户接近收支平衡。所以我很想知道，经过这么多次交易后，有人可能会认为这个实验是在浪费时间。

是的。在第59笔交易时，我自己也在这么想。正如你所看到的，当我这样做的时候，我说，这可能会彻底失败。你知道，如果我们只是得到了一批糟糕的统计数据，

比如，嘿，发生了一些事情，它在某个时间段内与市场不匹配。我知道在100笔交易结束时，有可能出现亏损。就像我完全知道并理解这一点一样。在第59笔交易时，我说，哦，我们看看会发生什么。我们看看会发生什么。但是看，这就是交易。这就是交易。你日复一日地坚持下去，赢家多于输家，赢的比输的多。

在很长一段时间内这样做，你将会非常成功。那么，跟我们说说那些亏损的连败吧。发生了什么？我想你可能在某个过程中经历过亏损连败。是的，我们确实经历过亏损连败。而且，我们还没有谈到总回报。让我们先把这个说清楚。所以账户上涨了大约15%。我们开始时账户里有10万美元，最终达到了11.5万美元。

所以，你知道，总体上还是有回报的。在那段时间里，它超过了标准普尔500指数吗？没有。没有。我甚至听到一些人说，哦，这个实验很蠢。它甚至没有超过标准普尔500指数。我说，看，这不是重点。我用的是占卜板，天哪。有了好的进场点，你就可以继续加仓。而这就是整个实验的重点。如果你把你的业务，你的管理做好，

而且做得非常好，你应该能够盈利。我不想马上就说，因为这会给人们带来过多的虚假希望。还有很多工作要做，但是你至少作为一个交易员，已经处于一个非常好的开端，你的进场点开始真正重要起来，真正重要起来。所以让我们来谈谈连败，因为这是整个实验中最有趣的部分

我已经交易了27年了，它仍然让我感到惊讶，哦，我的天哪，这太神奇了。所以我们最好的连胜是三条相同的连胜。我们最多的是连续五连胜，但我们有三次这样的情况。我们经历过的最长的连胜是从12月11日到12月20日。这期间的收益为8600美元或8.9%。

所以在12月初，我们获得了这个非常大的收益。现在，有趣的是，你认为我们最长或最糟糕的亏损是什么时候？可能是在之前或之后。之后。之后。之后。有趣。所以，再一次，这完全是随机的交易。这是从帽子里挑出股票。但就像在现实生活中的交易一样，你会有连胜。

我们与交易员讨论的一件事是，我们给他们看图表，比如如果你抛硬币一百次，连续七次输的几率是多少？我实际上知道几率。大约42%的时间。真的？42%的时间你会连续七次，你会抛硬币，你会连续七次出现反面。连续七次反面或连续七次正面。真的？所以从统计学角度来说，你很有可能，非常有可能，

连续七次赢或连续七次输。这只是统计数据。那么，在交易中会发生什么呢？一旦我们有了这些连胜，我们要么开始认为自己是世界上最愚蠢的人，要么我的交易中的致命弱点是什么？在我的交易生涯中，最初的五年里，真正伤害到我的是，在我经历了连胜之后，我开始认为自己非常聪明。我会说，罗布，伙计，你掌握了诀窍。你做到了。你找到了圣杯。你做到了。

你会获得很多信心。对我来说，我是一个性格外向的人。所以当我兴奋的时候，我想要更多。我想要更多。所以我想获得更多收益。我想要更多交易。我想要更大的仓位规模。我想要一切更多。所以，当然，这会导致非常大的回撤。这些都是我们作为交易员给自己带来的心理问题。但这纯粹是统计数据。

所以我们最糟糕的回撤是从12月20日到1月24日。那是11次交易中有10次亏损。其中一次不是亏损，而是收支平衡。所以我们不妨称之为连续11次亏损。所以在我们经历了那次大幅上涨之后，我们经历了整个实验中持续时间最长、幅度最大的回调。

