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Cardiff Garcia
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Elizabeth Spiers
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Felix Salmon
Cardiff Garcia: 如果特朗普成功解雇鲍威尔，那么任何继任者都会成为特朗普的代理人，从而导致低利率政策，即使经济状况不佳，最终可能引发高通胀和经济衰退。
特朗普为了追求低利率而忽视通胀风险，这将导致通胀远高于美联储预期，同时可能面临经济衰退或滞胀的风险。
降息会加剧通胀，一方面是因为借贷成本降低会刺激经济增长，但如果增长速度超过经济供应能力，就会导致通胀；另一方面是通胀预期一旦形成，就会自我实现。
美联储面临的挑战是，既要应对短期内的高通胀，又要关注未来一到三年的潜在通胀风险，以及贸易战可能进一步升级的影响。
特朗普对美联储的干预会降低货币政策的可预测性，损害市场信心。
Elizabeth Spiers: 特朗普可能任命对降息持强烈倾向的联储主席，但此人可能无法获得联邦公开市场委员会（FOMC）的支持，从而导致货币政策的不确定性。
未来美联储主席能否像鲍威尔一样有效地沟通，确保市场信心，至关重要。
Felix Salmon: 对中国商品征收高额关税可能导致美国与中国之间的贸易大幅下降，这将对美国经济产生重大影响。
高额关税将使许多依赖中国进口的美国公司难以维持经营，消费者也将面临更高的价格。
中国在稀土元素生产上的主导地位并非源于其资源储量，而是由于其在环境保护方面的宽松政策。
全球贸易中的结构性失衡，例如美国对中国商品的依赖，是不健康的。
对华关税能否促进全球贸易平衡，取决于其是否只是谈判的开端，以及国际间的合作程度。
特朗普政府可能会持续使用关税作为工具，关税的取消时间难以预测。
关税是特朗普政府单方面提高税收的工具，但其实际税收收入可能低于预期。
Deep Dive
This chapter discusses the potential consequences of President Trump firing Federal Reserve Chair Jay Powell, focusing on the impact on market stability and inflation.
- Trump's potential firing of Powell would severely undermine Fed independence.
- A Trump-appointed Fed chair would likely prioritize lower interest rates, potentially leading to runaway inflation.
- The market would likely react negatively to Powell's firing, fearing increased inflation and economic instability.
- The Fed's dual mandate (price stability and employment) makes navigating tariff-driven inflation and potential recession incredibly difficult.
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