Deep Dive
Shownotes Transcript
其实牛市第一阶段是最赚钱的就有点像我们现在这个阶段小牛市几个月我觉得也很厉害了对啊就过去三年都没看见过三个月以上的行情我觉得超速业特别好因为大多数人他自己分析能力也不行那你肯定就得超速业我进入股市之后也是超速业慢慢成长起来的
但是未来是很难判断的就是我们判断明年都很难何况价值投资是要判断这公司几十年之后的未来创始人自己都不一定知道的性格里好像有比较逆向的因子正常人在那个时候会比较怕但是我在那个时候会比较贪婪
大家好,我是巫素今天这期算是迟到了很久的一期因为今天的嘉宾和选题早就在我的计划当中了但是我也不是故意的拖延实在是有点苦衷今天终于能说一说那先卖个关子让我们的嘉宾出来跟大家打个招呼吧
大家好,我是一个 95 后的青年韭菜我叫星辰,也做了一档播客叫三点下班这是期待已久的一次串台我自己是靠工资加仓炒股做到过大几百万但是年初一波就差点反贫了对,但是其实今年我一直是对中国股市抱有比较坚定的信仰的
是反正我也了解过星辰的投资战绩还是挺厉害的而且因为你的节目叫三点下班我的节目叫提前退休听着就是有种莫名的很契合的感觉很多听众也特别希望我们聊一聊投资那为什么这个到现在才录啊就跟大家揭秘一下就是有一次我跟星辰搭档也就是三点下班的另外一位主播浩哥聊到我说我跟你们星辰约了一期录制
浩哥说他说现在这个市场的情况啊你最近千万别刺激他我说哦这样的吗我说好的好的然后就大半年我就没有敢跟星辰说过话然后现在呢
感觉大家心情应该会好一点了我就赶紧来约这个录制了原来是这样对并且我发现三点下班前两天也更新了一期就是语气都非常的欢快所以今天呢就是可以借着这个时间点啊我们来聊一聊投资这件事情那首先就是说到刚刚这个行情的问题啊现在这个 A 股可以说是杀疯了
红了好几天了但我其实是大概长到第三天才开始关注的你们肯定更早对吧你们是第一天就开始注意到了吗因为我看你们第二天就录了对吧对啊这么大的波动肯定能观察到一个不一样嘛其实我自己是
二月份股灾之后我就一直在积极的筹措资金在加仓然后仓位一直在 100 以上但是呢行情确实挺让人伤心的尤其是五月份的有一个地产刺激政策之后呢市场就连续阴跌了三四个月就在三四个月里面它是没有成交量的成交量越来越小从一万多亿最多是缩到了五千多亿就没有人在里面玩了然后就只有天天只有国家最在里面那几个 ETF 里面
就能看到它放量一点一点倒腾然后 8 月份我当时是身边朋友里面就是对大 A 最乐观的人甚至有朋友说是唯一还看好境内股票的人对所以有这几天行情我就特别激动第一天涨的时候就我觉得可能还是比较正常的一个行情但是直到最疯狂的应该是周五了对周五这个创业板子直接涨了 10 个点
甚至引发了整个上交所的一个当机就是这是从来没有过的就可能我我 18 年开始转一些钱进去炒股嘛说实话 18 年以后都没有经历过可能上一次这么疯狂还是在 15 年嗯
可以说是见证了一个历史事件了对我是大概应该算是第二天的时候很明显的感觉到这个行情不一样了那方便问一下就是你这几天有没有做一些什么买入卖出的操作呀我一直在卖哦
哦这样的因为我其实不是那种趋势派投资里面有很多派别嘛那么我是比较朴素的那种低买高卖派所以我会在三月份到八月份这几个月里面我基本上都是 120 左右的仓位明白对然后涨起来肯定你就先减了再说嘛
然后我周五其实卖了挺多的我周五结束的时候因为上交所有些股票没卖出去我估计把上交所的我的卖单也算上的话可能我已经降到了 70%的仓位了解就是因为你算是止盈了对吧不也不一定有的是有的是止损
但是你比如说一个股票跌了 50%然后它又涨了 50%对吧然后跌的过程中你发现它这个逻辑确实不太行那涨起来 50%我也可能亏钱的我也就走了嘛就是就是差不多
亏的几乎可以忽略的这个情况然后相当于是就是赎回本金这样子其实还不是这样的就我认为你不能把你的成本看作一个特别重要的东西其实你买入一个股票永远是因为它未来某个时刻你觉得能涨
或者某个时间段能涨因为你过去的决策有可能是错误的有可能是你的信息不够有可能是这个世界都在发生变化那比如说如果有人是在 21 年的那个顶峰嘛那个估值都很高的时候买了那他如果是这种要回本才卖的话那他可能
那可能这几年都都要套在里面嗯明白那乌苏那你这几天有什么样的操作吗比如说有没有加仓或者说像我一样止盈哦
