Deep Dive
Shownotes Transcript
我的美國同胞這是一天的自由日等了很久的時間 2 月 2 日,2025 年將永遠被記錄為「中國的第一輪」的一天中國的 67%是 tariff
您现在看到的画面是 4 月 1 号下午 4 点在美国白宫玫瑰园草坪正在进行的一场美国总统的演讲这次演讲川普总统非常重视几个星期之前他就提前放出风来了啊
原本计划是安排在 4 月 1 号但 4 月 1 号大家都知道愚人节嘛开玩笑的所以川普也担心他这么重要的演讲被国际媒体也包括现场的记者曲解所以把这个时间就推迟了一天安排到了 4 月 2 号他在这次演讲的标题叫美国解放日言下之意就是在他上台之前美国一直在过着水深火热的生活他要重新解放美国啊
所以在演讲的前半部分他主要就在讲他说现在这世界上大多数国家
只要跟美国有贸易往来的基本都是在占美国的便宜都是在劫掠美国抢劫美国抢劫美国为什么呢因为这些国家都在把他们的一些便宜的商品倾销到了美国然后跟美国之间形成了一个巨大的贸易顺差他认为凡是跟美国贸易过程中间对美国有贸易顺差的国家都是在美国的便宜
所以他在前半部分就在重复着他这个国际贸易的理论应该说这个理论现场的记者也比较熟悉所以大家也没太当回事结果在演讲一行的一半的时候川普就把他的平时打高尔夫球的球友同时也是一番富豪也是现任美国商务部的部长霍华德请到了台上请到台上之后川普就拿出一个牌子来这个牌子他就说要对全世界 57 个国家和地区征收关税
这关税可高了跟过去不一样啊说最高 50%最低也百分之十几啊排名第一的就是一个来所多的国家这来所多的国家最高 50%的关税排名第二呢柬埔寨 49%第三好像是老挝啊第四是越南 46%那紧随其后呢中国那就不用说了中国呢一直最近几年跟美国一直打贸易战啊
本来已经加了 20%的关税了这次又直接加了 34%说中国操纵利率然后偷美国的技术所以加到了 34%
这比较冤的是什么呢比较冤的就是美国的一些盟国啊你比如说台湾台湾这次呢就直接加到了 32%台湾被加税 32%的消息传到台湾之后呢台湾分成了两派一派人就认为啊说你看到了吗美国这次这 57 个国家和地区的名单里直接把台湾放到了国家
这个栏里头那就说明什么说明是川普对台湾好啊直接就把台湾当做国家了那不就承认台湾在国际法上是一个国家的地位了川普总统确实够哥们啊但另外一派就认为这川普这不地道为什么呢台湾这些年对美国言听计从啊你比如说美国要求台湾把这个台积电放到美国去设厂台湾就乖乖的到美国去设厂结果呢换来了什么
換來了現在美國對臺灣所有的進口商品要增出 32%的關稅
那这个有点冤对不对还有比如日本日本是美国最铁杆的盟国了结果呢这次也要征收 24%的关税你想日本前一段时间刚那个石破茂到美国去访问跟美国就说要在美国投资 1 万亿美金结果换来了也要对日本的商品征收 24%的关税还有那以色列以色列虽然是个小弟啊但是长期也是跟美国是铁杆盟友也要对他征收 17%还有瑞士这样的国家
也正说百分之三十几川普的这个关税武器一出来之后出乎了很多人的意料还有更荒唐的
你比如说澳大利亚澳大利亚西南方向 3200 公里啊它有个海外领地这个海外领地啊平时不引人注目它在南极圈里头啊叫赫德岛这赫德岛大大小小的群岛一群啊这赫德岛是最大的一个有 300 多平方公里平时岛上没有人主要居民就是企鹅然后呢那平时呢附近的居民呢好像是有人到那去打打鱼什么之类的啊上这个岛都需要许可证的
这次 57 个国家和地区的目录里就有这个岛所以有人怀疑说川普好像这次的税收方案是 AI 设计出来的要不你怎么会注意到澳大利亚这个岛呢一个岛平时连常住居民都没有吗结果这个消息出来之后很多人就嘲笑你看起格都不干了是吧在起格身上征关税后来有人查说那个岛啊