现在，同样地，作为交易员，这正是会发生的事情。我们会陷入我们头脑中正在发生的事情的心理活动中。我们会有大幅上涨。我们开始认为自己很聪明，然后变得激进。然后我们会有这些大幅回调。然后我们开始认为自己不行。然后我们会谈论诸如，也许我不应该进行我的系统给我的下一笔交易。也许我应该休息一两周。

你认为我们在整个实验中获得最大收益是什么时候？什么，也许是在长时间的亏损连败之后？是的。有趣。我在新西兰选择的这只股票是收益最大的，这是在经历了11次亏损连败之后。所以如果你胆怯了，如果你退缩了，如果你偏离了你的系统，你就会错过这些时刻。

而我真正想说的，这个实验的重点，这在最后也成为了一种标语，那就是在交易中，一致性总是胜过智慧。如果你想在交易中做得出色，那就停止认为自己如此聪明。你并不比市场聪明。开始思考如何持续地实施一个在市场中具有优势的系统。

而整个实验的目的，就是向人们展示一个完全机械化的系统如果坚持规则，能为你做什么。所以在这次实验中，你是否使用了任何自上而下的或行业分析来管理你的仓位？没有。没有。有趣。再次强调，但这就是重点。现在，在实际交易中，你绝对应该这样做。

但是记住，我希望这尽可能接近50-50的随机性。所以，不，我们没有使用任何类似的东西。这纯粹只是2倍ATR。

我喜欢回到你说过的话，在你早期经历过长时间的连胜之后，你会变得过于自信，然后这最终会导致之后的亏损。我只是很好奇，不同质量的建仓类型以及根据建仓质量增加仓位规模的情况呢？

好问题。我认为这里面包含了几个问题。让我首先解决我过于自信的致命弱点这个问题。这是真正困扰我的事情。这大概花了我七八年时间才真正做到。我在这方面犯的最后一个重大错误是在2008年。我还记得，我必须讲这个故事，以帮助大家避免在2008年崩溃期间犯同样的错误。

我喜欢在外汇中进行金字塔式建仓。我最喜欢的策略之一就是金字塔式建仓。现在金字塔式建仓是指你持有一个仓位，然后如果你获利，你就增加仓位。如果你获利更多，你就增加更多仓位。它只在出现重大行情波动时才有效，但我做空了44手澳元兑日元，市场下跌了，一切都消失了，日元正在飙升。

我记得那笔交易是我迄今为止最大的一笔交易，大约18.5万美元。而且感觉很棒。我已经构建这笔交易几个星期了，不断加仓，不断加仓，不断加仓。然后，所有银行都开始倒闭，这对我来说是一个巨大的收益。我记得当时感觉自己站在世界之巅，站在世界之巅。我甚至告诉自己，罗布，

这就是你危险的地方。所以为什么你不休息一周呢？为什么你不休息一周呢？好吧，我还没有做到这一点的纪律。所以我的下一笔交易，记住我是一个性格外向的人，我的下一笔交易需要更大、更好、更多。我开始在外汇交易中持有一百手仓位。这是一笔巨额交易。我记得当我按下按钮时，我的损益表显示仅仅因为点差就亏损了3500美元。

哦，我的上帝。我记得当我看到这个时，我想，哦，哦，但是再一次，我不想承受这个损失。它与我对抗，我最终将其平仓，并放弃了我用数周甚至数月非常细致、有条不紊的交易所获得收益的一半。

这是我一直在努力克服的事情。现在，我很高兴地说，我已经，我没有再犯这个错误了，是多少年了，15年，16年了。我只是，我不再有任何强迫症了。当你交易足够长的时间后，你甚至不会有搞砸它的冲动，这真是太好了。对。所以这是你问题的第一部分。第二部分是关于动态仓位规模策略。

系统。我喜欢它。我绝对喜欢它。我非常喜欢这样一个系统，即当你有更大的胜算时，你就持更大的仓位。我们向Maverick Trading的所有交易员教授这一点，我用扑克来打比方。你玩扑克吗？不。好的。扑克就像交易一样。