我可以说是一个非常懒的就是可能跟星辰成为一个对照组就他就是很专业然后也非常积极的在关注我就是也不太懂所以呢我就不怎么看我就重在一个参与吧我是主要是投资指数基金和一些行业基金嘛我说哇大家都好像赚了很多钱的样子我也来看一看我打开我尘封已久的 APP 一看
持有收益复数累计收益复数好的关掉就是继续等待吧然后这里我就感觉就是如果说在听我们这期节目的有像我一样比较小白的或者说是比我还要小白刚刚开始接触投资的朋友我有一个建议如果说你的持仓还是复数你就放着你就别管因为我我
我一开始就犯了这种低级错误就上学期间啊大家也知道我有点小存款也了解到了投资的重要性啊觉得余额保一天几块钱满足不了了我就买了点支付宝里面的定投然后就发现钱一直在变少
我就很慌然后就跑路了但那个时候钱也比较少亏损也不会很多如果说是刚开始接触投资的同学应该大概率也不会放很多钱在里面所以你只要记住不要在负数的情况下清仓就可以但如果说你一上来就是属于这种像星辰一样买股票的那我就没有建议给到你了因为我不懂对因为股票跟 ETF 还是不太一样
你说的基金回本在卖这一点我觉得比股票要有效一些股票为啥
要小心的因为现在很多股票有退市的风险明白他没有底是吧对对他可能历史上这个是可以的比如我也知道很多老股民他都会有个经验比如我上一轮牛市里面或者熊市里面套制的股票我就一直等等啥时候他变红了就卖一般来讲在前几轮他的牛市是不涨的就所有的股票都会涨所以他很有可能就是会你能拿到那个时候
但是其实从 19 到 21 那一轮牛市开始你就发现已经有很大的分化了比如 1921 应该有可能一半的股票是没有太涨的就可能比如涨 50%以内就没有太涨的那你如果没有选中那些赛道新能源半导体这些品种
其实你不一定就是能赚钱所以我觉得选股还挺难的但是如果你是买一个 ETF 尤其是那种比较宽积的 ETF 对吧 300 500 之类的那么我觉得你这个牛熊的周期应该仍然会比较明显对他能享受到这个大盘的红利是的
然后我自己的一个感受就是我因为可能接触投资这些事情比较早虽然说就是从基金定投开始就是小几千小几百这样的小数额但是好处就是有经历过牛熊就像刚刚秦晨说到的周期的这个问题然后就会知道这个市场它大概可能会是一个什么样的情况涨到 50%都见过了然后跌到 30% 40%也见过了就心态会相对平稳一些就有一种
只要我活得够久他应该是会回来的那种感觉所以就是接下来可能就会聊到新城的投资经历然后也看看你是怎么样去经历周期去培养自己的对投资的一些理念啊方法这些的那
那你曾经有过的辉煌的战绩可不可以跟大家分享一下其实我觉得也没有很辉煌我 14 年开的户然后就那一轮就是有一些印象但那时候我就几万块钱就家里给的
然后也亏了钱吧那一轮牛市就牛市其实是会大亏钱的怎么说很好奇牛市为什么还会亏呢因为当时我记得虽然我 14 年开户嘛然后 15 年当时就拿着家里给了 2 万还是 3 万吧自己有一些私房钱就充进去了也吃过连续三个掌停板但是呢 15 年我印象特别深刻就是 6 月份开始股灾嘛然后股灾之后它就开始连续跌停
买的好像是什么钢铁股刚好我当时在期末考试就是我刚开始还看一下后面就不看了因为卖不出去你知道吧那一轮真的很凶险那一轮股灾大概我等我期末考试完我再打开账户然后基本上是最精准的在那一轮股灾 1.0 的最低点清仓的然后那一轮就亏了个百分之四五十吧可能精准踏空了是吧对就是精准搁在底部
这是你最早开始接触投资的时候吗对当时我就感觉好像研究跟交易还是不太一样因为我其实花了蛮多时间做研究的当时我在我们学校的证券投资协会基本上每一两周就要写一篇报告然后看很多报告但是我发现那些报告吧写的也是有点水就是啥东西涨了就看好啥感觉不太走心
而且它也不是基于基本面或者说产业的就那一轮很疯狂因为是纯水牛嘛都是钱推进去推起来的行情水牛这个词我才昨天刚刚在文章里面学习到我理解一下看看对不对啊就是水牛是指可能整个经济形势它没有那么好但是呢股市非常的牛是的就是它不涨那个业绩它涨的是股票的估值嗯
那原因就是因为资金太多了比如说 13 到 15 那一轮是因为放开了两荣和场外的散行性拖所以那个年代呢很多人是加五倍甚至十倍杠杆的
我有个朋友就是当时 100 多万加到 800 多万你想这么高的杠杆回调百分之十几就全爆了就两个跌停板所以经历过那轮股灾后我后面几年就去游山玩水了就没怎么碰股票直到我后面 17 18 年开始工作了