去年给美国一共出口了 60 多万美元的这个皮革制品形成了一个比较大的贸易逆差美国就对这个岛下手了一下子征收 20% 30%的关税海里比如英国英国这次的关税征收的只是 10%啊但是英国在海外领地有个马尔维纳斯群岛就当年跟阿根廷打仗争夺的那个岛啊
那个岛的主要居民也是企鹅居住有一百万只企鹅人口大概好像就只有几千一下子增出 42%网上就有很多人笑话说美国这次征关税不但征到人身上了还征到了企鹅身上人家那有个国家的领导人都专门出来说了这说明什么
在这个世界上没有一片国家没有一个地区是绝对安全的那么有人说那没什么美国征收的关税啊那莱索托什么柬埔寨它也那么高呢
这来所多就更奇怪了啊排名第一嘛 50%啊这个国家平时呢也不引人注目啊它是在非洲的南非这个国家中间是一个非帝国所谓的非帝国啊就是它的国家四周就只有一个国家就是南非嘛被南非包围起来的啊这国家一共只有 200 万人口世界上最贫穷的国家之一是一个君主立宪的国家但是国王也没什么权利啊我说国家的国民中间有四分之一的成年人都有艾滋病
那你想想这国家又穷又病是吧那么为什么这几个国家排名第一呢这里就要讲一讲了就美国这次的关税啊它是怎么制定出来的就是让不同的国家搞这么高的关税啊
他这里头有个公式因为这个川普不是说了吗这些国家都在占美国的便宜吗你不都是有贸易逆差吗所以他搞出一个关税公式来当然我数据不太好但是后来大家都给他简化了简化了一算大概其就是你对美国的贸易逆差
除以美国的进口额这个数字再乘以 50%就是美国这次向你这个国家征收的关税这莱索托为什么倒霉呢莱索托这个国家整个 GDP 只有 20 亿美元啊据说是每年大概有 3 亿美元左右的外贸出口经过南非啊这 3 亿美元的出口中间大概有 45%左右呢都出口到了美国去了主要是帮美国生产一些什么牛仔裤啊什么之类的
问题是这国家太穷了根本从美国是一分钱货物不进口那于是呢他所有出口到美国的钱呢全部都是贸易顺差你贸易顺差的数字除以你贸易总额的数字那不就是 1 吗 1 再乘以 50%那可不就是 50%的关税吗所以你看排名前几名的那几个国家里头都是比较穷的国家莱索托因为特别穷
出口到美国之后呢然后呢他自己不进口所以就 50%那柬埔寨也差不多啊没有什么进口的呀越南也是如此啊越南现在每一年啊在美国的出口额大概是 1100 亿美元贸易顺差是多少呢大概是 1000 亿美元
一除结果美国现在要从越南那个地方征收 46%的关税这是一部分啊紧接着美国在白宫的网站上又公布了一个什么说明书他讲了这次的关税呢一共大概分为这两类除了这个 57 个国家以外这 57 个国家全都是对美国有贸易顺差的啊还有对美国没有贸易顺差的国家那也要收你比如英国智利就这些国家沙特是吧这些国家啊一律收 10%过去
过去太低了你这个国家进入到美国的上面也得收钱还有第三类第三类就是加拿大和墨西哥那这两个国家呢过去都是跟美国有个自由贸易协定嘛那这次呢没有收没收是什么呢因为前一段时期美国对加拿大对墨西哥不是声称要收 25%的关税吗那加拿大还在硬扛呢所以这个关税继续有效所以呢就没有收他们的但是有人就指出来了
说美国好像漏了一些国家哪些国家呢你比如说俄罗斯俄罗斯他们就没收那不应该啊对不对那么当时的美国的商务部长就说了他说之所以没有向俄罗斯受关税是因为俄罗斯入侵乌克兰之后美国和俄罗斯之间的贸易关系已经中断了没有贸易往来了所以就不收了嘛但是很快人家就统计说根本没有不存在这个贸易往来事实上就是去年美俄贸易之间还有 35 亿美金呢