你买几本书，学习牌型的胜率，突然间你去了拉斯维加斯或者其他地方，你认为自己很擅长。好吧，扑克还有很多东西要学习。即使你有一对A，取决于你在牌桌上的位置，你的胜率会大幅提高或大幅降低。当我玩扑克的时候，我不理解这一点。

起初，但我明白了，我意识到，哦，我的胜率随着一对A而完全改变了。如果我在，你知道，如果我在，你知道，牌桌上的最糟糕的位置，还有九个其他玩家在交易，我可能只有大约60%的胜率。但如果我在牌桌上的最佳位置，我可能会有85%的胜率。

你说的是你相对于庄家的位置？是的，绝对的。这基本上是你何时下注。有些地方你可以选择弃牌或加注。它们给了你很大的优势。这实际上是关于你何时下注，而不是你具体在牌桌上的哪个位置。我的意思是，它是你所在的牌桌位置，因为随着庄家轮流发牌，这个位置会发生变化。

所以是的，胜率不同。所以我绝对喜欢动态仓位规模的想法，但这必须以正确的方式进行。大多数人使用它来表达他们此刻的感受。我之前和你分享过这一点。

我喜欢研究心理学的一件事，我告诉人们，我大概15年没读过关于交易的书了。我读的都是行为心理学和大脑的工作原理。他们进行的一项研究中，他们将人们连接到核磁共振成像机上以测量他们的脑部活动，并让他们玩二十一点。在二十一点游戏中，他们只是在玩。没有涉及金钱。

几乎所有的脑部活动都在前额叶皮层，这是逻辑和推理发生的地方。然后他们给了他们钱，让他们保留他们赢或输的钱。保留他们赢的钱。突然间，核磁共振成像显示前额叶皮层的脑部活动减少，而脑岛的活动增加，脑岛是我们战斗或逃跑反应发生的地方。当有金钱在赌注上时，

你实际上是用错误的大脑部分来做决定的。所以我们和我们的交易员谈论这个，我们说，看，你的仓位管理，它必须明确定义。如果你可以自动化它，就自动化它，因为当你持有一个有金钱在赌注上的仓位时，你实际上无法使用你的前额叶皮层。现在，看，随着你变得更好，

作为一名交易员并拥有更多经验，你可能能够在这些时刻更多地使用你的前额叶皮层。但作为一名交易员的初期，我猜几乎都是战斗或逃跑反应。有趣。所以有些人说，再次强调，在我们进行交易后，我们不再是交易前的那个人了，因为我们大脑的其他部分接管了，因为有金钱在赌注上。我们有自己的利益在其中。是的。

有一本很棒的书叫做《狼与狗之间的一小时》。这是丹·科茨的书名。这是一本很棒的书。这是一位曾经在交易大厅工作的交易员写的。当他在那里的时候，他看到一些人在压力之下表现出色，并在压力之下做出最佳决策。然后有些人崩溃了，做出了错误的决定。他对这个非常着迷。所以他实际上回到了夜校

去获得他的神经学学位来研究大脑。他写的书是关于狼与狗之间发生了什么，你知道，就像杰基尔博士和海德先生一样，大脑中实际上发生了什么。这本书中有很多

科学家们已经经历并证明了，是的，当金钱在赌注上时，我们无法充分利用逻辑和推理。这是一本非凡的书。我强烈推荐给所有人。这是一本很难读的书。这是一本非常科学的书，但它很棒。我明白了。所以，创建系统对于保护我们自己免受我们另一个自我的伤害至关重要，对吗？

绝对的。100%正确。我的意思是，你抓住了重点。有趣。所以你发现自己和自己倾向性的这个过程，你从1997年开始，直到2008年，你才真正意识到你需要建立一个系统？哦，不，不。这绝对是在那之前。那只是我最后一次真正搞砸的时候。

并且偏离了我的系统，并且做了，你知道，事后看来，我说这是一个基于情绪而不是基于逻辑和推理的情绪化决定，我明白了，所以如果你当时在2008年被连接到核磁共振成像机上，那么你可能使用了大脑的其他部分，这部分并不一定适合交易，对吧？