就把第一笔奖金又拿过来投到股市里第一笔五万块钱后面基本上就是每个月有一些收入扣掉我的开支也放进去 18 年刚好又是一轮熊市的底部牛市的开始但是我那轮刚开始也是踏空的 19 年的牛市第一阶段我是也是看了一些大 V 的文章然后仍然还是熊市思维它是普涨
当时我仓位也比较低没吃到但是我后来就是取得一个比较大的收益是在 21 年 23 年这两年吧主要是 21 年因为 21 年当时核心资产那些白马股开始回调然后资金出来开始去找一些小盘股里的机会当时正好我也经历过了一些风雨认识了一些行业里的朋友
然后大家就一起去研究一些可能偏黑码的股票然后就连续对了个三次吧就那一年可能赚了个三四倍资金体量就上到了可能小几百万这样后来二三年也是小盘股的行情对所以就一直是顺势往上做嘛然后这过程中也经历过很多不同的流派比如说我 18 年刚开始投资的时候是
还是偏价值的那一派因为 16 到 17 年是一个价值投资信仰迅速普及的年份因为白马股涨得比较多但后来 21 年我就开始转型开始去把一些市场的东西加到自己的框架里面去重视所谓的筹码博弈
然后资金的想法这是什么意思就是很多人在股市里面他不是出于一个长期投资的目标去买的他是为了把股票卖给更高价格卖给别人找人接盘对所以你会看到很多的言报和小作文或者说逻辑这些逻辑呢很多时候他都不对
但是呢只要有人信就行就那段时间就特别流传这个小作文行情就是大家弄一个这个所谓的产业逻辑但实际上就是资金逻辑我大概懂你意思就是有的时候他不是说真的是觉得这个看好这个股票他能够上涨去说他的好而是说希望能够骗到下一波人接盘是的其实金融市场就是这么的黑暗
很多事情都是如此啊你包括前段时间爆雷的金融茶一个茶叶可以一罐卖个几万块钱对吧都是击鼓传花嘛但是呢在股票市场里面他就
其实相对更合规一点就这样一个做法感觉股票是一个合规的庞氏骗局可以说它有这样一种属性但是呢它其实比其他的庞氏骗局好的地方就在于它确实还是有公司的价值在这个是一个铁底我会发现就是除了星辰以外我认识的聊投资的人其实还是中年人会比较多然后星辰说了嘛在 95 后
还是挺年轻的至少比我年轻所以你会觉得自己就是在同龄人当中是投资实力或者说投资天赋是比较强的吗我觉得天赋很难断定因为不同人的性格不一样他适合的方法和流派就也不一样我现在其实慢慢发现我适合做的机会不多为啥就是我经历了一个做减法缩小能力圈的过程我现在最擅长做的其实是抄底嗯
而且是抄那种脊跌的底那么在这一种
超底这一个流派里面我感觉自己天赋还行因为我本身我做自媒体我对于这种下跌导致的舆论扩散比较敏感就其实很多大机会我认为都是名牌就不需要你去深度研究它会直接跌上热搜对就比如说每次 A 股大跌的时候都很容易进微博的热搜你看微博热搜第一名第二名是 A 股的时候然后你又看它是大跌出来的那这时候我觉得你就可以去买点
基金啊或者买点股票对吧然后这种事情很多啊呃比如说美股 22 年大跌的时候当时就有一个什么 Facebook 的一个财报会的机要在到处传嘛然后一看哇 Facebook 十倍 P 的一个垄断巨头对吧都是送钱的机会包括今年年初二月份发生的事情
大家都在传然后也换村长那么我在这一套里面还行可能是因为第一个我对信息比较敏感第二点是性格里好像有比较逆向的因子正常人在那个时候会比较怕但是我在那个时候会比较贪婪就是
就是你能感觉到这个是有机会的在别人恐惧的时候你贪婪就不仅是感觉到有机会而是很多人他的性格没有办法对抗这个压力但是我好像是脑子里面有反骨我就很喜欢对抗这个压力心态好是不是对我觉得压力越大胜率越大其实我过去回测下来就是这样的就是越多人不看好的时候他就是大机会
越多人挑刺的时候甚至很多人就侮辱你的时候它就是大机会就像八月份的时候我那个好朋友说你是我身边唯一看好还看好 A 股的人我就知道那个时候大行情肯定就近了我不知道它是因为什么催化剂这个时候我是很孤独的嗯
但是这就也就是意味着后面有很多人可能会在未来加入我的这个阵营是像我们之前有聊一期播客就聊到金钱心理学嘛其实我感觉就是金融这个市场它对于人性啊或者说对于大众情绪的心态的把握其实还蛮关键的就如果说你能
不随波逐流有自己的判断的话其实你的判断可能会越来越准确是这样的其实我观察身边做股票做的好的人可能短期很多股神他是顺人性的