这 35 亿美金不低啊那你想想赫德岛向美国出口一共是 66 万美金你都把它列为一个关税区了然后你要征收百分之几十的关税那俄罗斯向美国出口 35 亿美金你怎么不收呢还有比如说朝鲜古巴还比如说白俄罗斯这几个国家美国通通都没收所以有记者就发现说是好像是这个传统的美国的最敌对的国家都从这个名单中间豁免了
有人就分析说川普这次之所以向俄罗斯没有收关税
更大的原因可能是出于政治考量因为美国前一段时间川普天天给这个普京打电话嘛所以这川普一种可能啊是通过其他途径再向普京施加压力这是一种可能第二种可能呢这川普呢也是在普京呢有求于他那不是前一段时间那和平协议吗俄乌战争的停战协议吗他希望普京也能听他的所以呢就暂时没有把他列入到这么一个名单之中了啊
大概其就是这么一个情况应该说这个关税方案出来之后全世界立刻就炸了你想这个美国一直号称是自由贸易的国家但是你想想现在突然你就置 WTO 的这样的一个协议于不顾向全世界所有的国家
炸开贸易战过去他只对中国有贸易战现在是向全世界开战所以有人现在就把川普称之为美国老佛爷什么意思就相当于当年的慈禧太后慈禧太后当时不是向全世界所有国家宣战吗现在人家川普也学会了啊立刻向全世界所有国家宣战通通都得加关税但是资本市场对美国总统川普这一套解放美国的政策好像是不太感冒啊
他的这个政策一出来美国的华尔街的股市连续两天暴跌纳斯达克两天之内跌掉了 10%整个美国的这个股市啊财富缩水啊一共缩了 5 万多亿美金呢据说就是这个幅度啊已经相当于 1930 年美国那次大萧条一开始啊那个股市的跌幅了啊
那么我们紧接着下来就要讲美国也包括川普啊这次他为什么要突然向全世界所有的国家要加征关税呢这里有几个背景啊
第一个背景就是美国长期以来的贸易赤字大家都知道美元过去是世界货币布林顿森林计划之前美元跟黄金都是挂钩的一美金后面是有多少黄金可以给你兑付的当然布林顿森林体系失效之后世界上大多数国家还是把美元当做了一个世界的主要货币
在这种情况下世界很多国家都会储存美元货币那么美国在跟这些国家在进行贸易的过程中间于是乎很多人都用美元来结算这是一方面
另外一方面呢就是因为啊因为美元的购买力非常强美国的财富呢也非常大于是世界上很多人都愿意把东西卖到美国去大家都知道美国是全世界最大的一个消费国啊每年它占全世界的消费额大概是 30%也就是你想想美国的人口占世界的百分比才多少啊大概二十分之一不到啊但是呢他说
他说消费世界的总的商品量占到了 30%那这个比例是非常惊人啊你与之对比的就是中国中国现在 GDP 跟美国你要说实际购买利润来讲不相上下但是你的消费额呢跟美国是完全不一样的因为美国人他不储蓄的美国人他只要是赚了钱他基本都花掉当然这也是因为人家社会保障制度比较完善啊所以呢大部分美国人都是用信用卡消费啊把自己赚来的钱都花掉
花掉本国的商品不够就到国外去买再加上这些年美国的制造业都纷纷的开始往外转移全世界其他国家生产的商品比美国便宜源源不断的卖到美国所以美国就形成了一个非常巨大的贸易逆差这个贸易逆差大到什么程度呢在疫情期间曾经达到它 GDP 的 6%
现在低一点也到了 4%那么去年 2024 年它一年的贸易立场就是 1.2 万亿美元第二个方面呢就是制造业的空心化大家都知道美国这些年它的制造业啊是逐年地在下降
这逐年代价都转移到国外去了因为过去是自由贸易的理论比较优势原则就是说美国最擅长做什么你比如说耐克鞋耐克鞋美国它可以做设计可以做推广可以做商标但是你生产耐克鞋这东西技术含量又不高现在就都转移到中国去了后来现在中美贸易战之后大概有一半的耐克鞋就转移到了越南去了
那么美国只负责设计、推广、销售赚最多的那部分钱所以美国的制造业在过去的 30 年到 50 年左右的时间一直在向全世界其他国家进行转移你比如说它的产业工人在 1979 年的时候大概还有 1800 万但是现在大概只有 1200 万在美国所有的工人里面产业工人的数量大概只占到了 8%