毫无疑问。绝对的。如果我被连接到核磁共振成像机上，你将能够查看图表并说，哦，他疯了。这就是为什么作为一名交易员，真正理解这一点如此重要，因为这就是交易员失败的原因。交易员失败是因为在那些时刻，他们偏离了。他们崩溃了。

他们移动止损点，或者他们害怕，他们没有采取他们知道应该采取的仓位。所以，你知道，在他们最近的10笔交易中，他们错过了两笔好的交易。我们谈到了在那10笔交易中会有两笔非常好的交易。但是如果你因为连续三次亏损而在这两笔交易中退缩了呢？这完全是关于遵循系统和保持一致性。这太重要了。我早年就明白了这一点。我很高兴我大约在两三年后深入研究了

心理学，并开始学习所有我能学到的东西。因为我问自己这个问题，我相信你和每一个曾经交易过的交易员都问过自己这个问题，我到底怎么能成为一个有纪律的人？我喜欢去健身房。我喜欢吃得健康。在我的生活中，在其他所有方面，我都没有问题。为什么我不能遵守我在交易中的规则呢？你有没有问过自己这个问题？

是的，当然。你认为为什么交易员不能遵守他们自己的规则？这只是人类的弱点吗？我们如何被压倒，你知道，在进行交易之前，我们可以非常分析性和逻辑性。一旦我们参与交易，我们就变成了另一个人。

是的。是的。再次强调，这就是，这就是我认为所有交易员都应该达到的一个非常健康的状态。我过去常常责备自己。你知道，我告诉人们，交易让我两次流泪。如果你想听，我们稍后可以谈谈那些时候。你必须明白，你不可能做到这一点。所以一旦你摆脱了这样一个事实，即这不是纪律问题，你不能通过纪律来解决这些问题。嗯哼。

所以如果你一次又一次地犯同样的错误，并且你认为我下次会更有纪律，然后你再次犯同样的错误，在某个时候你必须认识到，哦，这就是我。这就是我。我显然没有能力改变这一点。我该如何在这种缺陷下成功交易呢？一旦触发到达那一刻，这是一个美好的时刻，因为你

他们不再责备自己。他们不再为自己的行为感到难过。他们开始建立有效的系统。他们开始这样看待这个问题，我在这方面很糟糕。永远不要让我陷入这种情况。然后他们改变了，他们围绕自己的弱点建立系统，而不是试图仅仅在自己的弱点上保持纪律。

当交易员停止责备自己，并开始真正地说，我在这方面很糟糕时，这是一个美好的时刻。让我们永远不要让我陷入这种情况。所以，然后需要的纪律在于设计你的系统，设定明确的规则，并遵循系统。是的，是的。再次强调，我们听到过不同的说法。所以很多人仍在为这种纪律而奋斗。

这是因为他们在做一些事情，这些事情是他们天性中固有的。几年前在一个交易员博览会上，我做了一个客座演讲。我站起来说的第一件事是，我说，看，这里有所有这些展位，所有这些软件，所有这些帮助，所有这些很棒的产品来帮助你作为一名交易员。问题是，没有一个会起作用。为什么？因为你很糟糕。

我安静地坐了大约两三秒钟。每个人都像环顾四周一样，什么？这家伙刚才说了什么？我说，看，看，我很糟糕。我很糟糕。让我告诉你关于我的事情。我是一个习惯性过度交易的人。在长时间的连胜之后，我会变得非常自信。然后，那就是我做蠢事的时候。所以它开始变得像一个匿名戒酒会。比如，你好，我的名字是罗布。我是一个酒鬼。你好，我的名字是罗布。我是一个过度交易的人。

我一直这样做，我似乎无法解决交易中的这个问题。我开始谈论，是的，承认它。当你拥有它时，它是令人解放的，拥有你的失败，拥有你无法用纪律克服的事情。拥有它们，然后真正开始思考我该如何在我的消极性格特征下进行交易？