顺人性就是说大家贪婪的时候我更贪婪对吧然后永远去这个人多的地方哪里交易量起来了我就去里面去挖一些机会这种会出现在各种牛股榜上会出现在各种席位上但是你会发现你时间拉长很多这些人都不见了就这个市场是很残酷的就上一轮的那些股神现在你还看得到吗就我 14 年看雪球的时候当时有一个什么叫跟我走吧就
就是当时最牛的大 V 也是这种趋势派但后来就也见不到了但你看这个时间拉长能够一直在市场里面存活的那些大资金他们其实性格里更多是偏独立思考的
倒也不一定是逆向但他一定是独立思考然后想得很清楚他们行为也比较我觉得比较自律吧是我感受也是就是我可能没有那么多去研究投资一些具体的理论和方法但是我会看一些做投资的人的一些性格或者表现我就会发现
大家会挺爱学习然后甚至会挺喜欢去研究一些哲学啊佛学啊这些你有这个感受吗对啊我在大学时候就很爱哲学因为我是 intp 这种性格的人叫逻辑学家他特别喜欢思考世界万物的本质其实故事也是我的一个一面镜子就他可以帮助我看见自己
看见世界很多现象背后的规律是什么然后佛学说起佛学也有点缘分因为我今天晚上就要出发去福州一个寺庙里面去禅修了是我们也是抓紧这个时间赶紧录制啊我知道他今天就要开始闭关了
那你现在是还有在上班的对吧我记得你好像是就是有主业然后主业也是做相关的金融的行业对吧对我主业是做一级市场在一家上市公司老实讲跟股票也没太大关系但是我可以从上市公司的视角去看很多现象比如说公司对股价的诉求这种能有一些感知的
我觉得你这个对比就很像是就是很多人知道我之前在 B 站上班然后我现在在做自媒体他们就会觉得那你平台出来的你肯定就是特别懂这些我说其实吧好像也没有那么相关但是复盘一下平台上班的经历一定是会浅密化的有些影响的我就会更加知道平台它的一些规则它更想要什么样的东西或者它的一些边界在哪里这还是会有一定帮助的
对咱们其实有点像我们都是原来的工作跟现在的角色是不一样的有点像你甲方乙方你换了一方去看这个事情
横看成领测成风是的那接下来有一个犀利的问题了就是你觉得金融从业者做自己的投资会有什么优势吗或者劣势首先金融是个很大的概念它分成一级二级买方卖方但总体而言我觉得是有优势的因为现在金融从业者天天都被教育风险他多少是知道这个游戏是可能在哪里亏钱的
如果他性格没有特别大的问题的话亏大钱的可能性是比普通人要小真的吗我为什么我听到的都不是我听到的都是因为是金融从业者所以对于自己的这个操盘能力更加的自信然后会更加勇于加杠杆从而血本无归这种案例我也听过有投资大师也说过真正淹死的人是会水的嗯
但是呢我自己身边的案例是金融从业者就比如你专门做股票研究的大家赚钱的概率还是高就从付盘的角度来看就这行业还是有专业性的了解了
好的那就打消了我这种从来不学习的这种偷懒的想法本来想说我就不管了吧但是是不是大部分人他以为自己懂一点但他其实真的没有那么懂的时候他反而是比较容易亏欠的是这样的尤其是你对自己过往的路径形成了一种自信
甚至一种信仰那这种是尤其容易亏大钱那我很好奇啊就是为什么就是这一轮很突然的就有了一波牛市呢对实际上还是因为前几天咱们上层推出的一个大规模经济刺激政策
扭转了大家对于未来的一些预期而且加上我们现在的股票确实非常的便宜我们从 PB PE 破镜率股债收益比这几个我们常用的指标来看它都属于历史很多轮熊市它所探明的一个底部所以说它就处于一个大家的买入度很低筹码又很便宜同时有一个
很大的利好就完全是摧枯拉朽的走势了解其实就是相当于他其实就是偏低了他迟早是要回来的只不过他刚好选择了现在这个时间点对这个也说的也没错不过他还是需要一个催化一般来讲要么是政策的催化要么是一些行业的业绩特别好就基本面的催化
要么就是纯资金的催化比如说放开外资这种然后这一次其实等于说是政策和资金都有因为这次开的会是金融行业的三大巨头一起开的而且他主动给上市公司和金融机构都提供了杠杆而且说明白了这个钱最终只能用来买股票这个是破天荒的以前我们只听说过贷款不能用于炒股票
这次是只能用于炒股票所以还是有一个很明显的对于资本市场的态度变化的那为什么是刚好就是这几天出了这些政策呢而且它是不是不是其实不是只有一个政策它是接二连三的出了一些政策
是的组合权而且是突发的它不在预期之内是突然弄了一个发布会其实我理解的跟国际形势有关就是美联储刚刚在几周前降息了它其实是全球的一个资金水龙头它一降息资金就会从美国往新兴市场国家去走