所以这个美国的制造业的空心化就非常严重那川普就说了他说这就是说导致个什么结果呢导致美国对其他国家在经济上的依赖度特别强
你就比如说中国,你现在中国现在的制造大概占到了全球的 35%,而美国只占了 17%,那么美国你大量的商品需要依靠从中国进口,那你可不就是经济上没有什么独立性了吗?尤其是中国这种国家跟美国还有战略竞争关系,万一哪天打起来了,那你美国的商品都依赖于中国,那你的经济主权就不存在了。
所以从国家安全角度来讲他说要重新夺回经济主权这是川普他推出这次所谓关税计划的三大理由第一个就是关税离差第二个就是让制造业重新回到美国第三就是要让美国重新夺回经济主权
紧接着我们就要来讲一讲按道理来讲美国总统其实他的权力是有限的他怎么一夜之间能够通过这么大的一个关税计划呢这里就要讲了一个背景川普这次他不是通过国会立法的方式来增加关税的其实美国总统其实在关税这个层面上他的权力有限你要真的大规模增加关税你通过美国参众两院
那这个其实你要跟美国的这个反对党去讨价还价嘛但这一次川普不是他是川普是利用了美国 1977 年通过的一个紧急状态法律啊那言下之意就是说只要是美国认为这种行为危害到了美国的国家安全美国总统就可以宣布进入到国家紧急状态
国家进入到紧急状态之后他就不需要跟参政联合打招呼了美国总统就直接可以制定政策出台大规模的关税提升计划所以美国历史上如此大的一次关税提升计划其实并没有经过美国参政联合的这么一个批准过程就是川普通过宣布美国进入到国家经济紧急状态之下就直接宣布了
这是一个非常重要的原因你可以看到了川普这次的执政团队他不按照常理出牌啊那紧接着我们就来讲一下啊
那么川普这次几乎向所有的国家发动贸易战那接下来就有可能发生的这个故事会是什么样呢那首先川普这次宣布大规模的提高关税他其实也并不是希望所有的国家都提高关税他也是把这当做一个外交的工具要求这些国家跟他自己进行谈判因为他讲了嘛他说这些国家对美国征收很高的关税而美国对这个国家征收比较低的关税
不公平要对等嘛所以他提高关税嘛严压之意就是说如果你们把关税降低了那我也可以给你降低你就比如说以色列以色列过去只有对美国有 2%的这个商品收了比较高的关税所以呢
这川普一提出来之后以色列就说那我们现在跟美国马上把关税降下来所有美国的商品我们都不收关税了 0 比 0 大家都不收关税了所以这种国家呢可能会有一大批你比如说现在的以色列啊
你比如说还有这个越南越南现在也也怂了就马上宣布跟美国说那我们对美国那过去收的那些百分之三十几的关税我们马上都停我们也不收了跟美国开始谈据说是现在邀请川普到越南去访问啊这是一大类应该说这一类的国家并不少愿意跟美国进行关税方面的谈判啊另外一大类呢就是
以中国为代表的不服因为当时 4 月 2 号美国不是宣布对中国加征 34%的关税吗 4 月 3 号这一天中国的商务部就开始反制要对美国进行对等报复你美国不是向我中国收了 34%的关税吗那中国也要对美国的商品征收 34%的额外关税不服就干了
同时还说了要对美国 11 家企业进行特别调查进行管制就这些企业的商品不能进入到中国与此同时还有更狠的说有 7 种稀土元素进行管制不能出口到美国
这实际上也是惊人打击啊为什么呢因为美国啊这个稀土资源它比较少中国呢占据了全世界大部分稀土方面的这个资源啊而这个稀土现在在这种军事领域内高科技领域内啊它实际还是不可或缺的那中国现在要禁止美国从中国进口这个稀土的原材料啊就等于要掐美国的脖子嘛