你认为为什么许多交易员认为他们可以大幅击败市场？我的意思是，这仅仅是达克效应吗？这只是人类固有的普遍过度自信吗？是的。我的意思是，答案是肯定的。你问人们，你知道，有多少人，如果他们对此进行民意调查，他们会问有多少人认为他们的智力高于平均水平。现在，再次强调，平均水平是50%，但81%的人说是的。

他们认为他们的智力高于平均水平。所以是的，我们作为人类会这样做。这是让我们变得不可思议的事情之一。我们是乐观主义者。我们认为自己很棒，我们处理我们本不应该处理的事情，但不知何故却成功了。这是人类的一个非常好的特征，但它也，你知道，你也需要对此有现实的认识。

所以如果你要再次运行这个系统或类似的东西，或者在你交易的方式中，你会实施哪些建仓策略？多年来，我已经真正转向了这个实验，在这个实验中，建仓非常重要，原因是你不需要在交易中遵循情绪。但是当我们谈到建仓策略时……

有数千种策略可以进行回测，并证明具有优势。所以至少对于，再次强调，我做所有类型的交易，但是我的意思是，我们应该谈论股票吗？我们应该谈论期权吗？我们应该谈论外汇吗？我的意思是，它们都有我使用的不同策略。是的，让我们谈谈股票。好的。正如我之前所说，我是趋势跟踪的忠实粉丝。所以我们喜欢获得多个时间框架，对吧？

都在同一方向。所以你有一个周线图上涨，一个日线图上涨，让我们假设你正在四小时图上交易。你将要进行的最佳交易将是所有东西都排列整齐并且处于主要趋势中的交易。如果你正在交易股票，你正在交易delta或方向性交易。

你赚多少钱将取决于市场的趋势、行业、行业集团和股票。所有这些都将决定它上涨的幅度。这将带来最佳交易。所以当你寻找，引用，“最佳交易”时，最佳交易是在你交易的时间范围内上涨最多的交易。

所以问题是，你如何找到它？你如何找到它？我们喜欢按顺序进入并获得多个时间框架。然后我们非常相信相对强弱，你最终确定现在，好吧，让我们谈谈市场现在在哪里。科技是表现最差的行业。半导体是表现最差的行业集团。所以我们认为你进入那里，找到表现最差的半导体，对吧？

这就是你要做空的。现在，问题来了。它已经下跌了30%。我早期的交易员罗布会说，我不能做空它。它下跌太多了。为什么我不选择一个还没有下跌的呢？你有没有犯过这个错误？哦，是的。非常多。找到那些还没有赶上并且表现优异的股票，因为我们的想法是，哦，也许它们会赶上大部队。对吧？是的。是的。

我一直喜欢将交易归结为最基本的原理。只有一个原因，只有一个原因导致股票上涨，那就是买家多于卖家。每天都有无数个原因让人们买卖股票。每天都有无数个原因让人们买卖特斯拉。我们永远不会知道所有这些原因，但我们确实知道，如果特斯拉今天上涨了，

那是因为今天买家多于卖家。我们知道这一点。所以如果你想在交易中赚钱，你不需要弄清楚关于特斯拉的任何事情，除了明天买家多还是卖家多？如果这是真的，你今天买入，明天卖出，你就会赚钱。我们在交易中使用了许多东西。

试图弄清楚供需和平衡将会是什么。我们有图表，我们有移动平均线，我们有随机指标、MACD，我们使用所有这些东西。但简而言之，你只是试图找到供需和平衡。所以回到我们的例子。如果你试图找到供需和平衡，并且你在半导体行业寻找，其中一个存在巨大的供需失衡，因为它有很多卖家而没有买家，

与现在买家和卖家数量相等的那个相比，如果你做空，它总是可能逆转。事情明天总是可能改变，但你至少是在正确的位置开始交易。但是，如果你选择一只现在实际上正在上涨的半导体股票，你是在祈祷供需情况在你被止损之前好转。你是在逆风而行。