而且我们所面临的一个资金外流的压力也会减轻那这个时候我们再去放水大刺激我们的汇率受到的影响会变小包括大家其实已经看到我们的人币对美元的汇率已经从 7.3 回升到了 7 了对吧其实就降息带来的一个影响我自己的猜测是咱们的国家的决策者早就已经准备好了这些刺激政策了嗯啊
但是呢他就等一个时点就是等一个节点是吧对等漂亮国那边先扛不住了开始降息了然后我们再一把救市然后就干起来了那这个行情我记得你前面提到说他算是牛市第一阶段那是不是意味着他还会延续呢就是你这个大胆的我们不构成任何投资建议但是我想听听个人的看法就是对于后续行情的一个看法
中长线一定要非常的乐观我认为小牛市咱们已经开始了是非常确定性的小牛市就是为期几个月
涨幅可能在 20%左右的这种牛市因为咱们这个政策出来确实提供了很多增量资金而且大家对于资本市场的信心有所回升已经完全构成了一个小牛市的前提条件但是这个行情能不能后续演变成一个两到三年的中型牛市甚至是一场十年的大牛市这个是不知道的
明白中牛市我认为大家是要看到咱们的大规模的财政刺激政策出现提升上市公司的利润包括有一些生育政策能够去解决咱们人口现在面临下滑的担忧然后大牛市它的前景条件就更复杂了它涉及的是一个国际层面的博弈对面那个国家它愿不愿意让我们去崛起
我们能不能找到一些很有消费力的国家然后来消纳我们的一个过剩产呢就后面那几点其实我目前还不知道但是从我们交易的角度
那肯定小牛市也很值得干了小牛市几个月我觉得也很厉害了对啊就过去三年都没看见过这个三个月以上的行情我说实话我为什么很着急这期录制啊就是因为我们接下来是国庆长假嘛那国庆期间那行情肯定稳定啊对吧都没有交易机会然后我就想说那趁着这波还在走高的时候赶紧录了避免这个行情震荡对吧
但是这样听你说感觉有点安心了就好像我的基金也迟早是能回本的虽然现在是复苏对啊拿着基金我觉得你就少倒腾了但我们拿着股票的心态又不一样比如说我虽然看好这个牛市但是你看我也进行了一个减仓的操作从 120 的仓位减到了 70 是因为从更短的维度来看它现在是处在一个超买的状态
就是几个主要的指数上证创业板 300 它都是一个超买的状态因为它涨得太急了它是三天以一个非常大的涨速拉起来这个过程中筹码是不稳定的所以它是有一个回调压力的就我们一般会用一些指标来看超买和超卖的程度叫 RSI 就是一个股票强度这个强度最新应该是到了 94 就是它的最高只是 100 就 94 是一个很高的
所以我倾向于一些落袋为安一部分如果我觉得现在是熊市的话说实在的这个时候我应该直接下空单股指期货去空这个指数但是呢我觉得背景已经变成牛市了要扭转思维所以我只是把仓位去进行了一个下降但还是比较高的下空单的意思就是直接清仓了吗不直接做空是可以通过股指期货的方式做空的而且是有八倍的杠杆
但这个不推荐,这个是非常危险的操作巴菲特他也说过没有人可以通过做空自己的祖国发财所以我在熊市里面过去我也没怎么用过这个工具
明白因为很多投资大佬都有自己的理念对吧比如说什么价值投资逆向投资什么的就感觉很复杂那能不能给我们分享一下就是现在有哪些投资的流派我觉得大的方面是分成基本面派和市场派你可以把它类比成武侠小说里面的建宗和契宗就他们从根本上依据的信息是不一样的
市场派他喜欢研究的是资金的想法体现在什么市场的成交量 K 线怎么样然后心理学大家的仓位他们会看这个东西但是对于基本面派来说他不看这些市场的信息他所有研究的就是这家公司有没有价值
它是不是价格相对于它的价值而言是低估的它研究的是商业模式这家企业的管理层的文化然后它的竞争格局行业的需求行业的供给它研究的是这些东西所以市场派和基本面派他们这两大派下面又会衍生很多小的门派比如说基本面派里面最经典的就是一派巴菲特所代表的价值投资派
价值投资派又可以往下分它是格雷厄姆的简言地式的只要低估值还是说成长股价值派还是说什么伟大公司价值派只买最头部的对吧这都不一样然后市场派里面也会分市场派里面就分得更多了比如说有的是纯看线的
他以前还会有券商卖各种骗人的软件告诉你实时买卖点这种都骗人的然后还有什么数波浪说这个股价就跟大海里的波浪一样的哎呀你什么上行三浪下行五浪对吧但是市场派也不完全是骗人的其实我我的体系里面有很多市场派的因子比如说有一麦就是