所以你可以看到了嘛中国现在跟美国是硬钢这是一派啊除了中国以外现在欧盟也是坚决不妥协因为中国和欧盟现在都说了要对美国这种单方面提高关税的方面呢要向 WTO 来申诉说美国已经违反了 WTO 的这样的一个协定了啊与此同时呢还说了如果是美国跟欧洲谈不好的话欧洲也准备对美国进行对等
报复你美国向欧洲你征收 20%我们也要对美国进行征收 20%这也是比较强硬的一派当然了还有一些国家在观望啊
你像这个莱索托那就一点无辜说你们这个大国之间的竞标把我们这些小国都给裹进去了我们有什么我们非常无辜一共一年向美国出口的就两三亿你让我们跟美国咋谈呢对不对你让我们从美国买商品我们也买不起啊对不对你包括澳大利亚的那企隔据说也都不干了是吧烧特斯拉啊什么之类的哈我们来看一下
就是川普现在搞的这个政策他刚才不是讲了吗有几个目的第一个目的也解决贸易逆差问题第二个目的是希望能够让美国的制造业的回流是吧我们先分析分析这两个目标能不能实现
在我看来啊他要想实现美国的这个贸易逆差问题啊他其实不太可能你虽然说把关税提高到对等的标准你要么拉高到中美之间你都是高关税要么呢你像以色列和美国之间都是零关税包括跟越南
那么这个你能解决的是关税对等但是你能解决贸易逆差吗在我看解决不了为什么呢你就比如说越南越南现在一年向美国出口大概 1100 亿美元的货物啊然后从美国进口呢 100 亿越南现在人均 GDP3000 美元那大概只相当于中国的四分之一那你想想相当于 20 年前的中国嘛
20 年前的中国大家还记得吗天天跟美国谈最惠国待遇为什么特别担心美国不给中国最惠国待遇因为中国当时就是想把货物运到美国去相反从美国买东西买不起买了之后国内没人买消费不扭所以现在的越南其实就是 20 年前的中国你就算越南把从美国进口的商品降到了零关税
越南人现在也买不起美国的商品你更不用说像莱索托这种国家莱索托这种国家那人均 GDP 只有 300 美金你让他从美国去买商品那你不是要逼死他吗所以你这个加关税的举动你虽然可以解决对等问题但是实际上解决不了贸易利差问题
贸易密查问题本质上来讲是由于美国美元它作为一个世界货币这么一个特殊的体系决定的也是由于美国长期以来作为一个消费大国它消费了超过了它 GDP 本身创造的这个资产的这种局面导致的
就美国在一年创造的 GDP 的数量实际上是低于它的消费数量那个这个低于消费数量的差额来源于哪呢来源于贸易利差来源于从其他国家购买的这种便宜的商品这个解决不了至少现在来看我个人认为这个加关税的方案实际上是达不到这个目的
那个加关税的方案它也有一些后续的副作用你比如说耶鲁大学就有一个模型计算加关税你最终是要由谁来承担呢肯定是美国的消费者来承担对吧就是低收入家庭一年要增加 1900 美金的这个支出中等家庭要增加到 2300 美金高收入的家庭要增加到 5400 美金因为你这个关税进入到美国之后是由美国的这个供应商来交给美国政府嘛
然后呢就卖给消费者嘛卖给消费者之后那如果在美国有人买有人赚那个供应商就干了如果要是消费者都不买了那这个商品就退出美国了嘛最终还是由美国的消费者来承担这个税负的所以这个所谓的加关税最终相当于在美国的普通老百姓身上去加税那么有可能是给美国政府增加一些财政收入这种可能性是存在的这是第一个方面
第二个方面就是美国的制造业有没有可能回流因为这是川普一个非常重要的一个政策目标就是通过加关税你不是说这个东西你在美国生产贵吗然后呢你就从国外去买吗那我把你国外的这个商品的税收给你加上去了那你就回到美国去生产了吧美国可能会重新回到制造业大国的这么一个局面啊但这个实际上也挺困难的为什么挺困难的