这就是为什么它如此重要。价格行为，非常重要。我们非常相信相对强弱。回到你早年，你是否发现当你花费大量时间研究某只股票做多或做空时，我不知道你是否查看了基本面或其他什么，然后你认为，哦，我确实挑选了这只做多或做空的宝石，这是否

影响了你因为投入研究的时间而做出的卖出决定？是的。这就是“扁平地球交易协会”的绝对妙处。谈谈对仓位没有任何兴趣。如果你根据你桌子上翻开的拼字游戏瓷砖来选择你的仓位，

然后它接近你的止损位，你说，你知道，我知道我对这个是对的。你永远不会这么说。你永远不会，这将是你脑子里最荒谬的事情。就像，哦，我知道拼字游戏瓷砖不会让我出错，或者碟仙的灵魂。你只会出场。你只会出场，因为你没有任何东西与自己相连。你做的研究越多，实际上会在交易中伤害你。我们一直告诉我们的交易员这一点。看，你必须做足够的调查，这样你才不会只是在猜测。是的。

但太多了，你实际上现在让你的仓位管理变得更加困难。因为想象一下，我记得在年轻的时候，在财报发布后的电话会议上倾听。你会听到所有的人，所有董事和首席执行官在电话会议上说，我们非常喜欢它的现状。你会想，哦，我喜欢那家伙说话的方式。他真的很酷。我认为他是对的。我认为股价会上涨。然后第二天，股价没有上涨。

我将很难退出。为什么？因为我对电话会议上的首席执行官持有有利的看法，而他可能甚至没有说实话。谁知道呢？但请记住，我试图赢得的游戏是什么？供需失衡是什么？他们电话会议上说了什么，谁在乎呢？我喜欢把交易简化为这个非常简单的前提。供需失衡在哪里？

请原谅最后的打断，我是Tessa。我们希望您到目前为止喜欢这一集。如果您喜欢这个播客，请在您收听的任何平台上给予《与交易员聊天》最好的评价。这将帮助我们继续制作节目。此外，如果您还没有订阅我们的电子邮件列表，请访问chatwithtraders.com并点击订阅，以便我们随时向您发布可能重要的信息。谢谢您。现在回到与我们客人的聊天。

嗯哼。那么，你总体上最喜欢这个实验的什么方面？我最喜欢的是最后的评论。我有一些人坚持了我整整一年，为我加油，说，嘿，谢谢你坚持下去。我认为你不会做完所有100次，但是，干得好，你知道吗？最好的事情是，在我最后一个视频上的评论说，这帮助他们克服了障碍。

他们现在成为了盈利的交易员。他们说，这个实验让我意识到，我之所以没有盈利，是因为我自己。他们把自己从退场中移除。他们把自己从等式中移除，并转向了一种系统的交易方法，这帮助他们克服了障碍。这就是重点

我想要数据。记住，我一开始讲的是那两个交易员的故事。那只是一个故事。我想要数据，这样在五年后、十年后、十五年后、二十年后，交易员们会遇到我们。它仍然与时俱进，证明一致性总是胜过智慧。

这就是整个，希望是这个实验的目标和目的，以及我在最后实现的目标。它无关紧要它获得了15%的收益。谁在乎呢？它无关紧要它提供了2比1的风险回报。这些数字在我们进行的任何100笔交易中都可能是随机不同的。但事实上它是盈利的，那么人们现在可以添加他们的入场策略并变得更有利可图。

哇。太棒了。那么你能再次回顾一下实验的收获吗？让我们回顾一下数字。15% 的回报，40% 的胜率。我在一个视频中有一个问题，说，罗布，为什么这不是 50-50？如果它是随机的，为什么不是 50-50？好吧，这是因为止损。如果我们没有止损，那么它应该在 50-50 左右。