最经典的这个就叫逆向投资派嘛你知道他为什么叫逆向的他逆向其实本质上也是在市场别人不开好的时候他去种仓逆一种心态是吧对他其实是市场派他其实不是基本面派嗯
玩你想的人最经典不一个段子是是说那个身边人都不聊股票的时候你就去买可以偷偷了偷偷买起来对然后当你的这个远房亲戚或者你多年不联系的高中同桌开始问你股票的时候就卖吧这个其实也是市场派的一种那这么说起来我感觉就是我可能对于市场派的感知会更明确一点就是因为
现在这个时间点差不多就是大家都开始在聊这个事了对然后比如说像我们就是因为做自媒体跟用户打交道的比较多就会比较容易了解到就是大家的一些心态啊想法啥的那
就说到你了,你是比较偏向哪一派的,还是说你有自己的方法?我现在是偏向市场派,我的具体的策略用三个字概括叫带血筹,带血的筹码我喜欢去买那种因为一些意外的情况跌得特别快的股票或者基金甚至它一般来讲很多股票都会因为一个原因下跌
比如说今年 2 月份的那次小盘股所有小盘股被血洗就有一天全部都在跌停板上它背后原因是因为量化基金被平仓了这种你如果去抄底的话它的反弹是非常迅速的就你不需要等很长时间其实我这套玩法已经
适用过很多次了吧我历史上赚过比较多钱的包括在 20 年当时疫情导致 A 股大跌的时候买入然后包括呢 21 年初的时候是资金集中去抱团大市值白马导致小市值开始暴跌有一波包括从行业的角度也有很多行业比如说地产行业是很适用于这个策略的
其实我觉得市场里面有很多大资金都在像恶语一样的埋伏着这样的带血筹的机会因为它其实是一种套利它其实是一种心理学层面的套利我发现在这种暴跌行情里面会有很多被误杀的机会因为大多数的持股者的心态是他只要看到这个东西跌得很快他就会跟着卖
这个是刻在我们基因本性里面的就好像你以前在原始部落的时候大家一起出去打野兽然后你看前面人往回跑虽然你可能不知道前面具体面对一个是一头大象也好还是一头豹子也好但你第一反应就是跟着跑像是大家路过一个什么都没有的地方只要有个人停下来抬头看
接下来就会有更多的人停下来抬头看特别搞笑就有一次我们去内蒙然后我们当时是在一个草原上面就是看到了有羊群经过然后就是有牧羊人在赶羊嘛然后因为羊的速度特别的快所以我们当时看到之后我们就赶紧靠边停车然后跟羊合影什么的
然后很快他们就飞奔的就是看都看不见了但是因为我们车停在那嘛就是还在还没有上车的时候就看到后面接二连三的又停了两三部车他们也不知道我们停在这干啥他们也下车开始拍照其实
其实那边除了刚才有一个阳情经过之外就是什么都不是特别搞笑是的其实你包括你看笑容也会传染经常就人群里面有个人笑了大家就莫名其妙跟着笑也不知道笑个啥脱口秀嘛是吧
没听懂那笑一下吧然后就都在笑是的所以这是我觉得第一个原因就为什么这个策略能够一直成立其实它还有第二个原因就是随着咱们的金融系统变得越来越复杂很多产品它会加杠杆然后它会有所谓的合规封控的限制解释一下这两个概念杠杆就是说你实际上的仓位是超过 100%的
比如说你知道现在很多债券基金卖的很火吗这些债券基金其实都加了几倍的杠杆在我看来就是加杠杆的话其实就是你在博弈你就觉得它其实一定是会回来的所以你敢去加这个杠杆想吃到超额的收益吗是超额收益但是它其实同步把风险也放大了对
其实他就是把风险同步放大了然后很多的爆仓或者说急速下跌都是杠杆盘直接被墙平掉了比如说在 15 年当时很多人加 5 倍或者 10 倍杠杆一个跌停板就爆掉了然后他就必须得逼着卖所以它会形成一个连环的抛售潮所以杠杆是一个然后还有一个就是
风控就比如说我们做私募的都知道很多私募会设置一个强制的平仓线比如说是 70%就是你 100 万投进去你这个产品亏到 70 万的时候你必须要清仓把钱还给客户他最多只会亏 30%这个看上去没有问题对吧但实际上会导致很大的问题
你比如说大盘下降指数跌到 2800 左右的时候有很多私募触发了 70%的一个产品强属线所以这些管理人他们明明知道 2800 是一个非常低的位置长期肯定可以赚钱但是他也要含泪把这个股票卖掉因为他的制度里就这么写了明白就可能是他的客户逼着他卖或者说他的风控逼着他摁手
所以说带雪球他也能挣到这部分人的钱
对然后对应的其实我举个例子吧就是最经典的历史上一次带血筹的案例其实是日本的股神叫小手穿龙他是从 120 万日元炒到 2000 亿日元他之前在 05 年的时候当时日本一个银行股的暴跌里面然后一天就赚了几十亿日元吧他其实就是一个暴跌买入的一个思路因为这种跌的特别快的他大概率不是因为基本面的原因对他都会有一个很快的反弹明白