现在美国这个人工成本是非常高的它的产业工人啊年平均收益大概是收入大概是 9 万美元那你跟中国那就完全没法比了啊另外一个方面啊你美国现在产业工人的数字也在大规模的下降
产业工人不是说你今天想要雇佣你就可以立刻在市场找得到他还是有一些技术门槛的你要想找到足够足额的产业工人可能需要 10 年甚至 15 年左右的时间才能培养起来大家都知道台积电在美国设厂在美国设厂的话想找到足额的工人进入到台积电去工作就是找不到嘛
所以台积电在美国现在就把那个工人没有任何经验的人招上来花两年的时间送到台湾去培训所以你就知道产业工人他的供给是有一定的滞后周期的你要想在美国建构起来一个重新的产业集群不是一天半载能搞成的而相比之下美国今天
市场环境也好税收环境也好也包括其他的整体的这个产业环境啊都跟那些制造业大国的国家没法相比比如说跟中国你就比如说特斯拉特斯拉现在它现在的那个超级工厂大家都知道生产量最高的是上海的超级工厂但上海的超级工厂一共只有 2000 名工人但是特斯拉在美国的超级工厂呢德州的超级工厂呢有将近 2 万名工人要高 10 倍
那你想想他们之间的产量还是上海的工厂人更多美国的工厂产量更低但是劳动力的数量却是上海的将近十倍什么原因呢我个人觉得还是因为美国的市场环境你比如说工位是不是你必须要雇这么多人然后你比如说美国的产业评估政策等等导致今天在美国要想重构类似于像中国的这种制造业的大国的国家已经不太可能了
更何况今天的中国已经作为一个制造业大国崛起了它的制造能力是全球的 35%一个国家的制造能力已经相当于美国日本德国再加上韩国这几个国家的总和还要多美国只占全球制造业份额的 17%就是你要想扭转这个推势的话光靠加关税是很难形成的
并不是说你在这个制造业的过程中只有劳动力成本的一项你如果没有一个产业集群你要想在美国重构制造业在我看来困难重重这是第二个方面第三个方面
但是加关税有可能带来一个中美两个国家之间很难脱钩我觉得脱钩是不太可能的因为毕竟是这世界上两大经济实体啊一个是第一一个是第二啊而过去现在虽然不是这个互相之间的第一大贸易伙伴了也都是第二大啊每年的这个贸易金额比例都在四五千亿的这个水平上啊
但是如果这个加关税双方各自叫板比如说都加到了 50%左右的水平因为美国现在这次给中国加了 34%前一段时期那个贸易战的时候加到了 20%加起来 54%那最终的结果可能就是中美两个国家经济上的联系会渐行渐远你很难叫脱工但可能叫去风险化
也就是说美国对中国经济的依赖度会下降相比之下中国对美国的经济依赖度也在下降但是呢它可能很难达到前一段时期的那个所谓的美国的制造业回流的那么一个目标你比如说美国在过去几年跟中国不是在搞贸易战吗给中国加关税吗中国对美国的进口量跟高峰时期是降低了 25%降低了一两千亿美元
但是美国对越南对墨西哥进口额在大幅度上涨有的是通过转口贸易转了一圈又到了美国有的是产业转移到了这个国家但是你看这个结果那制造业回到美国了吗也并没有啊所以在我看来特朗普的这个政策要想实现他的目标还是非常困难的
但是更加有意思的是就是特朗普他由于这种不确定性的因素导致整个资本市场对整个未来的经济是充满了悲观的预期这也是资本市场在上一周暴跌的一个非常重要的原因
一句话世界正在进入到一个不确定的时代因为我们有川普也有习近平所以对这样一个不确定的时代有可能发生什么我们可能都没办法预测那么未来的世界会怎么样我们就只能拭目以待了好了我今天就讲到这里谢谢大家
中國首次出動 中國 67%這些是美國允許的貨幣操作和交易障礙
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我们会有一个非常自由的美丽的国家美国将会有一个自由的日子希望有一个日子