它应该在这个数字附近。但是，事实上你有一个止损意味着一些上涨一点的交易，所以使用追踪止损，如果交易上涨一个ATR然后回撤两个ATR，它就会被止损。但它不是 1000 美元的损失，而是 500 美元的损失。因此，追踪止损将减少一些本来可能成为赢家的股票，如果这说得通的话。

因为如果你只是将你的止损位保持在 2 倍 ATR，即使它有很大的回撤，它也可能逆转并走高得多。但是，事实上你使用了追踪止损，它会得到一些只是大幅回撤但没有，你知道，会走高得多的股票。所以同样，40% 的胜率，盈利因子 1.38，风险回报 2 比 1。这些只是数字，但我真的想展示一下，只是有条不紊的交易，

一次又一次地做同样的事情。我很高兴我们的一些Maverick交易员帮助了我，因为每次交易被止损或每次我们进行调整时，我们都会进行更新，我们在发生时进行实时更新以展示这一切。所以我真的很高兴有一些员工帮助我，因为它比我最初预期的工作量更大。但最终，你知道，结果很好。

不要认为这是圣杯，你只需要采用“扁平地球交易协会”所做的事情，这就会让你成为一个伟大的交易员。这不是这个实验的重点。找出你自己的仓位管理策略。回测它，模拟交易测试它，用一些钱测试它，并将其制作成真正适合你的东西。我们让我们的交易员做的第一件事是他们进行交易性格测试。它基于迈尔斯-布里格斯类型指标。

他们进行测试，基本上问你一些交易问题，并告诉你你的迈尔斯-布里格斯分数应该是什么。我们谈论的是这就是你。你无法改变你是谁。我是一个外向的人。我是一个非常外向的人。因此，如果你进行了测试，并且你是一个非常外向的人，

我可以告诉你，在你开始交易之前，你将会有过度交易的问题。你将会有仓位规模过大的问题。我可以根据你的性格告诉你你将遇到的问题。如果你是一个内向的人，如果你是一个强烈的内向的人，你将是一个交易不足的人。你会错过很多交易。你会经常退缩。我可以告诉你。因此，当你构建你的系统时，你不能构建一个不适合你作为一个人的人的系统。

所以我强烈推荐我们确实有一个交易性格网站。如果你想把它放进去，很好。如果没有，看，做一个迈尔斯-布里格斯测试。但我们讨论了所有性格类型的交易优势和劣势以及它对你意味着什么。你可以是一个判断者或一个感知者。判断者以黑白来看待世界。因此，当他们进行交易时，要么是赢，要么是输。要么是对的，要么是错的。

这给你带来了如此困难的心理挑战，因为你把赢等同于好，输等同于坏，你很难接受这只是一个几率游戏。你只是抛硬币一百次，你会试图比反面更多地正面朝上。具有非常强的 J 的人，他们很难理解这一点，因为正确与错误，好与坏，

对他来说非常困难。因此，我们在交易者性格测试中讨论了很多这些事情。有趣。是的，据我记得，布里格斯-迈尔斯测试有 16 种不同的性格组合。所以这相当——我想这很有见地。你对内向交易的描述非常符合我。所以我对此感同身受。好吧，看，这就是——

多年来你可能为此自责过。哦，是的，绝对的。猜猜怎么着？你无法改变它。停止自责。停止自责，因为这就是你。所以拥抱它，爱它，接受它，并说，我该如何在这种情况下进行交易？这就是你作为交易员克服障碍的时候，你不再与你的战斗作斗争。你只是在构建、规划和完善系统。

这就是你所做的全部。你只是试图找到有效的系统。你已经克服了你所知道的不擅长的一切。太棒了。罗布，我们将在节目说明中分享罗布关于这个实验的链接。罗布，感谢你来到《与交易员聊天》。当然。感谢你的邀请。

您已经收听了本期《与交易员聊天》的结尾。但请放心，更多充满真实市场洞察力和零炒作的剧集即将推出。因此，要随时了解每个精彩的新版本，请在 iTunes 上订阅播客。如果您能留下评分和评论，我们将不胜感激。我们下次《与交易员聊天》再见。