我发现在股市当中很多人会喜欢抄作业跟你搭档在一个群里面刚刚还有人说浩哥你买了啥你快告诉我特别搞笑所以你怎么去看待抄作业的行为你觉得它是有用的吗或者说你会怎么去运用这个思路你就要虚心跟厉害的人学习所以现在我除了带雪球的纯自己发明的策略以外我还有两个策略都是抄作业本质
本质上展开说说第一个是我会抄价值投资做得比较好的人我有一个合伙人是这些年来我发现的反正就最有天赋的人然后他现在也是价值投资策略他做好研究实地调研之后觉得有一个公司他长期在几年维度特别看好那么我就抄他作业就完了对吧但抄作业这个事要注意的是你不能在人家风光的时候去抄
你其实是要选一个长期你觉得很值得信赖的一个人然后在他短期回撤的时候抄这是我的一个经验你比如说他 7 块钱买的股票然后长期看好然后跌到 5 块 6 块你去抄这不挺好的吗你成本还比他低你后面你无论什么时候卖你都比较舒服但是你如果你看他 7 块钱买了然后涨到了 9 块钱你再去追
那你成本比他高那可能人家赚钱出了你就没办法了对吧
这是一个对我会去抄一些架头的作业就刚开始我也觉得自己可以做好架头后来发现真的好难就真的没有大家想象那么容易的他的逻辑好像很简单但是他需要的信息和思考应该是很多的对就是很多中国的所谓的巴菲特的信徒他们会用一种傻瓜式的架头法我一直不能理解怎么说简单说就是他们会把市场上估值排出来然后去买那个最便宜的资产
希望它能有一个估值修复那这个便宜的也不一定是好的呀对呀你就说对了呀就市场又不傻咱们现在市场其实很有效它便宜有便宜的问题对呀对吧你纯看估值指标你去买最便宜的很有可能陷入一个价值陷阱以为它这么低了还能低到哪去呢应该是要上涨了吧发现它还能更低对呀包括你跌的多也不是说就非常安全你现在还可能跌退市吧就确实跟以前不一样了
所以价值投资它本质上是要对产业有非常深刻的认知因为价值投资的基础观念就是你的价格要低于价值但价值是什么价值是它对于未来的这家公司的产生现金流的一个折线
但是未来是很难判断的就是我们判断明年都很难何况价值投资需要判断这公司几十年之后的未来创始人自己都不一定知道的创始人自己经常错就是我们行业里面有一句话叫信董密亏一半信董事长亏完他们经常会在顺风的时候做出非常乐观的预测然后逆风的时候他又很
悲惨对但是其实我们投资人不能这样对所以这是这是一种我操作业的方法嗯但是还有一种更快的方法就是直接抱团怎么说比如说就是我知道有哪家基金可能未来要买然后大家会去在圈子里面去进行一个传销那我就跟着买然后这种一般就比较快了就是他几天就走了或者说长不动就走了嗯对
这是不是就是你混圈子的原因对我试着去混过很多圈子后来发现也没什么用
因为就是你如果想要赚这个抱团的钱其实你要在核心圈它不在于你认识的人有多少而是在于你们彼此的信任程度有多深然后你们是不是在这个信息的传销链的一个上游对吧所以我其实不太建议大家去抄这种短线的作业就是你很容易成为那个买单的人就不知道这是几手信息了都对然后这种短线的操作呢可能别人走了也不会跟你说
然后可能别人止损了你也割不掉就有一个像你一样回本的心态这种其实是一个很经典的投资心理学里面的一个案例很多人是因为要在等回本的过程中很惨的直接缩水蒸发对就没了所以我不太建议去短线抄作业我建议大家去抄价值投资者的作业
对因为他给了你充分足的时间去去在他的二手资料上去做你自己的研究
而且你可以买的比较低你可以买的比较更低对如果说是像我这样风险厌恶比较低的可以买一种就是不知道怎么描述但是我一说你肯定知道我跟着义大义大我知道他的微博名字叫二级市场捡垃圾冠军其实我的策略跟他也是有点像新的名字对之前是 ETF 拯救世界他底层是价值投资
但他也有一点带血筹的这个思路在里面对反正我就是跟着他朝作业然后他这个因为是在系统上去操作嘛就会比较好他就会提醒你说现在这个价格呢是低于主理人当时买入的价格的比较推荐上车然后可以自己去选择在这个时间点去买入如果说高于他的买入价格的话还是不建议上车的对
对这个设置挺好的就比较适合小白就是听得出来吴素真的是很小白很小白的投资者如果说我们想要冲进股市或者说就是想去进阶一下投资的话你会有没有什么样的建议通俗来说我们听友非常喜欢问有什么书是必须要看的吗我推荐两本书第一个是芒格先生的穷查理宝典
经典对芒格是巴菲特的合伙人这个世界上被验证过的投资业绩最好的那几个人之一而且他的生活过得非常的幸福所以我建议大家看一下芒格先生的东西不仅可以学习好好投资还可以学习幸福生活第二本我推荐的书叫投资怪节他记录了一些交易历史上的一些很怪但是收益也很高的人
他其实可以帮你打开一个对世界的认知的维度就知道世界上并不是只有一种方法可以赚大钱对然后可以除了这两本书之外我推荐大家去上一个叫雪球的论坛上面去看一看一些推荐的帖子他其实比较反映的是一些即时性的信息明白雪球上有很多大 V 他们是不是会在上面发文章对但是不要盲从
很多人也是反指就某段时间呢雪球上特别风光的人往往接下来一段时间他的策略都会有比较大的回撤对但是我们可以去学习他的思路最终还是要形成自己的框架和体系是哪怕是抄作业也有自己的体系比如你抄谁的作业什么时候抄对吧
明白了那最后其实有一个延伸的问题就是你怎么去看待播客这件事情因为你也是一档播客的主播对吧然后同时又在有自己的主业副业感觉就是其实你还是花了蛮多心思在播客这件事情上的因为就是为什么会有这样的一个问题就是大家会觉得就很多人会觉得说播客不挣钱就有钱人根本就对吧就是有其他赚钱的路子根本就看不上播客
但是咱们星辰其实还是属于工作做得比较不错收入肯定也比较不错的然后还愿意做播客你是怎么思考的
其实我用股票我炒股的思路来跟你分析一下博客就是其实我们把精力投到博客这个事业里面就代表我们买了这只股票它其实博客就是一个很鲜明的一个成长股它的渗透率还非常的低我觉得针对相对于整个中国的这个潜在的用户我觉得它的渗透率可能才 1% 2%跟全球的博客的渗透率比也是偏低的是
是的你看美国这头部博客随随便便他的冠名费就一个几百万美金对吧就难以想象像我们博客已经做到这个细分类目的第一名了但一年收入也才几十万对吧所以各方面来看他都处于一个渗透率的早期那这种类型的股票呢就是我们叫导入期的成长股
对吧它一般来讲它会在渗透率到 10%之后这个左右会有一个迅速的渗透率的拉伸这是一波超大的红利比如说那个 19 年的新能源车当时的渗透率在新车里面就是 10%然后你发现在 10%它说明已经有相当大的一位人群开始用这个产品了
然后它就开始迅速感染身边的人都开始用它变成从小众走到大众那这个过程中你作为成长股投资者你就有一个非常高的收益红利对它是真正的红利所以我理解咱们俩做的事情都是我们是长期主义者我们做的是一个在早期去耕耘的怎么
这么一个布局我也不知道这个点什么时候来目前看可能也还早了你这个确实给我带来一个新的视角我可能是因为作为一个媒体从业者或者说互联网从业者就是我能看到的就是各个平台的一些周期然后我能感受到波克它是在一个上升的一个周期里面但是我确实没想到原来还有就是比如说渗透率 10%它会成为一个增速的拐点就可能它会
增的更快啊我确实还没有想到还有这层呢那更开心了继续重仓播客对咱们就熬过刚开始比较枯燥的时光嘛呃所以我觉得你教大家做播客的这个尝试也很好
我还没觉得枯燥的我都我就感觉我这已经算增长很快了我很感动那就更好了咱们能在这个过程中已经先有一些收益吧因为有正反馈是你坚持一件事情的最重要的原因呃但我我是真的想给大家打气就是我认为播客
他其实除了经济收益也有很多对你个人的提升了锻炼你的表达能力其实我是一个不太擅长表达的人我从小在演讲这种活动上就是一个说话结结巴巴特别设恐的人
但是跟浩哥录完这两年播客之后现在已经能够做到比较流利的说话了自信心还是有很大提升的谦虚了谦虚了毕竟也是个头部播客我给自己的定的规划就是我们要做一个十年的事情我不是特别在意短期它能带来什么经济的收益而是希望我能一直在场就是能等到那一天的
是的特别好像我们两个播客其实更新频率都没有特别高但是我们一直都在更新就是我猜想你们的理念应该也是希望说哪怕更新频率没有很高但是做的内容都是值得听的这是一个长期主义者会做的事情
是的所以就是刚刚星辰有 cue 到了就是巫苏现在在做一档关于播客的训练营如果说大家有兴趣的话可以来找我那今天就是非常感谢星辰百忙之中就是在马上就要出去禅修的这个时候非常讲义气的来
那我们下期再见咯拜拜拜拜
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